gpb_investments

Российский СПГ меняет вектор По данным европейского аналитического центра Bruegel за одиннадцать месяцев текущего года ЕС нарастил общий импорт СПГ на 29 г г до 133 7 млрд куб м однако поставки российского СПГ с начала года уменьшились на 7 г г Рассказываем как изменилась структура поставок СПГ Динамика поставок СПГ из России в Европу В ноябре поставки российского СПГ в страны Евросоюза выросли на 22 к октябрю текущего года и составили 1 7 млрд куб м При этом к ноябрю 2024 года объем поставок уменьшился на 6 За одиннадцать месяцев 2025 года поставки СПГ из России в ЕС снизились на 7 г г до 18 млрд куб м Крупнейшие страны поставщики СПГ в Европу США 61 Страны Африки 14 Россия 13 5 после 19 в аналогичном периоде прошлого года Страны Ближнего Востока 8 Комментарии отраслевых аналитиков Отраслевые аналитики отмечают что действующие внешнеторговые ограничения лишь частично обусловливают текущее снижение поставок СПГ из России в Европу однако необходимо учесть что по краткосрочным контрактам ЕС намерен прекратить импортировать российский СПГ с 25 апреля 2026 года а по долгосрочным контрактам только с 1 января 2027 года Наши комментарии Ранее мы рассматривали динамику операционных показателей Новатэк Так объем реализации газа компанией включая СПГ в январе сентябре 2025 года составил 55 8 млрд куб м что на 0 6 ниже значения аналогичного периода прошлого года На фоне снижения стоимости нефти крепкого курса рубля внешнеторговых ограничений и неопределенности в части обеспечения проекта Арктик СПГ 2 газовозами ледового класса ARC7 аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции по прежнему сдержанно смотрят на инвестиционную привлекательность акций НОВАТЭК и не включают их в список фаворитов рынки СПГ

Грузооборот и погрузка РЖД снижение продолжается По оперативной информации в ноябре 2025 года и за 11 месяцев текущего года в целом наблюдалось снижение грузооборота и объема погрузки на сети РЖД однако отставание от прошлого года постепенно сокращается Грузооборот В ноябре 2025 года грузооборот снизился по сравнению с аналогичным периодом 2024 года на 4 2 и составил 205 4 млрд тарифных тонно км В январе ноябре 2025 года грузооборот уменьшился на 1 4 г г составив 2269 3 млрд тарифных тонно км Объем погрузки В ноябре 2025 года объем погрузки снизился на 1 5 г г и составил 94 2 млн тонн В январе ноябре 2025 года снижение погрузки к аналогичному периоду прошлого года составило 5 6 а объем погрузки сократился до 1 млрд 21 3 млн тонн Погрузка в разрезе видов продукции За одиннадцать месяцев 2025 года объем погрузки на сети РЖД больше всего снизился по следующим типам грузов металлолом 33 2 до 6 9 млн тонн черные металлы 17 4 до 46 3 млн тонн промышленное сырье и формовочные материалы 17 2 до 24 9 млн тонн зерно 16 6 до 23 8 млн тонн строительные грузы 11 до 92 8 млн тонн Уменьшилась отгрузка нефти и нефтепродуктов 5 2 до 179 6 млн тонн Увеличение объема погрузки с начала года наблюдалось только в части химических и минеральных удобрений 4 5 до 64 4 млн тонн а также цветной руды и серного сырья 5 4 до 15 8 млн тонн Наше мнение РЖД сохраняют прогноз снижения погрузки на сети примерно на 6 по результатам всего 2025 года и текущая динамика 5 6 за 11 месяцев ему соответствует Компания ориентируется на выполнение утвержденного финансового плана На 2026 год в РЖД ожидают небольшого увеличения погрузки на 0 6 к планируемому уровню текущего года что может сигнализировать об ожидании стабилизации ситуации на фоне роста экспортных потоков на восток Аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции отмечают что сохраняющееся снижение погрузки по ряду позиций для внутреннего рынка стройматериалы металлы свидетельствует о замедлении деловой активности что создает предпосылки для дальнейшего смягчения денежно кредитной политики gpb investments РЖД ставка рынки

