tinkoff_invest_official

Лукойл объявил о планах погасить до 76 млн квазиказначейских акций И отчитался по МСФО за первое полугодие 2025 года Совет директоров нефтяной компании одобрил погашение 76 млн квазиказначейских акций Ранее Лукойл выкупил с рынка 106 млн бумаг Оставшиеся 30 млн акций компания направит на программу мотивации менеджмента На фоне новости акции Лукойла взлетели более чем на 4 Также компания опубликовала финансовые результаты за первое полугодие 2025 года которые оказались немного лучше ожиданий аналитиков Т Инвестиций Что с результатами Выручка сократилась на 17 год к году Этому способствовало снижение стоимости нефти на мировом рынке и укрепление рубля По нашим оценкам цены упали до 5 200 рублей за баррель с 6 300 годом ранее 17 Поддержали цены небольшое сокращение дисконта на российские сорта и сохранение трейдинга Рентабельность по EBITDA сократилась до 18 что совпало с нашими ожиданиями Всему виной сокращение маржи переработки а также рост SG A почти в два раза на фоне действия программы акционирования для ключевых работников Разовый бумажный расход по ней составил 141 млрд рублей Без его учета маржинальность составила 21 что лишь на 2 п п ниже первого полугодия 2024 года Чистая прибыль за год снизилась в два раза Давление оказали снижение чистых процентных доходов и рост налога на прибыль расходы на него в первом полугодии 2025 года составили порядка 30 Что с выкупом Большее внимание стоит обратить на существенный выкуп который компания произвела в этом полугодии на 654 млрд рублей или почти 106 млн акций более 15 Полгода назад компания также выкупила около 2 акций Затраты на выкуп не будут учитываться в расчете скорректированного денежного потока от которого рассчитываются дивиденды компании согласно дивидендной политике промежуточная выплата была бы пропущена При распределении выплаты выкупленный объем акций также не будет учитываться В таком случае промежуточные дивиденды могут составить порядка 454 рублей на акцию Дивдоходность по текущим ценам около 7 Что в итоге Аналитик Т Инвестиций Александра Прыткова рекомендует покупать акции Лукойла с целевой ценой 8 500 рублей Потенциальный апсайд 29 новости отчет

Озон Фармацевтика рост выручки в полугодии и снижение во втором квартале 2025 года Один из крупнейших российских производителей дженериков Озон Фармацевтика представил слабые результаты за второй квартал которые оказались в целом немного лучше наших прогнозов Главной причиной негативной динамики стала высокая база прошлого года Во втором квартале 2024 го компания значительно нарастила поставки дистрибьюторам чтобы расширить представленность своего ассортимента в аптечных сетях Что с результатами Выручка во втором квартале сократилась из за снижения объема реализации в упаковках а также менее выраженного эффекта от роста дорогих препаратов в структуре продаж по сравнению с первым кварталом Рентабельность по EBITDA упала на 2 9 п п в результате опережающего роста затрат на сырье и материалы из за роста их стоимости и эффекта ассортиментного микса Также давление на рентабельность оказало увеличение затрат на производственный и административный персонал ввиду активной индексации заработных плат а также появления новых расходов после выхода на биржу IR PR участие в конференциях и пр Рентабельность по чистой прибыли показала более ощутимое снижение на 5 9 п п в результате увеличения процентных расходов более чем в полтора раза год к году на фоне высокой ключевой ставки и превалирующей структуры кредитного портфеля по плавающим ставкам Что с прогнозом Менеджмент подтвердил свой прогноз по росту выручки не менее чем на 25 год к году Также запланированы капитальные затраты в размере 3 5 4 5 млрд рублей Целевой уровень чистого долга EBITDA менее 1 5x Аналитик Т Инвестиций Александр Самуйлов Мы ожидаем что с учетом опубликованных результатов сегодня совет директоров компании будет рекомендовать дивиденды в размере 25 копеек на акцию около 0 4 дивидендной доходности Несмотря на достаточно слабый отчет сохраняем рекомендацию покупать по акциям Озон Фармацевтики с целевой ценой 65 рублей за бумагу На наш взгляд второе полугодие будет более сильным по динамике выручки за счет отсутствия эффекта высокой базы и компания сможет показать сильные результаты по итогам всего 2025 года отчет

