Еврокомиссия обновила прогноз по экономике России на 2025-2026 годы

ЕВРОКОМИССИЯ: ПРОГНОЗ ПО НАШЕЙ СТРАНЕ МИНИМАЛЬНО УХУДШЕН НА 2025, НО БОЛЕЕ СУЩЕСТВЕННО ПОНИЖЕН НА СЛЕДУЮЩИЙ Организация представила обновленный прогноз, в том числе - по России. Отмечается, что “…после двух лет неожиданно сильного роста, по прогнозам, российская экономика значительно охладится в 2025 и 2026 годах. Несмотря на исторически высокие процентные ставки, инфляция продолжала расти в последние месяцы, но, как ожидается, замедлится в дальнейшем. Дальнейшие военные расходы в сочетании с низкими поступлениями от нефти и газа, а также снижение налоговых поступлений из-за прогнозируемого замедления экономики, как ожидается, увеличат дефицит бюджета в прогнозируемом горизонте. Соответственно, также прогнозируется рост государственного долга России до 2026 года. Несмотря на рекордно высокую процентную ставку в 21%, действующую с октября 2024 года, инфляция растет в течение последних шести месяцев. Ценовое давление подпитывается фискальными расходами, льготными схемами кредитования, препятствующими денежной трансмиссии, и жестким рынком труда, приводящим к росту реальной заработной платы. В 1кв25 года годовая инфляция составляла около 10%, демонстрируя лишь слабые признаки охлаждения. Прогнозируется, что в течение 2025 года инфляция будет постепенно замедляться, в среднем составляя 9.5% за год в целом, поскольку жесткая ДКП исключает кредитование в гражданском секторе без доступа к льготным кредитам и снижает частный спрос…” • Россия ВВП 2025: 1.7% vs 1.8% гг ранее, 2026: 1.2% vs 1.6% гг • Россия инфляция 2025: 9.6% и 5.8% в 2026 РАНЕЕ ПО РОССИИ: МВФ ОЭСР

Европейская комиссия в своем весеннем экономическом прогнозе на 2025 год снизила ожидания роста экономики Турции с 3,2% в 2024 году до 2,8% в 2025 году. На 2026 год прогнозируется ускорение роста до 3,5% . В отчете отмечается, что ужесточение денежно-кредитной и фискальной политики, а также снижение цен на энергоносители способствуют снижению инфляции. Ожидается, что бюджетный дефицит сократится, а государственный долг останется на умеренном уровне.

Для многих стран ухудшены прогнозы по росту национальных экономик, в том числе для США, Китая и Европы. Так, прогноз по росту американской экономики на 2025 год был резко снижен на 0,9 п.п. – с 2,7% до 1,8%, на 2026 год – с 2,1% до 1,7%. Прогноз по росту китайской экономики на 2025 год был снижен на 0,6 п.п. – с 4,6% до 4%, на 2026 год – 4,5% до 4%. Для еврозоны, где и так не ожидалось высокого темпа роста, прогноз на 2025 год был понижен с 1% до 0,8%, на 2026 год – с 1,4% до 1,2%. Как видно, самые пессимистические ожидания связаны с западными экономиками, с явным ухудшением прогнозов по США, которые ещё в прошлом году выглядели значительно лучше. Между тем на фоне торговых войн индекс доллара продолжил падать, опускаясь ниже 98 пунктов впервые с марта 2022 года. Ослаблению доллара поспособствовала новая порция жёсткой критики американского президента Д.Трампа в адрес главы ФРС Дж.Пауэлла, которого тот назвал «неудачником» и пригрозил уволить, хотя такого права он не имеет полномочия Дж.Пауэлла истекают в мае 2026 года . Американский президент заявил, что, если ФРС немедленно не снизит процентные ставки, это будет грозить замедлением экономики страны. Впрочем, понятно, что замедление экономики создают торговые войны самого Д.Трампа, тогда как посредством снижения процентных ставок президент США хотел бы стимулировать затухающую деловую активность. В свою очередь на этом фоне цены на золото продолжили обновлять исторические рекорды. В понедельник они поднялись выше отметки $3400 за тройскую унцию, во вторник – выше $3500. Продолжаем наблюдать

