Анализ IPO в России: фактические результаты и влияние поискового интереса

Почему большинство российских IPO не оправдывают ожиданий Друзья всем привет Рынок IPO переживает далеко не лучшие времена За последние 2 года на Мосбирже состоялось 19 размещений в рамках IPO Несмотря на то что почти 70 из них проходило в формате cash in то есть деньги оставались в компании и шли преимущественно на развитие бизнеса большинство акций около 70 всех размещений упали к цене IPO а некоторые даже в разы Разберемся с основными причинами Во первых не стоит забывать что IPO в теории это возможность прежде всего крупным институциональным инвесторам купить долю в компании Просто потом в стакане на бирже крупным игрокам это сделать крайне проблематично особенно если речь идет о небольших по объему размещениях Мы сразу сталкиваемся с проблемой Преимущественно объем выпусков был скромный по меркам рынка Средний объем за последние 2 года составил лишь 6 4 млрд руб а медиана 3 5 млрд руб В общем помимо крупных IPO которых очень мало мы видим в основном мелкие размещения Институционалам неинтересны такие объемы учитывая что часть на себя перетягивают физики Во вторых конъюнктура откровенно говоря непривлекательная С одной стороны геополитика а с другой период высоких ставок в экономике Не лучшее время для размещений Да и справедливости ради заметим неужели у большинства инвесторов возникнет соблазн перекидывать деньги из дешевых голубых фишек в компании которые выходят на IPO Сомнительно Третья проблема вытекающая из первой низкая аллокация и безумие физиков Когда мы говорим про безумие то имеем в виду тот факт что физлица участвуя в IPO с заемными средствами кредитные плечи искусственно создают переподписку В СМИ появляются красивые заголовки По компании X есть кратная переподписка А как только проходит само размещение спекулянты загрузившись в него с плечами выскакивают из акций в первые минуты торгов зафиксировав опять же в теории небольшую прибыль А на практике чаще всего в последнее время в ноль или небольшой убыток Как в таком случае вообще можно говорить об инвестиционном факторе Инвестициями здесь и близко не пахнет Короче не IPO а какой то гемблинг В четвертых завышенные ожидания от самих эмитентов Красивые презентации с огромными темпами роста цели поставленные менеджментом Все это прекрасно вот только опыт IT компаний очень отрезвил весь рынок Завышенные ожидания айтишников не сбылись прогнозы сильно пересмотрены в сторону снижения Итог всем известен кратное падение котировок Ну и наконец последнее В продолжение того о чем говорили ранее А вообще у нас таких долгосрочных игроков институционалов то много Раз два и обчелся В долгосроке некому в целом покупать Любой инвестор видит это и задается вопросом А мне точно нужно участие в IPO если я могу купить в стакане да еще и скорее всего дешевле Также не забываем что развитие рынка IPO это по сути государственная задача Ведь руководством страны была четко поставлена цель до 2030 г достичь капитализации рынка 66 от ВВП На мой взгляд очевидно что рост капитализации достигается также выходом компаний на биржу Вот только Мосбирже и Банку России еще предстоит серьезная работа над развитием рынка IPO который пока что находится не в лучшей кондиции А ведь в ближайший год несколько десятков компаний планируют выйти на IPO Компании в условиях все еще дорогих денег очень рассчитывают с его помощью заместить в том числе долговое финансирование на долевое Банки сегодня также не особо торопятся кредитовать бизнес в частности из за значительно увеличившихся регуляторных требований И вообще бизнесу сегодня позарез необходимы средства для развития Ну а что тогда делать Есть на мой взгляд несколько конкретных идеек Одну из них излагал в прошлую среду на заседании Столыпинского клуба Об этом в следующей заметке Если есть вопросы обращайтесь IPO российский рынок bitkogan

Число IPO на Ближнем Востоке достигло минимума с 2020 года Число первичных размещений на Ближнем Востоке сократилось более чем на треть и достигло минимального уровня с 2020 года сообщает Financial Times Давление на рынок оказывают низкие цены на нефть ослабляющие экономику Саудовской Аравии а также падение котировок компаний недавно вышедших на биржу что снижает интерес инвесторов к новым размещениям К концу ноября компании региона привлекли на IPO 6 5 млрд против 9 9 млрд годом ранее следует из данных Dealogic По итогам года объем размещений станет самым низким с 2020 года когда было привлечено 2 4 млрд что резко контрастирует с 2022 годом когда IPO принесли 22 5 млрд от 62 сделок В Cantor отмечают что после периода бурного роста инвесторы стали внимательнее относиться к оценкам и больше не готовы участвовать во всех размещениях подряд Дополнительное давление связано с изменением глобальных потоков капитала и слабой динамикой уже размещенных бумаг Читайте подробнее на сайте fm invest

