Российская экономика демонстрирует стабильность и рост запасов прочности

Российскую экономику необходимо обелить Главное из заявлений Владимира Путина Контекст Банк России понизил прогноз роста ВВП в 2025 г до 0 5 1 0 против 1 0 2 0 в июльской версии одновременно снизив ключевую ставку до 16 5 Прогноз на IV квартал ухудшен до диапазона от минус 0 5 до плюс 0 5 оценки на 2026 2028 гг сохранены В текущем году экономика прошла ожидаемую фазу замедления Сейчас созданы условия чтобы начать постепенно наращивать экономическую динамику при сохранении низкой безработицы Необходимо незамедлительно приступить к реализации плана структурных изменений в экономике Экономический рост должен охватывать все субъекты России Региональную компоненту в экономических нацпроектах требуется усилить Развитие экономики предложения напрямую связано с улучшением делового климата По итогам 2025 г рост ВВП ожидается около 1 инфляция около или ниже 6 Перед правительством и регионами стоит системная задача обеления национальной экономики Важно чтобы повышение НДС не приводило к уходу бизнеса в тень Порядочные предприниматели должны получить выгоду от обеления рынка Нужно навести порядок в незаконном обороте продукции на оптовых и розничных рынках а также в цифровом пространстве Производительность труда в России в целом растет но в ряде отраслей показатели стоят на месте Компании из сфер с высокой занятостью нужно активнее вовлекать в проекты по росту производительности Все эксперты здесь

Запас прочности российской экономики Когда заходит речь о российской экономике то принято писать о проблемах Мы же решили поискать поводы для некоторого оптимизма за время с начала СВО запас прочности заметно вырос 4ая экономика мира Пустячок а приятно В 2024 г Россия сохранила позицию 4ой крупнейшей экономики мира по ВВП по паритету покупательной способности ППС в 6 9 трлн долл после Китая США и Индии впереди Японии но еще и увеличила отрыв от Германии по размеру ВВП по ППС санкции работают почти в 2 раза с 2021 г с около 0 5 трлн долл до около 0 9 трлн Рост золотовалютных резервов ЗВР С начала СВО резервы выросли на чуть более 100 млрд долл до 734 млрд долл в том числе около 300 млрд замороженных По размеру ЗВР Россия кстати тоже 4ая в мире после Китая Японии и Швейцарии Без учета замороженных даже оставшиеся 430 млрд представляют вполне себе солидную подушку Уход в золото Структура резервов ЦБ кардинально изменилась До начала СВО ЦБ ставил цель по доле золота в ЗВР на уровне 20 К настоящему моменту доля золота удвоилась до почти 42 ЗВР 311 млрд долл а без учета замороженных активов будет все 70 Сокращение оттока капитала Отток капитала замедлился с рекордных около 220 240 млрд долл в 2022 г до около 50 60 млрд в 2023 2024 гг и ожидаемых 15 млрд в 2025 г Помимо уменьшения профицита торгового баланса и ограничений на вывоз капитала из России сокращению оттока капитала очень поспособствовал сам Запад заморозив активы частных лиц Есть мнение что именно сокращение оттока капитала в 2025 г стало одной из причин укрепления курса рубля Накопление капитала внутри страны и ставка ЦБ Ожидаемо что сокращение оттока капитала способствовало ускоренному накоплению денег внутри страны У домашних хозяйств на 1 ноября 2025 г было накоплено на депозитах около 66 трлн руб почти в 2 раза больше чем в начале 2022 г Для сравнения за 3 летний период предшествующий СВО депозиты домашних хозяйств выросли всего на 7 2 трлн руб Растущий обьем наличности при весьма скромных темпах роста экономики то есть предложения товаров и услуг ограниченном импорте и ограничениях на вывоз капитала обьясняет политику ЦБ по поддержанию высокой процентной ставки иначе все эти средства устремились бы в потребление и привели к турецкому уровню инфляции Нефтегазовая игла Мы не являемся сторонниками концепции слезания с ресурсной иглы Зачем слезать с того что приносит прибыль если только не путем перераспределения из государственного кармана в частный как в экспорте некоторых ресурсов С начала СВО зависимость нашего бюджета от нефтегазовых доходов упала почти в 2 раза с 42 от всех доходов федерального бюджета в 1кв22 до 20 в 3кв25 В целом значимость экспорта для нашей экономики снизилась с 35 ВВП в 2021 г до около 24 в 2024 г Минус состоит в том что наш рост становится всё более зависим и ограничен емкостью внутреннего рынка Плюс в том что наша экономика стала еще более самодостаточной и менее подвержена внешнему давлению Внутренние доходы Доходы федерального бюджета связанные с внутренним производством почти удвоились с 2 5 трлн в 1кв22 до 4 2 трлн в 3кв25 а в от общих доходов выросли с 34 до 45 делая нашу экономику более независимой от колебаний внешней конъюнктуры Запас прочности гос бюджета В 2024 г дефицит бюджета составил 3 5 трлн руб около 9 5 доходов бюджета Хотя за 9 мес 2025 дефицит вырос до 12 9 доходов бюджета около 3 5 трлн руб как и в 2024 г в 2025 гг дефицит покрывался за счет привлечения внутреннего долга благо средств внутри страны накоплено достаточно А уровень гос долга к ВВП 14 на 1 июля 2025 г вполне позволяет брать взаймы и дальше если нужно К чему это А к тому что мы вышли похоже на новый уровень макростабильности при котором можем позволить себе воевать столько сколько потребуется

