gpb_investments

Банк Санкт Петербург смотрим сдержанно Банк Санкт Петербург представил результаты за девять месяцев 2025 года по МСФО Главные цифры Кредитный портфель на 1 октября 2025 года до вычета резервов составил 953 4 млрд рублей увеличившись на 11 1 по сравнению с результатом на начало третьего квартала и на 26 9 с начала текущего года Корпоративный кредитный портфель вырос в течение третьего квартала на 12 5 и с начала года на 30 5 до 767 1 млрд рублей Розничный кредитный портфель увеличился в течение третьего квартала и с начала года на 6 0 и 14 2 соответственно до 185 6 млрд рублей Средства клиентов на 1 октября 2025 года составили 856 4 млрд рублей и увеличились на 13 1 с начала третьего квартала и на 19 7 с начала года Чистый процентный доход за девять месяцев 2025 года вырос на 15 4 г г до 59 1 млрд рублей в том числе до 19 6 млрд рублей в третьем квартале 13 2 г г на фоне роста кредитного портфеля Чистый комиссионный доход составил 8 5 млрд рублей 0 6 по сравнению с результатом за девять месяцев 2024 года в том числе 2 9 млрд рублей за третий квартал 2025 года 9 0 г г Чистая прибыль снизилась за девять месяцев текущего года на 11 1 г г до 33 4 млрд рублей на фоне снижения чистого дохода от операций на финансовых рынках и увеличения расходов по налогу на прибыль Чистая прибыль в третьем квартале составила 8 8 млрд рублей 33 9 г г Рентабельность собственного капитала за девять месяцев 2025 года составила 21 1 за третий квартал 16 0 Стоимость риска за девять месяцев 2025 года составила 1 9 и находится в пределах прогнозных значений озвученных банком в августе 2025 года около 2 по итогам 2025 года Достаточность капитала Н1 0 остается на высоком уровне и на конец сентября составила 21 5 при минимальном значении 8 Наше мнение Аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции нейтрально оценивают раскрытую отчетность Банка Санкт Петербурга так как снижение чистой прибыли банка оказалось в рамках ожиданий аналитиков Учитывая прогнозные параметры чистой прибыли банка и фактическую динамику данного показателя в отчетном периоде аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции продолжают сдержанно смотреть на перспективы акций Банка Санкт Петербург и не включают их в список фаворитов отчет компании BSPB

Как устроен бизнес ДОМ РФ На Мосбирже состоялось крупнейшее IPO в этом году свои акции разместил государственный институт развития одна из крупнейших компаний финансового сектора ДОМ РФ Спрос на бумаги компании оказался такой что книга была переподписана уже в первый день размещения по верхнему ценовому диапазону 1750 рублей за акцию Объем предложения составил 25 млрд рублей доля акций в свободном обращении составила 10 1 На чем зарабатывает ДОМ РФ и почему инвесторы проявили к первичному размещению неподдельный интерес в эфире с Александром Талачевым директором по рынкам капитала ПАО ДОМ PФ Слушайте в записи

