if_bonds

ВТБ Мои Инвестиции облигации становятся главным выбором инвесторов Мы взяли интервью у руководителя департамента брокерского обслуживания ВТБ Андрея Яцкова В брокере отмечают подавляющее большинство инвесторов сегодня выбирают облигации а сами ВТБ Мои Инвестиции ждут постепенного снижения ключевой ставки По словам Яцкова ключевая ставка во многом определяла поведение инвесторов за последний год В портфелях клиентов заметно выросла доля облигаций если в среднем по рынку каждый третий рубль вложен в долговые инструменты то среди клиентов ВТБ Мои Инвестиции этот показатель достигает 47 Инвесторы по сути фиксируют высокий доход на длительный срок и в длинных ОФЗ и в корпоративных выпусках В ВТБ Мои Инвестиции отметили сегмент длинных ОФЗ Именно сейчас на старте цикла снижения ключевой ставки они позволяют зафиксировать доходность на 10 15 лет вперёд При этом акции пока находятся под давлением геополитика и высокая ставка ограничивают их рост Но как отмечает Яцков это лишь временный фактор с продолжением цикла снижения ключевой ставки потенциал рынка акций будет раскрываться Инструменты долевого рынка важный атрибут который обязательно должен быть в портфеле подчеркнул он Прогноз ВТБ Мои Инвестиции по индексу Московской биржи остаётся оптимистичным Брокер видит три драйвера снижение ставки ожидаемое ослабление рубля и рост доходов экспортеров В совокупности эти факторы позволяют оценивать потенциал роста индекса на горизонте года до 3600 пунктов Нужны ли аналитики или их заменит ИИ Ответ в нашем интервью на сайте Горячее IF Bonds

RGBI что это за зверь такой Часто в обзорах мы пишем RGBI вырос RGBI падает Давайте разберёмся что это за индекс и зачем он нужен RGBI Russian Government Bond Index индекс государственных облигаций РФ Если совсем просто термометр рынка ОФЗ Из чего состоит В индекс входят только наиболее ликвидные ОФЗ с фиксированным купоном с дюрацией более года с высоким показателем ликвидности По состоянию на 2025 год RGBI содержит около 26 выпусков Состав пересматривается и ребалансируется раз в квартал март июнь сентябрь декабрь Вес каждой бумаги зависит от ликвидности и объёма торгов но не может превышать 8 Обычно вес большинства выпусков 2 6 Как считается Индекс RGBI начали вычислять ещё в 2003 году За базовую точку взяли 100 пунктов стоимость корзины ликвидных ОФЗ на 31 декабря 2002 года С тех пор индекс движется вверх или вниз в зависимости от цен на сами бумаги RGBI отражает изменение чистых цен облигаций без купонов То есть он показывает именно рыночную динамику цен Для тех кому важна полная доходность с учётом купонов и их реинвестирования существует RGBITR Total Return Именно его часто используют как референс при сравнении доходностей стратегий Зачем RGBI вообще нужен инвестору бенчмарк по нему удобно сравнивать динамику любых стратегий с ОФЗ навигатор по ставке RGBI быстро реагирует на изменения ДКП ориентир для длинных бумаг особенно полезен тем кто держит ОФЗ с дюрацией 5 лет именно они сильнее всего двигают индекс Простой пример когда ЦБ повышает ставку длинные бумаги дешевеют RGBI падает когда ставка снижается госдолг дорожает индекс растёт Кстати он чувствителен к ожиданиям если рынок ждёт снижения ставки он начинает расти ещё до самого решения ЦБ Что в итоге RGBI это не просто сухой индекс а ключевой индикатор состояния долгового рынка Для инвестора это хороший ориентир который помогает понять где мы находимся в цикле ставок и как чувствует себя госдолг Учимся IF Bonds

