SberInvestments

ММК отчитался за третий квартал по МСФО Квартал к кварталу выручка компании упала на 18%, до 185 млрд ₽. На фоне сокращения продаж EBITDA ММК тоже снизилась на 27%, до 37 млрд ₽. Показатель оказался ниже ожиданий аналитиков. А рентабельность по EBITDA опустилась до 20% против 22% во втором квартале. Свободный денежный поток составил 2 млрд ₽, потеряв 90%. Такое снижение главным образом связано с ростом запасов сырья в преддверии зимнего сезона. Аналитики полагают, что в четвёртом квартале продажи компании и EBITDA сократятся, а рентабельность по EBITDA опустится ниже 20%. Свободный денежный поток тоже будет небольшим, с доходностью 1–2%. Всё из-за ремонта, снижения покупательской активности и коррекции цен на стальной прокат. Слабые результаты за третий квартал и негативные ожидания на четвёртый указывают на то, что дивиденд за второе полугодие будет скромным. По оценкам SberCIB, дивдоходность составит около 2%. #MAGN

Новости к этому часу Год к году чистая прибыль Ашинского метзавода по РСБУ в январе — сентябре выросла более чем в два раза, выручка сократилась на 14% — завод. ТГК-1 решила не раскрывать отчётность по РСБУ за девять месяцев — компания. Убыток «ЮТэйра» по РСБУ в январе — сентябре составил 244 млн ₽ против 6,3 млрд ₽ прибыли годом ранее — авиаперевозчик. «Русагро» рассчитывает, что торги акциями ПАО на Мосбирже начнутся в марте 2025 года — компания. Год к году чистая прибыль «Интер РАО» по РСБУ в январе — сентябре выросла более чем в пять раз, до 24,7 млрд ₽, — компания. #AMEZ #TGKA #UTAR #AGRO #IRAO

Центробанк повысил ставку до 21%

Итоги дня: результаты ММК, Henderson, X5 Group и новый тариф от ФАС ММК -1,4% отчитался за третий квартал. Квартал к кварталу выручка снизилась на 17,7%, EBITDA — на 26,8%, а свободный денежный поток — на 89,7%. По итогам девяти месяцев выручка группы увеличилась на 8,2%, а свободный денежный поток — на 26,4%. Henderson +0,7% опубликовал операционные результаты за девять месяцев. Совокупная выручка увеличилась на 27,3%, а доля онлайн-продаж — до 20%. Кроме того, за год торговая площадь выросла на 19,4%. X5 Group показала финансовую отчётность за третий квартал. Год к году выручка увеличилась на 22,9%, EBITDA — на 16%, а чистая прибыль — на 19,3%. ФАС предложила повысить тарифы «Транснефти» +0,7% на прокачку нефти на 5,8% в следующем году. Проект приказа ведомство опубликовало на портале правовой информации. #MAGN #HNFG #FIVE #TRNFP

Совет директоров «Полюса» рекомендовал дивиденды за девять месяцев — 1 301,75 ₽ на акцию, доходность — 9% По консервативному прогнозу аналитиков, цена золота в 2025 году составит $2 500 за унцию. Такой уровень предполагает дивиденд за 2025 год — 1 400 ₽ на акцию с доходностью 10%. С учётом текущей цены на золото дивиденд за 2025 год может быть выше — около 1 550 ₽ на акцию с доходностью 11%. В ближайшие годы капзатраты «Полюса» существенно увеличатся из-за разработки Сухого Лога. Но благоприятная рыночная конъюнктура поможет компании выплачивать дивиденды из свободного денежного потока до 2027 года. При этом, даже если цена золота нормализуется и наступит пик инвестиционного цикла в 2027–2028 годах, чистая долговая нагрузка компании останется ниже порогового уровня. Возобновление дивидендных выплат — признак улучшения корпоративного управления в компании. А ещё аналитикам нравится, что при расчёте дивидендов не учитывали акции в собственности дочерних обществ компании. Оценка SberCIB — «покупать», таргет — 17 500 ₽. #PLZL