Утренний дайджест сложности в урегулировании украинского кризиса последний день публикации отчетностей по МСФО за первое полугодие На что стоит обратить внимание сегодня 29 08 2025 Компании ВТБ публикация финансовых результатов по МСФО за семь месяцев 2025 года РусАгро публикация финансовых результатов по МСФО за первое полугодие 2025 года Инарктика публикация финансовых результатов по МСФО за первое полугодие 2025 года Ленэнерго публикация финансовых результатов по МСФО за первое полугодие 2025 года Аэрофлот публикация финансовых результатов по МСФО за первое полугодие 2025 года Озон Фармацевтика публикация финансовых результатов по МСФО за первое полугодие 2025 года Кроме этого сегодня пройдет заседание совета директоров компании На повестке вопрос выплаты дивидендов за шесть месяцев 2025 года Мать и дитя публикация финансовых результатов по МСФО за первое полугодие 2025 года Газпром публикация финансовых результатов по МСФО за первое полугодие 2025 года Лукойл публикация финансовых результатов по МСФО за первое полугодие 2025 года Кроме этого сегодня пройдет заседание совета директоров компании На повестке вопрос о квазиказначейских акциях Самолет публикация финансовых результатов по МСФО за первое полугодие 2025 года ЕвроТранс заседание совета директоров На повестке вопрос выплаты дивидендов за шесть месяцев 2025 года ЛСР публикация финансовых результатов по МСФО за первое полугодие 2025 года ЭсЭфАй публикация финансовых результатов по МСФО за первое полугодие 2025 года Транснефть публикация финансовых результатов по МСФО за первое полугодие 2025 года Артген публикация финансовых результатов по МСФО за первое полугодие 2025 года Южуралзолото публикация финансовых результатов по МСФО за первое полугодие 2025 года Селигдар публикация финансовых результатов по МСФО за первое полугодие 2025 года Сегежа публикация финансовых результатов по МСФО за первое полугодие 2025 года О Кей публикация финансовых результатов по МСФО за первое полугодие 2025 года Валютные курсы ЦБ РФ USD RUB 80 44 0 20 EUR RUB 93 34 0 03 CNY RUB 11 20 0 11 Товарно сырьевой рынок 8 40 Urals 62 37 0 11 Brent 67 54 0 06 Золото 3 409 29 0 23 Газ 2 975 1 05 Что еще США считают что Россия и Украина на данный момент не готовы завершить конфликт Усилий американского президента Дональда Трампа недостаточно для разрешения ситуации без ответных шагов со стороны российского и украинского лидеров отметила пресс секретарь Белого дома Кэролайн Левитт На фоне этих сообщений индекс Мосбиржи по итогам вчерашних торгов снизился более чем на 1 Министры стран Евросоюза сегодня обсудят введение новых антироссийских санкций поставки оружия и отправку войск на Украину Ранее глава Еврокомиссии Урсула фон дер Ляйен заявляла что 19 й пакет санкций против РФ будет принят уже в сентябре ЕК предлагает ввести новые ограничения против энергетического и банковского сектора России Фон дер Ляйен также пообещала новые шаги в сфере использования замороженных российских активов Кроме того ЕС намерен рассмотреть возможность применения вторичных санкций против государств которые работают с Россией М Видео запустил собственный сервис рассрочки Порублю С его помощью можно приобрести товары стоимостью до 20 000 рублей и оплатить их четырьмя равными платежами без оформления кредита и проверки платежеспособности Срок рассрочки составляет шесть недель Порублю уже доступен и работает в цифровых каналах компании на сайте и в мобильном приложении новости

