SberInvestments

«Яндекс» опубликовал сильные результаты за первый квартал Делимся с вами ключевыми моментами отчётности: Год к году выручка выросла на 34%. Если смотреть по сегментам, то динамика показателя следующая: «Поиск и портал» — рост на 21%. Основные факторы — сезонность и замедление рынка рекламы. А доля компании в поисковых запросах в Рунете продолжает расти: в первом квартале показатель достиг 67,2% против 66,5% на конец 2024 года. «Райдтех» — на 29%. Темпы роста сегмента замедлились сильнее, чем ждали аналитики из-за аномально тёплой зимы. «Электронная коммерция» — на 60% на фоне активных инвестиций в развитие «Я. Лавки» и «Я. Доставки». Скорректированная EBITDA увеличилась на 30% и совпала с прогнозом аналитиков. Рентабельность по EBITDA практически сохранилась на уровне первого квартала 2024 года — 16%. Что думают аналитики Они оценивают результаты как сильные. При этом бумага отреагировала нейтрально — показатели уже были учтены в её цене. #YDEX

ММК опубликовал финансовые результаты за первый квартал Квартал к кварталу выручка снизилась на 4%, а EBITDA — на 15%. Всё из-за коррекции цен на сталь и ухудшения ассортимента продукции. Но рост объёмов реализации частично смягчил негативный эффект. Выручка совпала с ожиданиями аналитиков, а EBITDA оказалась на 8% ниже прогноза. Свободный денежный поток снова оказался отрицательным — минус 0,5 млрд ₽. Его поддержало высвобождение запасов на 8 млрд ₽ и снижение капзатрат. Чистая денежная позиция осталась на прежнем уровне – 73 млрд ₽. А её отношение к EBITDA на конец первого квартала — 0,6. Что думают аналитики По мнению аналитиков, первый квартал может стать низшей точкой текущего цикла. Они ждут, что показатели компании будут улучшаться уже со следующего квартала. А в долгосрочной перспективе сталелитейные компании должны выиграть от снижения процентных ставок и улучшения геополитических условий. При этом ММК остаётся фаворитом SberCIB в отрасли. Компания торгуется с коэффициентом EV/EBITDA на 2026 год меньше 2 — примерно на 50% ниже среднего уровня по циклу. Аналитики сохраняют оценку «покупать» для акций компании и таргет в 55 ₽. #MAGN

ЦБ сохранил ставку 21% и нейтральную риторику Аналитики SberCIB проанализировали пресс-релиз ЦБ и выбрали самое важное. ⌛ Регулятор существенно не изменил свой взгляд на ситуацию: инфляция постепенно замедляется и появляется больше предпосылок к тому, чтобы этот процесс был устойчивым. При этом кредитование растёт умеренно, потребительский спрос постепенно возвращается к нормальным темпам роста, а ещё — есть признаки снижения дисбалансов на рынке труда. Однако экономике нужно больше времени для «охлаждения». Поэтому пока что требуется поддерживать ставку на высоком уровне. ЦБ считает, что одна из задач такой высокой ставки — купировать риски резкого ослабления рубля, связанные с обострением торговых войн и снижением цен на товары российского экспорта. А ещё — в 15:00 по мск начнётся пресс-конференция Банка России, где обсудят сегодняшнее заседание. Следите за публикациями, чтобы не пропустить итоги и мнение аналитиков!

