bitkogan

Стоит ли покупать доллар Друзья всем привет Рубль укрепился против доллара опустившись ниже 83 Все это благодаря жесткому решению Банка России который снизил ставку на меньшую величину чем ждал рынок Ранее рыночные доходности по рублевым активам были сформированы исходя из ожиданий более низких процентных ставок в будущем Теперь с новой информацией от ЦБ доходности по рублевым активам стали выше инвестиции в рублях привлекательнее Более долгий эффект кредитная активность будет слабее что приведет и к меньшему спросу на импорт в ближайший год чем он мог бы быть при быстром снижении ставки Отменяет ли это ослабление Нет Это временная реакция Ожидания разошлись с реальностью народ подстроился Но все факторы о которых мы говорили остаются в силе рубль по прежнему очень крепок по историческим меркам импорт постепенно восстанавливается экспорт не растет Банк России продолжит постепенно смягчать ставку снижая привлекательность рублевых сбережений В наших прогнозах ключ постепенно уменьшается до 15 к концу года Пока всё так и выходит Причем как вы видите важна не только ставка но и ожидания относительно нее в будущем Во втором полугодии деловая активность продолжит замедляться начнет смягчаться рынок труда инфляционные ожидания пойдут вниз вслед за инфляцией И все начнут ждать более мягкую траекторию на следующий год Всё это будет работать против рубля Баланс рисков по геополитике сейчас тоже не в пользу отечественной валюты гораздо выше шанс ужесточения санкций чем заключения мира Что делаем Мы продолжаем в наших стратегиях держать валютные активы для диверсификации Для агрессивных инвесторов сейчас хорошее время для формирования позиции фьючерсов доллар против рубля Если остались вопросы обращайтесь рубль ставка bitkogan

Друзья всем привет Рынок в пятницу получил двоечку от Банка России и Трампа Индекс Мосбиржи закономерно потерял более 2 1 Центробанк опустил ставку до 17 хотя многие ожидали что снизят сразу до 16 2 Трамп опять грозится мощнейшими санкциями против России Разберем по отдельности По поводу ставки Многие ждали её снижения на 2 процентных пункта а ЦБ даже не рассматривал такой вариант Вот это холодный душ для всех аналитиков и инвесторов Мы кстати ждали 1 п п Прошлый опыт нам показывает что на решениях о снижении ключа IMOEX обычно теряет 3 5 В этот раз думаю будет аналогичное движение Можем немного понервничать на неделе Но глубокой коррекции я не жду если что готовы докупать интересующие нас позиции По поводу угроз Трампа о введении санкций Поговаривают о введении ограничений на банки Правда многие организации и так в SDN списке Непонятно куда давить еще К выводам Краткосрочно в рамках недели полутора можем увидеть небольшое снижение но все в пределах широкого боковика по IMOEX Если будут давать интересные цены по нужным активам будем докупать К слову еще добирали ВТБ и Сбер в прошлую пятницу Остались вопросы обращайтесь ставка РФ bitkogan