Т Технологии рост в рамках ожиданий Т Технологии представили финансовые результаты за третий квартал 2025 года Главные цифры Выручка за третий квартал увеличилась на 39 г г достигнув 367 млрд рублей на фоне роста активных клиентов на 9 г г до 34 млн человек а также в результате роста транзакционной активности пользователей Чистые процентные доходы прибавили 26 г г достигнув 130 7 млрд рублей на фоне опережающего роста процентных расходов рост на 64 г г и роста стоимости фондирования до 12 9 после 10 7 в третьем квартале 2024 года Чистый комиссионный доход вырос на 31 г г составив 38 5 млрд рублей Росту комиссионных доходов способствовал рост клиентской базы и расширение линейки продуктов Чистая прибыль в третьем квартале увеличилась на 6 г г достигнув 40 1 млрд рублей при этом чистая прибыль за девять месяцев 2025 года выросла на 44 г г до 120 4 млрд рублей на фоне роста чистых процентных и комиссионных доходов Операционная чистая прибыль приходящаяся на акционеров Группы прибыль акционеров очищенная от эффектов сделки с Яндексом за третий квартал выросла на 18 5 г г до 45 2 млрд рублей Рентабельность собственного капитала в третьем квартале составила 29 2 против 38 3 за аналогичный период предыдущего года Значение стоимости риска снизилось на 2 1 п п до 6 1 в третьем квартале текущего года При этом доля неработающих кредитов увеличилась относительно конца третьего квартала прошлого года на 1 9 п п до 7 2 Резервы на возможные потери по ссудам превышают объем неработающих кредитов в 1 3x Планы на 2025 год С учетом высоких результатов квартала менеджмент подтвердил прогноз роста операционной чистой прибыли по итогам 2025 года на 40 и выше при рентабельности капитала 30 Дивиденды и обратный выкуп Совет директоров рекомендовал выплатить дивиденды за третий квартал 2025 года в размере 36 рублей на акцию что соответствует текущей дивидендной доходности на уровне 1 2 Общее собрание акционеров по вопросу утверждения дивидендов запланировано на 25 декабря 2025 года Совет директоров принял решение инициировать новую программу выкупа акций которая предполагает приобретение бумаг с рынка в количестве не более 5 от общего количества акций Программа будет действовать до конца 2026 года или до достижения указанного максимального количества приобретаемых акций если действие программы не будет продлено или прекращено раньше Акции приобретенные в рамках программы Группа планирует направить на программу мотивации сотрудников Наше мнение Аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции положительно оценивают результаты компании за третий квартал которые оказались в рамках ожиданий Аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции ожидают что компания выполнит свой гайденс на 2025 год по чистой прибыли и ROE В данный момент аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции считают акции Т Технологии интересными для долгосрочного инвестора отчет gpb investments ТТехнологии T

Европлан меняет ключевого акционера ЛК Европлан представила результаты по МСФО за девять месяцев 2025 года Ранее стало известно что мажоритарный пакет акций компании у холдинга SFI приобретет Альфа Банк владеющий Альфа Лизингом Лизинговый портфель и новые сделки Лизинговый портфель на 30 сентября 2025 года составил 183 2 млрд рублей сократившись на 28 с начала года Основная причина снижение спроса на рынке из за длительного периода высокой ключевой ставки Объем нового бизнеса за девять месяцев составил 70 7 млрд рублей Компания передала в лизинг 20 673 единицы автотранспорта и техники Доходы и прибыль Чистый процентный доход за девять месяцев 2025 года снизился на 9 г г до 17 0 млрд рублей Чистый непроцентный доход показал рост на 19 г г достигнув 13 6 млрд рублей Это стало основным позитивным драйвером в отчетности Чистая прибыль за девять месяцев 2025 года составила 2 9 млрд рублей что на 74 ниже показателя прошлого года Существенное сокращение связано с резким увеличением расходов по резервам до 19 2 млрд рублей Компания объясняет это возникновением убытков по сделкам с низкими авансами на фоне сложной макросреды Риски и эффективность В условиях роста проблемной задолженности стоимость риска COR увеличилась до 9 2 При этом чистая процентная маржа NIM остается высокой и составляет 9 9 что позволяет ее покрывать Показатель эффективности CIR остается на комфортном уровне 24 5 демонстрируя хороший контроль над операционными расходами Капитал и дивиденды Капитал компании на конец сентября составил 46 9 млрд рублей сократившись на 7 с начала года Рентабельность капитала ROE за последние 12 месяцев составила 13 0 Совет директоров рекомендовал выплатить дивиденды за девять месяцев 2025 года в размере 58 рублей на акцию Общее собрание акционеров по этому вопросу запланировано на 4 декабря дата отсечки 15 декабря Ранее в июне были выплачены итоговые дивиденды за 2024 год 29 рублей на акцию Развитие бизнеса Европлан продолжает активно развивать партнерские сети Клиентам стали доступны 105 новых скидочных программ по 146 брендам Около 22 новых сделок были заключены с использованием госпрограммы субсидирования лизинга Минпромторга Наше мнение 1 На взгляд аналитиков сервиса Газпромбанк Инвестиции в настоящее время Европлан проходит дно лизингового цикла которое отражается в его финансовых показателях В третьем квартале 2025 года увеличился объем нового бизнеса по сравнению с первым и вторым кварталами текущего года что может говорить о постепенном возобновлении экономической активности в отрасли на фоне снижения ключевой ставки Банка России 2 Между тем 18 ноября Альфа Банк владеющий Альфа Лизингом входит в топ 3 компаний на рынке лизинга объявил о покупке у холдинга SFI 87 5 акций Европлана В рамках сделки Европлан оценен в 65 млрд рублей за 100 акций компании В заявлении Альфа Банка отмечается что он сохранит лучшие управленческие практики компании Европлан и высокое качество корпоративного управления рассчитывая на сохранение публичного статуса компании и дальнейший рост ее капитализации На взгляд аналитиков сервиса Газпромбанк Инвестиции сейчас в акциях компании есть неопределенность в связи со сменой мажоритарного акционера В случае сохранения компанией статуса публичной компании акции Европлана могут представлять интерес для долгосрочного инвестора отчет gpb investments Европлан LEAS