Итоги дня: допэмиссия МТС Банка, дивиденды «Соллерса», результаты «Озон Фармацевтики», ММК и VK МТС Банк -3,1% может провести допэмиссию — её утвердил совет директоров. Уставной капитал увеличится на 3,46 млрд ₽, до 20,78 млрд ₽, за счёт 6 925 812 обыкновенных акций с номинальной стоимостью 500 ₽ каждая. Цену размещения определят позже. Совет директоров «Соллерса» +1% рекомендовал дивиденды за 2024 год в размере 70 ₽ на акцию. Дивдоходность по текущим котировкам — 9,9%. Собрание акционеров пройдёт 30 мая, реестр закроют 11 июня. «Озон Фармацевтика» -0,1% отчитался за 2024 год по МСФО. Выручка выросла на 29,6%, EBITDA — на 27%, рентабельность по EBITDA снизилась до 37%. Чистая прибыль увеличилась на 15%, а чистая рентабельность опустилась до 18%. Отношение «чистый долг/EBITDA» упало с 1,7 в 2023 году до 1,1. ММК -0,8% опубликовал финансовые результаты за первый квартал. Выручка сократилась на 4,3% квартал к кварталу, EBITDA — 15,3%, рентабельность по EBITDA — до 12,5%. Чистая прибыль упала на 73,7%. Свободный денежный поток стал отрицательным — 0,45 млрд ₽. VK -0,5% представила операционные показатели за первый квартал. Год к году выручка увеличилась на 16%, скорректированная EBITDA — в 4,7 раза с рентабельностью 14%. Все операционные сегменты показали положительную скорректированную EBITDA. Компания подтвердила прогноз на 2025 год — по нему скорректированная EBITDA составит более 10 млрд ₽. Все ценные бумаги из текста — в приложении СберИнвестиции. #MBNK #SVAV #OZPH #MAGN #VKCO

«Промомед» опубликовал нейтральные финансовые результаты за 2024 год А ещё компания провела день инвестора! Но важнее — отчётность оказалась чуть лучше ожиданий SberCIB на уровне EBITDA и слабее по чистой прибыли. Выручка выросла на 35,4% — компания показала темпы, которые обещала при IPO — более 35%. EBITDA прибавила 31%, до 8,2 млрд ₽. А рентабельность по EBITDA снизилась — с 39,6 до 38,4%. На показатель давили расходы на проведение IPO и маркетинг. Без разовых затрат EBITDA составила бы 8,7 млрд ₽, а рентабельность по EBITDA — 40,4%. Чистая прибыль снизилась на 4% из-за роста процентных расходов в два раза. Чистая рентабельность опустилась до 13,4% против 19% годом ранее. Чистый долг увеличился с 16 до 16,9 млрд ₽. Показатель «чистый долг / EBITDA» уменьшился с 2,5 до 2,1. В ходе дня инвестора компания отметила, что продажи препарата «Тирзетта» с момента запуска составили 1 млрд ₽, а ещё есть экспортный заказ на 2,5 млрд ₽. Компания ждёт роста выручки в первом квартале на 80% год к году, а за весь 2025 год — на более чем 75%. Что думают аналитики Они нейтрально оценивают результаты «Промомеда» и сохраняют оценку «держать» для его бумаг с таргетом 450 ₽. #PRMD

Новости к этому часу Год к году в первом квартале скорректированная EBITDA VK выросла в 4,7 раза, рентабельность составила 14% — компания. Выручка «Озон Фармацевтики» в 2024 году выросла на 30%, а чистая прибыль — на 15% — компания. В январе — марте выручка ММК упала на 4%, а EBITDA — на 15%, в сравнении с четвёртым кварталом — комбинат. «Селигдар» в первом квартале сохранил производство золота на уровне прошлого года, при этом выручка увеличилась на 66% — золотодобытчик. За первые три месяца выручка Positive Technologies в годовом выражении выросла на 8%, а отгрузки — в более чем два раза — группа. Швейцарский трейдер Glencore полностью вышел из «Русснефти», среди новых акционеров — эмиратская OCN International DMCC — ТАСС. «Яндекс» закрыл сделку по покупке юрлиц службы доставки Boxberry — Интерфакс. Все ценные бумаги из текста — в приложении СберИнвестиции. #VKCO #OZPH #MAGN #SELG #POSI #RNFT #YDEX

