alfa_investments

На заседании 26 июля ЦБ повысит ключевую ставку до 18%, но двигать её дальше пока не будет. Такой вывод главный экономист Альфа-Банка Наталия Орлова сделала из последних макроданных В мае ВВП прибавил аж 4,5% здесь и далее — год к году , хотя эксперты прогнозировали, что экономика будет расти медленнее. Промпроизводство +5,3%, оборот розничной торговли +7,5%. В ЦБ думали, что мартовский рост номинальных зарплат будет разовым — из-за выплаты бонусов и премий Но в апреле показатель снова пошёл вверх +17% . При этом безработица больше не снижается. Скорее всего, дальше спрос на рабочую силу будет подпитывать рост зарплат, считает Орлова. Инфляционные ожидания ухудшились: у россиян они выросли с майских 11,7% до 11,9% в июне, у компаний — с 19,7% до 21,5%. Значительно показатель подскочил в сельскохозяйственном секторе. По мнению нашего главного экономиста, это предвестник роста цен в продовольственном секторе. Годовая инфляция по итогам 2024 года может остаться, как в прошлом году, 7,4%. Банковский рынок в мае: в рознице — приток депозитов сбалансировал рост кредитования, в корпоративном сегменте — спрос на кредиты ослаб. Курс российской валюты укрепился до 85–90 руб. за доллар, что отчасти сдерживает инфляционные риски. Бюджетная политика, вероятно, не изменится, и расходы не увеличатся. Эксперт отмечает, что Минфин повысил план по размещению ОФЗ на III квартал с 1 до 1,5 трлн руб. Из-за этого высокие доходности по ОФЗ сохранятся.

Компания Яндекс объявила, что её акции начнут торговаться на бирже 24 июля, а не 10-го, как планировали раньше. Вот ещё подробности В Яндексе уточнили, что все расчёты по биржевым и внебиржевым заявкам на обмен акций планируют завершить к 24 июля ⌛ Технические торги начнутся 8 июля, а бумаги поступят на брокерские счета инвесторам 9 июля. Но до 24 июля сделки смогут проводить квалифицированные инвесторы на внебиржевом рынке. Это значит, что участников торгов будет немного, и цены могут сильно колебаться. ‼ В компании предупреждают, что стоимость акций на внебиржевом рынке может отличаться от рыночной. Её определят после старта биржевых торгов 24 июля. «Сделки на внебиржевом рынке до этого момента могут иметь негативные последствия для инвесторов», — говорится в пресс-релизе Яндекса. Бумаги войдут в первый котировальный список и будут торговаться в основную сессию с расчётами в рублях в режиме Т+1. Важное про Яндекс Это IT-компания, работающая в основном в России, с широкой линейкой сервисов в экосистеме. Среди ключевых направлений: поиск и реклама, сервисы такси и доставки, маркетплейс, образование и др. По-прежнему одна из самых крупных «акций роста» на российском рынке В 2023 году выручка выросла на 53% при рентабельности по EBITDA 12,1%. Бизнес продолжает хорошо расти. ЗПИФ «Консорциум. Первый» заключил сделку с нидерландской Yandex N.V. по покупке российского бизнеса компании 5 февраля 2024 года. Стоимость — 475 млрд руб. С того момента новой головной компанией стало МКПАО «Яндекс». Позже акции Yandex N.V. начали менять на бумаги МКПАО «Яндекс» Аналитики Альфа-Банка позитивно смотрят на акции и считают, что за 12 месяцев они могут вырасти до 4200 руб.