Промомед за год увеличил прибыль в 280 раз Компания представила финансовые результаты за январь июнь 2025 года Несмотря на рост по всем показателям акции компании демонстрируют разнонаправленную динамику и к 16 45 мск торгуются на уровне цены закрытия вчерашнего дня Что с показателями Выручка 12 97 млрд рублей против 7 13 млрд рублей годом ранее 82 Валовая прибыль 7 97 млрд рублей рост г г почти вдвое Рентабельность по валовой прибыли группы возросла на 3 п п до 61 на фоне позитивных изменений в ассортименте реализуемых препаратов а также контроля над себестоимостью продукции Динамика маржинальности по EBITDA также показала рост на 2 п п до 34 и в целом объясняется схожими драйверами с валовой рентабельностью реализацией более дорогих препаратов в структуре продаж Чистая прибыль 1 42 млрд рублей против 5 1 млн рублей годом ранее рост более чем в 279 раз Скорректированная чистая прибыль без учета расходов на IPO и резерва по налогу на прибыль в прошлом году показала рост более чем вдвое Этому не помешало активное увеличение финансовых расходов на 114 Позитивный эффект оказали возросшие процентные доходы а также положительные курсовые разницы ввиду укрепления рубля Менеджмент Промомеда подтвердил собственный прогноз на весь 2025 год по росту выручки на 75 при уровне рентабельности по EBITDA не менее 40 Что в итоге Аналитик Т Инвестиций Александр Самуйлов Несмотря на сильные финансовые результаты мы сохраняем нейтральный взгляд на акции Промомеда Отмечаем высокую текущую оценку по мультипликаторам а также неопределенность по достижению целевой рентабельности по EBITDA в этом году с учетом результатов за первое полугодие отчет

Рост расходов на персонал продолжает давить на рентабельность Henderson А доля онлайн продаж продолжает расти Fashion ритейлер опубликовал финансовые результаты за первое полугодие 2025 года Что с результатами Общая выручка компании за первые шесть месяцев 2025 года выросла на 17 2 г г до 10 78 млрд рублей Розничная выручка достигла 10 68 млрд рублей 17 1 г г Валовая прибыль увеличилась на 13 г г и составила 7 15 млрд рублей Чистая прибыль упала на 33 г г до 964 млн рублей EBITDA выросла на 3 по сравнению с первым полугодием прошлого года и составила 3 64 млрд рублей Рентабельность по EBITDA итогам полугодия составила 33 6 годом ранее 38 3 Что с онлайн и офлайн сегментами Онлайн продажи увеличились на 38 5 до 2 52 млрд рублей а за два года показали рост более чем вдвое 112 8 Доля онлайн продаж в общей выручке выросла до 23 6 против 20 годом ранее Выручка офлайн салонов достигла 8 15 млрд рублей 11 7 по сравнению с тем же периодом в прошлом году Посещаемость сопоставимых офлайн салонов снизилась на 7 но LFL продажи выросли на 4 1 Количество магазинов выросло торговая площадь за год увеличилась на 16 9 до 62 3 тыс м² Что в итоге Аналитик Т Инвестиций Александр Самуйлов Результаты fashion ритейлера оказались слабее наших ожиданий Рост EBITDA оказался ниже в результате более активного роста затрат на персонал а также чуть более низкой валовой рентабельности Значительное сокращение чистой прибыли также объясняется значительным замедлением темпов роста EBITDA до 3 г г С учетом чистой прибыли за первое полугодие 2025 года инвесторы могут ожидать дивиденды в размере около 12 рублей на акцию что соответствует доходности в 2 1 В июле динамика выручки компании ускорилась до 20 г г в том числе за счет более холодной погоды Это благоприятно влияет на структуру ассортимента компании в сторону более дорогих товаров По итогам 7 месяцев 2025 года Henderson демонстрирует прирост выручки в 18 что находится на уровне наших ожиданий по всему 2025 году Мы сохраняем позитивный взгляд на акции HENDERSON с целевой ценой 840 руб за бумагу После подробного анализа финансовой отчетности мы возможно пересмотрим целевую цену по бумагам fashion ритейлера отчет