На фото новый самый богатый человек в мире Ларри Эллисон сместил с вершины рейтинга Илона Маска По фото и не скажешь но ему 81 год Очень интересный жизненный путь у этого человека Лоуренс Джозеф Эллисон родился в 1944 году в Бронксе Детство скажем мягко непростое Отец оставил семью мать не справлялась И уже в возрасте девяти месяцев Ларри попал в приемную семью Оттуда и вырос характер и понимание что полагаться можно только на себя Диплома он так и не получил университет бросал дважды Но в 70 х оказался в технологических компаниях Amdahl и Ampex Одним из его проектов в Ampex была разработка СУБД для ЦРУ с кодовым названием Oracle И в 1977 году вместе с партнерами он основал компанию с тем же именем С этого момента и началась его игра на грани Он рисковал судился с конкурентами делал громкие заявления способные обрушить рынок Но почти каждый раз выходил победителем Oracle выросла в одного из гигантов корпоративного софта Эллисон одним из первых понял что рынок готов платить огромные деньги не за красивый интерфейс а за надёжные базы данных Как и многие миллиардеры Кремниевой долины Эллисон одновременно дружит и соперничает с коллегами С Илоном Маском у него особенно теплые отношения он даже вошёл в совет директоров Tesla Их кстати часто сравнивают Маск запускает ракеты Эллисон строит базы данных и покупает острова Любопытных историй про Эллисона хватает В 2012 году он приобрёл 98 гавайского острова Ланаи и превратил его в площадку для экспериментов от органического сельского хозяйства до экотуризма У Эллисона всегда были дорогие игрушки Яхты в которые он вбухал сотни миллионов долларов ради Кубка Америки И выиграл Самолёты включая истребители которые он лично пилотирует Ларри любит поддеть конкурентов в 90 е например с усмешкой предлагал Microsoft нанять его чтобы починить их дыры в безопасности В общем фигура примечательная В отличие от многих миллиардеров Эллисон никогда не пытался казаться простым парнем Активно демонстрировал что живёт иначе bitkogan

Россию задушат санкциями В понедельник 15 сентября в 19 м пакете нас ждут самые суровые санкции от ЕС Евросоюз впервые разрабатывал их в тесной координации с США Они затронут прежде всего банковский сектор Вместе с этим Трамп объявил что его терпение на исходе и США предлагают ввести широкие ограничения против российских нефти и газа Что из этого страшно а что не очень Ограничение цен на нефть и банковские санкции действуют вот уже 3 года Price Cap достаточно успешно обходится теневым флотом а банковские ограничения хоть и сильно усложняют расчеты но все же часть банков продолжает работать без санкций Во всяком случае пока Индия и Китай лавируют между угрозами от США и дешевыми энергоресурсами из России Что реально может навредить Крайне неприятным исходом могут быть тотальные санкции на банковский сектор отключение от SWIFT всех банков в России с дополнительным внесением всех и каждого в OFAC лист Это может полностью парализовать торговлю Почему это вряд ли случится Введение таких полномасштабных санкций нанесет больше вреда США и ЕС Евросоюз первый взвоет из за того что Венгрия и Словакия не смогут оплачивать газ прецедент с Газпромбанком в 2023 году это очень хорошо продемонстрировал Тогда санкции частично откатили США могут сильно испортить отношения с Россией которые начали налаживаться пусть и со скрипом Но главное делу это не поможет а Трамп потеряет возможность урегулировать конфликт своими силами Следовательно и Нобелевской премии не видать В общем сплошные минусы Итоги Загадывать и прогнозировать здесь очень сложно Ясно одно в ближайшее время волатильности на рынках может существенно прибавиться но паниковать на этом фоне точно не стоит В стратегиях Bitkogan App мы продолжаем сохранять сбалансированные портфели с упором на облигации но и среди акций остаются сильные истории которые можно подбирать во время просадок При этом продолжаем сохранять валютные инструменты замещающие облигации фьючерсы на валюту и фонды ликвидности Остались вопросы обращайтесь санкции bitkogan

ВТБ Все Только Будет Вчера бумаги ВТБ взлетели более чем на 5 Возможно дело в продаже Росгосстраха а может куда то просочилась информация о параметрах предстоящей допэмиссии Гадать не будем а только подтвердим нашим тезисы почему считаем ВТБ одним из фаворитов на рынке Дивиденды Ждем порядка 20 21 руб акция за 2025 год Доходность близка к 27 На рынке таких форвардных доходностей нету нигде Капитал У банка есть четкое понимание как не допустить проблем с достаточностью капитала Опережающие индикаторы указывают на то что ВТБ идет по достаточности даже более уверенно чем ожидалось Чистая процентная маржа Она растет причем хорошими темпами с 2025 года Помогает снижение ключа Рост чистой процентной маржи трансформируется в рост прибыли Стоимостная оценка ВТБ дешевле сектора P B всего лишь 0 4х против 0 8х по сектору P E у ВТБ составляет 1 7х а среднее отрасли 4 0х Мы считаем что потенциал в бумагах ВТБ действительно большой Справедливыми видим уровни выше 105 руб акция Причем это очень консервативно Использовали текущую коррекцию на рынке как возможность докупить акции российский рынок bitkogan

