alfawealth

Рынок облигаций недельный обзор Ситуация на рынке Доходности дальних ОФЗ выросли примерно на 50 базисных пунктов достигнув 14 7 Средняя доходность по индексу RGBI сейчас 14 3 В корпоративном сегменте доходности прибавили около 30 б п средняя доходность по индексу IFX Cbonds составляет 16 3 Движение оказалось сильнее ожиданий что вероятно было связано с закрытием позиций после заседания ЦБ на фоне комментария заместителя председателя Банка России Заботкина о том что дальнейшее снижение ставки не предопределено Текущие доходности остаются значительно выше ставок по депозитам что подтверждает целесообразность покупок фондов облигаций в настоящее время К тому же фундаментальная картина остается прежней инфляция умеренная ОФЗ размещаются хотя риски балансировки бюджета и опасения относительно повышения налогов вынуждают часть инвесторов выходить с рынка Мы продолжаем удерживать позиции в ОФЗ в фондах считая текущую доходность длинных бумаг избыточной при ставке 17 и наблюдаемых инфляционных трендах Сегмент длинных облигаций может выглядеть перепроданным относительно прогноза ключевой ставки на уровне 11 в следующем году Вероятно заходить стоит после подтверждения стабилизации в противном случае будет трудно избежать дополнительных просадок Купоны с ИИС 3 Ассоциация владельцев облигаций АВО обратилась к властям с предложением разрешить инвесторам выводить купоны по облигациям с ИИС 3 без потери налоговых льгот по аналогии с дивидендами по акциям Это по мнению АВО повысит привлекательность ИИС 3 и будет способствовать росту фондового рынка Инвестиционные идеи Рекомендую обратить внимание на ОПИФ Альфа Капитал Облигации с выплатой дохода Фонд оптимально сбалансирован для текущей ситуации неопределенности благодаря высокой доле бумаг с переменным купоном которые постепенно заменяются на бумаги с фиксированным купоном что позволяет занять более взвешенную позицию на рынке Фонд инвестирует в корпоративные и государственные облигации При этом ставки по многим выпускам в портфеле фонда достигают двузначных чисел и значительно опережают темпы рублёвой инфляции и ставки по депозитам Доходность фонда с начала года 19 Среди новых интересных размещений выделю 5 летние 1800 дней облигации ВЭБ РФ серии ПБО 002Р 54В объёмом не менее 300 млн с расчётами в рублях Ориентир ставки фиксированных ежемесячных купонов не выше 7 5 годовых Купоны ежемесячные Расчёты по облигациям будут осуществляться в рублях по официальному курсу ЦБ Рейтинг АКРА на уровне AAA RU со стабильным прогнозом Закрытие книги завтра 24 09 2025 г в 15 00 мск Благодарю Евгения Жорниста Артёма Привалова и Алексея Корнева за предоставленную информацию и аналитику облигации первичные размещения

Допэмиссия ВТБ Банк ВТБ объявил параметры допэмиссии акций В ходе SPO банк планирует привлечь 70 90 млрд Цена будет установлена после формирования книги заявок Ожидается что она не превысит цену закрытия основной торговой сессии 15 сентября 73 9 руб за акцию Сбор заявок до 18 сентября 12 00 Менеджмент ВТБ прогнозирует что в этом году банк заработает 500 млрд при рентабельности собственного капитала 18 против 20 в 2024 г и на уровне средней рентабельности банковского сектора в этом году и стоимости риска в 1 Рост чистого комиссионного дохода в этом году может превысить 10 На этот год достаточность капитала группы норматив Н20 0 составит 9 5 В следующем году ожидается рост норматива до 10 5 а к началу 2028 г до 11 75 при росте надбавки за системную значимость до 1 и надбавки за поддержание достаточности капитала до 2 5 Небольшой запас над нормативом по капиталу может ограничить дивидендные выплаты из прибыли Недавно банк неожиданно выплатил рекордные дивиденды за 2024 год 137 млрд или 25 6 на акцию При этом дивидендная доходность на момент отсечки превышала 27 Вероятно ключевым фактором для выплаты дивидендов