tengenomika

Утреннее чтиво Национальная валюта укрепилась по итогам прошедших торгов 04 02 2026 завершив сессию на отметке 496 90 0 88 за при объёме операций 364 млн USD По отношению к российскому рублю курс сложился на уровне 6 47 0 66 при этом объём торгов достиг 5 009 млн RUB Обменный курс EUR KZT составил 587 15 1 46 а объём торгов достиг 9 704 тыс EUR По юаню биржевые торги закрылись на отметке 71 63 1 15 с проведенным объёмом торгов 16 млн CNY УтреннееЧтиво TENGENOMIKA

PMI сферы услуг Казахстана январь 2026 Январский PMI сферы услуг от Freedom Holding Corp вернулся выше 50 Индекс составил 50 5 против 49 5 в декабре Стоит отметить что это самый слабый рост за последние месяцы и он происходит на фоне резкого ценового шока Что происходит с деловой активностью После трех месяцев спада сфера услуг снова вышла в зону расширения Рост фиксируется впервые за четыре месяца но его темп минимальный Это важно подчеркнуть Но PMI выше 50 не означает ускорение экономики а то что спад остановился Приток новых заказов продолжается уже 15 месяцев подряд и в январе темп роста оказался выше среднего за всю историю наблюдений Компании связывают это не с ростом доходов населения а с адаптацией бизнеса обновлением продуктов пересборкой бизнес моделей и поиском новых ниш Занятость также вернулась к росту после четырех месяцев сокращения Но здесь есть холодный душ около 97 компаний не меняли численность персонала То есть рост занятости зафиксирован статистически но структурно рынок труда остается в режиме ожидания Инфляция Январь вошел в историю исследования как месяц рекордного роста цен реализации Темпы роста отпускных цен стали самыми высокими с момента начала наблюдений в 2019 году Причина повышение ставки НДС инфляция цен на ресурсы стала самой высокой с июля 2022 года и одной из максимальных за всю историю исследования компании практически без задержек переложили рост издержек на клиентов рост цен реализации побил исторический рекорд Это классическая модель налогового шока в секторе услуг Услуги менее эластичны по спросу чем товары поэтому бизнес быстрее и жестче перекладывает издержки на потребителя Январские данные это подтверждают в чистом виде Ожидания бизнеса Компании сохраняют оптимизм на горизонте 12 месяцев Этот оптимизм остается одним из самых низких за всю историю наблюдений и лишь незначительно превышает декабрьский минимум Респонденты прямо указывают на негативное влияние изменений в налоговом законодательстве Сфера услуг пока компенсирует налоговый удар за счет собственной маржи но запас прочности ограничен Составной PMI Казахстана остается ниже 50 уже пятый месяц подряд Это означает что услуги сейчас тянут экономику вверх а производство продолжает тянуть ее вниз Январь показал что спад концентрируется именно в производственном секторе тогда как услуги выступают амортизатором Однако инфляция цен в услугах рано или поздно ударит по спросу и покупательской способности В краткосрочной перспективе услуги смягчают общий экономический спад В среднесрочной без восстановления спроса и уверенности бизнеса этот рост рискует остаться статистическим а не экономическим Финансы TENGENOMIKA

Утреннее чтиво Национальная валюта укрепилась по итогам прошедших торгов 03 02 2026 завершив сессию на отметке 501 30 0 71 за при объёме операций 232 млн USD По отношению к российскому рублю курс сложился на уровне 6 52 0 70 при этом объём торгов достиг 1 435 млн RUB Обменный курс EUR KZT составил 595 85 0 54 а объём торгов достиг 420 тыс EUR По юаню биржевые торги закрылись на отметке 72 46 0 39 с проведенным объёмом торгов 145 млн CNY УтреннееЧтиво TENGENOMIKA

