bitkogan

Что происходит с валютой на Мосбирже после санкций? Из-за введения санкций на Мосбиржу и, в частности, на НКЦ остановилась торговля долларом США, евро и гонконгским долларом. Все бы ничего, вот только часть средств клиентов осталась заблокированной в НКЦ и вывести ее можно только с разрешения OFAC орган США, который вводит санкции . Но обо всем по порядку. Что с гонконгским долларом? Здесь хорошие новости: вчера НКЦ заявил, что автоматически сконвертирует зависшие позиции по гонконгскому доллару HKD в китайские юани CNY в рамках закрытия корреспондентских счетов в банках-корреспондентах. Напомним, что после введения санкций расчеты по HKD также приостановились из-за высоких требований комплаенса банков-корреспондентов. Так что в список некотируемых валют, по всей видимости, можно смело добавлять и гонконгский доллар. Что с евродолларом? Биржевые торги по USD и EUR остановлены, и доступные зависшие остатки средств НКЦ сконвертирует в рубли до 28 июня по курсу на 13 июня. При этом часть валюты все же оказалась заблокированной. Точных цифр брокеры не называют, однако, по заявлениям отдельных игроков, под блокировку попало от «нескольких миллионов долларов», или около 5% клиентских средств в недружественной валюте. Брокеры отмечают, что работают над выводом средств, но подавать заявления в OFAC могут только участники, которые не под санкциями. Что с китайским юанем и другими валютами? В Багдаде все спокойно. Во всяком случае пока. Страшного «эффекта СПБ Биржи» не произошло, хотя и было заявление от одного брокера об ограничении вывода юаней. Сейчас Мосбиржа проводит операции с юанем в штатном режиме без задержек. Другие дружественные валюты также торгуются на Мосбирже без проблем. Однако это вовсе не отменяет «золотые правила безопасности» с валютой в нашей время. Подробнее о них написали в нашем приложении в бесплатном разделе «Аналитика». #валюта

Делистинг Polymetal Сегодня в компании заявили, что подали заявление на делистинг с Мосбиржи. Акции теряют более 10%. Основная причина — введенные санкции на Московскую биржу. Сначала главный вопрос: Что делать акционерам на Мосбирже? Если вы хотите остаться акционером Polymetal, то самым оптимальным решением будет обменять акции с Мосбиржи на акции в Астане. Об этом подробно писали тут. К этому призывает сам Polymetal. К сожалению, риск делистинга подтвердился. Мы несколько раз об этом предупреждали. Акционеры на Мосбирже лишены каких-либо корпоративных прав, а также не могут получать дивиденды в будущем. Каким образом будет проходить делистинг? Пока такой информации не имеется. Чтобы не распускать слухи, лучше дождаться дальнейшей информации от самой компании. #российский_рынок

РФ, КНР и Казахстан возрождают Великий Шелковый путь — в цифровом смысле На полях саммита ШОС в Астане 2 июля объявят о создании трансграничной Единой цифровой платформы по легендарному маршруту. Оператором станет трехсторонняя компания CRK Terminal, зарегистрированная в Московской области. В чем смысл? Новая платформа объединит крупнейшие российские и китайские маркетплейсы, такие как Alibaba, Pindouoduo, JD и 1688.com. А также обеспечит прозрачность, удобство логистики и всех внешнеторговых операций, снижение стоимости и сроков доставки грузов. Почему маршрут сухопутный, а не морской? Так стороны обезопасят себя от рисков морских перевозок из Китая. Время сейчас беспокойное. В Красном море дебоширят хуситы. В Южно-Китайском море периодически обостряются проблемы из-за спорных территорий КНР с государствами Юго-Восточной Азии. Все это в любой момент может вылиться в перебои с поставками. Китай уже построил у себя крупнейшую в мире сеть скоростных и высокоскоростных железных дорог. И продолжает стоить ж/д и другую транспортную инфраструктуру за пределами страны. Для диверсификации рисков внешнеторговой логистики была запущена знаменитая реинкарнация Шелкового Пути — инициатива «Пояс и Путь», которая проходит в том числе по территории России и Казахстана. В условиях санкционных ограничений идея цифровой платформы, оптимизирующей логистику и связывающей маркетплейсы РФ и Китая, может закрыть сразу несколько болей российского бизнеса. Хочется пожелать проекту быстрой и гладкой реализации.