Гарант Инвест дефолтная сага продолжается Помните как в марте Гарант Инвест прогремел на рынке облигаций История не закончилась реструктуризации идут пул за пулом а в инфополе прилетели новые претензии к аудиту Ассоциация владельцев облигаций пожаловалась в ЦБ на аудитора Юникон в отчётности за первое полугодие 2024 не отразили как краткосрочную задолженность офертный выпуск на 4 млрд По мнению АВО это могло ввести неквалов в заблуждение Банк России разбирается Напомним предысторию компания владеет ТЦ Перово молл Галерея Аэропорт и другими объектами в марте 2025 она не исполнила оферту на 2 8 млрд и объявила дефолт по всем шести выпускам на бирже 14 5 млрд а затем сообщила о начале реструктуризации Эмитент предлагает следующие условия погашение номинала только в июле 2030 года купоны 10 годовых с января 2026 до 21 капитала компании в акциях в качестве компенсации за потерянное бонус за лояльность по 0 5 акции на облигацию для проголосовавших за и всего 0 05 акции для воздержавшихся А что там с голосованиями по выпускам 002Р 06 и 002Р 10 условия реструктуризации утверждены по 002Р 05 и 002Р 07 тоже одобрили по 002Р 09 решение прошло а вот 002Р 08 завис дважды последний раз совсем недавно в сентябре Тогда собрали рекордную явку 98 голосовавших были за но кворума не хватило буквально на доли процента Вывод история Гарант Инвеста тянется уже больше полугода и конца не видно По части выпусков условия приняли по части буксуют а теперь и ЦБ будет разбираться с аудитором Главный урок не полагайтесь только на рейтинги и аудиторские проверки Диверсифицируйте Ну а мы будем следить за тем чем закончится сага с Гарант Инвестом Горячее IF Bonds

Высокого напряжения пост электротехнический дебют на нашем канале Выпуски этого эмитента мы ещё не разбирали а между тем тут есть на что посмотреть IEK Group один из лидеров российской электротехники который в последние годы активен на долговом рынке За плечами уже три размещения 2022 2023 и март 2025 И вот на очереди четвёртое Но сразу скажем оно только для квалов Параметры выпуска 001Р 04 объём 2 млрд срок 2 года купон КС до 325 б п но размер определят на букбилдинге могут снизить ставку выплата купона ежемесячно амортизация оферта нет доступ только квалам заявки 29 сентября размещение 2 октября Кто такой ИЭК Холдинг IEK Group крупный российский производитель электротехнического оборудования Компания закрывает полный спектр от кабеленесущих систем до решений для промышленной автоматизации энергетики строительства и телекома За последние годы холдинг активно рос за счёт новых направлений светотехника солнечные панели и аккумуляторы силовое оборудование решения для умных городов Сегодня в портфеле уже более 40 тыс наименований продукции В 2024 выручка российских предприятий группы составила 51 млрд В нее входят 10 производственных площадок и 4200 сотрудников Как с финансами Посмотрим отчет МСФО за первую половину 2025 выручка 27 млрд 19 г г рост обеспечен спросом на премиум сегмент и индексацией цен EBITDA 7 5 млрд 19 скорр EBITDA 2 8 млрд 42 рентабельность выросла на 2 п п за счёт дорогих продуктов и снижения закупочных цен чистая прибыль 4 8 млрд 28 чистый долг скорр EBITDA 2 9 было 2 7 на конец 2024 Нагрузка подросла из за инвестиций и M A но остаётся в рабочем диапазоне Компания активно вкладывается в развитие запускает новые производственные площадки в регионах расширяет линейку импортозамещающего оборудования и активно наращивает цифровые решения для энергетики и автоматизации Рейтинги Эксперт РА в декабре 2024 подтвердил рейтинг на уровне ruA прогноз изменён на Стабильный ранее был Позитивный Агентство отметило сильные рыночные позиции и высокую маржинальность однако предупредило о росте долговой и процентной нагрузки на фоне жёсткой политики ЦБ Вывод IEK Group пример производственного бизнеса который выглядит устойчиво даже в сложной макросреде выручка и прибыль растут новые активы интегрируются долг под контролем На наш взгляд компания активно и всесторонне развивает публичную долговую историю предлагая качественные инструменты для целевых аудиторий инвестиционного сообщества сейчас для квалов до этого был бóльший фокус на розничных инвесторах Сам выпуск короткий 2 года с флоатером под ключевую ставку Таким образом выбор этого инструмента напрямую зависит от ваших взглядов на темпы снижения КС в случае если эти темпы будут не быстрыми флоатер от надежного эмитента каким является ИЕК даст регулярный кэшфлоу и хорошую доходность Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Размещения IF Bonds

ВТБ Мои Инвестиции выпустил свежий обзор под названием Взгляд на рынок капитала Мы заглянули внутрь и выбрали главное что может быть полезно инвестору Банк исходит из того что до конца года ЦБ будет снижать ставку крайне осторожно Базовый сценарий 16 к концу 2025 го Рубль продолжит ослабевать прогноз 85 за доллар и около 12 за юань В таких условиях ВТБ советует держать баланс между доходностью и безопасностью делая ставку на диверсификацию В облигациях акценты расставлены так Длинные ОФЗ уже отыграли основную часть роста поэтому целесообразно фиксировать прибыль и частично уходить в фонды денежного рынка которые дают ликвидность и гибкость ВТБ Мои Инвестиции отмечают что интереснее смотрятся надёжные корпоративные облигации категории АА доходность 15 16 годовых выше депозитов Высокодоходные облигации ВДО и бумаги эмитентов с низким рейтингом ВТБ рекомендует обходить стороной условия на долговом рынке остаются жёсткими Отдельный акцент сделан на валютных облигациях Они работают как страховка от ослабления рубля и пока приносят 6 7 годовых но в новых размещениях можно поймать доходность выше В сухом остатке ВТБ видит осторожный тренд на снижение ставок ослабление рубля и советует инвесторам действовать избирательно фиксировать прибыль в длинных ОФЗ искать доходность в корпоративных облигациях АА и держать часть валютных бумаг как защиту Горячее IF Bonds