стала необходимость финансирования капитальной программы Объединённой судостроительной корпорации ОСК Согласно распоряжению президента Путина доходы федерального бюджета от дивидендов ВТБ за 2024 2028 годы решено направить на финансирование деятельности ОСК в том числе на модернизацию мощностей предприятия По заявлениям первого зампредседателя правления банка Дмитрия Пьянова ВТБ работает над тем чтобы продолжить выплату дивидендов и в следующем году По словам Пьянова дивиденды выплаченные в 2025 году будут не последними в корпоративной истории банка Кроме дивидендов в будущем году банк планирует конвертировать привилегированные акции в обыкновенные Напомню что помимо 5 4 млрд обыкновенных акций у банка есть 24 5 трлн привилегированных которые принадлежат государству пакет оценивается в 521 4 млрд Банк намерен конвертировать эти акции в обыкновенные Самый важный параметр будущей конвертации оценка привилегированных акций Она будет крайне важна для миноритарных акционеров так как слишком высокая оценка привилегированного пакета вероятно приведёт к сильному размытию доли действующих акционеров так как одним из инструментов конвертации может быть допэмиссия Также стоит отметить что ВТБ является пожалуй самым главным бенефициаром финансового сектора от смягчения денежно кредитной политики По расчётам снижение КС на 1 п п добавляет около 20 млрд чистой прибыли в год или около 0 44 б п рентабельности капитала В своём базовом прогнозе банк ожидает ключевую ставку 16 на конец этого года и 14 на конец следующего При снижении ключевой ставки в следующем году ВТБ по предварительным расчётам сможет заработать около 650 млрд прибыли При этом сейчас банк оценивается по одному из самых низких мультипликаторов в финансовом секторе так мультипликатор P BV рыночная капитализация собственный капитал банка 0 14x Плюсы Перспективы ВТБ бенефициар снижения ставок Каждое снижение будет приносить ВТБ дополнительную чистую прибыль Низкая оценка Банк стоит 0 12х P BV 2025 г Амбициозные планы 600 млрд прибыли и ROE 20 уже в 2026 г Дивиденды На них завязано финансирование ОСК значит банк будет искать возможности для выплат Минусы Слабая позиция по капиталу Небольшой запас над нормативом Риск того что часть прибыли будет базироваться на разовых переоценках от портфеля ценных бумаг отложенных налогов и т д Основной бизнес может заработать меньше чем в планах а значит устойчивость прибыли под вопросом Если ДКП будет двигаться не по плану это ограничит потенциал роста прибыли Есть риски для миноритариев при будущей конвертации привилегированных акций в обыкновенные Таким образом инвестиционный кейс ВТБ в данный момент не выглядит однозначным Есть понятные перспективы но есть и понятные риски акции

Мировые рынки за неделю 9 16 сентября Результаты Большинство американских фондовых индексов завершило неделю ростом достигнув новых исторических максимумов S P 500 прибавил 1 59 приблизившись к отметке в 6 600 пунктов Dow Jones подорожал на 0 95 Nasdaq 100 поднялся на 1 86 Наиболее сильную динамику продемонстрировали технологические компании и провайдеры коммунальных услуг Среди отстающих оказались компании потребительского и сырьевого сектора Оптимизм усилился после мягких данных по инфляции что укрепило ожидания смягчения политики ФРС на текущем заседании Вместе с тем вчерашнюю сессию американские фондовые индексы завершили небольшим снижением Участники рынка ждут итогов сентябрьского заседания ФРС По итогу за последние пять торговых дней S P 500 показал 0 8 Nasdaq 100 показал 1 33 а Dow Jones 0 4 Цены на золото продолжают подниматься обновляя исторические максимумы С начала года золото подскочило в цене на 35 Повышению цены драгметалла способствует ослабление курса доллара США на ожиданиях первого с декабря прошлого года снижения процентных ставок Динамика металла за неделю 1 55 Bitcoin держится