МГКЛ уже не Мистер Х а цифровой холдинг Компания продолжает демонстрировать сильную динамику На этот раз операционные результаты за 8 месяцев 2025 года 1 Выручка 14 5 млрд руб рост в 3 3 раза к аналогичному периоду прошлого года Причем годовой план уже перевыполнен 2 Клиентская база увеличилась на 20 и достигла 156 3 тыс розничных клиентов 3 Портфель залогов и ресейла вырос на 27 и составил 1 6 млрд руб 4 Оборачиваемость улучшилась доля товаров старше 90 дней снизилась с 15 до 10 МГКЛ показывает кратный рост обгоняя собственный план Развитие идет по трем направлениям ломбардное ресейл и оптовое что подтверждает диверсификацию и устойчивость бизнес модели По МСФО уже хорошо видно что структура выручки компании меняется растут доли ресейла и оптовой торговли золотом Это говорит о том что бизнес диверсифицировался и перестал быть исключительно ломбардным теперь это экосистема с элементами финтеха и цифровых сервисов Точкой роста становится не только увеличение масштабов но и повышение качества процессов расширение клиентской базы повышение скорости оборота диверсификация источников дохода Все это усиливает устойчивость компании и открывает потенциал для дальнейшего развития российский рынок bitkogan

Ставка 17 Что дальше Банк России снизил ключевую ставку только на 1 п п до 17 Решение оказалось жестче ожиданий консенсуса Почему Ответ есть в пресс релизе ЦБ отметил что устойчивые показатели роста цен остаются выше 4 активизировался рост кредитования высокими остаются инфляционные ожидания напряженность на рынке труда значимо не снижается Это все те факторы о которых мы вас предупреждали Все они проинфляционные Также в пресс релизе остался нейтральный ненаправленный сигнал Это означает что ЦБ пока не планирует менять ставку на следующем заседании в октябре Более того это спойлер для грядущей пресс конференции Раз сигнал консервативный то и заявления для прессы тоже будут консервативными Все это краткосрочный негатив и для акций и для облигаций Что будет со ставкой на октябрьском заседании Думаю снизят еще на 1 п п до 16 Картина будет схожая замедление экономического роста и умеренная инфляция позволят смягчать ставку А высокие инфляционные ожидания слабеющий рубль и расширение дефицита бюджета ограничат шаг снижения Так аккуратными шажочками и дойдем до 15 к концу года Далее нас ждет пресс конференция ЦБ Наш шеф редактор будет там про все важные сигналы оперативно напишем в канале HOTLINE ставка bitkogan

День разочарований ЦБ остудит ожидания Многие на рынке продолжают радоваться низкой инфляции а потому ждут сильного снижения ключевой ставки сразу на 2 п п до 16 Ставки денежного рынка тоже указывают на шаг в 2 п п В целом настроения колеблются между 16 и 17 Но думаю Банк России сегодня даже не будет предметно разбирать мягкое решение 16 Сегодня так много проинфляционных факторов что выбор будет в другой плоскости не менять ставку вообще 18 или снизить только до 17 Думаю выберут 17 но сопроводят все это жесткой риторикой которая не понравится рынкам Новая статистика которая вышла на этой неделе не дала аргументов за сильное снижение ставки Месячная инфляция снизилась в августе но недельный рост цен в сентябре сильно ускорился Инфляционные ожидания предприятий чуть чуть снизились но остаются очень высокими Поэтому 17 это разумный баланс Как отреагирует рынок Ожидаем краткосрочную коррекцию на факте решения по ставке которая может составить 1 5 5 Наиболее сильно могут скорректироваться акции компаний с высокой долговой нагрузкой Рынок облигаций также отреагирует незначительным снижением ставка bitkogan