Запас прочности российской экономики Когда заходит речь о российской экономике то принято писать о проблемах Мы же решили поискать поводы для некоторого оптимизма за время с начала СВО запас прочности заметно вырос 4ая экономика мира Пустячок а приятно В 2024 г Россия сохранила позицию 4ой крупнейшей экономики мира по ВВП по паритету покупательной способности ППС в 6 9 трлн долл после Китая США и Индии впереди Японии но еще и увеличила отрыв от Германии по размеру ВВП по ППС санкции работают почти в 2 раза с 2021 г с около 0 5 трлн долл до около 0 9 трлн Рост золотовалютных резервов ЗВР С начала СВО резервы выросли на чуть более 100 млрд долл до 734 млрд долл в том числе около 300 млрд замороженных По размеру ЗВР Россия кстати тоже 4ая в мире после Китая Японии и Швейцарии Без учета замороженных даже оставшиеся 430 млрд представляют вполне себе солидную подушку Уход в золото Структура резервов ЦБ кардинально изменилась До начала СВО ЦБ ставил цель по доле золота в ЗВР на уровне 20 К настоящему моменту доля золота удвоилась до почти 42 ЗВР 311 млрд долл а без учета замороженных активов будет все 70 Сокращение оттока капитала Отток капитала замедлился с рекордных около 220 240 млрд долл в 2022 г до около 50 60 млрд в 2023 2024 гг и ожидаемых 15 млрд в 2025 г Помимо уменьшения профицита торгового баланса и ограничений на вывоз капитала из России сокращению оттока капитала очень поспособствовал сам Запад заморозив активы частных лиц Есть мнение что именно сокращение оттока капитала в 2025 г стало одной из причин укрепления курса рубля Накопление капитала внутри страны и ставка ЦБ Ожидаемо что сокращение оттока капитала способствовало ускоренному накоплению денег внутри страны У домашних хозяйств на 1 ноября 2025 г было накоплено на депозитах около 66 трлн руб почти в 2 раза больше чем в начале 2022 г Для сравнения за 3 летний период предшествующий СВО депозиты домашних хозяйств выросли всего на 7 2 трлн руб Растущий обьем наличности при весьма скромных темпах роста экономики то есть предложения товаров и услуг ограниченном импорте и ограничениях на вывоз капитала обьясняет политику ЦБ по поддержанию высокой процентной ставки иначе все эти бы средства устремились бы в потребление и привели к турецкому уровню инфляции Нефтегазовая игла Мы не являемся сторонниками концепции слезания с ресурсной иглы Зачем слезать с того что приносит прибыль если только не путем перераспределения из государственного кармана в частный как в экспорте некоторых ресурсов С начала СВО зависимость нашего бюджета от нефтегазовых доходов упала почти в 2 раза с 42 от всех доходов федерального бюджета в 1кв22 до 20 в 3кв25 В целом значимость экспорта для нашей экономики снизилась с 35 ВВП в 2021 г до около 24 в 2024 г Минус состоит в том что наш рост становится всё более зависим и ограничен емкостью внутреннего рынка Плюс в том что наша экономика стала еще более самодостаточной и менее подвержена внешнему давлению Внутренние доходы Доходы федерального бюджета связанные с внутренним производством почти удвоились с 2 5 трлн в 1кв22 до 4 2 трлн в 3кв25 а в от общих доходов выросли с 34 до 45 делая нашу экономику более независимой от колебаний внешней конъюнктуры Запас прочности гос бюджета В 2024 г дефицит бюджета составил 3 5 трлн руб около 9 5 доходов бюджета Хотя за 9 мес 2025 дефицит вырос до 12 9 доходов бюджета около 3 5 трлн руб как и в 2024 г в 2025 гг дефицит покрывался за счет привлечения внутреннего долга благо средств внутри страны накоплено достаточно А уровень гос долга к ВВП 14 на 1 июля 2025 г вполне позволяет брать взаймы и дальше если нужно К чему это А к тому что мы вышли похоже на новый уровень макростабильности при котором можем позволить себе воевать столько сколько потребуется

Не стагнация а перезагрузка что будет с экономикой России в 2026 году Экономика России вошла в стадию умеренного роста который будет сохраняться в 2026 году заявляет правительство Экономику России ждет стагнация в предстоящий период парируют эксперты В сентябре Минэкономики РФ понизило прогноз роста ВВП по итогам 2025 года с 2 5 до 1 а Банк России заявил об ожидании его роста только на 0 5 1 Так чего ждать экономике и бизнесу в следующем году ФедералПресс проанализировал текущие тенденции и прогнозы и поговорил с экономистами Подробнее