Итоги дня: день инвестора «Аренадата», результаты «Соллерса» и «Промомеда» «Аренадата» -0,5% подвела итоги первого дня инвестора. А ещё компания поделилась прогнозом на 2025 год: рост выручки — не менее 40%, сохранение отрицательного чистого долга и особое внимание на управление затратами. «Соллерс» -1,8% представил результаты по МСФО за 2024 год. Выручка выросла до 91,8 млрд ₽ против 82,3 млрд ₽ годом ранее. Чистая прибыль сократилась на 24%, до 3,7 млрд ₽, а EBITDA составила 6,9 млрд ₽. «Промомед» +0,9% тоже отчитался по МСФО за 2024 год. Выручка выросла на 35%. В сегменте эндокринологии рост выручки составил 87%, в сегменте онкологии — 41%, а в сегменте прочих препаратов базового портфеля — 31%. Валовая рентабельность увеличилась до 66%, EBITDA прибавила 31%, рентабельность по EBITDA — 38%. Чистая прибыль выросла на 22%. Все ценные бумаги из текста — в приложении СберИнвестиции. #DATA #SVAV #PRMD

Уже скоро — заседание ЦБ! Какие сценарии видят аналитики? В пятницу Банк России примет решение по ключевой ставке. В SberCIB ждут, что она останется на текущем уровне. А с учётом данных о замедлении инфляции и охлаждении экономики, регулятор даже может немного смягчить риторику. С другой стороны, ЦБ может отметить, что вероятность рискового сценария — увеличилась на фоне турбулентности на мировых рынках. Вероятно, Банк России, как и раньше, не станет исключать возможность дополнительного повышения ставки. И пока рынок гадает, в SberCIB рассматривают два основных сценария — о них рассказали в карточках. А ещё — поделились стратегиями для разных исходов событий.

⌛ Уже 25 числа «Яндекс» опубликует финансовые результаты В эту пятницу рынок будет ждать не только заседание ЦБ, но и отчётность IT-гиганта — «Яндекса» — за первый квартал. В SberCIB прогнозируют сильные показатели на фоне роста эффективности ключевых сегментов бизнеса. Прогноз выручки — год к году рост на 32%. А по самым крупным сегментам: «Поиск и портал» — на 22%. Доля компании в поисковых запросах в Рунете растёт и к концу 2024 года достигла 66,5%. «Электронная коммерция» — на 46%. Это один из самых быстрорастущих сегментов, в который компания активно инвестирует. «Райдтех» — на 36%. Темпы могли замедлиться из-за аномально тёплой зимы. Прогноз скорректированной EBITDA — рост на 25%. А рентабельность по ней могла снизиться до 15,6% из-за увеличения расходов на развитие и роста межсегментных затрат. При этом эффективность ключевых сегментов в первом квартале продолжала расти. Что думают аналитики В целом они ждут, что результаты «Яндекса» будут показывать дальнейший устойчивый рост ключевых финансовых показателей. Поэтому в SberCIB сохраняют позитивный взгляд на акции компании и подтверждают оценку «покупать», таргет — 6 000 ₽ за акцию. #YDEX

Итоги дня: результаты «Северстали», обратный выкуп бумаг Группы «Астра» и другие новости «Северсталь» +3,2% отчиталась за первый квартал. Год к году производство чугуна выросло на 5%, а выплавка стали упала на 2%. Продажи металлопродукции увеличились на 7%, при этом выручка уменьшилась на 5%, EBITDA — на 40%, рентабельность — до 22%. Свободный денежный поток составил минус 32,7 млрд ₽. Совет директоров рекомендовал отказаться от дивидендов за первый квартал. Совет директоров Группы «Астра» +4,4% одобрил обратный выкуп акций. Объём — до 2 млн акций или около 1% уставного капитала компании. На первом этапе предполагается выкуп 500 000 бумаг. «Озон Капитал», объединяющий финансовые сервисы Ozon, сообщил, что чистая прибыль компании в 2024 году выросла в 2,9 раза. Скорректированная рентабельность капитала повысилась до 59,4%, чистый комиссионный доход — до 19,9 млрд ₽, а чистый процентный доход — 24,3 млрд ₽. Наблюдательный совет Сбера +0,7% рекомендовал выплатить за 2024 год 34,84 ₽ на обыкновенную и привилегированную акцию. Дивдоходность — около 11,3%. Последний день для покупки бумаг с дивидендами — 17 июля. Все ценные бумаги из текста — в приложении СберИнвестиции. #CHMF #ASTR #SBER #SBERP