Ренессанс страхование сохраняет высокие темпы роста Группа Ренессанс Страхование раскрыла финансовые результаты за девять месяцев 2025 года продемонстрировав высокие темпы роста суммы страховых премий и увеличение инвестиционного портфеля Главные цифры Общая сумма брутто страховых премий за девять месяцев 2025 года составила 151 6 млрд рублей увеличившись на 28 2 г г в основном благодаря росту накопительного страхования жизни Премии по накопительному страхованию жизни увеличились на 83 9 г г и составили 85 6 млрд рублей НСЖ сохраняет свою популярность благодаря сочетанию высокой доходности и страховой защиты Премии в сегменте автострахования увеличились на 1 3 до 33 6 млрд рублей несмотря на падение продаж новых легковых автомобилей в России за девять месяцев 2025 года на 22 4 г г по данным Автостата Группа работает с юридическими и физическими лицами лизинговыми компаниями с парками каршеринга и такси Диверсификация сглаживает эффект общего спада на авторынке Инвестиционный портфель на 30 сентября 2025 года достиг 275 0 млрд рублей увеличившись на 17 2 или на 40 3 млрд рублей с начала 2025 года Состав портфеля на конец отчетного периода корпоративные облигации 39 государственные и муниципальные облигации 29 акции 4 депозиты и денежные средства 23 прочее 5 По итогам девяти месяцев 2025 года инвестиционный доход Группы составил 8 5 млрд рублей за счет роста процентных доходов и переоценки финансовых активов Чистая прибыль за девять месяцев 2025 года составила 6 7 млрд рублей С 1 января 2025 года страховые компании РФ должны отчитываться по новому МСФО 17 который заменил МСФО 4 действовавший до конца 2024 года Переход на новый стандарт отчетности оказывает значительное влияние на ряд финансовых показателей включая чистую прибыль В результате чистая прибыль Группы за девять месяцев 2024 года в соответствии с ранее действовавшим МСФО 4 составляла 4 5 млрд рублей а в соответствии с новым МСФО 17 этот показатель равен 8 8 млрд рублей что технически приводит к снижению показателя прибыли девяти месяцев 2025 года на 23 7 г г Также на показателе чистой прибыли в отчетном периоде сказалась отрицательная валютная переоценка в размере 1 1 млрд рублей которая может показать обратный положительный эффект в течение 2025 года или позже Дивиденды В конце октября 2025 года совет директоров компании рекомендовал общему собранию акционеров принять решение о выплате дивидендов в размере 4 1 рубля на акцию или 2 3 млрд рублей в абсолютном значении Сумма соответствует примерно 50 от чистой прибыли Группы за первое полугодие 2025 года В случае утверждения общим собранием акционеров 8 декабря 2025 года выплата пройдет в декабре 2025 года Потенциальная полугодовая дивидендная доходность к текущей цене составляет 4 1 Наше мнение 1 Аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции отмечают что компания продолжает демонстрировать высокие темпы роста бизнеса за девять месяцев текущего года валовые премии показали рост на 28 2 г г что превышает темпы роста в первом полугодии 25 6 г г 2 Снижение чистой прибыли в отчетном периоде обусловлено переходом страховых компаний на новый стандарт отчетности с начала 2025 года при этом аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции ожидают что снижение ключевой ставки поддержит финансовые показатели компании в 2025 2026 годах 3 Аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции отмечают устойчивое положение Группы что подтверждается высоким уровнем достаточности капитала в 146 и позитивно оценивают перспективы акций Ренессанс страхования отчет gpb investments RENI