Россиянам перестанут выдавать шенген В ближайшие дни ЕС как ожидается объявит 19 й пакет санкций против России Среди прочего туда могут включить ужесточения при выдаче туристических виз россиянам Деталей нет вижу два возможных сценария Мягкий повысят требования к финансовой состоятельности или увеличат консульские сборы Жёсткий запретят россиянам свободно перемещаться по Шенгенской зоне То есть если у вас есть виза в Испанию в Италию по ней уже не поехать В интересах ли ЕС полностью отказываться от российских туристов В 2022 2023 годах турпоток из России в Европу упал на 90 Экономика Евросоюза недосчиталась 8 10 млрд Да это не решило бы проблем с бюджетом Франции или Италии но и лишними эти деньги точно не были бы А с 2023 года наблюдается рост числа россиян получивших шенген Что если визы все же ужесточат Мир огромен Вместо Италии можно поехать в Боснию и Герцеговину или Черногорию Вместо Швейцарии в Чили Ну и Азия рядом Кстати с 15 сентября 2025 года для россиян заработает безвиз в Китай на целый год Так что альтернативы есть А как сэкономить на отдыхе рассказываем в нашем посте в канале ПРОСТО санкции туризм bitkogan

Ставки ниже цены выше Не секрет что при прочих равных низкие ключевые ставки это благо для рынков Стоимость заимствований снижается инвестиции становятся дешевле а развитие проще Кто больше всего ждет снижения ставки Помимо отраслей которые напрямую от этого зависят банки девелоперы и т д одними из прямых бенефициаров будут компании у которых высокие процентные расходы на обслуживание долга Магнит MGNT у ритейлера упала маржинальность чистой прибыли в том числе из за возросшей долговой нагрузки финансовые расходы увеличились в 1 7 раз до 79 млрд руб Пока компания не входит в перечень инвестиционно привлекательных но со снижением ставки ситуация может улучшиться Русал RUAL последнее время металлург снижает долговую нагрузку Так на конец 2024 года коэффициент чистый долг EBITDA уменьшился до 4 3х по сравнению с 7 2х на конец 2023 года Однако на конец 1 полугодия 2025 года показатель снова вырос до 4 9х за счет увеличения совокупного объема обязательств а финрасходы увеличились почти в 2 3 раза Поэтому снижение ставки необходимо для дальнейшей нормализации финансового состояния Ростелеком RTKM RX с долговой нагрузкой по коэффициенту чистый долг OIBDA в размере 2 3х процентные расходы компании стали больше на 72 до 62 3 млрд руб Виной тому жесткая ДКП которая привела к падению чистой прибыли на 51 за 1 полугодие 2025 года МТС MTSS RX у компании большая часть долговых обязательств состоит из займов по плавающей ставке и по итогам 2 квартала 2025 года прибыль просела на 61 из за роста процентных расходов которые составили 15 5 млрд руб При этом OIBDA растет двузначными темпами 11 8 за 2 квартал г г а коэффициент чистый долг OIBDA составляет 1 7х В результате снижение ставки рефинансирования даже на 1 п п может привести к увеличению чистой прибыли компании по разным оценкам на 5 10 млрд руб за 12 месяцев К слову сектор телеком по данным августовского обзора Банка России стал одним из самых доходных в августе 2025 года рост бумаг составил 9 9 за месяц Сфера традиционно не слишком зависит от валютных колебаний и санкций К тому же снижение процентных ставок может быть благоприятно для вложений в инфраструктуру и для оптимизации долговой нагрузки Это может помочь не только оптимизировать долговую нагрузку но и высвободить больше средств на дивиденды которыми славится сектор Помните о рисках и важности диверсификации Несмотря на то что мы вошли в цикл снижения ключевой ставки фактор неопределенности все еще играет большую роль Только вчера писали о том что Банк России может снизить ставку на 1 п п вместо 2 которых ожидает рынок Это создает повышенные риски коррекции и волатильности на рынке в этот период российский рынок bitkogan