Кризис на рынке недвижимости Китая: банкротства застройщиков и падение акций

Банкротства застройщиков 2025. Ожидаются в Китае: там пятый год кризиса на рынке недвижимости. Очередной обвал стоимости акций очередного местного девелопера. В пятницу акции Sunac China Holdings Ltd. рухнули на 30%. А облигационный долг девелопера коммерческой недвижимости China Vanke Co. погашение $4,9 млрд в 2025 году опять подешевел по очередного минимума. Корень проблем кроется в агрессивной стратегии роста последних 10 лет: крупные застройщики набирали огромные долги на внутренних и внешних рынках капитала для финансирования новых проектов, рассчитывая на постоянный рост цен и спроса на недвижимость. Когда рынок перестал расти, многие оказались не в состоянии обслуживать свои обязательства. Правительство Китая пытается спасти сектор. Правда, делает это слишком осторожно: немного снижает ставки по ипотеке, потихоньку ослабляет ограничения на покупку жилья в крупных городах, маненько сокращает налоги на недвижимость. Однако эти меры пока не дают долгосрочного эффекта – продажи 100 крупнейших застройщиков упали на 28,1% в прошлом году. Ну неужели никто не может подсказать китайским товарищам идею семейной ипотеки в 3.5 раза дешевле ключевой ставки? В отсутствии подобного экстрима перспективы выглядят мрачно: аналитики американского банка JPMorgan Chase шортят прогнозируют, что китайские застройщики станут главным поставщиком дефолтов в Азии в 2025 году. Без резкого роста продаж сектор вполне способен на новые корпоративные банкротства, особенно это касается девелоперов из небольших городов, где ситуация намного хуже, чем в крупных мегаполисах. Кризис это возможности У нас тоже будет? У нас не Китай!

Китайский девелопмент трещит по швам На пятый год жилищного кризиса в Китае, акции одного из крупнейших девелоперов Sunac China Holdings Ltd. рухнули на 30%, а облигационный долг девелопера коммерческой недвижимости China Vanke Co. погашение $4,9 млрд в 2025 году подешевел до очередного минимума. Китайское правительство пытается поддержать рынок осторожными мерами: снижает ставки и ослабляет ограничения. Аналитики JPMorgan считают, что в 2025 году китайские застройщики станут крупнейшими поставщиками дефолтов в Азии.

Тем временем, один за одним банкротятся застройщики в Китае. В отношении задолжавшего застройщика Sunac China, было подано заявление о ликвидации из-за невыплаченного кредита на 30 млн $. Полагаем, это не весь объем проблемных долгов. Компания, занимающая 18-е место среди китайских застройщиков по объему продаж, сообщила некоторым держателям своих облигаций, что, возможно, не сможет соблюсти сроки погашения долларовых облигаций со сроком погашения в сентябре, которые были частью первого транша реструктурированных облигаций, сообщило в понедельник агентство Reuters. По словам человека, близкого к этому вопросу, Sunac, которая в конце 2023 года получила одобрение суда на реструктуризацию своих облигаций на сумму 9 миллиардов долларов США, может представить предложение по реструктуризации к концу марта. Петиция о ликвидации была подана на фоне того, что китайские застройщики столкнулись с новым дефицитом ликвидности из-за корзины облигаций, срок погашения которой наступает в 2025 году, поскольку им сложно заработать на слабых продажах жилья на фоне общенационального экономического спада. Треугольный метр