SberInvestments

Совокупное количество поездок за 4М24 выросло на 67% г/г, что выше нашего прогноза. По итогам 2024 года мы ожидаем роста всего лишь на 34%. Высокий показатель по аккаунтам. Количество зарегистрированных аккаунтов по состоянию на конец апреля 2024 года достигло 22,2 млн, тогда как мы ожидали, что по итогам всего года оно будет на уровне 22,8 млн. Количество поездок в расчете на активного пользователя по методологии компании выросло за 4М24 на 29% г/г. Однако стоит отметить, что компания, видимо, изменила определение активного пользователя. Соответственно, количество поездок в расчете на зарегистрированный аккаунт увеличилось лишь на 4% г/г, а количество поездок в расчете на СИМ выросло на 9,2% г/г. Наше мнение. Результаты компании оказались сильными, и по итогам года они могут превысить наши прогнозы. Однако мы пока не корректируем свои оценки, поскольку показатели за первые четыре месяца года недостаточно репрезентативны. Отметим также, что на операционную отчетность, вероятно, в значительной степени повлияли результаты бизнеса в Латинской Америке, где другие климатические сезоны. Авторы: #Максим_Кондратьев, #Дмитрий_Трошин #акции $WUSH

Новости к этому часу Банк России прогнозирует замедление инфляции в стране в третьем квартале — директор Департамента денежно-кредитной политики ЦБ РФ Кирилл Тремасов. Выручка Ростелекома по МСФО за первый квартал выросла на 9% год к году до 173,8 млрд рублей — компания. Чистая прибыль Совкомбанка по МСФО в первом квартале увеличилась на 11% год к году до 25 млрд рублей — компания. Софтлайн в первом квартале нарастил оборот на 52% год к году до 21,5 млрд рублей — компания. Чистая прибыль ТКС Холдинга по МСФО в первом квартале увеличилась на 37% год к году — компания. Ростелеком выведет на IPO свой облачный бизнес «РТК-ЦОД» — компания. $RTKM $SVCB $SOFL $TSCG

Вчера совет директоров МКПАО «Юнайтед Медикал Груп» рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2023 год. Рынок негативно отреагировал на эту новость, и котировки компании снизились на 10%. Почему компания решила не выплачивать дивиденды? По нашему мнению, такое решение связано с тем, что на балансе группы недостаточно средств для выплаты полной суммы, предусматриваемой ее дивидендной политикой. Так, на конец 2023 года денежные средства и краткосрочные финансовые активы компании составляли 74 млн евро, а для выплаты 100% дивидендов за пропущенные периоды за вычетом расходов на погашение долга необходимо 128 млн евро. Что дальше? Вероятно, решение о выплате дивидендов будет перенесено на конец августа, когда компания опубликует результаты по МСФО за 1П24. К этому времени операционный денежный поток за вычетом капитальных затрат, по нашим оценкам, сможет обеспечить необходимую чистую денежную позицию для дивидендной выплаты в полном объеме. За 1П24, согласно нашим прогнозам, компания может получить свободный денежный поток в размере 50 млн евро. Автор: #Софья_Кирсанова #акции $GEMC

Новости к этому часу ВВП России может вырасти в 2024 году на 2,9%, в 2025 — на 1,7%. ВВП ЕС может вырасти в 2024 году на 1% — Еврокомиссия. ВВП еврозоны в первом квартале ожидаемо вырос на 0,3% кв/кв — Евростат. Банк России допустил введение минимального порога free float для допуска акций к торгам. Также регулятор считает, что штрафы за манипулирование рынком нужно повышать — глава ЦБ РФ России Эльвира Набиуллина. Международное энергетическое агентство МЭА понизило оценку роста мирового спроса на нефть на 2024 год на 140 тысяч баррелей в сутки — МЭА. Доходы России от нефтеэкспорта в апреле выросли на $1,7 млрд, или 11% год к году — МЭА. Количество поездок в сервисе Whoosh за январь-апрель выросло на 67% год к году до 20,7 млн — компания. Группа М.Видео-Эльдорадо в первом квартале нарастила общие продажи на 17,7% год к году до 131,3 млрд рублей — компания. $WUSH $MVID