Доля Сбербанка в портфелях частных инвесторов в июне стала рекордной — 41,4% по обыкновенным и привилегированным акциям вместе Кажется, дело в самых больших за историю компании дивидендах — 33,3 руб. на бумагу. Дедлайн для покупки уже близко — 10 июля Между прочим, обыкновенные акции Сбербанка единственные, чья доля в народном портфеле выросла. Что было с другими бумагами Северсталь и Магнит выбыли из рейтинга. Металлург заплатил щедрые дивиденды и временно не так интересен инвесторам. А акционеры ретейлера получат не так много, как хотели, — 412,13 руб. на бумагу. Рынок ждал сильно больше — до 970 руб. ‍ Теперь в портфеле два новеньких — ТКС Холдинг и Ozon с долями по 3,9%. Банк «переехал» в Россию, у него хорошие финансовые результаты, а ещё он скоро объединится с Росбанком. Показатели маркетплейса быстро растут, а ещё ему разрешили «сменить прописку». Скорее всего, Ozon станет российским до конца 2025 года Доли Лукойла, Газпрома, Сургутнефтегаза и Норникеля немного снизились — на 0,6–0,1 процентных пункта. Но их места в рейтинге остались прежними. Возможно, повлияло укрепление рубля: все компании — экспортёры Яндекс и Роснефть победили в номинации «Стабильность»: и места в рейтинге, и доли не изменились. Посмотрим, что будет через месяц Аналитики Альфа-Инвестиций провели эксперимент и нашли идею, как инвестировать, учитывая #народныйпортфель. Загляните!

Чтобы успешно инвестировать, нужно не только вовремя покупать потенциально «зелёные» активы, но и избавляться тех, что могут «покраснеть». Вместе с аналитиками Альфа-Инвестиций разберём несколько таких Фундаментально слабые компании Газпром. Показал убыток впервые за 25 лет, а чистый долг/EBITDA вырос почти в три раза — с 1,1х до 2,9х. У компании всё в минусе, включая рентабельность. Эксперты не советуют акции Газпрома для средне- и долгосрочного инвестора. Мечел. У компании много долгов. Кроме того, не добавляют позитива и стагнирующие цены на сталь. Всё это вместе с высокой ставкой ЦБ и сильным рублём, который невыгоден экспортёрам, как Мечел, едва ли даст акциям вырасти больше рынка. АФК Система. Чистый долг уже больше 1 трлн руб. Бумаги компании неплохо росли до начала мая, но дальше держать их может быть рискованно. Аналитики считают, что не поможет даже весь позитив от IPO «дочек». Бумаги с низким потенциалом МТС. Могут вырасти всего на 6% в течение года. После дивидендов в середине июля 12% есть риск попасть в глубокий гэп. Ozon. Компания хорошо росла последние годы, но темпы замедляются. Аналитики считают, что акции могут подорожать на 10% в течение года. Аэрофлот. Акции выросли уже на 70% в этом году. Но эксперты сомневаются, что это продолжится. По их мнению, бумаги через год могут подорожать всего на 6%. Стабильно падающие акции Новатэк. У компании проблемы с логистикой из-за ограничений. С января она потеряла в цене более 20%. Долгосрочно это интересная бумага, но на горизонте нескольких недель и месяцев выглядит аутсайдером. Fix Price. Акции потеряли около 30% за год, и большого роста не предвидится. РусГидро. Бумаги подешевели почти на 25% за год. Участникам рынка не нравится дорогая инвестиционная программа компании, и они сомневаются, что она будет платить дивиденды за 2023 год.

С утра на рынке солнечно: +0,65% у индекса Мосбиржи на 10:10 мск. В лидерах роста — бумаги Globaltrans +0,68% , Аэрофлота +0,62% и Полюса +0,6% . Снижаются котировки НЛМК −0,95% , МКБ −0,83% и Самолёта −0,59% . Акционеры Газпром нефти, Башнефти, МТС, Саратовского НПЗ и Эн+ Груп проведут собрания и обсудят дивиденды. Что нужно знать о собраниях акционеров — здесь. Росстат опубликует недельную инфляцию в 19:00 мск. 4 Наш индекс риска — 4 балла из 10. Так аналитики Альфа-Инвестиций оценивают влияние произошедших накануне событий Индекс Мосбиржи прибавил, причём больше — на вечерних торгах. Всё благодаря ослаблению рубля: юань подорожал на 1,85% — до 11,9 руб. А ещё — снижению доходности облигаций. Инвесторы активно покупали голубые фишки: НЛМК +3,8% , Мосбиржа +2,7% , Лукойл +2,2% , Роснефть +2% . В лидерах роста — финансовый сектор. Котировки ВТБ взлетели на 4,7%, а Сбербанка прибавили 0,8%. Возможно, повлияло то, что люди в мае брали больше кредитов, включая ипотеку. Но прибыль банков всë равно снизилась на 16%: облигации на балансе подешевели, а операционные расходы и резервы под кредиты выросли. Рынок акций в США прибавил благодаря бигтехам: Nvidia +6,8% , Alphabet +2,7% . Показатель настроений Conference Board снизился. Это значит, что спрос американцев на товары и услуги может упасть, а рост цен замедлиться. Но представитель ФРС считает, что риск ускорения инфляции есть. Больше информации от наших аналитиков Как мы считаем индекс риска