около уровня 116 000 Криптотрейдеры переключили внимание на него в ожидании сигналов о перспективах ставки ФРС На этом фоне динамика за неделю 4 5 Прогнозы Старший стратег Bank of America Майкл Хартнетт считает что рост мировых фондовых рынков продолжится благодаря ожиданиям роста глобальной экономики По последнему опросу банка 28 управляющих фондами нарастили долю акций в портфелях а оптимизм в отношении экономического роста достиг пика почти за год лишь 16 инвесторов ожидают ослабления экономики Кроме того почти половина участников опроса BofA рассчитывают на четыре или более снижения ставки ФРС в ближайшие 12 месяцев Однако оптимизм связанный с ожиданиями смягчения политики ФРС уже во многом учтён в текущих котировках Поэтому даже в случае если сегодня ставка будет снижена рынок вряд ли отреагирует активным ростом Ставка Решение ФРС по ставке будет объявлено сегодня вечером Инвесторы уверены что ставка будет снижена впервые с декабря прошлого года Вероятность понижения на 25 базисных пунктов оценивается рынком примерно в 96 по данным CME FedWatch При этом аналитики и участники видят небольшую вероятность того что ставка будет уменьшена сразу на 50 б п Макроданные Производственные цены неожиданно показали отрицательную месячную динамику в августе как по заголовочному так и по общему индексу 0 1 Годовые темпы замедлились существеннее ожиданий общий PPI вырос на 2 6 против консенсуса в 3 3 базовый индикатор вырос на 2 8 против прогноза на уровне 3 5 Розничные продажи в США в августе увеличились на 0 6 относительно предыдущего месяца Аналитики в среднем прогнозировали рост продаж на 0 2 Данные потребительской инфляции в целом соответствовали ожиданиям Общий CPI вырос на 0 38 м м при прогнозе в 0 3 годовой рост как и ожидалось составил 2 9 TikTok и бум ИИ Акции Oracle Corp ORCL вчера подорожали на 1 5 на сообщениях СМИ о том что компания может поучаствовать в сделке которая позволит сохранить операции TikTok в США До этого компания выкатила сильный отчёт Oracle ожидает роста выручки облачного подразделения на 77 за счёт нескольких крупных сделок в сфере ИИ В течение нескольких месяцев компания ожидает привлечения новых клиентов с многомиллиардным оборотом За месяц акции Oracle продемонстрировали рост почти на 25 Ожидания На этой неделе не ожидается публикации значимой статистики которая могла бы существенно повлиять на настроения рынка Фокус внимания на итогах заседания ФРС и обновленном макропрогнозе регулятора Календарь корпоративных апдейтов также довольно скромный В четверг релизы опубликуют FedEx FDX и Lennar LEN Сегодня ожидаются дни инвестора Zoom Video Communications ZM и CrowdStrike CRWD За предоставленную информацию и анализ благодарю Алину Попцову Иностранный Контур

Мировые рынки за неделю 3 10 сентября Результаты Большинство фондовых индексов США завершили укороченную праздничную неделю довольно скромным ростом S P 500 прибавил 0 33 Dow Jones был в плюсе на 0 32 Позитивный тренд развивался до четверга а пятница открылась с сильным импульсом за счет слабых данных по рынку труда которые укрепили ожидания снижения ставки ФРС в сентябре Однако к концу пятничных торгов оптимизм начал охлаждаться из за опасений что смягчения монетарных условий может быть недостаточно чтобы поддержать рост экономики Лидерами роста стали сектор телекоммуникаций и здравоохранения в числе аутсайдеров финансы и промышленность Однако в начале текущей недели индексы вернулись к росту Вчера они увеличились на 0 3 0 4 при этом S P 500 и Nasdaq обновили исторические максимумы По итогу за последние пять торговых дней S P 500 показал 1 51 Nasdaq 100 показал 1 7 а Dow Jones 1 12 Цены на золото впервые в истории превысили 3700 за унцию декабрьские фьючерсы на товарной бирже COMEX вчера в 16 27 мск стоили 3701 7 С начала года цены на золото прибавили около 40 Основные причины