trendnavigator

Акции USA Rare Earth NASDAQ USAR выросли на 12 7 в понедельник после того как акции выросли более чем вдвое с начала года и достигли исторических максимумов Аналитики William Blair Нил Дингманн и Бертран Доннес по прежнему видят существенный потенциал роста для компании а также для American Resources AREC United States Antimony UAMY и NioCorp Developments NB на фоне роста мирового спроса на редкоземельные элементы Дингманн и Доннес начали освещать деятельность компании USA Rare Earth NASDAQ USAR и других компаний с рейтингом выше рынка полагая что значительная новая финансовая поддержка и прямое государственное участие в компаниях занимающихся добычей редкоземельных металлов могут стать вторым существенным стимулом для роста акций этого сектора Аналитики из Blair полагают что несмотря на краткосрочные корректировки доминирование Китая на рынке минералов в ближайшее время не ослабнет что приведет к более активному участию администрации Трампа и существенным инвестициям со стороны финансовых институтов Компания USA Rare Earth USAR совершила приобретения для расширения своего металлургического производства Помимо разработки рудника в Техасе компания ожидает что завод по производству неомагнитов в Оклахоме начнет работу в первом полугодии следующего года Сочетание этих факторов будет способствовать получению акционерами долгосрочной доходности пишут Дингманн и Доннес

Инвесторы также укрылись в облигациях Доходность 10 летних казначейских облигаций за последние три месяца упала почти на полпроцента впервые за год закрывшись ниже 4 в четверг А золото на прошлой неделе установило очередную серию рекордов Последние шесть месяцев мы живём в условиях полной изоляции рынок постоянно растёт а новости становятся всё хуже заявил Алекс Чалофф директор по инвестициям Bernstein Private Wealth Management Инвесторы отказываются от активов более чувствительных к замедлению экономики Акции региональных банков ритейлеров строительных компаний и авиакомпаний упали за последний месяц Эти отрасли как правило процветают в периоды экономического роста Между тем неожиданные банкротства поставщика автозапчастей First Brands и автокредитора Tricolor вызвали опасения что ралли рынка скрывает очаги слабости и потенциальное мошенничество особенно в менее прозрачных секторах рынка долговых обязательств Когда видишь одного таракана вероятно их больше заявил во вторник генеральный директор JPMorgan Chase Джейми Даймон после того как его банк сообщил о списании 170 миллионов долларов связанных с Tricolor

Трамп заявил что у США будут хорошие отношения с Китаем В телевизионном интервью он заявил что дополнительная 100 пошлина на товары из Китая которую он угрожал ввести в начале ноября не является устойчивой Министр финансов Скотт Бессент должен обсудить в пятницу торговую напряженность между США и Китаем с вице премьером Госсовета КНР Хэ Лифэном заявил Бессент на встрече в Белом доме в пятницу Американские фондовые индексы выросли Nasdaq Dow Jones и S P 500 закрылись с повышением на 0 5

Потребительские расходы выросли восьмой месяц подряд в сентябре свидетельствуют частные данные В связи с 17 дневным перерывом в работе правительства США и приостановкой публикации официальных экономических данных новые данные Morning Consult показали положительный рост потребительских расходов в годовом исчислении восьмой месяц подряд в сентябре Этот рост был обусловлен ростом расходов домохозяйств со средним и низким уровнем дохода причем основной движущей силой роста согласно исследованию стали расходы на товары первой необходимости В то же время потребители с более высоким уровнем дохода несколько снизили свои дискреционные расходы Устойчивый рост потребительских расходов особенно среди домохозяйств со средним и низким уровнем дохода подчеркивает устойчивость американских потребителей несмотря на экономические трудности отметила Кайла Бруун руководитель отдела экономического анализа Morning Consult Даже несмотря на то что потребители с более высокими доходами сокращают расходы на необязательные покупки расходы на товары первой необходимости продолжают обеспечивать стабильную основу для общего роста Официальная публикация ИПЦ за сентябрь была отложена до 24 октября в связи с продолжающимся карантином Первоначально публикация была запланирована на среду Последний правительственный отчет о потребительских расходах то есть расходах на личное потребление за август показал высокую инфляцию и устойчивые расходы