Один из крупнейших российских золотодобытчиков Южуралзолото провёл SPO. Он привлёк 8 млрд руб., а доля акций в свободном обращении увеличилась с 6 до 10,1% Теперь бумаги должны попасть в первый уровень листинга на Мосбирже. А ещё есть шанс, что их включат в главный индекс площадки. Цена акций — 0,81 руб. за штуку. Дисконт к закрытию торгов перед объявлением SPO — 5,5%. По сделке компания получила 8 млрд руб. — в основном за счёт них планируют гасить долги. Все расчёты по размещению закончатся сегодня. Желающих поучаствовать в SPO было много, и акций на всех не хватило. Размещением заинтересовались почти все институциональные инвесторы. Им досталось около 70% бумаг. Заявки частных инвесторов исполняли в среднем на 36,9%. Если один человек подавал больше пяти заявок, их отклоняли. Теперь у Южуралзолота больше 150 тыс. розничных инвесторов. По мнению аналитиков Альфа-Банка, у акций Южуралзолота хорошие перспективы. В течение года они могут подорожать до 1,64 руб. Это +97% к ценам сегодня. На 14:30 мск котировки снижаются на 2,58%.

С начала 2024 года золото выросло почти на 13% — больше, чем многие классы активов. Но аналитики Альфа-Инвестиций считают, что к концу 2024 года оно может прибавить ещё до 9,6% к цене на 11:30 25 июня . Вот почему Спрос от мировых ЦБ. За последние два года регуляторы стали покупать больше золота — уже 1000 тонн в год. Это четверть мирового спроса. В I квартале 2024 года мировые резервы выросли на 290 тонн — это самый высокий показатель с 2000 года. Инвестиционный спрос. В мае 2024 года в «золотые» биржевые фонды вложили больше денег, чем вывели. Чистый приток капитала — $529 млн. Сейчас запасы таких фондов — 3088 тонн, а активы под их управлением в мае выросли на 2%, до $234 млрд — максимум с апреля 2022 года. Смягчение политики ФРС США. Эксперты ждут два снижения ставки в 2024 году до 4,75–5%. Обычно после этого золото дорожает. Всё дело в том, что падают реальные доходности по гособлигациям США и дешевеет доллар, в котором номинировано золото. Спрос на золото как на защитный актив. Инвесторы по-прежнему боятся экономических проблем в США из-за растущего госдолга и дефицита бюджета. В Федеральном Резервном Банке Нью-Йорка оценивают вероятность рецессии в 52% — это выше, чем в кризисы 2001, 2008 и 2020 годов. Сюда же можно отнести геополитические риски и высокую волатильность на глобальных рынках. Золото — традиционно защитный актив, который часто растёт в кризисы. Так что в итоге? Аналитики Альфа-Инвестиций считают, что к концу 2024 года цены на золото могут вырасти до $2450–2550 за унцию. #чтокупить

Инвесторы ждали этой новости: наконец стало известно, что Транснефть поделится прибылью с акционерами Совет директор компании рекомендовал выплатить 177,2 руб. по привилегированным акциям. Доходность — 11,37% Дивиденды ещё должны утвердить акционеры, дата собрания пока не известна. Дедлайн для покупки акций под выплаты — тоже. Это будет 20-й день со дня, когда акционеры одобрят выплаты Сумма не стала сюрпризом: правительство подписало директиву по дивидендам Транснефти ещё в четверг. Тогда котировки потеряли 2,9%: рынок ждал выплат в 180–200 руб. на бумагу ‍ Сегодня на 17:10 мск акции Транснефти прибавляют 0,74%