в покупке центральными банками и высоком инвестиционном спросе отражающемся в притоке средств в биржевые фонды Динамика металла за неделю 2 75 Криптовалютный рынок ждёт решения ФРС по процентной ставке на заседании 17 сентября Предполагается что регулятор смягчит монетарную политику что теоретически окажет позитивное влияние на биткоин Пока динамика за неделю 0 7 Макроданные По данным министерства труда количество рабочих мест в экономике США созданных за 12 месяцев до марта 2025 года включительно было на 911 тыс меньше чем предполагалось ранее Это наихудший пересмотр более чем за 20 лет Отчёт по занятости в США за август оказался слабее чем ожидалось Число рабочих мест вне сельского хозяйства выросло лишь на 22 тыс против консенсус прогноза в 75 тыс Рост занятости был сосредоточен в здравоохранении гостиничном бизнесе тогда как резкое сокращение рабочих мест наблюдалось в финансах IT деловых услугах промышленности и госсекторе Зато индекс оптимизма представителей малого бизнеса в США в августе достиг максимума с января текущего года Значение индикатора составило 100 8 пункта по сравнению со 100 3 пункта в июле Аналитики прогнозировали повышение до 101 пункта Позитив в IT Неделя была благоприятной для IT сектора Поводом стало решение федерального суда по антимонопольному делу которое оказалось менее строгим чем ожидалось и не затронуло соглашение о распределении выручки Антимонопольное разбирательство продолжалось два года поводом к нему послужила сделка между Apple и Google согласно которому последняя выплачивала более 20 млрд в год за то чтобы её поисковой движок по умолчанию устанавливался в Safari для iPhone и Macbook Несмотря на признание монополии Google судья отклонил требования о принудительной продаже браузера Chrome и ОС Android Apple может продолжать предустанавливать поисковик Google на свои смартфоны Акции Apple вчера продемонстрировали небольшое снижение на фоне презентации продуктовых новинок Впрочем котировки Apple почти всегда идут вниз после презентаций Отчёты Акции Broadcom AVGO подорожали на 12 за неделю после уверенного отчёта Прогноз выручки от ИИ полупроводников на следующий квартал существенно опередил среднерыночные ожидания Настроения инвесторов оживились и за счёт объявленного партнёрства с OpenAI производитель чипов поможет в разработке и производстве ИИ ускорителей Уже получены заказы более чем на 10 млрд Ожидания Ключевая публикация на этой неделе данные индекса потребительских цен будут опубликованы завтра Консенсус предполагает умеренный рост как общего так и базового CPI на 0 3 м м Этому будет предшествовать релиз данных индекса производственных цен В пятницу выйдет предварительный индекс потребительских настроений от университета Мичигана За предоставленную информацию и анализ благодарю Алину Попцову Иностранный Контур

Мировые рынки за неделю 27 августа 2 сентября Результаты Фондовые индексы США завершили календарную неделю небольшим снижением на фоне скромных объёмов торгов Участники рынка готовились к праздничным выходным 1 сентября биржевые площадки были закрыты по случаю Дня труда Компании малой капитализации продолжают опережать S P 500 третью неделю подряд Между тем Dow Jones обновил исторический максимум в течение недели прежде чем уйти в красную зону в пятницу Хорошо выглядели компании из секторов энергетики финансов и телекоммуникаций В аутсайдерах оказались провайдеры коммунальных услуг компании из сектора потребительских товаров и промышленности Вчера фондовые индексы продолжили снижение в ожидании статданных по рынку труда США По итогу за последние пять торговых дней S P 500 показал 1 05 Nasdaq 100 показал 1 57 а Dow Jones 0 63 Золото вновь обновило исторический максимум Декабрьские фьючерсы на COMEX вчера в 22 20 мск достигли отметки 3600 25 за унцию Причины ослабление доллара и растущие ожидания снижения