Рубль все крепчает. Сегодня Банк России установил курс доллара на уровне 82,63 рубля. Это значит, что доллар упал на 5,33%. О причинах я подробно писал с утра. Индекс Мосбиржи просел на 2,7%. На этом фоне особенно активно теряют префы Сургутнефтегаза — по понятной причине. Обо всем, что происходит с рублем и долларом, мы оперативно сообщаем на нашем замечательном канале . #российский_рынок #рубль

«Северсталь» отпадала. Что дальше? Продолжаем внимательно следить за российским фондовым рынком, который в последние недели переживает не самые лучшие времена. В целом пока не видим ничего критичного: ниже наиболее важных уровней поддержки индекс Мосбиржи не падает. Не исключаем, что рынок может развернуться после экспирации деривативов, которая произойдет завтра. Именно в такие напряженные моменты рынок «подкидывает» интересные инвестиционные идеи. Возьмем, к примеру, «Северсталь». Вчера бумага упала почти на 16%. Что стряслось? Ужас-ужас? Отнюдь. 18 июня у акции случилась дивидендная отсечка, однако котировки провалились ниже доходности по дивидендам. Мы уже писали о том, что «Северсталь» является на сегодняшний день нашим фаворитом в секторе сталеваров. Компания за последний год существенно укрепила позиции на внутреннем рынке, чем сильно снизила санкционные риски. Кроме того, по результатам 2023 года, «Северсталь» стала лучшей в мире по эффективности производства: маржа EBITDA составила 35%. Какие еще достоинства? Чистая денежная позиция вместо чистого долга. У «Северстали» она наиболее весомая, если сравнивать с ММК и НЛМК. По итогам 1 квартала 2024 года показатель составил около 240 млрд руб. Вывод: идея качественная, фундаментально практически безупречная, плюс — неплохо отпадала. Полагаем, присмотреться к этой истории имеет смысл, но окончательное решение каждый инвестор принимает сам. #российский_рынок

Вам налог — США приостановили часть соглашения об избежании двойного налогообложения с РФ Теперь с доходов по американским бумагам придется платить повышенный налог. Кого это затронет? Прежде всего, налоговых не путать с валютными! резидентов России, которые проживают в РФ более 183 дней в году. Для тех, кто является налоговым резидентом других стран — смотрите соответствующие СОИДН соглашение об избежании двойного налогообложения вашего государства с США. Что происходит? В августе 2023 года президент РФ подписал указ о приостановке некоторых положений соглашений об избежании двойного налогообложения СОИДН с разными странами, включая США. Нынешние действия США — ответ на приостановку Россией. Теперь Штаты приостановили действие части своего соглашения с Россией, затрагивая пункты, регулирующие налоги на различные виды доходов, такие как рента, дивиденды, проценты, роялти, зарплата и пенсии. Как было раньше? По соглашению от 1992 года налоговые резиденты РФ платили налоги с доходов по американским бумагам по схеме: 10% в США + 3% в России. То есть с каждого дохода автоматически удерживалось 10% в США, а затем нужно было доплатить 3% в России через форму 3-НДФЛ. Без этого соглашения пришлось бы заплатить 30% в США и 13% в России, что составило бы 43%. Как стало теперь? С учетом приостановки статей соглашения, которые касаются дивидендов и процентов, российские налоговые резиденты теперь будут платить налог на доходы по американским ценным бумагам по общей ставке 30% как нерезиденты. Вопрос, придется ли доплачивать еще 13% в России, остается открытым и зависит от многих нюансов. Более подробно о них написали в расширенной статье в нашем одноименном приложении в бесплатном разделе «Аналитика». #налоги #США

Инфляция снова одолела Банк России Цены в России растут все быстрее. Майская статистика показала, что инфляция снова вернулась к бешеным темпам осени. В годовом выражении рост составил около 10%, что далеко от целевых 4%. Да, в прошлом месяце резко подорожали отечественные автомобили. Это было разовое повышение. В следующем месяце нас ждет резкое увеличение тарифов на ЖКХ. А потом могут возникнуть проблемы с урожаем. В общем, всегда найдется что-то, что мешает. Ссылаться на временные факторы уже не получится. Цифры и факты говорят сами за себя: цены растут намного быстрее, чем ЦБ предсказывал. Регулятор ожидал инфляцию на уровне 7,7% во втором квартале, а к 10 июня она уже составила 8,4%. На конец года ЦБ прогнозирует 4,3–4,8%. Но такой рост цен может случиться всего за полгода, а не за год. Скорее всего, инфляция превысит 6% к концу года, т.к. рынок труда напряжен, инфляционные ожидания высоки, а кредиты растут как на дрожжах. Вывод? ЦБ на прошлом заседании не знал этой статистики, но уже дал один из самых жестких сигналов. Соединяем жесткую позицию регулятора и неожиданное ускорение инфляции, и получаем вероятность существенного повышения ставки в июле. Пока что повышение на 2 процентных пункта до 18% кажутся наиболее вероятным сценарием. Но пока еще раз хочу сказать — все может и измениться. А вот рынок облигаций нервничает. И еще раз, пожалуйста, посмотрите утренние заметки. Смысл: а все ли можно излечить высокой ставкой? #ставка