Индекс деловой активности Halyk Finance Halyk Finance запустил собственный индекс деловой активности Опрос охватывает более 650 компаний включает МСБ и крупный бизнес все ключевые отрасли и регионы сравнивает квартал к кварталу По итогам 4 квартала 2025 года индекс составил 54 9 Это означает расширение деловой активности по сравнению с 3 кварталом Крупный бизнес по итогам 4 квартала находится ниже нейтрального уровня индекс 48 2 Выручка 47 8 Заказы и клиенты 44 9 Общая деловая активность 49 Это типичное поведение крупных компаний в конце года Закрытие бюджетов осторожность в новых контрактах перенос инвестиционных решений Спрос ослабевает приоритет сохранение финансовой устойчивости МСБ выглядит иначе индекс 55 8 уверенная зона роста Выручка 56 3 Заказы 56 0 Деловая активность 56 9 Малый и средний бизнес оказался более гибким и быстрее подстраивался под спрос Даже в конце года он продолжал наращивать обороты По занятости МСБ тоже впереди 54 1 против 51 3 у крупного бизнеса Это говорит не о бурном росте а о том что именно МСБ сейчас держит текущую экономическую активность Отраслевой разрез усиливает этот вывод Самый высокий индекс зафиксирован в секторе водоснабжения водоотведения и утилизации отходов 81 7 Рост обеспечен одновременно выручкой и занятостью Это инфраструктурный сегмент и такой результат указывает на активную реализацию проектов а не на разовый эффект Горнодобывающая промышленность 67 3 Высокая выручка и заказы при умеренной динамике занятости Обрабатывающая промышленность 65 8 рост за счет увеличения деловой активности и доходов Региональная картина тоже неоднородная Лидеры по расширению активности Туркестанская область Шымкент и Атырауская область В зоне сокращения Жетысу и Улытау Алматы и Астана немного ниже среднереспубликанского уровня что указывает на замедление в крупнейших городах при более активных регионах Экономическая динамика смещается от мегаполисов к регионам где реализуются конкретные проекты и сохраняется спрос Итоговый сигнал простой в конце 2025 года экономика не входила в спад Рост был но неоднородный Его тянули МСБ промышленность и инфраструктура тогда как крупный бизнес действовал осторожно Для управленческих решений это важнее чем сам уровень индекса становится понятно где именно формируется текущая активность и где уже начинается торможение Финансы TENGENOMIKA

Утреннее чтиво Национальная валюта ослабла по итогам прошедших торгов 02 02 2026 завершив сессию на отметке 504 90 0 38 за при объёме операций 425 млн USD По отношению к российскому рублю курс сложился на уровне 6 56 0 64 при этом объём торгов достиг 2 469 млн RUB Обменный курс EUR KZT составил 599 08 0 09 а объём торгов достиг 1 842 тыс EUR По юаню биржевые торги закрылись на отметке 72 74 0 84 с проведенным объёмом торгов 26 млн CNY УтреннееЧтиво TENGENOMIKA

Утреннее чтиво Национальная валюта ослабла по итогам прошедших торгов 30 01 2026 завершив сессию на отметке 503 00 0 13 за при объёме операций 476 млн USD По отношению к российскому рублю курс сложился на уровне 6 61 0 46 при этом объём торгов достиг 4 370 млн RUB Обменный курс EUR KZT составил 599 62 0 19 а объём торгов достиг 3 570 тыс EUR По юаню биржевые торги закрылись на отметке 72 14 0 25 с проведенным объёмом торгов 18 млн CNY УтреннееЧтиво TENGENOMIKA

Январь 2026 тенге укрепился на фоне продаж валюты Январь начался со стабилизации в коридоре 509 513 тенге за доллар США 5 января курс составил 511 3 тенге за доллар США на объёме 310 млн а 6 января кратко поднимался до 512 8 тенге за доллар США Во второй декаде баланс постепенно смещался в пользу продаж валюты при сохранении рабочих диапазонов у 15 16 января 510 99 512 20USD KZT рынок всё чаще уходил ниже 510 тенге за доллар США а с 20 по 23 января серия последовательных снижений довела котировки до 503 507 тенге за доллар США на фоне заметных продаж USD и рекордно низкого за месяц среднемесячного показателя Финальный аккорд пришёлся на 30 января на аномально высоком обороте 476 млн курс опустился до 501 02 тенге за доллар США и закрепился в коридоре 501 504USD KZT что сформировало среднемесячный обменный курс за январь на уровне около 507 4 тенге за доллар США Такой профиль объясняется сочетанием внешних и локальных факторов Во второй половине месяца индекс доллара DXY перешел в нисходящий тренд с 99 3 к 96 5 пункта к 30 января а пара USD RUB опустилась с около 81 к 75 6 российских рублей за доллар США что поддержало региональные валюты Дополнительным драйвером стали рыночные ожидания после жёстких торговых заявлений из США в середине месяца риторика о возможных пошлинах усилила волатильность и ускорила ослабление глобального доллара что отразилось и на курсе тенге Локально сыграли роль продажи валюты со стороны экспортеров и квазигоссектора под январские расчёты и старт нового бюджетного цикла а жёсткий монетарный фон базовая ставка 18 продолжил удерживать интерес к тенговым инструментам и ограничивал спекулятивный спрос на USD После ровного старта рынок перешел к устойчивому укреплению национальной валюты и завершил месяц у 501 02 тенге за доллар США На февраль возможно сохранение узкого диапазона при условии слабого DXY и стабильного предложения валюты с внутреннего рынка а ключевые риски это внешнеторговые новости и графики платежей компаний Сегодня средневзвешенный курс по итогам торгов составил 501 02 тенге за доллар США и будет применяться при расчетах с завтрашнего дня и до конца понедельника Финансы TENGENOMIKA