Группа Астра прибыль упала в 2 5 раза при росте отгрузок и выручки IT компания опубликовала отчетность по МСФО за первое полугодие 2025 года Один из лидеров российского IT рынка поделился финансовыми результатами за второй квартал и первые шесть месяцев 2025 года Что с результатами Отгрузки во втором квартале увеличились на 5 а выручка компании на 13 Основным драйвером роста остаются сервисы и продукты вне операционной системы Astra Linux Фиксация выручки от ранее отгруженных продуктов а также рост доходов от сервисного сопровождения продолжают вносить существенный вклад Тем не менее мы видим существенное замедление динамики Скорректированная чистая прибыль 660 млн рублей за полугодие и 476 8 млн рублей за второй квартал По сравнению с результатами 2024 года эти показатели снизились в 2 и 2 5 раза соответственно Это связано с сокращением финансовых доходов а также с тем что во втором квартале 2024 года компания получила налоговый доход По итогам второго квартала EBITDAC EBITDA за вычетом капитализируемых расходов остался в отрицательной зоне и составил 44 млн руб Компания продолжила испытывать давление от расходов на персонал Что с бизнесом Бизнес компании подвержен сильной сезонности Около 70 отгрузок традиционно приходится на второе полугодие а расходы равномерно распределены по году В условиях отсутствия значимого роста компания сосредоточилась на операционной эффективности В частности Астра оптимизировала штат сотрудников Аналитики Т Инвестиций ожидают что по итогам года мы увидим результаты оптимизации программы расходов несмотря на инвестиции в развитие своих продуктов и услуг Напомним что менеджмент Астры намерен к 2026 году удвоить чистую прибыль по сравнению с 2024 годом Судя по текущей динамике фактический результат может оказаться ниже целевого уровня Тем не менее в случае разворота рыночной конъюнктуры и восстановления инвестиционной активности со стороны заказчиков прогноз может быть пересмотрен в сторону повышения Что в итоге Аналитик Т Инвестиций Марьяна Лазаричева Пока сложно сказать получится ли у компании достигнуть прогнозных показателей Акции российских производителей программного обеспечения находятся под давлением Неопределенность геополитической ситуации заставляет заказчиков занимать выжидательную позицию Также при текущем уровне процентных ставок многие пересматривают свои бюджеты на IT В дальнейшем решение ЦБ продолжать смягчение денежно кредитной политики может немного добавить позитива бумагам Астры Сегодняшние результаты оказались в рамках наших ожиданий В целом мы нейтрально оцениваем вышедшую отчетность Из за сезонности бизнеса текущие результаты не отражают полную картину на весь год Придерживаемся рекомендации держать акции компании На базе сегодняшних результатов и звонка с менеджментом планируем пересмотреть нашу оценку По итогам первого квартала 2025 года компания сообщала о замедлении отгрузок и росте выручки Тогда на результаты Астры также сильно влиял сезонный фактор отчет

Утренний дайджест обсуждение новых антироссийских санкций ЕС антирекорды на рынке ОФЗ На что стоит обратить внимание сегодня 28 08 2025 Компании Ренессанс Страхование публикация финансовых результатов по МСФО за первое полугодие 2025 года Мечел публикация финансовых результатов по МСФО за второй квартал и первое полугодие 2025 года АФК Система публикация финансовых результатов по МСФО за второй квартал 2025 года РусГидро публикация финансовых результатов по МСФО за первое полугодие 2025 года Промомед публикация финансовых результатов по МСФО за первое полугодие 2025 года Фикс Прайс публикация финансовых результатов по МСФО за второй квартал и первое полугодие 2025 года Группа