tinkoff_analytics_official

Мы собрали данные по пяти крупнейшим фондам денежного рынка России и посмотрели как менялись дневные притоки и оттоки ликвидности с конца 2024 года За последнюю неделю уверенный тренд на притоки в фонды денежного рынка ММ сменился околонулевой динамикой Это объясняется периодом тишины в преддверии пятничного решения Банка России по ключевой ставке Дальнейшая динамика в фондах ММ во многом будет определяться риторикой регулятора обозначенной по итогам заседания тренд денежныйрынок

Что было на прошлой неделе Недельная инфляция сократилась до 0 21 после 0 23 неделей ранее Годовая осталась на уровне 8 1 г г Укрепление рубля сменилось ослаблением на фоне геополитического позитива Курс к доллару на субботу 81 руб к евро 94 6 руб Фьючерсы на нефть Brent снизились на 2 6 н н а на WTI на 2 5 н н Цены оказались под давлением из за неопределенности в отношениях США и Китая Золото подорожало на 6 и закрепилось выше 4 000 за унцию отражая высокий спекулятивный спрос Индекс Мосбиржи вырос на 5 1 н н до 2720 3 п индекс РТС прибавил 5 4 н н до 1058 2 п Американский рынок частично восстановился после падения в конце прошлой недели За чем следить на этой неделе Банк России 24 октября примет решение по ключевой ставке Росстат представит оценку недельной инфляции ожидаем уровень выше 0 20 н н а также роста индекса промышленного производства прогнозируем 0 7 г г после 0 5 г г в августе и индекса цен производителей за сентябрь Выйдут данные ИнФОМ по инфляционным ожиданиям населения на год вперед прогнозируем ускорение до более 13 после 12 6 в сентябре Допускаем что рубль будет торговаться на уровне 83 руб доллар Глобальные рынки В пятницу ожидаем первые оценки PMI за октябрь в США и Еврозоне Подробнее читайте в обзоре дайджест

В России активно растет популярность программы долгосрочных сбережений ПДС С 1 января 2024 года по данным Банка России около 5 млн россиян стали участниками ПДС а на 1 сентября 2025 года по программе было привлечено 483 млрд рублей Одним из ключевых показателей ПДС для клиента является инвестиционная доходность которая напрямую зависит от стратегии управления активами выбираемой негосударственными пенсионными фондами НПФ Сегодня НПФ предлагают в основном консервативные продукты что обусловлено регуляторными требованиями 23 участников ПДС моложе 45 лет и именно они чаще готовы к стратегиям с более высокой долей акций которые в долгосрочном периоде дают больше доходности Комплексное моделирование подтвердило подход адаптированный к возрасту клиента дает более высокую среднегодовую доходность даже с учетом кризисных годов в российской экономике Согласно исследованию Т Инвестиций адаптивная стратегия в РФ способна увеличить доходность на 0 7 п п в год до 1 7 п п с добавлением золота при сопоставимом уровне долгосрочных рисков Подробнее рассказываем в исследовании рынок россия

Мы собрали данные по пяти крупнейшим фондам денежного рынка России и посмотрели как менялись дневные притоки и оттоки ликвидности с конца 2024 года При неспокойной обстановке на рынке инвесторы находят убежище в фондах денежного рынка Поэтому снижение котировок акций и рост напряженности на рынке облигаций сопровождались устойчивыми и значительными притоками средств в эти фонды Так за последние 12 торговых дней мы не наблюдали ни одного сальдированного оттока В то же время суммарный объем притоков за этот период превысил 29 млрд рублей тренд денежныйрынок

Что было на прошлой неделе Рубль в начале недели укрепился а затем стабилизировался Курс к доллару на субботу 81 2 руб к евро 94 руб Недельная инфляция выросла до 0 23 после 0 13 неделей ранее Годовая инфляция также увеличилась до 8 1 после 8 г г Нефть Brent потеряла 2 3 н н а WTI 2 6 н н Золото подорожало на 4 превысив отметку 4 000 за унцию Индекс МосБиржи снизился на 0 7 н н а индекс РТС вырос на 0 2 н н на фоне геополитики Американские индексы утратили двухнедельный рост За чем следить на этой неделе Рубль может торговаться в диапазоне 81 83 руб доллар Будут опубликованы данные по динамике платежного баланса России за август и оценка за третий квартал Росстат представит оценку недельной инфляции ожидаем уровень выше 0 20 н н Банк России опубликует мониторинг предприятий где оценит бизнес климат и ценовые ожидания компаний в октябре а также выпустит ряд аналитических материалов перед неделей тишины Глобальные рынки В среду появятся данные по инфляции в Китае и США за сентябрь В четверг данные о розничных продажах в США за сентябрь В пятницу следим за инфляцией в Еврозоне Следим также за прогрессом в возобновлении работы правительства США Подробнее читайте в обзоре дайджест