Goldman прогнозирует что денежные расходы компаний входящих в индекс S P 500 достигнут 4 4 трлн долларов в 2026 году благодаря буму капиталовложений в ИИ Ожидается что денежные расходы компаний входящих в индекс S P 500 вырастут на 11 в 2026 году до рекордных 4 4 трлн долларов что обусловлено резким ростом капитальных затрат крупных технологических компаний и возобновлением слияний и поглощений Goldman Sachs ожидает роста капитальных расходов на 17 в следующем году благодаря продолжающимся инвестициям в ИИ со стороны пяти гиперскейлеров Amazon AMZN Google GOOGL GOOG Meta META Microsoft MSFT и Oracle ORCL На эти компании также приходится 27 капитальных расходов индекса S P 500 Здоровый рост прибыли благоприятные условия денежно кредитной и фискальной политики а также инвестиции в ИИ будут способствовать активным расходам заявил аналитик Goldman Sachs Райан Хаммонд Хаммонд добавил что несмотря на множество рисков он ожидает снижения политической неопределенности и дальнейшего укрепления доверия генеральных директоров в 2026 году Ожидается также что денежные расходы индекса S P 500 увеличатся за счет полного покрытия расходов на НИОКР капитальных затрат на оборудование и некоторых структурных капитальных затрат в рамках закона Один большой красивый законопроект а также продолжающихся инвестиций в ИИ со стороны крупнейших гиперскейлеров Консенсус анализ предполагает что гиперскейлеры увеличат капитальные затраты на 20 в следующем году и Goldman Sachs полагает что рост капитальных затрат преподнесет неожиданный рост Если гиперскейлеры продолжат верить в достаточно высокую доходность инвестиций в ИИ у них будет значительный потенциал для увеличения инвестиций Однако эти расходы сдерживают рост выкупа акций в группе который оставался неизменным в годовом исчислении в течение последних четырёх кварталов сказал Хаммонд Вот некоторые ETF связанные с технологическими компаниями NYSEARCA VGT NYSEARCA IYW NYSEARCA FTEC NYSEARCA IXN и NYSEARCA RSPT ETF на искусственный интеллект робототехнику NASDAQ AIQ NASDAQ BOTZ NYSEARCA DTEC NYSEARCA GINN NASDAQ ROBT NYSEARCA TECB NASDAQ XT NYSEARCA THNQ и NYSEARCA CHAT

BNP Paribas прогнозирует рост инфляции вызванной тарифами но к 2026 году она замедлится BNP Paribas ожидает что динамика инфляции в США изменится в ближайшие кварталы при этом влияние тарифов будет играть более заметную роль к концу 2025 года и в 2026 году Банк прогнозирует что хотя стоимость жилья вероятно снизится ценовое давление в секторе услуг не связанных с жильем ожидается относительно стабильный рост хотя и более медленными темпами чем в начале года BNP Paribas считает что в предстоящем сентябрьском отчете по индексу потребительских цен ИПЦ риски склоняются к снижению Инвестиционная организация заявила что снижение цен на товары и замедление инфляции связанной с жильем могут компенсировать влияние сезонного роста цен на услуги Аналитики отметили что исторически базовые показатели ИПЦ в сентябре как правило оказывались немного ниже рыночных ожиданий Бюро статистики труда планирует опубликовать данные по ИПЦ за сентябрь 24 октября хотя BNP Paribas предупредил что продолжительная приостановка работы федерального правительства может задержать публикацию октябрьского отчета которая в настоящее время запланирована на 13 ноября В перспективе банк прогнозирует что базовая инфляция ИПЦ в США вырастет примерно до 3 8 в годовом исчислении в течение следующих шести месяцев по сравнению с примерно 3 0 с начала года а затем постепенно снизится до почти 2 5 во второй половине 2026 года что свидетельствует о медленной но устойчивой тенденции к снижению инфляции Казначейские ETF NASDAQ TLT NYSEARCA TLH NASDAQ IEF NASDAQ IEI NASDAQ SHY NYSEARCA SGOV NYSEARCA SCHO и NYSEARCA BIL ETF облигаций NYSEARCA AGG NASDAQ BND NASDAQ VCIT NYSEARCA MUB NASDAQ MBB NYSEARCA JNK NYSEARCA LQD NYSEARCA HYG и NYSEARCA TIP ETF защиты от инфляции NASDAQ VTIP NYSEARCA TIP NYSEARCA SCHP STIP NYSEARCA TIPX NYSEARCA SPIP NYSEARCA WIP BATS GTIP BATS LQDI и NYSEARCA RINF