Роснефть заплатит скромные дивиденды Крупнейшая российская нефтяная компания Роснефть опубликовала результаты за девять месяцев 2025 года Добыча и переработка Нефть Добыча жидких углеводородов составила 134 7 млн тонн снизившись год к году на 2 6 Динамика показателя прежде всего обусловлена ограничением добычи нефти в рамках решения ОПЕК Объем переработки нефти снизился на 7 8 до 57 7 млн тонн Снижение объемов переработки обусловлено проведением ремонтно восстановительных работ а также оптимизацией загрузки НПЗ с учетом ценовой конъюнктуры логистических ограничений и спроса Газ Объем добычи газа снизился относительно девяти месяцев 2024 года на 13 1 и составил 58 2 млрд куб м Финансовые показатели Выручка компании за девять месяцев 2025 года составила 6 3 трлн рублей снизившись относительно аналогичного периода прошлого года на 17 8 на фоне уменьшения рублевых цен на нефть и снижения добычи углеводородов Чистая прибыль относящаяся к акционерам снизилась за девять месяцев 2025 года на 70 1 до 277 млрд рублей вследствие того что темп снижения затрат и расходов был меньше чем у выручки высоких ставок заемного финансирования и неденежных разовых факторов Капитальные затраты за девять месяцев 2025 года составили 1 1 трлн рублей увеличившись на 6 3 относительно аналогичного периода прошлого года что обусловлено плановой реализацией инвестиционной программы Долговая нагрузка в части показателя чистый долг прибыль до налогов процентов и амортизации EBITDA с начала года увеличилась с 1 2 до 1 3 на фоне снижения EBITDA 29 3 г г Дивиденды В середине ноября совет директоров компании рекомендовал общему собранию акционеров на принять решение о выплате промежуточных дивидендов в размере 11 56 рублей на акцию потенциальная доходность 2 9 Последний день покупки акций для получения дивиденда 9 января 2026 года Наше мнение 1 В отчетном периоде чистая прибыль Роснефти ожидаемо находилась под давлением на фоне снижения добычи углеводородов ценовой конъюнктуры на нефтяном рынке и крепкого курса рубля 2 Несмотря на негативный внешний фон интересы акционеров остаются одним из главных приоритетов компании и совет директоров рекомендовал общему собранию акционеров принять решение о выплате дивидендов в полном соответствии с действующей дивидендной политикой 50 чистой прибыли за первое полугодие 2025 года полугодовая потенциальная дивидендная доходность к текущей цене 2 9 3 Учитывая текущие макроэкономические факторы динамику котировок нефти курса рубля и уровень процентных ставок в экономике акции Роснефти в настоящее время не входят в список фаворитов аналитиков сервиса Газпромбанк Инвестиции gpb investments отчет Роснефть ROSN

Инфляция взяла зимнюю паузу По данным Росстата рост потребительских цен с 25 ноября по 1 декабря составил 0 04 после 0 14 с 18 по 24 ноября и 0 11 с 11 по 17 ноября Годовая инфляция в РФ замедлилась с 6 92 на 24 ноября до 6 62 на 1 декабря если ее определять из недельных данных за ноябрь 2025 года и среднесуточных данных за ноябрь 2024 года С начала 2025 года цены выросли на 5 27 К кому присмотреться на рынке 10 флоатеров с ежемесячным купоном Бумаги с плавающим купоном с премией к ключевой ставке или ставке RUONIA от эмитентов с высоким кредитным качеством Все облигации с ежемесячным купоном которые повышают гибкость инвестирования и эффективную доходность Перейти к подборке 6 облигаций на фоне снижения ставки корпоративные облигации с надежным рейтингом от АА до ААА Перейти к подборке инфляция gpb investments