ставки ФРС Динамика металла за неделю 5 49 С начала года золото подорожало более чем на 30 Биткоин показал противоположную динамику В понедельник цена монеты обновила минимальный уровень с начала июля ниже 107 5 тыс При наблюдаемом слабом притоке капитала есть риск дальнейшего снижения Динамика за неделю 0 41 Макроданные Индекс деловой активности в производственном секторе США ISM Manufacturing в августе увеличился до 48 7 пункта по сравнению с 48 пунктами месяцем ранее Аналитики в среднем прогнозировали повышение до 49 пунктов Значение индекса выше 50 пунктов говорит об усилении деловой активности в производственном секторе ниже о её ослаблении ISM Manufacturing находился ниже данного уровня шестой месяц подряд Вторая оценка ВВП США за второй квартал показала более уверенный рост 3 3 вместо первоначальных 3 Улучшению результата способствовал пересмотр роста потребительских расходов и бизнес инвестиций Сильный потребительский спрос и инвестиционная активность выступают контраргументом возобновлению снижения ставки ФРС однако регулятор усиливает фокус на рисках снижения занятости поэтому рынок отреагировал на релиз спокойно Сейчас рынок оценивает вероятность снижения ставки ФРС на сентябрьском заседании примерно в 92 Страсти вокруг ФРС Противостояние Трампа и ФРС продолжается Очередной виток эскалации произошёл после того как президент США заявил об увольнении члена Совета управляющих Лизы Кук в связи нарушениями при оформлении документов на получение ипотечных кредитов Лиза Кук отказалась уйти в отставку не согласившись с обвинениями и подав судебный иск чтобы обжаловать увольнение В пятницу прошло первое слушание по спору в федеральном суде однако далее дело может перейти на рассмотрение в Верховный суд Это вновь повысило опасения инвесторов относительно сохранения независимости ФРС Доходность двухлетних гособлигаций США возрастала до 3 73 30 летних бумаг до 4 92 доллар США оказался под давлением Отчёты В центре внимания была квартальная отчетность Nvidia NVDA которая смогла превзойти консенсус ожидания по выручке и чистой прибыли но столкнулась со снижением котировок поскольку выручка адата центров второй квартал подряд не оправдывает ожиданий инвесторов Поддержку акциям должен оказать одобренный дополнительный выкуп акций на сумму 60 млрд Alibaba BABA сообщила о резком росте доходов от AI решений и разработке собственных чипов Выручка от продаж ИИ продуктов показала трехзначный рост в течение восьми кварталов подряд Чего ждём Ключевой релиз данные по занятости за август ФРС подчеркивает приоритет рынка труда перед инфляцией Слабые данные по рынку труда укрепят ожидания снижения ставки ФРС в сентябре Сведения будут опубликованы в четверг Сезон отчётности завершился Из интересных релизов остаются отчеты Salesforce CRM и Figma FIG 3 сентября Broadcom AVGO 4 сентября За предоставленную информацию и анализ благодарю Алину Попцову Иностранный Контур

Мировые рынки за неделю 19 26 августа Результаты S P 500 завершил календарную неделю в символическом плюсе После падения в первые четыре торговых дня рынок получил импульс к росту только в пятницу после выступления Джерома Пауэлла на симпозиуме в Джексон Хоул Глава ФРС смягчил риторику Это улучшило настроения инвесторов Наиболее сильную динамику акций показали компании энергетического финансового и сырьевого секторов Акции компаний малой капитализации продемонстрировали опережающую динамику индекс Russell 2000 вырос на 3 3 показав лучший результат с начала июля Вчера американские индексы продолжили рост По итогу за последние пять торговых дней S P 500 показал 1 33 Nasdaq 100 показал 1 48 а Dow Jones 1 36 Золото достигло двухнедельного максимума но перешло к снижению на азиатских торгах в среду вероятно из за опасений относительно независимости ФРС Тем не менее динамика металла за неделю 1 61 Согласно отчету