Банкиры обнаружили связь между розничным спросом на IPO и запросами в Яндексе Розничные инвесторы были нетто покупателями в первый день торгов в 71 российских сделок IPO с 2022 года несмотря на общепринятое мнение о спекулятивном характере их спроса Это может говорить о формировании устойчивого поведенческого паттерна физлица склонны усиливать динамику рынка что делает их влияние на цену не только значимым но и потенциально предсказуемым Об этом пишут инвестбанкиры в статье в Вестнике Института экономики Российской академии наук Количество запросов во время сделок IPO в поиске Яндекса имеет схожую динамику с розничным спросом обнаружили они Их медианное число составляет 13 000 шт поэтому сделки где количество запросов выше авторы относят к ажиотажным и наоборот Корреляционный анализ тоже позволяет сделать вывод о значимой положительной связи между сентиментом измеренным числом поисковых запросов и доходностью первого дня торгов указывают они Подробнее в материале на нашем сайте Telegram Max

1 План по IPO в 2025 году выполнен на 3 6 При плановом показателе объема выручки от IPO на 2025 год размере 1020 млрд рублей согласно федеральному проекту Развитие финансового рынка фактическое значение данного показателя составило лишь 37 млрд рублей На это факт в своем тг канале обратил внимание Александр Абрамов заведующий лабораторией анализа институтов и финансовых рынков ИПЭИ Президентской академии Объемы рынка IPO в большей мере зависят не от наших желаний а от текущей доходности рынка акций IPO циклические сделки и проводятся преимущественно лишь при росте рынка на 10 и более прокомментировал он Напомним главная цель федерального проекта обеспечение роста капитализации фондового рынка не менее чем до 66 валового внутреннего продукта к 2030 году и увеличение доли долгосрочных сбережений граждан в общем объеме их сбережений не менее чем до 40 к 2030 году Проект входит в состав нацпроекта Эффективная и конкурентная экономика и реализуется Минфином России Еще в прошлом году Мосбиржа отметила что для такого роста капитализации рынка России потребуется IPO ещё 30 Сбербанков Роснефти и ЛУКОЙЛов

Инвестбанкиры обнаружили связь между запросами в Яндексе и спросом на IPO С 2022 года розничные инвесторы были нетто покупателями в первый день торгов в 71 российских IPO Это противоречит распространенному мнению о преимущественно спекулятивном характере их участия и указывает на формирование устойчивого поведенческого паттерна следует из исследования экспертов Сбербанка и Т банка Авторы отмечают что динамика котировок в день размещения сильнее всего коррелирует не с объемом заявок а с уровнем поискового интереса к эмитенту и теме IPO Частота запросов в поисковых системах выступает индикатором розничного оптимизма и заранее отражает вероятность роста цены акций при старте торгов Зависимость IPO от сентимента частных инвесторов создает риски для эмитентов При высоком информационном ажиотаже цена размещения может оказаться заниженной что приводит к недополучению капитала Эксперты указывают что организаторам сделок стоит учитывать не только книгу заявок но и цифровые индикаторы интереса Читайте подробнее на сайте fm invest

Количество запросов во время сделок IPO в поиске Яндекса имеет схожую динамику с розничным спросом на акции выяснили инвестиционные банкиры из Сбербанка и Т банка Они пришли к выводу о значимой положительной связи между настроением инвесторов измеренным числом поисковых запросов и доходностью первого дня торгов акциями Специалисты по рынкам капитала считают что розничные инвесторы усиливают динамику рынка а их влияние не только значимо но и предсказуемо

Инвестбанкиры обнаружили связь между запросами в Яндексе и спросом на IPO С 2022 года розничные инвесторы были нетто покупателями в первый день торгов в 71 российских IPO Это противоречит распространенному мнению о преимущественно спекулятивном характере их участия и указывает на формирование устойчивого поведенческого паттерна следует из исследования экспертов Сбербанка и Т банка Авторы отмечают что динамика котировок в день размещения сильнее всего коррелирует не с объемом заявок а с уровнем поискового интереса к эмитенту и теме IPO Частота запросов в поисковых системах выступает индикатором розничного оптимизма и заранее отражает вероятность роста цены акций при старте торгов Зависимость IPO от сентимента частных инвесторов создает риски для эмитентов При высоком информационном ажиотаже цена размещения может оказаться заниженной что приводит к недополучению капитала Эксперты указывают что организаторам сделок стоит учитывать не только книгу заявок но и цифровые индикаторы интереса jkinvest news jkinvest

Инвестбанкиры обнаружили связь между запросами в Яндексе и спросом на IPO Эксперты из Сбера и Т Банка раскрыли неожиданный индикатор успеха IPO чем больше люди гуглят компанию и слово IPO до размещения тем выше вероятный скачок цены в первый день торгов Розничные инвесторы были нетто покупателями в первый день торгов в 71 российских сделок IPO с 2022 года несмотря на распространенное мнение о спекулятивном характере их спроса Это может говорить о формировании устойчивого поведенческого паттерна отмечают авторы исследования Что это значит Для компаний есть риск недооценки Если хайп в сети большой цену на размещение могут занизить бизнес недополучит капитал Для организаторов IPO теперь нужно мониторить не только книгу заявок но и тренды в поиске чтобы более точно калибровать финальную цену Для рынка если эйфория не подкрепится реальными результатами компаний можно ждать охлаждения всего сектора IPO