Астра публикация финансовых результатов по МСФО за первое полугодие 2025 года Henderson публикация финансовых результатов по МСФО за первое полугодие 2025 года Валютные курсы ЦБ РФ USD RUB 80 44 0 20 EUR RUB 93 34 0 03 CNY RUB 11 20 0 11 Товарно сырьевой рынок 9 35 Urals 63 82 0 36 Brent 66 90 0 21 Золото 3 391 43 0 19 Газ 2 900 0 49 Что еще Евросоюз намерен начать вводить вторичные ограничения против партнеров России в рамках 19 го пакета санкций пишет Bloomberg Ранее ЕС был против применения вторичных санкций но Европа вероятно достигла предела прямых ограничений в отношении РФ отмечает агентство Ожидается что главы МИД европейских стран обсудят 19 й пакет антироссийских санкций на неформальной встрече в Копенгагене 29 30 августа С начала августа Минфин выпустил ОФЗ примерно на 343 млрд рублей это в 2 3 раза меньше июльского объема а также минимальный результат с января 2025 года Инвесторы на российском рынке долга начали проявлять осторожный настрой на фоне неоправдавшихся надежд относительно скорого урегулирования украинского конфликта а также роста инфляционных ожиданий Тем не менее эксперты не видят риска для реализации квартального а тем более годового плана по размещению ОФЗ и не ждут изменений в тактике заимствований со стороны Минфина В начале года РуссНефть приобрела у Glencore 17 собственных обыкновенных акций за 2 75 млрд рублей по средней цене 55 рублей за бумагу Таким образом актив был куплен существенно ниже его рыночной цены О приобретении стало известно из опубликованной полугодовой отчетности по МСФО российской нефтяной компании Glencore контролировавший ранее в РуссНефти почти 23 5 ее уставного капитала договорился о продаже этой доли еще в декабре 2021 года Однако осуществление сделки затянулось Ранее в сентябре 2023 го президент РуссНефти Евгений Толочек говорил что де факто швейцарский трейдер не участвует в управлении компанией Роскосмос опроверг сообщения об увольнении гендиректора РКК Энергия Игоря Мальцева По словам представителей компании Мальцев не собирается покидать пост и намерен дальше работать над сложностями оставшимися в наследство от прошлого руководства Кроме этого в Роскосмосе опровергли сообщение о продаже РКК Энергия частному лицу Эта информация не имеет ничего общего с реальностью заявили в компании Ранее 26 августа в СМИ распространилось заявление Мальцева о критическом положении РКК Энергия в обращении к сотрудникам по случаю 79 летия компании новости

Инвестсреда Полюс забирает золото Пока этот отчетный сезон можно описать одним предложением одни впервые уходят в убыток другие задают темп Оказались ниже ожиданий Татнефть чистая прибыль снизилась на 61 5 год к году выросли чистые процентные расходы при росте финансовых доходов на 35 финансовые расходы выросли в 2 4 раза Аналитики понимают в чем дело но рынок уже вынес свой вердикт Whoosh впервые в своей истории показал убыток по итогам полугодия из за падения выручки роста операционных и процентных расходов У компании выросли расходы на ремонт и сократилась длительность поездок всему виной погода и проблемы с геолокацией Такой отчет аналитиков не удивил Займер чистая прибыль за второй квартал выросла на 3 по сравнению с предыдущим кварталом но на 21 ниже чем в прошлом году Основной причиной снижения прибыли год к году стал значительный рост отчислений в резервы более чем в 2 раза Качество активов остается стабильным как и год назад Аналитики смотрят на акции компании умеренно негативно из за того что рост выручки пока не успевает за увеличением расходов на резервы Газпром нефть чистая прибыль снизилась на 54 по сравнению с аналогичным периодом прошлого года а выручка на 12 1 Сказались рост финансовых расходов и налоговой ставки Уровень добычи и объем переработки продолжают расти что создает задел на благоприятное будущее но пока