Индекс деловой активности в сфере услуг РФ продолжил рост в ноябре на фоне увеличения новых заказов По данным S P Global индекс PMI для российского сектора услуг в ноябре 2025 года увеличился до 52 2 пункта с 51 7 пункта в октябре Сводный индекс деловой активности Composite PMI составил 50 1 пункта практически не изменившись по сравнению с октябрьским значением в 50 2 пункта Ключевые выводы Рост индексов Services PMI 52 2 продолжил рост достигнув максимального значения за последние полгода Сводный PMI 50 1 остался выше ключевой отметки в 50 пунктов сигнализируя о стабильности хотя рост в сфере услуг был почти полностью сбалансирован спадом в обрабатывающей промышленности Динамика спроса Новые заказы в сфере услуг возобновили рост в ноябре прервав четырехмесячное сокращение Рост объема продаж был незначительным но устойчивым и компании связали его с улучшением потребительского спроса и привлечением новых клиентов Загрузка мощностей и занятость Увеличение новых заказов привело к увеличению объема невыполненных заказов который увеличивается второй месяц подряд причем темп роста стал самым быстрым с июня Компании продолжили наращивать штат однако темпы роста занятости замедлились до минимальных значений за последние четыре месяца Затраты и цены Операционные расходы продолжили расти при этом темп роста затрат замедлился Основными драйверами по прежнему были рост заработной платы и затрат на закупки Отпускные цены вслед за издержками также повышались но медленнее поскольку компании опасаясь потерять клиентов перекладывали на них лишь часть возросших затрат Деловые ожидания В ноябре зафиксирован рост деловой уверенности которая в октябре достигла минимума за почти три года Источниками оптимизма послужили планы по разработке новых предложений и активному привлечению клиентов Отмечается что даже после этого улучшения уровень оптимизма продолжает оставаться одним из самых низких за всю историю наблюдений Наши комментарии Ноябрьские данные подтвердили тенденцию к осторожному и неустойчивому восстановлению в секторе услуг Рост индекса деловой активности и возобновление увеличения новых заказов прервавшее четырехмесячный спад являются обнадеживающими сигналами При этом инфляционное давление в секторе услуг демонстрирует признаки сдерживания темпы роста как издержек так и отпускных цен замедлились Тем не менее общая картина остается сложной и противоречивой Если в секторе услуг наблюдается улучшение то спад в обрабатывающей промышленности продолжается Исходя из этого аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции считают что это оставляет меньше пространства для смягчения политики Банком России в декабре рынки ставка gpb investments

Инвесторы вложили 20 млрд в первые в истории ОФЗ в китайских юанях Интерес инвесторов к двум выпускам предложенным Минфином России распределился следующим образом 8 млрд юаней инвесторы вложили в длинные бумаги со сроком погашения в 2033 году 12 млрд рублей в короткие ОФЗ со сроком погашения в 2029 году Газпромбанк стал агентом первого исторического размещения ОФЗ в юанях Комментирует первый вице президент глава блока рынков капитала Газпромбанка Денис Шулаков Выход Минфина России на рынок с облигациями в юанях такого масштаба это не просто сделка а без преувеличения системное событие в истории отечественного финансового рынка Учитывая что выпуск сделан в формате ОФЗ да еще сразу на 3 2 и 7 5 года в таком ликвидном суммарном объеме 20 млрд юаней и при поддержке всех категорий инвесторов в России можно сказать что создан рыночный ориентир для расчетов в национальных валютах России и Китая Хотите участвовать в эксклюзивных размещениях Открывайте счет прямо сейчас