Экономика России до недавнего времени росла более быстрыми темпами, чем ожидалось, однако в начале 2025 года появились явные признаки ее замедления, говорится в свежем докладе Еврокомиссии. Реальное увеличение зарплат в стране замедлилось до 3,2% в феврале, что стало самым низким показателем за последние два года, а потребительскую активность сдерживают инфляция и высокая ключевая ставка. В результате ЕК снизила прогноз по росту ВВП России на 2025 и 2026 годы до 1,7% и 1,2%

Еврокомиссия понизила прогноз по росту ВВП России на 2025 и 2026 год. Ожидается, что темпы роста в сравнении с 2024-м годом существенно замедлятся – прогнозируется рост в 1,7% в 2025-м и 1,2% в 2026-м, против 4,3% в 2024-м. Хороший экономический рост в 2024-м году был обеспечен активным частным потреблением и высокими государственными расходами. Уже в первом квартале 2025-го наблюдается существенный дефицит российского бюджета – ₽2,2 трлн 1,1% от ВВП . Дефицит связан в первую очередь с падением цен на нефть после ввода тарифов Трампом и значительным укреплением рубля, что дополнительно снизило нефтегазовые доходы. Частное потребление, по прогнозу Еврокомиссии, будет снижаться за счёт затянувшееся высокой инфляции ожидается, что её темпы ослабеют , что в свою очередь вынудит ЦБ держать высокую ключевую ставку дольше, чем планировалось. Рост реальной заработной платы, который поддерживал расходы домохозяйств, замедлился до 3,2% в феврале, что является самым низким значением почти за два года. Инфляция в 2025-м году ожидается на уровне 9,5% и в 2026-м по прогнозу снизится до 5,8%.

Еврокомиссия опубликовала прогноз экономического роста % на первый квартал 2025 году Экономический прогноз Комиссии на весну 2025 года прогнозирует рост реального ВВП на 1,1% в 2025 году в ЕС и на 0,9% в еврозоне, что в целом соответствует темпам, зафиксированным в 2024 году. Ожидается, что в 2026 году рост ускорится до 1,5% в ЕС и 1,4% в еврозоне. Ожидается, что общая инфляция в еврозоне замедлится с 2,4% в 2024 году до среднего значения 2,1% в 2025 году и 1,7% в 2026 году. В ЕС инфляция будет следовать аналогичной динамике с немного более высокого уровня в 2024 году, упав чуть ниже 2% в 2026 году. ЕС- 1.1 Мальта - 4.1 Дания- 3.6 Ирландия- 3.4 Польшая- 3.3 Хорватия- 3.2 Кипр- 3.0 Испания- 2.6 Греция -2.3 Словения-2.0 Литва- 2.0 Болгария-2.0 Чехия-1.9 Португалия- 1.8 Люксембург- 1.7 Словакия- 1.5 Румыния- 1.4 Нидерланды- 1.3 Швеция- 1.1 Эстония- 1.1 Финляндия- 1.0 Венгрия- 0.8 Бельгия- 0.8 Италия- 0.7 Франция- 0.6 Латвия- 0.5 Германия- 0.0 Австрия- - 0.3

В России Минэкономразвития сохранило прогноз по росту российской экономики на 2025 год, который, как ожидается, замедлится до 2,5% после роста на 4,3% в 2024 году эта оценка выше актуального прогноза ЦБ, который ожидает роста российской экономики в текущем году в пределах 1-2% . Однако на 2026 год прогноз роста российской экономики был ухудшен с ранее ожидавшихся 2,6% до 2,4% в 2027 году ожидается, что рост ускорится до 2,8% . При этом прогноз по росту промышленного производства на текущий год был повышен с 2% до 2,6% что лучше текущего результата – в январе-феврале рост промышленности составил всего 1,2% . В свою очередь МВФ незначительно повысил прогноз по росту российской экономики на 2025 год – с 1,4% до 1,5%, улучшив итог за прошлый год с 3,8% до 4,1% . Вместе с тем прогноз на 2026 год был понижен с 1,2% до 0,9%, что заметно ниже актуального прогноза правительства. На фоне текущих геополитических процессов в фокусе внимания правительства оставалось возможное возвращение иностранного бизнеса в Россию, что актуализировало вопрос о регулировании этого процесса. Обсуждения, которые поначалу носили характер PR-кампании, стали переходить в более предметную плоскость в связи с растущим интересом России к иностранным инвестициям и технологиям, постепенно замыкающим тот новый круг попыток построения суверенной экономики, который страна прошла с 2022 года. Наблюдаем дальше