Недельная инфляция держит планку По данным Росстата рост потребительских цен с 11 по 17 ноября составил 0 11 после роста на 0 09 с 6 по 10 ноября за пять дней и 0 11 с 28 октября по 5 ноября за девять дней 0 16 с 21 по 27 октября 0 22 с 14 по 20 октября Годовая инфляция в РФ замедлилась с 7 47 на 10 ноября до 7 20 на 17 ноября С начала ноября цены к 17 ноября выросли на 0 26 с начала 2025 года на 5 08 К кому присмотреться на рынке 10 флоатеров с ежемесячным купоном Бумаги с плавающим купоном с премией к ключевой ставке или ставке RUONIA от эмитентов с высоким кредитным качеством Все облигации с ежемесячным купоном которые повышают гибкость инвестирования и эффективную доходность Перейти к подборке 6 облигаций на фоне снижения ставки корпоративные облигации с надежным рейтингом от АА до ААА Перейти к подборке инфляция gpb investments

АРЕНЗА ПРО наращивает финансовые показатели АРЕНЗА ПРО представила финансовые результаты по РСБУ за девять месяцев 2025 года Главные цифры Выручка за девять месяцев 2025 года выросла на 38 4 г г достигнув 634 5 млн рублей на фоне роста полученных лизинговых платежей на 27 до 2009 млн рублей при снижении объемов профинансированных предметов лизинга на 18 до 1806 млн рублей Прибыль от продаж составила 419 7 млн рублей увеличившись на 37 1 г г вследствие роста выручки Рентабельность прибыли от продаж составила 66 1 что на 0 6 п п ниже показателя аналогичного периода прошлого года Чистая прибыль выросла на 32 г г достигнув 143 9 млн рублей на фоне увеличения выручки Рентабельность чистой прибыли составила 22 7 что на 1 1 п п ниже уровня предыдущего года Чистый долг с начала года сократился на 11 составив 1509 млн рублей Компания активно использует облигации с целью привлечения заемного финансирования в обращении находится шесть облигационных выпусков в объеме 1505 млн рублей С начала года валюта баланса снизилась на 1 составив 2418 млн рублей при росте собственного капитала на 20 до 667 млн рублей Чистые инвестиции в лизинг снизились с начала года на 1 составив 1998 млн рублей отчет компании лизинг

Инвестидея Новабев Novabev Group российская алкогольная компания значимый производитель водки и ликеро водочных изделий а также один из главных импортеров крепкого алкоголя и вина в стране Компания развивает собственную розничную сеть ВинЛаб В первой половине 2025 года компания нарастила выручку на четверть до 47 7 млрд рублей а показатель EBITDA прибыль до уплаты налогов процентов и амортизации увеличился на 85 до достиг 6 3 млрд рублей В октябре 2025 года компания сделала еще один шаг к IPO сети ВинЛаб приняв решение о приобретении статуса публичного акционерного общества что может положительно повлиять на стоимость бумаг компании Какую динамику от акций Новабев ожидают аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции перед выделением бизнеса ВинЛаб и потенциальным IPO ритейл сегмента в новой инвестидее Читать статью инвестидея BELU

