Эксперты призывают к снижению ключевой ставки для предотвращения экономического спада

Именно ключевая ставка является важнейшим фактором разгона инфляции и риска банкротств, убеждены в Центре макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования ЦМАКП . Согласно прогнозу Центра, во многих отраслях доля проблемных предприятий превышает 50% по выручке, это телекомы, нефтегазовые и транспортные компании. Банкротами могут оказаться почти 19% реального сектора экономики, больше всего риск пострадать у организаций телекома, торговли, транспорта, строительства и тяжёлого машиностроения. Кроме того, высокая ставка лишает бизнес стимулов к работе, подчеркнули в ЦМАКП. В ноябрьской аналитической записке институт рекомендовал снизить ключевую ставку до 15–16% к середине 2025 года, чтобы предотвратить спад ВВП. Однако на следующем заседании ЦБ эксперты прогнозируют повышение ставки с текущих 21% до 23%.

Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования снова спорит с ЦБ о природе инфляции. Институт считает, что высокая ставка страшнее роста зарплат и перегрева экономики, а работа большей части бизнеса в таких условиях вообще лишена смысла.

Центр анализа экономики и краткосрочного прогнозирования ЦАЭКП утверждает, что основная процентная ставка играет важную роль в противодействии инфляции и риску неплатежеспособности в России. По мнению специалистов Центра, в различных отраслях проблемные компании составляют более половины от оборота, а именно предприятия из сферы телекоммуникаций, нефтегазового сектора и транспорта. Почти 19% реального сектора экономики могут оказаться на грани банкротства, наибольшие риски убытков несут компании в областях телекоммуникаций, розничной торговли, транспорта, строительства и машиностроения. Кроме того, высокая процентная ставка лишает бизнесменов мотивации для работы, отметили в ЦАЭКП. Аналитики института в своем ноябрьском отчете предложили снизить ключевую ставку до 15–16% к середине 2025 года, чтобы предотвратить падение валового внутреннего продукта. Тем не менее, на следующем заседании Центробанка эксперты прогнозируют повышение ставки с текущих 21% до 23%.

Банкротства Недавно ЦБ РФ нас успокаивал, отмечая, что рост ставки слабо сказывается на переносе процентных издержек в инфляцию. А вот ЦМАКП вчера выпустил презентацию "О влиянии изменения ключевой ставки на промышленную инфляцию и вероятность корпоративных банкротств: некоторые новые свидетельства и оценки". Тут оптимизма поменьше, хотя здесь фокус не на инфляции, а на финансовом состоянии компаний: Повышение в 2024 г. ставок по кредиту в 1.6 раза в среднем за год привело к расширению доли компаний, входящих в «зону» высокого риска банкротства, с 5.8% совокупной выручки реального сектора до 12.5% на 6.7 п.п. . По количеству компаний ожидается расширение «зоны» высокого риска банкротства с 4.7% до 8.9% на 4.2 п.п. . Рост ставок в 2.2 раза к уровню 2023 г. ожидается в среднем за 2025 г. при инерционном сценарии приведет к расширению доли компаний, входящих в «зону» высокого риска банкротства, до 18.9% совокупной выручки реального сектора на 6.4 п.п. . По количеству компаний в таком случае произойдет расширение «зоны» высокого риска банкротства до 12.2% на 3.3 п.п. к оценочному уровню 2024 г. .

Успей оформить подарок для тех, кто в теме. Жми и узнавай

Единым фронтом против Эльвиры Набиуллиной Представители российской элиты все чаще критикуют ЦБ за повышение ключевой ставки. К Чемезову, Ковальчуку и Мордашову присоединился Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования ЦМАКП , которым ранее управлял Белоусов. Центр выпустил доклад, в котором заявил, что высокая ключевая ставка — это главный фактор роста инфляции. В докладе говорится, что высокая ключевая ставка влияет на инфляцию даже больше, чем рост зарплат.

ЦМАКП: Из-за высокой ключевой ставки, в России могут обанкротиться 19% компаний реального сектора. Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования считает что повышение ставки только разгоняет инфляцию и вызывает кучу сопутствующих проблем. Эксперты центра считают, что ситуация может развиваться по сценарию «шока со спадом производства» с высоким риском корпоративных банкротств и разрастанием неплатежей. При этом, считают эксперты, обуздать инфляцию повышением ключевой ставки, как планирует Центральный банк, в полной мере не удастся из роста процентных платежей вследствие растущей процентной ставки. Получается уроборос в котором борясь с инфляцией ЦБ повышает ставку, но повышение ставки повышает платежи, и производители все равно перекладывают издержки на покупателей, повышая цены. И инфляцию.