​​ ИТОГИ ДНЯ. Российский рынок акций немного вырос Во вторник индекс МосБиржи прибавил 0,2%. Новых краткосрочных драйверов роста на российском рынке не наблюдается. Инвесторы следят за корпоративными новостями. Баррель Брент подешевел до $82,3, рубль остался около 91,4 за доллар. Совет директоров МКПАО «Юнайтед Медикал Груп» рекомендовал годовому собранию акционеров принять решение не выплачивать дивиденды за 2023 год. Рынок негативно воспринял эту новость: акции компании подешевели на 8,3%. В лидерах роста акции Аэрофлота после публикации операционных результатов группы за апрель. По данным Аэрофлота, пассажиропоток группы в апреле вырос на 21,7% год к году до 4,1 млн человек. На внутренних рейсах перевезено 3,1 млн пассажиров плюс 13,7% , на международных — 992,4 тыс. плюс 56,4% . Котировки Аэрофлота выросли на 3,9%. Чистая прибыль Сбера по РСБУ за январь-апрель повысилась на 5% г/г до 495 млрд рублей. Розничное и корпоративное кредитование с начала года выросло соответственно на 3,4% г/г до 16,1 трлн рублей и 2% г/г до 23,8 трлн рублей. Обыкновенные и привилегированные акции Сбера подорожали на 1% и 0,9%. Акционеры НЛМК плюс 0,1% одобрили дивидендную выплату за 2023 год в размере 25,43 рубля на акцию. Это предполагает дивидендную доходность около 10% с учетом текущих котировок. Московская биржа сообщила о начале приема заявок на обмен акций Yandex N.V. с 14 мая, а также о приостановке торгов с 14 июня и последующем делистинге этих бумаг 10 июля. В этот же день начнутся торги акциями МКПАО «Яндекс». Бумаги компании сегодня подорожали на 1,3%. $GEMC $AFLT $SBER $SBERP $NLMK $YNDX

‍ Уже 6 мая HeadHunter покажет квартальный отчёт Мы ждём, что выручка продолжила быстро расти. Клиентская база и средняя выручка на клиента тоже прибавили, но не так сильно, как могли бы — виноват эффект высокой базы. На наш взгляд, в средней перспективе дефицит рабочей силы никуда не денется. Так что поиск сотрудников станет дороже, а выручка компании — больше. Но, кроме этого, в первом квартале случилось ещё много важного. Рассказываем! Программное обеспечение HeadHunter внесли в реестр российского ПО. Так что теперь у компании будет право на налоговые льготы: • ставка ЕСН — 7,6%, а не 30%; • налог на прибыль — 0%, вместо 25% в четвёртом квартале 2023 года; • НДС — 0%, а не 20%; • и другие привилегии. Рентабельность по EBITDA, скорее всего, снизилась, но осталась высокой — 58% против 60% кварталом ранее. Всё из-за роста затрат на персонал: штат и зарплаты стали больше. А чистая прибыль год к году могла вырасти в 2,3 раза. И вот почему: • Процентные доходы сильно прибавили. По нашей оценке, в первом квартале они могли вырасти до 750 млн ₽. Это в 6 раз больше, чем год назад. Драйверов два: рост денежной позиции и процентных ставок по депозитам. • Налоговые льготы. Мы посчитали, что в первом квартале эффективная ставка налога на прибыль компании могла быть 6% вместо 23% кварталом ранее. Так HeadHunter мог сэкономить около 1 млрд ₽. Наше мнение. Мы позитивно оцениваем долгосрочные перспективы HeadHunter, но сохраняем оценку «держать». Всё потому что котировки превысили наш таргет. Факторов риска несколько. Во-первых, возможные регулирующие меры. Во-вторых, рост экономической активности может замедлиться из-за высоких процентных ставок. #акции $HHRU

Новости к этому часу ОПЕК по-прежнему прогнозирует, что спрос на нефть в 2024 и 2025 годах вырастет соответственно на 2,25 млн и 1,85 млн баррелей в сутки — ОПЕК. Страны ОПЕК+ в апреле снизили нефтедобычу на 246 тыс. баррелей в сутки — ОПЕК. США вводят пошлины на импорт китайских электромобилей, чипов, полезных ископаемых — Bloomberg. ГК «Абрау-Дюрсо» в первом квартале увеличила продажи продукции на 30% год к году — группа. Чистая прибыль Сбера за январь-апрель увеличилась на 5% год к году до 495 млрд рублей — Сбер. Светофор Групп планирует разместить в ходе IPO на СПВБ 10% акций по цене 56,25 руб. за штуку — компания. Пассажиропоток группы «Аэрофлот» в апреле вырос на 21,7% год к году до 4,1 млн человек. $ABRD $SBER $AFLT