IVA Technologies в ожидании улучшения конъюнктуры IVA Technologies один из лидеров российского IT рынка и разработчик экосистемы корпоративных коммуникаций раскрыла показатели за девять месяцев 2025 года Финансы Выручка за девять месяцев 2025 года составила 1 469 млрд рублей что на 5 выше показателя аналогичного периода прошлого года За 12 месячный период закончившийся 30 сентября 2025 года по сравнению с предыдущим аналогичным периодом закончившимся 30 сентября 2024 года выручка увеличилась на 16 7 г г Сумма заемных средств снизилась на 3 5 по отношению к началу года Стабильность финансовой деятельности компании была подтверждена повышением кредитного рейтинга ПАО ИВА рейтинговым агентством НКР с BBB ru до A ru со стабильным прогнозом Компания подтвердила прогноз анонсированный менеджментом на Дне инвестора компании в октябре текущего года по росту выручки в 2025 году на уровне 15 25 Развитие продуктовой линейки В отчетном периоде компания продолжила расширение продуктового портфеля и развитие НИОКР Среди ключевых продуктовых анонсов запуск почтово календарной системы IVA Mail призванной заменить Microsoft Exchange и другие иностранные платформы Компания планирует занять 20 25 российского рынка корпоративных почтовых систем к 2028 году В августе состоялся выпуск коммерческого релиза платформы для бизнес коммуникаций IVA One объединяющей корпоративный мессенджер аудио и видеосвязь ВКС электронную почту календарь адресную книгу и интеллектуальных помощников С начала года компания выпустила обновления ключевых продуктов экосистемы сервера видео конференц связи IVA MCU системы распознавания речи на базе ИИ IVA Terra видеотерминалов IVA Room IVA Largo и сервера IP телефонии IVA CS Продолжено укрепление технологических партнерств включая совместимость решений IVA с продуктами российских производителей ИБ и ИТ решений Клиентский портфель компании вырос на 13 г г до 635 организаций Группа планирует усилить позиции в сегменте малого и среднего бизнеса за счет выпуска облачной платформы для коммуникаций и совместной работы IVA 360 Развитие сотрудничества с партнерами За девять месяцев 2025 года компания заключила ряд стратегических партнерств Ключевым событием стало начало сотрудничества с компанией Технологические инвестиции ФТИ в рамках которого ФТИ приобрела миноритарную долю в размере 1 в капитале ПАО ИВА Кроме того IVA Technologies подписала более 10 стратегических соглашений с ведущими компаниями среди которых Госкорпорация Роскосмос АК АЛРОСА ПСБ Билайн Big Data AI Компания ТрансТелеКом и другие В рамках международного развития были подписаны соглашения о сотрудничестве с кубинской компанией ETI крупнейшим оператором Узбекистана UZTELECOM а также меморандум о сотрудничестве с Российско китайским центром Партнерства направлены на расширение присутствия продуктов компании IVA на рынках Латинской Америки Узбекистана и Китая Наши комментарии Текущая макроэкономическая конъюнктура включая высокую ключевую ставку и снижение инвестиционной активности оказывает влияние на весь ИТ рынок в связи с переносом проектов заказчиков на более поздние периоды При этом компания продолжает расширять продуктовый портфель усиливает инвестиции в НИОКР и наращивает международное присутствие По мнению аналитиков сервиса Газпромбанк Инвестиции снижение ключевой ставки будет способствовать постепенному восстановлению спроса со стороны клиентов IVA Technologies что потенциально приведет к возобновлению роста доходов компании в будущем Смотреть акции IVA в каталоге отчет gpb investments ИВА IVAT