Индексы S P 500 и Nasdaq немного снижаются на фоне опасений по поводу состояния региональных банков Фондовый рынок открылся в пятницу разнонаправленно поскольку трейдеры стали беспокоиться о состоянии региональных банков из за опасений по поводу кредитных рисков Доходность 10 летних казначейских облигаций US10Y выросла на 2 базисных пункта до 3 99 Доходность двухлетних облигаций US2Y выросла на 1 базисный пункт достигнув 3 45 Основные фондовые индексы Уолл стрит закрылись снижением в четверг на фоне возросшей волатильности вызванной продолжающимся торговым конфликтом между США и Китаем и сообщениями банков о проблемных кредитах Инвесторы продолжали анализировать отчеты о прибылях и убытках а также продолжающимся прекращением работы правительства США Акции инвестиционного банка Jefferies Financial JEF и региональных банков Zions Bancorporation NASDAQ ZION и Western Alliance WAL в пятницу оставались в минусе поскольку инвесторы обеспокоены качеством кредитов и инвестиций этих компаний Настроения на рынке резко ухудшились за последние 24 часа поскольку новости о проблемных кредитах у двух региональных банков США вызвали более широкие опасения по поводу качества кредитов что привело к падению акций американских банков до худшего дня с начала апреля отметил Питер Сидоров из Deutsche Bank Первоначально позитивные настроения в отношении риска изменились вчера на американской сессии после новостей о списании Zions Bancorp 50 миллионов долларов в то время как Western Alliance заявила что также пострадала от мошенничества с кредитами тем же заемщикам связанными с проблемными коммерческими ипотечными кредитами Хотя это казалось бы единичный случай в двух банках рыночная капитализация каждого из которых менее 10 миллиардов долларов событие неизбежно вызвало сравнения с напряженной ситуацией в региональных банках возникшей после краха SVB в марте 2023 года добавил Сидоров Индекс региональных банковских операций KBW Nasdaq KRX закрылся на 6 3 в четверг что стало самым большим падением с апреля после того как два банка раскрыли информацию о нарушениях связанных с некоторыми кредитами Финансовые рынки похоже демонстрируют некоторую обеспокоенность по поводу кредитного риска Однако кредитование не является сдерживающим фактором роста и домохозяйства со средним уровнем дохода по прежнему имеют прочные балансы при низком уровне задолженности заявил Пол Донован из UBS Тем временем приостановка работы правительства США продолжается уже третью неделю

Экономисты прогнозируют дальнейшее повышение инфляции цен на основные товары на сентябрьский CPI Большинство публикаций экономических данных правительства отложено до возобновления работы федерального правительства но индекс потребительских цен будет опубликован 24 октября 2025 года поскольку это законодательно требуется для определения корректировок социального обеспечения на следующий год Обычно ИПЦ был бы опубликован в среду 15 октября Итак что же экономисты видят в отношении состояния инфляции Короткий ответ похоже она не будет сильно снижаться Согласно модели прогнозирования инфляции ФРС Кливленда общий ИПЦ в сентябре вырастет на 0 4 в месячном исчислении что примерно соответствует росту на 0 4 в августе В годовом исчислении это приводит к общему уровню инфляции в 3 0 по сравнению с 2 9 в предыдущем месяце Прогнозируется что базовый индекс потребительских цен ИПЦ не учитывающий цены на продукты питания и энергоносители вырастет на 0 3 в сентябре по сравнению с 0 3 в августе и на 3 0 в годовом исчислении по сравнению с 3 1 в предыдущем месяце Экономист Citi Вероника Кларк ожидает сохранения последних тенденций Мы ожидаем что окончательный отчет продемонстрирует привычные тенденции умеренное повышение инфляции на товары при сохранении замедления цен на услуги написала она в записке для клиентов Ожидается что цены на основные товары за исключением энергоносителей и продуктов питания будут незначительно выше отчасти благодаря сезонному росту Точно так же экономисты Morgan Stanley во главе с Диего Ансоатеги прогнозируют рост базового ИПЦ на 0 32 в месячном исчислении и на 3 12 в годовом исчислении что является четвёртым месяцем подряд Рост цен на одежду подержанные и новые автомобили замедляется но мы видим окупаемость цен на другие товары которая ускоряется после неожиданного снижения в августе написали они в записке для клиентов Хотя Федеральная резервная система предпочитает индекс цен на потребительские расходы PCE а не ИПЦ в качестве индикатора инфляционных тенденций именно ИПЦ будет давать представление о темпах инфляции PCE Представители ФРС будут иметь в виду примерно 60 65 базовой инфляции PCE в сентябре перед заседанием FOMC 29 октября отметила Кларк из Citi в своей записке Основываясь на нашем прогнозе ИПЦ и ожиданиях ИЦП мы ожидаем роста базовой инфляции расходов на потребительские товары на 0 26 в сентябре сказала она Тем не менее она предупреждает что данные по ИЦП которые пока не будут опубликованы могут оказать существенное влияние на базовую инфляцию расходов на потребительские товары