Титул самой дорогой компании на планете теперь у NVIDIA Во вторник, 18 июня, на торгах в США акции производителя графических процессоров подорожали на 3,6%, рыночная стоимость выросла до $3,34 трлн NVIDIA подвинула сначала Apple, а теперь Microsoft и стала мировым лидером по капитализации. Скептики Уолл-стрит не слишком рады успеху NVIDIA и проводят аналогии со временами краха доткомов Ещё год назад чипмейкер занимал пятую строчку рейтинга. Однако за это время котировки подскочили на 200%. Всё благодаря энтузиазму вокруг искусственного интеллекта Cама NVIDIA не участвует в разработке технологии. Но производит такие необходимые для ИИ чипы — их скупают крупнейшие игроки, включая «соседа» из списка самых дорогих компаний Microsoft. Выручка этого сегмента за последний финансовый квартал составила $26,04 млрд — почти в четыре раза выше, чем годом ранее. Сейчас NVIDIA контролирует 95% рынка чипов для ИИ. Но они не всегда были главным продуктом. Всё началось в апреле 1993 года. За обедом в Denny s Дженсен Хуанг, Крис Малаховски и Кёртис Прэм решили основать компанию и заняться ускорением вычислений, с которыми не справлялись обычные процессоры. Тогда видеоигры стремительно набирали популярность и сулили огромную прибыль. Поэтому друзья сосредоточились на создании графических процессоров для них Кажется, виртуальные вселенные не уйдут из топа развлечений человечества. По крайней мере, по версии фантастов. Об этом Эрнест Клайн написал роман «Первому игроку приготовиться», а Стивен Спилберг его экранизировал Приключенческий фильм переносит нас в 2045 год и игру OASIS. Задача геймеров — разгадывать загадки, участвовать в соревнованиях, проходить опасные испытания, чтобы в итоге найти пасхалку от создателя игры $500 млрд и контроль над фантастической вселенной В фильме есть отсылки к популярным играм — например, Pac-Man, Duke Nukem, Mortal Kombat. В них наверняка не так классно было играть, если бы NVIDIA не выпустила свои процессоры #планнавыходные

В последние недели на валютном рынке волатильно. Курс рубля был на максимумах за долгое время. Аналитики Альфа-Инвестиций объясняют, как так вышло и чего нам ждать в будущем Что происходит? После новых ограничений рубль начал стремительно дорожать. Курс юаня в моменте опускался ниже 11 руб. но затем отыграл падение , а доллар был на минимумах за год — 82,62 руб. За пять сессий рубль укреплялся в общей сложности на 8,4% — такое бывает крайне редко. Почему так? Проблемы с расчётами за импорт. Ограничения вынудили компании менять схемы оплаты, и это замедлило платежи. Меньше доля валюты. Доллар и евро стали токсичными активами, и многие российские инвесторы начали их продавать. Тоже самое и с юанем — от него могли избавляться из-за неопределённости. Кроме того, валюту, возможно, продавали банки, у которых образовалась избыточная открытая валютная позиций сверх нормативов. Налоги. Экспортеры могли начать быстрее продавать валюту, чтобы заплатить в бюджет, увидев резкое укрепление рубля после санкции. Высокие ставки. Доходности облигаций и депозитов значительно выросли — это делает рубль привлекательнее. Стабильное предложение валюты. Экспортеры будут и дальше продавать валютную выручку — это тоже поддерживает рубль. Что дальше? Аналитики называют укрепление «временным» — вчера и сегодня рубль начал слабеть. Они считают, что банки и крупные импортёры адаптируются к новым условиям, и российская валюта вернётся к значениям начала июня. Крепкий курс рубля также увеличит спрос на импорт и иностранную валюту. Если проблемы с расчётами решат, то импорт может вырасти, и это подтолкнёт доллар вверх.