CoinShares инвестиционные продукты в цифровые активы впервые за несколько недель зафиксировали значительный отток средств составивший в общей сложности 1 43 млрд что стало крупнейшим показателем с марта На этом фоне недельная динамика биткоина 1 81 Страсти вокруг ФРС В понедельник Дональд Трамп в соцсети Truth Social сообщил об увольнении члена совета управляющих ФРС Лизы Кук опубликовав соответствующее письмо к ней Трамп ссылается на обвинения в мошенничестве с ипотекой выдвинутые против Кук главой Федерального агентства жилищного финансирования США Сама Кук отказалась уходить в отставку заявив что Трамп не имеет полномочий увольнять её Выступление Пауэлла Пятничное выступление Пауэлла стало ключевым событием недели Глава ФРС признал трудности связанные с инфляционными рисками и нарастающей слабостью рынка труда и подтвердил что сочетание слабого спроса на рабочую силу и сокращение предложения труда из за ужесточения миграционной политики и тарифной политики усиливает риск снижения занятости По его словам текущий баланс рисков по всей видимости меняется таким образом что может потребовать корректировки политики ФРС хотя продолжил подчеркивать необходимость осторожных изменений Это выступление было воспринято участниками рынка как открытие двери к снижению ставки в сентябре Макроданные Данные S P Global отразили резкое восстановление деловой активности в промышленном секторе в августе соответствующий PMI поднялся до 53 3 пунктов против 49 8 в июле опередив консенсус прогноз и обновив максимум за последние три года Ожидания роста спроса и активное наращивание запасов на фоне опасений нехватки предложения и роста цен способствовали увеличению объёмов производства PMI для сектора услуг показал более скромную динамику но сохранил траекторию роста 55 4 пункта против 55 7 месяцем ранее В результате композитный индекс удерживается на территории роста тридцать один месяц подряд Негативным аспектом отчётов остается рост цен самыми быстрыми темпами с августа 2022 года из за повышения импортных тарифов Между тем согласно данным Conference Board индекс потребительского доверия в США в августе составил 97 4 пункта Эксперты в среднем ожидали снижения индикатора до 96 2 пункта Сезон отчётов Отчёт Walmart WMT вызвал неоднозначную реакцию Доход превысил ожидания но прибыль не достигла прогнозов аналитиков Розничный гигант повысил прогноз по продажам и прибыли на весь год сигнализируя об уверенности в траектории роста Чего ждём В четверг выйдет уточнённая оценка ВВП США за второй квартал В пятницу будут опубликованы данные ценового индекса расходов на потребление РСЕ ожидается что базовый показатель продолжил рост на 0 3 м м доходы домохозяйства могут вырасти на 0 4 Сегодня в фокусе будут финансовые результаты Nvidia NVDA Этот отчёт очень важен для рынка В четверг Marvell MRVL и Dell DELL В пятницу Alibaba BABA За предоставленные данные и аналитику спасибо Алине Попцовой Иностранный Контур

Криптовалюты продолжают оставаться в фокусе внимания инвесторов Послезавтра, 7 марта, на саммите в Белом доме Дональд Трамп планирует представить свою стратегию по созданию крипторезерва США. Напомню, ранее Трамп анонсировал создание стратегического резерва цифровых активов, включающего Solana SOL , XRP, Cardano ADA , биткоин, Ethereum и «другие ценные криптоактивы». С нетерпением буду ожидать подробностей этой стратегии, но стоит отметить, что перечисленные валюты имеют значительные различия. Биткоин, Solana и Ethereum входят в тройку лидеров по объёму пользовательских депозитов в децентрализованных финансовых приложениях, а вот ADA занимает только 18-ю строчку в рейтинге, а XRP и вовсе в там не представлен. Поэтому, по моему мнению, инвесторам лучше ориентироваться именно на первую тройку. В то же время Министерство финансов РФ рассматривает возможность запуска организованных торгов