Инвестиции в ИИ оправданы и устойчивы пока компании получают огромные доходы от повышения производительности GS Согласно Goldman Sachs расходы на искусственный интеллект оправдывают текущие инвестиции в технологии и инфраструктуру и считаются устойчивыми Экономисты прогнозируют что расходы на ИИ достигнут примерно 300 млрд долларов в 2025 году благодаря значительным инвестициям со стороны технологических гигантов Эти инвестиции сделка OpenAI OPENAI с Oracle на 300 млрд долларов инвестиции Nvidia NVDA на 100 млрд долларов и стратегическое партнерство с AMD AMD и Broadcom AVGO для внедрения графических процессоров и специализированных ИИ чипов заключенное в последние месяцы увеличат и без того значительный объем капитальных вложений в ИИ отметил Джозеф Бриггс старший экономист Goldman Sachs Технологический фон по прежнему способствует дальнейшему росту инвестиций в ИИ несмотря на опасения по поводу устойчивости столь масштабных капиталовложений сказал он прогнозируя валовой рост производительности труда в экономике США на 15 после полного внедрения ИИ в течение 10 лет Научные исследования и примеры компаний указывают на средний рост производительности на 25 30 после внедрения приложений ИИ Хотя текущие приложения ИИ пока еще ограничены и в основном ориентированы на программирование обслуживание клиентов и консультационную поддержку эти предварительные оценки указывают на значительный потенциал Кроме того вычислительная мощность необходимая для обучения больших языковых моделей растёт примерно на 400 в год в то время как затраты на вычисления снижаются лишь примерно на 40 в год добавил Бриггс Суть этих тенденций в том что инвестиции в вычисления и мощности должны расти пока разница между ростом спроса и снижением затрат на вычисления остаётся значительной пояснил он Экономическая стоимость создаваемая генеративным ИИ в США оценивается в 20 трлн долларов США в текущей дисконтированной стоимости при этом прогнозируется что 8 трлн долларов США поступят американским компаниям в виде доходов от капитала Несмотря на беспрецедентный масштаб инвестиций в ИИ экономисты Goldman Sachs отмечают что текущие инвестиции в ИИ в США остаются ниже 1 ВВП что является значительным но не чрезмерным импульсом по историческим меркам Бриггс пришел к выводу что уровень инвестиций в ИИ представляется устойчивым до тех пор пока компании верят в то что они будут генерировать значительную прибыль в долгосрочной перспективе Мы ожидаем что благоприятная макроэкономическая ситуация будет поддерживать капитальные затраты до тех пор пока компании верят что преимущество первопроходца позволит им получить значительную долю доходов связанных с производительностью ИИ сказал он добавив что продолжение инвестиций также может быть обусловлено убеждением что продолжительные инвестиции в вычислительные мощности будут способствовать повышению производительности моделей и потенциальному развитию искусственного интеллекта что может принести огромную прибыль

Ранее на этой неделе Бессент обвинил Пекин в очередном провале продолжающихся усилий по урегулированию торговой войны В четверг настала очередь Ван Вэньтао министр торговли Китая заявил что недавняя эскалация является результатом действий Белого дома после переговоров в Мадриде в прошлом месяце обвинив интенсивное введение ряда ограничительных мер против Китая в развязывании нынешней спирали угроз Вскоре после переговоров которые провели Бессент и вице премьер Госсовета КНР Хэ Лифэн Министерство торговли США расширило сферу применения санкций на компании связанные с китайскими фирмами занесенными в черный список Пекин оправдывает свое решение ужесточить контроль над редкоземельными элементами как защитную реакцию которая по видимому поставила США в неловкое положение поскольку Бессент запускает пробные шары о новом перемирии Охладит ли это обстановку остается открытым вопросом В четверг Ван заявил что меры США серьёзно нанесли ущерб интересам Китая и подорвали атмосферу двусторонних торгово экономических переговоров