компания находится под давлением Результаты выше целей ВсеИнструменты ру чистая прибыль снизилась на 35 но выручка увеличилась на 14 год к году При этом рентабельность компании увеличилась за счет развития b2b направления расходы удалось оптимизировать а долговую нагрузку снизить Это лучше чем ожидали наши аналитики которые планируют пересмотреть модель компании Мосбиржа чистая прибыль сократилась на 23 г г и составила 15 1 млрд рублей Процентный доход снижается а расходы на маркетинг и рекламу остаются высокими что напрямую влияет на чистую прибыль Компания снизила операционные расходы поэтому чистая прибыль оказалась выше чем прогнозировали наши аналитики чем приятно удивила рынок в целом В центре внимания Полюс чистая прибыль выросла на 20 5 год к году выручка выросла на 35 а долги уменьшились Совет директоров Полюса рекомендовал акционерам утвердить дивиденды за первое полугодие 2025 года 70 85 рубля на одну обыкновенную акцию Но аналитики ждут что компания проявит себя еще лучше инвестсреда

Газпром нефть рекомендовала дивиденды В размере 17 3 рубля на акцию Совет директоров Газпром нефти рекомендовал выплатить дивиденды в размере 17 3 рубля на акцию по итогам первого полугодия 2025 года Дивидендная доходность к текущим котировкам составляет около 3 3 Закрытие реестра акционеров назначено на 14 октября а последний день покупки бумаг с правом на получение дивидендов 10 октября Окончательное решение примут на собрании акционеров которое назначено на 29 сентября дивиденды

Полюс сократил добычу золота на 11 но увеличил EBITDA и рекомендовал дивиденды Компания отчиталась за первое полугодие 2025 года Крупнейший российский производитель золота опубликовал отчетность за первое полугодие 2025 года и решение совета директоров о выплате дивидендов Что с дивидендами Совет директоров Полюса рекомендовал акционерам утвердить выплату дивидендов по итогам первого полугодия 2025 года Размер дивидендов составит 70 85 рубля на одну обыкновенную акцию то если дивидендная доходность около 3 2 Для получения дивидендов необходимо приобрести акции до 12 октября Окончательное решение примет собрание акционеров которое пройдет в заочном формате Бюллетени принимаются до 30 сентября Аналитик Т Инвестиций Ахмед Алиев ожидал что дивиденды Полюса составят не менее 74 рублей на акцию с учетом низкой долговой нагрузки и уровня свободного денежного потока Судя по реакции рынка инвесторы также рассчитывали на чуть большие выплаты После публикации отчета акции компании упали почти на 2 Что с результатами Производство золота сократилось на 11 год к году и составило 1 311 тыс унций Реализация 1 189 тыс унций 5 год к году Снижение связано с плановым уменьшением объемов на руднике Олимпиада и переходом к вскрышным работам на новой очереди карьера Выручка составила 3 69 млрд долларов Она выросла на 35 год к году благодаря росту средней цены реализации золота но упала на 20 по сравнению с результатами прошлого полугодия Скорректированный показатель EBITDA увеличился на 32 год к году и составил 2 68 млрд долларов несмотря на сокращение объемов продаж Капитальные затраты выросли до 932 млн долларов что более чем в два раза превышает показатель первого полугодия 2024 года Отношение чистого долга к EBITDA снизилось с 1 1x на конец 2024 года до 1 0x что отражает рост операционной прибыльности Что в итоге Полюс делает ставку на долгосрочный рост компания удвоила инвестиции в новые проекты включая Сухой Лог Олимпиаду и Благодатное активно развивает геологоразведку Ведется строительство инфраструктуры на перспективных месторождениях а также внедряются технологии автоматизации и цифрового управления производством Аналитик Т Инвестиций Ахмед Алиев считает отчет Полюса соответствующим ожиданиям и сохраняет рекомендацию покупать акции с целевой ценой 2 350 рублей отчет дивиденды