АПРИ продолжает наращивать продажи Девелопер АПРИ объявил операционные результаты за октябрь и 10 месяцев 2025 года Главные цифры Объем продаж в октябре 2025 года вырос на 20 к октябрю 2024 года и составил 8 13 тыс кв м В денежном выражении выручка за месяц увеличилась на 25 г г и достигла 1 2 млрд рублей Средняя цена квадратного метра в октябре 2025 года достигла 165 288 рублей что на 9 выше чем в октябре прошлого года По итогам 10 месяцев 2025 года рост цены составил 10 г г 145 896 рублей против 132 305 рублей Совокупные продажи за период с июля по октябрь 2025 года составили 36 5 тыс кв м на сумму 5 4 млрд рублей Это на 32 7 больше в метрах и на 50 в рублях по сравнению с аналогичным периодом 2024 года Детализация результатов Рост в октябре 2025 года был обеспечен в первую очередь высокой активностью на объектах микрорайонов Притяжение и Привилегия в Челябинске благодаря их значительной степени готовности При этом компания временно сократила реализацию коммерческой недвижимости чтобы поддержать маржинальность продаж в ожидании восстановления рынка Рост цен обусловлен как общей рыночной конъюнктурой в регионах присутствия Группы так и ее стратегией сфокусированной на продаже объектов с высокой готовностью отчет gpb investments АПРИ APRI

Россети Ленэнерго привилегированные акции остаются привлекательными Россети Ленэнерго одна из крупнейших распределительных сетевых российских компаний опубликовало бухгалтерскую отчетность по РСБУ за девять месяцев 2025 года При оценке результатов большинства компаний мы анализируем консолидированные показатели отчетности по МСФО однако в случае с Ленэнерго необходимо отслеживать результаты компании по российским стандартам бухгалтерской отчетности так как именно из чистой прибыли по РСБУ Ленэнерго выплачивает дивиденды Финансовые результаты по РСБУ Выручка компании за девять месяцев 2025 года увеличилась на 15 9 относительно аналогичного периода прошлого года и составила 102 4 млрд рублей Рост выручки наблюдается по всем направлениям деятельности выручка по передаче электроэнергии увеличилась на 17 4 до 91 4 млрд рублей за счет изменения структуры полезного отпуска по группам потребителей и роста тарифных ставок выручка по технологическому присоединению выросла на 5 3 до 9 2 млрд рублей выручка от прочей деятельности увеличилась на 1 3 до 1 8 млрд рублей Чистая прибыль в январе сентябре 2025 года выросла на 11 4 г г до 28 9 млрд рублей на фоне роста выручки компании и увеличения процентных доходов с 2 9 до 5 0 млрд рублей Чистый долг с начала года остался отрицательным и составил 20 млрд рублей общий долг 10 5 млрд рублей сумма денежных средств и депозитов на 30 5 млрд рублей Дивиденды Согласно уставу компания направляет на выплату дивидендов по привилегированным акциям 10 чистой прибыли по РСБУ Таким образом расчетный дивиденд на одну привилегированную акцию по результатам девяти месяцев 2025 года составляет 31 рубль что соответствует текущей дивидендной доходности 12 2 Наше мнение Аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции позитивно оценивают вышедшую отчетность Ленэнерго Маржинальность прибыли от продаж за девять месяцев 2025 года выросла до 34 4 против 32 7 годом ранее а процентные доходы увеличились на 71 6 Форвардная дивидендная доходность за 2025 год в соответствии с прогнозами аналитиков сервиса может составить более 14 к цене акций на 18 11 2025 что по мнению аналитиков привлекательно с учетом ожидаемого снижения ключевой ставки Банка России По мнению аналитиков сервиса Газпромбанк Инвестиции привилегированные акции Ленэнерго привлекательны для долгосрочных инвесторов отчет компании LSNG p