​​ ИТОГИ ДНЯ. Российский рынок акций незначительно вырос В понедельник индекс МосБиржи к завершению основной сессии прибавил 0,2%, чему способствовало повышение котировок Брент до $83,5 за баррель после снижения утром. В то же время укрепление рубля до 91,5 за доллар оказывает давление на российские акции. Банк России опубликовал резюме обсуждения ключевой ставки на заседании 26 апреля. По мнению регулятора, «новые проинфляционные сюрпризы» потребуют более длительного периода высокой ставки. Также ЦБ в текущем квартале ожидает максимального влияния предыдущих повышений ставки и замедления роста ВВП на фоне жесткой денежно-кредитной политики. Яндекс объявил условия обмена акций Yandex N.V. Акционеры, которые покупали акции Yandex N.V. в России или за границей, смогут продать или обменять бумаги на акции нового юрлица МКПАО «Яндекс». Для российских частных инвесторов обмен пройдет в пропорции 1:1. Бумаги компании на МосБирже отреагировали на новость ростом примерно на 4%, но к вечеру он замедлился до 1,3%. Чистая прибыль Русагро минус 2,8% в 1К24 сократилась в 3,1 раза относительно уровня годичной давности до 1,74 млрд руб. Выручка увеличилась на 44% г/г до 68,3 млрд руб. Скорректированная EBITDA выросла на 2% г/г до 7,3 млрд руб., а рентабельность по этому показателю составила 11% против 15% годом ранее. В руководстве компании пояснили, что уменьшение чистой прибыли в основном связано с динамикой курсовых разниц. Совет директоров М.Видео плюс 0,2% принял решение дополнительно разместить 30 млн акций 17% от уставного капитала и рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2023 год. $YNDX $AGRO $MVID

Новости к этому часу Дефицит российского бюджета в январе-апреле оценивается в 0,8% ВВП — Минфин. Чистая прибыль ГК «Русагро» за 1К24 снизилась в 3,1 раза относительно уровня годичной давности и составила 1,74 млрд руб. — компания. Совет директоров М.Видео принял решение дополнительно разместить 30 млн акций 17% от уставного капитала и рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2023 год — компания. Минфин подготовит поправки к Бюджетному кодексу из-за увеличения горизонта планирования до шести лет — и. о. министра финансов Антон Силуанов. СПБ Биржа приостановила торги из-за технического сбоя — пресс-служба площадки. $AGRO $MVID $SPBE

РЫНКИ СЕГОДНЯ Индекс МосБиржи вырос, рубль может укрепиться В пятницу индекс МосБиржи вырос на 0,5% и по итогам недели почти не изменился. Торговые объемы оставались пониженными. Американские индексы изменились незначительно. Инфляционные ожидания потребителей оказались выше прогнозов. Кроме того, некоторые представители ФРС заявляют о том, что ставку могут вообще не понизить в этом году. Рубль может восстановиться после праздников. За продолжительные выходные экспортеры накопили валютную выручку и сегодня могут увеличить ее продажи. Соответственно, мы не исключаем укрепления рубля до уровней ниже 92. Котировки нефти под давлением. Баррель Брент в пятницу подешевел на $1,09 до $82,79. Давление на котировки оказали умеренно жесткая риторика представителей ФРС, укрепление доллара и признаки слабого спроса на топливо. По нашим прогнозам, сегодня баррель Брент может торговаться в интервале $82–83. Затишье на рынке ОФЗ. Сегодня доходности могут вырасти на несколько базисных пунктов в преддверии очередных аукционов, а также из-за ускорения недельной инфляции — показатель составил 0,09% за четырехдневный период с 3 по 6 мая после 0,06% за десятидневный период с 23 апреля по 2 мая. На повестке дня: отчетность Русагро, комментарии Федрезерва Финансовые результаты Русагро за 3М24 и телефонная конференция Выступление управляющего ФРС Филиппа Джефферсона Выступление члена FOMC Лоретты Местер $AGRO