Макроданные недели динамика по инфляции только ухудшается Что нового Недельная инфляция выросла до 0 23 после 0 13 неделей ранее годовая до 8 1 после 8 0 г г Недельный рост оказался максимальным с января за исключением недели индексации ЖКХ в июле Ускорение выше прошлого года Значит речь идет не только о сезонном отскоке но и о переносе в цены текущего и ожидаемого роста издержек в том числе с учетом налогов Ранее на ускорение с опережением указывала Т Инфляция Денежная масса М2 в сентябре снизилась а ее рост в годовом выражении замедлился до 12 7 г г 14 4 в августе Это минимум с февраля 2022 года По мере того как влияние бюджетных операций поддерживавших рост с начала года ослабевает темпы расширения денежной массы приближаются к более умеренным темпам кредитования Рост депозитов населения остается солидным но замедляется 29 г г в сентябре после 31 в августе Доля депозитов с фиксированной ставкой в общих финансовых активах россиян по данным Центробанка прошла пики в мае На фоне снижения депозитных ставок до около 15 5 на сроки до года население начинает больше интересоваться инструментами фондового рынка Несмотря на сложный период для рынка мы ожидаем что эта тенденция в ближайшие месяцы продолжится Подробнее читайте в обзоре Софья Донец CFA главный экономист Т Инвестиций макро инфляция ставка

Мы собрали данные по пяти крупнейшим фондам денежного рынка России и посмотрели как менялись дневные притоки и оттоки ликвидности с конца 2024 года Рост неопределенности и сохранение высоких ставок дат свои плоды За прошедшую неделю мы наблюдали немалые притоки в фонды денежного рынка Пока продолжается обсуждение внесенного в Госдуму бюджета можно ожидать сохранения этого тренда Следующей точкой напряженности станет заседание по ключевой ставке которое пройдет 24 октября В этот день станет понятна дальнейшая тактика Банка России в условиях ожидаемых бюджетных изменений тренд денежныйрынок

Оптовые цены на бензин бьют рекорды они уже преодолели пиковые значения 2023 года Топливные кризисы случались в России и раньше однако в этом году рост оказался очень стремительным На это влияют в том числе атаки беспилотников на НПЗ сокращение запасов и влияние высоких процентных ставок Прогноз на ближайшие месяцы По нашим оценкам в октябре рост цен на топливо может продолжиться Это негативно скажется на независимых операторах АЗС Для частных АЗС сетей ситуация остается сложной но все еще контролируемой Сезонный фактор в ближайшие месяцы уйдет из цен а пострадавшие на текущий момент НПЗ будут выходить с внеплановых ремонтов и поставлять топливо В базовом сценарии объемы производства товарного бензина в стране превышают спрос а временный дисбаланс будет закрыт за счет новых введенных послаблений от государства для увеличения импорта и снижения требований к топливу В обзоре подробно разбираем почему растут цены на бензин как реагирует государство и чего ожидать в ближайшие месяцы Александра Муракаева Прыткова аналитик Т Инвестиций

Что было на прошлой неделе Нацвалюта неожиданно начала укрепляться но к завершению недели снова ослабла Курс рубля к доллару установленный Банком России на субботу 81 9 руб доллар Официальный курс рубля к евро 96 0 руб евро Недельная инфляция выросла до 0 13 после 0 08 неделей ранее Годовая инфляция осталась на уровне около 8 г г Динамика роста доходностей ОФЗ сохранилась Индекс гособлигаций RGBI снизился на 1 21 Минфин утвердил план по заимствованиям на четвертый квартал в размере 1 5 трлн рублей Цены на нефть Brent снизились на 7 6 н н а стоимость WTI упала на 6 9 н н Золото выросло на 3 8 приблизившись к 3 900 за унцию Индекс МосБиржи снизился на 4 5 н н до 2604 3 п индекс РТС на 2 5 н н до 1002 2 п За чем следить на этой неделе Мы допускаем что на этой неделе рубль будет торговаться в диапазоне 82 85 руб доллар Банк России в среду опубликует обзор рисков финансовых рынков Росстат представит оценку недельной инфляции ожидаем уровень около 0 20 н н а также данные по инфляции по итогам сентября ждем 8 0 г г Глобальные рынки На этой неделе ожидаем новостей о возобновлении работы федерального правительства США В понедельник представят данные по розничным продажам в Еврозоне В среду будет опубликован протокол заседания ФРС в сентябре Подробнее читайте в обзоре дайджест

Макроданные недели инфляция продолжает ускоряться Что нового Недельная инфляция выросла до 0 13 после 0 08 неделей ранее Годовая инфляция осталась на уровне около 8 г г Рост ВВП в августе составил 0 4 г г как и в июле Активность в добывающей промышленности оптовой торговле и транспортировке осталась ниже предыдущего года Строительство держится на уровне прошлого августа В сельскохозяйственном секторе рост ускорился Потребительский спрос в августе усилился Оборот розничной торговли вырос на 2 8 г г 2 в июле платные услуги населению на 2 1 г г 2 в июле Рынок труда остался жестким Уровень безработицы в августе обновил исторический минимум и составил 2 1 При этом данные опросов и рыночные индексы отражают смягчение дефицита кадров на фоне сокращения найма Рост зарплат по июльским данным Росстата ускорился до 16 г г и 6 6 г г в реальном и номинальном выражении соответственно Индекс деловой активности PMI в обрабатывающей промышленности по итогам сентября снизился до 48 2 пункта после 48 7 пункта месяцем ранее Индикатор отражает охлаждение активности уровни ниже 50 п четвертый месяц подряд По нашему прогнозу рост ВВП в этом и следующем году будет на уровне ниже 1 г г Подробнее читайте в обзоре Софья Донец CFA главный экономист Т Инвестиций макро инфляция ставка