Фокус дня: последний день саммита БРИКС По итогам вечерней сессии индекс Мосбиржи потерял 1,25%. На российские акции негативно повлияло снижение котировок ОФЗ — индекс RGBI отступил на 0,15% — и подешевевшая нефть. Росстат сообщил об ускорении недельной инфляции с 0,12 до 0,2%. Корпоративные новости. «Ламбумиз» объявил ценовой диапазон IPO — 425–460 ₽ за акцию. Совет директоров «Полюса» рекомендовал дивиденды за девять месяцев — по 1 301,75 ₽ на бумагу. РУСАЛ планирует запустить промышленный комплекс Тайшетского алюминиевого завода в первом квартале следующего года. Brent подешевела на 0,34%, до $75,5 за баррель. Курс рубля к юаню — около 13,53. Доходности ОФЗ умеренно выросли — на 5 базисных пунктов в среднем. На повестке дня Последний день саммита БРИКС с итоговой пресс-конференцией. «Займер» отчитается по МСФО за третий квартал. Операционные результаты Henderson за сентябрь. X5 Group отчитается по МСФО за третий квартал. #PLZL #RUAL #ZAYM #HNFG #FIVE

Итоги дня: IPO «Ламбумиза», дивиденды «Полюса» и новые планы РУСАЛа «Ламбумиз» объявил ценовой диапазон IPO: 425–460 ₽ за акцию. Free-float может составить 10–12%. Книгу заявок закроют 29 октября. Старт торгов на Мосбирже — 30 октября. Совет директоров «Полюса» -0,6% рекомендовал дивиденды за девять месяцев — 1 301,75 ₽ на акцию, дивдоходность — 8,9%. Последний день покупки бумаг с выплатой — 12 декабря. В первом квартале 2025 года РУСАЛ +1,4% планирует запустить весь промышленный комплекс Тайшетского алюминиевого завода. #PLZL #RUAL

Подборка инвестидей во флоатерах Уже в эту пятницу ЦБ решит, что делать с ключевой ставкой. Аналитики SberCIB считают, что её поднимут до 21%. На этом фоне им нравятся флоатеры — облигации с плавающим купоном. Его размер привязан к уровню ключевой ставки или ставки межбанковских кредитов RUONIA. В карточках собрали идеи в государственных и корпоративных флоатерах: ОФЗ-29014 ОФЗ-29016 «Россельхозбанк», БO-03-002P «Ростелеком», 001P-07R «Новабев Групп», БО-П07 «ТрансКонтейнер», П02-01 А все разборы от аналитиков — в библиотеке.

Новости к этому часу В пятницу совет директоров «Хэдхантера» рассмотрит вопрос о дивидендах — компания. Совет директоров «Полюса» рекомендовал дивиденд — 1 301,75 ₽ на акцию. Собрание акционеров запланировано на 2 декабря — золотодобытчик. Уже 31 октября «Европлан» рассмотрит вопрос о дивидендах за девять месяцев — компания. Производитель упаковки «Ламбумиз» начал сбор заявок на участие в IPO — компания. «Газпром нефть» будет развивать собственную электрозарядную инфраструктуру под брендом «Розетка» — компания. Минтранс предлагает дать «Совкомфлоту» право самостоятельно определять перечень раскрываемой информации — «Интерфакс». #HEAD #PLZL #LEAS #SIBN #FLOT

«Европлан» опубликовал операционные результаты Год к году темпы роста нового бизнеса замедлились с 27% в первом полугодии до 8% по итогам девяти месяцев. Лучше всего выглядел сегмент легкового автотранспорта. Год к году он нарастил результаты на 14%, а его доля в выдачах увеличилась до 38%. Менеджмент «Европлана» связывает замедление роста бизнеса со снижением спроса на фоне жёсткой денежно-кредитной политики ЦБ. Руководство хочет предложить совету директоров рекомендовать дивиденды за девять месяцев в сумме 6 млрд ₽ вместо 3 млрд ₽ ранее. Эта информация может измениться, но исходя из неё дивиденд на акцию составит 50 ₽, а доходность — 7%. Рост объёмов нового бизнеса у компании замедляется быстрее, чем предполагали аналитики. На этом фоне решение увеличить дивиденды выглядит логично. По расчётам SberCIB, акции «Европлана» торгуются с мультипликаторами Р/Е и Р/BV на уровне 4,4 и 1,4 на следующие 12 месяцев. #LEAS