Ставка снижена ставок больше нет где фиксировать высокую доходность Друзья 12 сентября ЦБ снизил ставку до 17 годовых Инвесторы и я в том числе предупреждали что доходность по вкладам и ОФЗ будет постепенно падать В акциях ситуация немножечко другая потенциал для роста вроде есть но рынок без энтузиазма отреагировал на снижение ставки а на горизонте 19 пакет санкций Так что зафиксировать высокую доходность сегодня совсем непросто Но я инвестировать в любом случае продолжаю помимо основного портфеля держу часть средств на платформе JetLend для диверсификации Этот портфель я активно наращивала в последние 3 месяца сегодня я снова пополнила его на 50 000 рублей Планирую и дальше фиксировать у них хорошие ставки ожидаемая доходность сейчас 25 на 2 3 года На сегодня в портфеле больше 619 тыс руб а фактическая доходность с начала года 33 годовых показала на скрине Что с рисками Для выбора заемщиков JetLend сосредоточился на анализе финансовых показателей бизнеса структуры собственности бенефициаров движения средств и обязательной выездной проверке В итоге количество дефолтов по новым займам во втором квартале 2025 снизилось до нуля Еще у них появился продукт с допзащитой Если доходность падает ниже целевой на каждом тарифе она своя то JetLend частично компенсирует потери Например на тарифе Ультра целевой уровень равен ключевой ставке а средняя доходность сейчас около 25 годовых Протестировать продукт с компенсацией потерь можно по этой ссылке За первое пополнение для вас бонус 30 к доходности на месяц предложение действует в течение 7 дней Реклама

Кто рано встает тот инвестор на Мосбирже Торги облигациями расширяют границы С 22 сентября Московская биржа открывает утренние торги ОФЗ с 6 50 утра как на акциях Раньше они начинались только в 8 50 утра Кроме того вечером торги будут идти без аукциона открытия сразу с 19 00 до 23 50 Выглядит логично акциями уже с марта можно торговать и по выходным пусть пока в экспериментальном режиме Вот и облигации тоже постепенно расширяются Из последних новшеств по бондам напомним и про другой апдейт от биржи смену методики расчёта доходностей Тогда рынок чуть не поседел бумаги с офертой через год внезапно показывали 30 доходности Мы подробно писали про этот доходностный хаос вот здесь На фоне тех приключений перенос старта торгов на пару часов раньше мера куда более спокойная и должна реализоваться безболезненно А вы как считаете расширение времени торгов ОФЗ это плюс для рынка или бесполезное нововведение Горячее IF Bonds

Selectel снова на рынке разберем результаты за полугодие и рассмотрим новый выпуск облигаций На рынок корпоративного долга выходит провайдер IT инфраструктуры Selectel Компания вам уже знакома это один из лидеров облачных решений в стране входит в топ 3 российских IaaS провайдеров и развивает собственную облачную платформу Финансовые результаты 1П2025 Выручка выросла на 46 г г до 8 9 млрд Скорр EBITDA 5 2 млрд рентабельность 59 Чистая прибыль 1 8 млрд рентабельность 21 Чистый долг EBITDA комфортные 1 7х Клиентская база 30 тыс компаний более 5 тыс новых клиентов за год Сразу видно компанию роста при высокой рентабельности EBITDA выросла выручка от крупных клиентов на 74 г г это позволило нарастить общую выручку на 46 Компания сохраняет комфортный уровень долговой нагрузки и активно занимает на рынке облигаций В обращении у компании уже 4 выпуска облигаций два по 3 млрд с погашением в 2025 и 2026 гг и ещё два по 4 млрд до 2026 и 2027 гг Теперь эмитент планирует новый выпуск купон до 16 5 ежемесячный YTM 17 81 объем 4 млрд срок 2 5 года доступно всем кредитные рейтинги ruAA от Эксперт РА и A RU от АКРА оба со стабильным прогнозом Сбор книги заявок до 23 сентября Куда пойдут деньги Привлечённые средства компания направит на рефинансирование облигаций на 3 млрд с погашением в ноябре этого года а также на инвестиционную программу расширение мощностей и запуск новых продуктов Облигации остаются для нас надёжным инструментом финансирования позволяющим поддерживать масштабирование бизнеса на перспективном рынке Долговая нагрузка Selectel остаётся на комфортном уровне с учётом высокой операционной эффективности и рентабельности бизнеса отмечает генеральный директор компании Олег Любимов Мнение IF Bonds Selectel показывает сильные финансовые результаты сохраняя комфортную долговую нагрузку на уровне 1 7x чистого долга EBITDA Новый выпуск выглядит логичным продолжением стратегии компании на рынке капитала Доходность если купон сильно не понизят справедлива для крупного эмитента из быстрорастущей отрасли с рейтингом уровня АА Не является индивидуальной инвестрекомендацией Разбираем IF Bonds