AERC прогнозирует рост экономики Казахстана на 2026 г до 4 9 Эксперты из Applied Economics Research Centre AERC опубликовали очередной ежеквартальный Макроэкономический обзор Казахстана Согласно прогнозам AERC ожидается рост экономики Казахстана в 2026 году на уровне 4 9 Текущий прогноз дан с учетом увеличения объемов добычи нефти Казахстаном на уровне 93 млн тонн Основные предпосылки прогноза AERC 1 Цена на нефть марки Brent в среднем за 2026 г на уровне 60 USD за баррель увеличение c 58 0 долл барр до 60 0 долл барр из за пересмотра прогнозов международных агентств предполагающих снижение профицита предложения на мировом рынке нефти 2 Экономики стран торговых партнеров Казахстана Россия ЕС Китай в 2026 г вырастут на 1 8 по причине ожидаемого ускорения экономического роста в странах еврозоны 3 Объем добычи нефти и газового конденсата Казахстана в 2026 г сложится на уровне 93 млн тонн предпосылка увеличения прогноза связана с заявлениями Министерства энергетики РК согласно которым в 2026 г годовой объем добычи нефти в стране будет даже выше 100 млн тонн за счет реализации крупных проектов на месторождениях Тенгиз Карачаганак и Кашаган 4 AERC скорректировал средний курс USDKZT на 2026 г до уровня 546 0 после 551 36 в октябрьском МОК Связано это с повышением предпосылки цен на нефть и соответственно более благоприятными внешними условиями для тенге 5 AERC пересмотрел прогноз на 2026 г среднегодовой потребительской инфляции до 9 5 г г после 8 6 6 AERC ожидает что дефицит госбюджета в 2026 г составит 5 95 трлн тенге или 3 3 к ВВП Рост дефицита объясняется повышением прогноза затрат государственного бюджета с учетом планируемых государственных программ 7 Эксперты AERC ожидают что прогноз темпа прироста реальных денежных доходов населения в 2026 году снижен до 3 7 ранее 4 8 8 Рост инвестиций в основной капитал составит 8 7 ранее 6 7 что обьясняется заявленными мерами поддержки предусматривающими привлечение не менее 270 трлн тенге в течение шести лет Текущий прогноз AERC имеет потенциал для улучшения в случае разрешения ситуации связанной с торговыми войнами из за позиции США и оказываемым влиянием на рынки энергоносителей Финансы TENGENOMIKA

Утреннее чтиво Национальная валюта укрепилась по итогам прошедших торгов 29 01 2026 завершив сессию на отметке 502 36 0 30 за при объёме операций 353 млн USD По отношению к российскому рублю курс сложился на уровне 6 64 0 55 при этом объём торгов достиг 3 937 млн RUB Обменный курс EUR KZT составил 600 75 0 41 а объём торгов достиг 1 096 тыс EUR По юаню биржевые торги закрылись на отметке 72 32 0 31 с проведенным объёмом торгов 44 млн CNY УтреннееЧтиво TENGENOMIKA

Арбитраж по Карачаганаку что на самом деле означает решение в пользу Казахстана По информации Bloomberg международный арбитраж по проекту Карачаганак завершился решением в пользу Казахстана Потенциальный объем компенсации со стороны операторов месторождения оценивается в 2 4 млрд долларов При этом процесс формально еще не завершен Арбитражное решение должно пройти стадию исполнения возможны апелляционные процедуры со стороны инвесторов Именно поэтому государственные органы пока воздерживаются от публичных комментариев преждевременные заявления могут повлиять на финальный этап взыскания Важно понимать это дело не только про деньги Фактически Казахстан продемонстрировал способность защищать свои интересы в международной правовой системе опираясь на контрактные нормы и арбитражные механизмы Это показатель институциональной практики а полученный юридический опыт имеет прикладное значение и для других проектов со схожей структурой партнерства При этом исход спора не означает пересмотра инвестиционной политики Казахстан по прежнему заинтересован в привлечении капитала и технологий в том числе в нефтегазовый сектор Этот кейс скорее уточняет рамки взаимодействия соблюдение контрактных условий и финансовых обязательств ключевой принцип для всех сторон Для иностранных инвесторов ситуация служит напоминанием о значимости юридических деталей В долгосрочных нефтегазовых проектах именно они становятся основой защиты позиций сторон в случае споров В практическом плане главный вопрос сейчас завершение процедур и фактическое поступление средств Уже после этого можно будет предметно оценивать как дело Карачаганака повлияет на переговорные позиции Казахстана в других крупных энергетических проектах TENGENOMIKA