Euroclear приостановил обслуживание активов с участием НРД Причина — попадания НРД под блокирующие американские санкции. Это мы понимаем из письма Euroclear в адрес клиентов. Сейчас они разбираются с ситуацией и временно остановили все операции. Коллеги из Mind Money подтвердили подлинность документа и прокомментировали ситуацию: Формально лицензия OFAC действует до 13 августа. То есть, по сути, если у инвестора уже есть лицензия и есть возможность перевести ценные бумаги, то до 13 августа можно перевести активы. Но как будет дальше — никто не знает. На данный момент единственный вариант — это ждать дальнейших разъяснений. Тем, кто подает заявки на лицензии, лучше продолжать это делать — подать лучше, чем не подать. В ближайшую неделю-две все депозитарии и регуляторы будут готовить комментарии и разъяснения по этим санкциям. Будем держать вас в курсе.

ФРС сохранила ставку несмотря на давление политиков: жесткий сценарий и прогнозы по рынку США В среду центральный банк США, он же ФРС, сохранил ставку в диапазоне 5,25-5,5%. При этом регулятор ужесточил прогноз по ставке. В 2024 году он повышен на +0,5 п.п. до 5,1% только одно снижение в этом году . Это жесткий сценарий. Рынок частично надеялся на два снижения. Политики вмешиваются в работу ФРС При этом три сенатора-демократа написали главе ФРС с просьбой снизить ставку. Они считают, что жесткая монетарная политика замедляет экономику и не помогает справиться с инфляцией. Политики обеспокоены снижением ВВП и ростом средней почасовой оплаты труда. Снижение ставки, по их мнению, уменьшит затраты на аренду, покупку и строительство жилья, что поможет снизить ценовое давление. Но есть нюанс: если снизить ставки слишком рано, инфляция может не замедлиться, и США вовсе рискует попасть в инфляционную спираль. Что беспокоит политиков? Популярность Байдена: он отстает от Трампа на 0,9% в опросах. Страх перед кризисом: В мае было зарегистрировано 62 новых банкротства, а всего за 2024 год – 275, почти столько же, сколько за весь прошлый год. Moody s предупредили о возможном снижении рейтингов шести американских банков из-за проблем в секторе коммерческой недвижимости. Что в итоге? Эмоциональное письмо сенаторов не повлияло на членов FOMC и Джерома Пауэлла. Как и ожидалось, ФРС сохранила ставку на уровне 5,25-5,5%. Жесткая монетарная политика объясняется устойчивым ростом экономической активности и сильным рынком труда. Хотя инфляция снизилась, она остается высокой. Самое главное, что теперь ожидается только одно снижение ставки в 2024. Рынки никак не отреагировали на ужесточение риторики, продолжив расти. По всей видимости, инвесторов воодушевил оптимистичный утренний отчет по инфляции в США. #ставка

«Самолет» растет против рынка Вчера один из ведущих российских девелоперов, «Самолет», раскрыл операционные результаты на основе управленческой отчетности за 5 месяцев 2024 года. Как обычно, разберем наиболее важные показатели тезисно: Объем продаж первичной недвижимости вырос на 66% г/г до 132,5 млрд руб. Если в метрах, то это 607,3 тыс. кв. м. За аналогичный период прошлого года компания продала 452,8 тыс. кв. м. Общее количество заключенных контрактов увеличилось на 38% до 17,8 тыс. Доля контрактов, заключенных с участием ипотечных средств, достигла 75%. Cредняя цена за кв.м. составила 218,2 тыс. руб. показав рост на 24% год к году. В первую очередь, обратим внимание на ипотеку, как на важнейшую составляющую работы любого девелопера. Мы не раз писали, что рост ставок неблагоприятно влияет на отрасль. Однако на «Самолет» это имеет незначительное влияние за счет «семейной» ипотеки, где компания имеет весьма сильные позиции. Продолжающийся рост продаж говорит о следующем: ставка «Самолета» на массовое доступное жилье и привлекательное ценообразование работает хорошо. Плюс, компания старается быть максимально клиентоориентированной. Что дальше? Не секрет, что строительная отрасль циклична. Сейчас мы находимся примерно в нижней точке цикла, поскольку основная часть населения предпочитает сберегать, чем брать ипотеку в условиях высоких ставок. О чем это говорит? Скорее всего, в конце 2024 года и в 2025 году на рынке может произойти реализация отложенного спроса. Так происходит всегда, когда рынок проходит нижнюю точку цикла. Поэтому планы «Самолета» по региональному развитию и укреплению позиций в Москве остаются актуальными. Компания сегодня является нашим фаворитом в российском секторе Real Estate. Вчера в период падения рынка мы увеличивали позицию по «Самолету» в одном из портфелей нашего мобильного приложения. #российский_рынок