Как сохранить доходность при снижающейся ставке разбираем стратегию для долгосрочного инвестирования После снижения ключевой ставки до 17 годовых на заседании Совета директоров Банка России 12 сентября 2025 года инвесторы ожидают продолжения данного тренда На этом фоне наблюдается снижение как ставок по банковским депозитам так и доходностей облигаций Как можно сохранить текущий уровень доходности на долгосрочный период 1 Сформировать инвестиционный портфель из долгосрочных облигаций не менее 1 года и держать их до погашения Но хватит ли терпения держать одни и те же облигации 10 15 лет Ведь изменение рыночной конъюнктуры со временем может сделать такую стратегию менее выгодной 2 Подбирать облигации следить за их дюрацией и долями в портфеле а также вовремя выполнять ребалансировку Вариант хороший но готов ли инвестор на регулярной основе отслеживать рыночную конъюнктуру и принимать правильные и своевременные решения Кроме того активная ребалансировка связана с необходимостью уплаты брокерских и биржевых комиссий которые снижают доходность портфеля 3 Инвестировать в ОПИФ Например ОПИФ РФИ Апрель Капитал Долгосрочные облигации 90 активов которого составляют долгосрочные ОФЗ Данный вариант подойдет инвесторам которые не хотят тратить свое время на регулярное самостоятельное принятие решений и готовы делегировать эти полномочия профессионалам Инвестиционный портфель может быть оперативно изменен при появлении на финансовом рынке более доходных облигаций Инвестору не надо постоянно следить за финансовым рынком и подбирать облигации этим занимается управляющая компания Купонный доход получаемый ОПИФ не облагается налогом и реинвестируется Инвестору не надо следить за поступлениями купонных выплат и решать куда их реинвестировать Возможность получения инвестиционного налогового вычета Инвестор может получить инвестиционный налоговый вычет при условии владения инвестиционными паями не менее 3 х лет Льгота позволяет не платить НДФЛ с дохода от продажи инвестиционных паев однако действует лимит максимальный размер дохода освобождаемый от налога составляет 3 миллиона рублей за каждый полный год владения инвестиционными паями То есть если пайщик владеет инвестиционными паями 10 лет максимальная сумма его дохода не облагаемая налогом составит 30 миллионов рублей Дисклеймер Реклама АО УК Апрель Капитал ИНН 7704239292 erid 2SDnjbusTgz

Очередное заседание ЦБ состоялось Банк России принял решение снизить ключевую ставку на 1 п п до 17 00 годовых А к концу года мы вообще можем увидеть ключ в 14 поговаривают в кулуарах Но варианты для диверсификации на интересных условиях у нас пока еще есть Хочу снова подсветить свой портфель в JetLend Сумма вложений приближается к полумиллиону Фактическая доходность 31 годовых Более 300 компаний Автоинвестирование для максимальной диверсификации В JetLend можно инвестировать в займы проверенному бизнесу и получать за это доход в процентах В августе например я активно пополняла портфель а недавно внесла еще 50 000 рублей чтобы зафиксировать текущие ставки Ожидаемая доходность 26 7 она фиксируется на 2 3 года К рискам присматриваюсь платформа сейчас в пристально анализирует финансовые показатели бизнеса структуру собственности бенефициаров движение средств и проводит обязательную выездную проверку Итог количество дефолтов по новым займам снизилось до 0 15 в первом квартале 2025 а во втором до нуля Также появился новый инструмент безопасности В каждом тарифе есть целевой уровень доходности и если доход падает ниже платформа компенсирует часть потерь На тарифе Ультра например целевая доходность равна текущей ставке а средняя сейчас около 25 годовых Протестировать инструмент с выкупом потерь можно здесь и бонус за первое пополнение 30 годовых к доходности на месяц Бонус доступен до 22 сентября Платформа лицензирована ЦБ РФ и является резидентом Сколково Реклама