цифровыми валютами в рамках экспериментального правового режима. По словам замминистра финансов Алексея Яковлева, доступ к таким торгам получат только «суперквалифицированные» инвесторы — новая категория, которая пока не определена. Яковлев подчеркнул, что вопрос находится лишь на стадии обсуждения. Если не учитывать криптообменники, P2P-сделки и другие небезопасные способы приобретения криптовалют, то у российских инвесторов, желающих инвестировать в крипту, пока есть два основных варианта: 1. Иностранная платформа. Их множество, они уже давно работают, но есть очевидные недостатки: не всегда есть русский язык, нет русскоязычной поддержки, сложности с пополнением кошельков из России и риск блокировки. 2. Российская платформа. Их немного, и я знаком только с одной из них. Но плюсы очевидны: русский язык, нормальная поддержка, зачисление рублей через российский банк. В общем, если когда мы дойдём до централизованных торгов криптовалютой в России, инвестировать станет ещё удобнее правда, не для всех, а только для «суперквалов» . Но и сейчас у россиян есть такая возможность, тем более, что цены на многие известные монеты всё ещё находятся на привлекательных с точки зрения долгосрочных перспектив уровнях. #Крипто

Рынок облигаций: недельный обзор Рынок ОФЗ. На рынке длинных ОФЗ прошедшая неделя выдалась позитивной цены на бумаги росли . Это стало неожиданностью. Кажется, что можно выделить две вероятные причины такого разворота: 1 Последние несколько недель публикуемые оперативные данные по инфляции говорили о некотором замедлении темпа роста цен. НО здесь нужно помнить, что недельные данные по инфляции не содержат существенную часть корзины услуг, поэтому могут недооценивать реальные темпы роста цен. Это доказывают появившиеся данные по месячной инфляции за июль, которые показали, что ситуация остаётся крайне напряжённой. 2 Отсутствие предложения со стороны Минфина. Последние несколько недель Минфин либо совсем не проводит аукционы по бумагам с фиксированным купоном, либо проводит в очень ограниченном объёме, как это было на прошлой неделе Минфин разместил ОФЗ-ПД 26247 на сумму ₽16,8 млрд . Отсутствие предложения – важный фактор, который существенно меняет баланс и цены на рынке. Полагаем, что в ближайшее время на рынке, особенно в сегменте длинных ОФЗ, сохранится волатильность. Вероятно, по мере приближения к заседанию ЦБ РФ по ставке 13.09.2024 г. она будет только усиливаться. Инфляция. Ещё одна новость: фонд оплаты труда, рассчитанный Сбериндексом, не демонстрирует каких-либо признаков замедления, что является потенциальным негативом и может спровоцировать рост цен в ближайшем будущем. Подобная картина подтверждает, что даже если по итогам августа мы увидим снижение инфляции, оно вряд ли будет устойчивым. В подобной ситуации вероятность дальнейшего повышения ставки ЦБ РФ остаётся высокой. Бонды Минфина. Президент РФ подписал указ об особенностях выпуска замещающих облигаций на евробонды РФ. Подробнее см. здесь. Совкомбанк Лизинг выпустит облигации с плавающим купоном. Объём размещения составит ₽5 млрд, ориентир по ставке купона составляет до 20,5% годовых +2,5% годовых к ключевой ставке . За представленные данные и аналитику спасибо Евгению Жорнисту, Артёму Привалову и Алексею Корневу.

Вчера ПАО «Корпоративный центр ИКС 5» российская компания, на акции которой будут обмениваться расписки X FIVE уведомила о старте процесса распределения акций во внутреннем депозитарном контуре. Для держателей расписок в российских депозитариях обмен будет автоматический вам ничего делать не нужно . Для владельцев расписок в иностранных депозитариях обмен возможен если владение подтверждается на 3 мая 2024г. Для обмена необходимо направить пакет документов, по процедуре, указанной по ссылке ниже до 4 сентября 2024г! Вся подробная информация и алгоритмы действий – по ссылке