Сервис Газпромбанк Инвестиции Лучший брокер для состоятельных инвесторов по версии Investment Leaders В минувшее воскресенье на одном из самых масштабных событий в сфере инвестиций форуме Investment Leaders Forum Award подвели итоги премии Investment Leaders которая вручается наиболее успешным участникам рынка инвестиций В 2025 году ежегодный форум собрал более 3 тысяч участников инвесторов брокеров банкиров представителей бирж и эмитентов Компания Ньютон Инвестиции развивающая сервис Газпромбанк Инвестиции победила в категории Лучший брокер для состоятельных инвесторов в категории Брокеры для инвестирования Мы гордимся тем что наш брокерский сервис признан лучшим выбором для состоятельных инвесторов и благодарим организаторов и жюри конкурса Решение экспертного совета подтверждает нашу приверженность высоким стандартам обслуживания индивидуальному подходу и инновационным решениям которые помогают клиентам достигать финансовых целей Мы продолжаем совершенствовать нашу цифровую экосистему для инвесторов с человеческим лицом делая упор на умные осознанные и долгосрочные инвестиции Клиенты сервиса Газпромбанк Инвестиции могут получить комплексное решение всех инвестиционных задач за счет открытой архитектуры и лучших на рынке инвестиционных инструментов Наша команда это профессионалы с уникальным гибридом опыта в личном бизнесе банковском и инвестиционном секторах

НМТП сохраняет инвестиционную привлекательность Новороссийский морской торговый порт НМТП продемонстрировал стабильные финансовые показатели в отчете МСФО за девять месяцев текущего года Главные цифры Выручка за девять месяцев 2025 года выросла на 3 5 г г и составила 56 3 млрд рублей Операционная прибыль увеличилась на 9 0 г г до 36 1 млрд рублей за счет снижения операционных расходов Чистая прибыль прибавила 4 5 г г и достигла 31 8 млрд рублей на фоне увеличения операционной прибыли и роста финансовых доходов При этом чистая прибыль без учета курсовых разниц увеличилась на 13 7 г г до 34 1 млрд рублей Чистый долг на конец сентября составил 14 7 млрд рублей после 7 9 млрд рублей на начало года Динамика чистого долга связана с ростом суммы денежных средств и краткосрочных депозитов с начала года на 23 8 до 48 0 млрд рублей Наши комментарии Аналитики сервис Газпромбанк Инвестиции нейтрально оценивают отчетность НМТП финансовые показатели компании оказались в рамках ожиданий По итогам девяти месяцев 2025 года компания заработала своим акционерам 1 694 рубля прибыли на одну акцию что соответствует 19 8 текущей акционерной доходности Прогнозный размер дивидендов по итогам 2025 года по оценке аналитиков сервиса Газпромбанк Инвестиции составляет около 1 рубля на акцию порядка 11 7 дивидендной доходности к текущей цене По мнению аналитиков сервиса Газпромбанк Инвестиции учитывая прогнозную дивидендную доходность акций и ожидаемое смягчение денежно кредитной политики Банка России акции НМТП сохраняют инвестиционную привлекательность для долгосрочных инвесторов Смотреть акции НМТП в каталоге gpb investments NMTP НМТП

Как устроен бизнес на элитной недвижке В отличие от масс сегмента девелоперы элитной недвижимости смогли увеличить свою выручку в 2025 году По расчетам профильных аналитиков исследующих рынок расчеты которых приводит Коммерсантъ за первые 9 месяцев 2025 года они заработали 335 3 млрд рублей 6 год к году Цены на элитное жилье подскочили на 18 год к году Как устроен бизнес девелоперов элитного жилья какие виды инвестиций в недвижимость бывают и о чем важно помнить инвестору в этот сегмент недвижимости Во вторник 2 декабря в 18 00 мск Евгений Поликарпов руководитель департамента продаж и взаимодействия с клиентами сервиса Газпромбанк Инвестиции вместе с Юлией Перменевой директором по работе с розничными инвесторами АО АБ Капитал обсудит как устроены инвестиции в элитную недвижимость не просто жилье девелопер и застройщик есть ли разница риски инвестиций в недвижимость как выбрать проект и на что обращать внимание можно ли купить долю в целом проекте застройщика Присоединяйтесь к нашему эфиру во вторник вечером чтобы узнать как устроен бизнес на недвижимости из первых рук