ЕЦБ выражает обеспокоенность по поводу долгового рынка и пузыря на рынке ИИ

Внимание долговых инвесторов сегодня было приковано к выступлению Э.Набиуллиной в Госдуме. Глава ЦБ РФ отметила, что корпоративное кредитование не демонстрирует замедления, что является одной из причин сохранения повышенного инфляционного давления и жесткой ДКП. Рынок ОФЗ продолжает откатываться к уровням недельной давности – по состоянию на 17:00 индекс RGBI теряет 0,76% при объеме торгов на уровне 5,8 млрд руб. Падение котировок наблюдается по всей длине кривой. Завтра на аукционе Минфин РФ предложит один выпуск с фиксированным купоном серии 26247. Замминистр В.Колычев еще раз подтвердил, что Министерство будет гибко подходить к выбору инструментов, «это будет зависеть от спроса». Индекс RUCBCPNS по состоянию на 17:00 снижается на 0,01%. Спреды к ОФЗ по бумагам инвестиционного грейда продолжают удерживаться вблизи 25-50 б.п., тогда как для бумаг с рейтингом AA- RU - A- RU и BBB+ RU - B- RU находятся вблизи максимальных значений за последний год, 760 б.п. и 1 323 б.п. соответственно. На рынке корпоративных флоатеров сегодня без ярко выраженной динамики. По итогам понедельника доходность замещающих облигаций по индексу Cbonds выросла до 12,83% годовых, прибавив 31 б.п. Согласно оценке Банка России, с учетом сезонной корректировки в годовом выражении инфляция в октябре составила 8,2%, замедлившись по сравнению с сентябрем 9,9% г/г . Тем не менее, Банк России подчеркивает необходимость дополнительной жесткости денежно-кредитных условий. Чистая прибыль МТС по итогам 3 кв. 2024 г. упала до 1,0 млрд руб. – оцениваем отчетность как умеренно негативную. Снижение чистой прибыли стало результатом существенного роста процентных расходов, которые подскочили до 29,1 млрд руб. х1,9х вследствие роста ключевой ставки. #fixedincome

Член совета Ассоциации владельцев облигаций АВО Илья Винокуров считает, что в предстоящем году облигационный рынок рискует столкнуться с волной дефолтов. Как он заявил в интервью «Ъ», такое возможно как в сегменте высокодоходных облигаций ВДО с рейтингами ВВВ и ниже, так и в инвестгрейде. «Привела к этому не только последовательная жесткая денежно-кредитная политика ЦБ с постоянным повышением ключевой ставки, но и начавшаяся в последнее время борьба с кредитным импульсом, выразившаяся не только в резком увеличении стоимости, но и в значительном снижении доступности кредитных средств для эмитентов»,— сказал эксперт. Подробнее читайте в интервью завтра в газете и на сайте «Коммерсантъ».

В первой половине 2025 года российский облигационный рынок рискует столкнуться с волной дефолтов, сказал в интервью «Ъ» член совета Ассоциации владельцев облигаций АВО Илья Винокуров. По его словам, такое возможно как в сегменте высокодоходных облигаций с рейтингами ВВВ и ниже, так и в инвестгрейде. Привела к этому не только последовательная жесткая денежно-кредитная политика ЦБ с постоянным повышением ключевой ставки, но и начавшаяся в последнее время борьба с кредитным импульсом, выразившаяся не только в резком увеличении стоимости, но и в значительном снижении доступности кредитных средств для эмитентов. Инвесторы также ожидают роста числа дефолтов на облигационном рынке в следующем году, показал опрос участников конференции «Эксперт РА», проведенный в октябре 2024 года. Подробнее читайте в интервью 22 ноября в газете и на сайте «Коммерсантъ». #Ъузнал

У инвесторов в облигации обостряются вечные риски дефолтов Российский облигационный рынок привык к тому, что слово «дефолт» означает не крах и катастрофу, а вполне заурядное, хотя и неприятное событие — невозможность заемщика в срок расплатиться по своим обязательствам. К тому же в последнее время дефолты допускали в основном небольшие компании. Ситуацию изменил период высоких ставок — за год обязательства эмитентов облигаций выросли в два-три раза, пропорционально выросла и цена риска. При этом инвесторы в облигации остаются, по сути, столь же беззащитными перед дефолтами, как в 2008 году, а системное изменение нормативно-законодательной базы в этой сфере Банк России переносит на 2025–2026 годы. Подписывайтесь на «Ъ» Оставляйте «бусты»

Возможно, громкий, крупный, а лучше еще и неожиданный дефолт станет той сакральной жертвой, после принесения которой Банк России будет готов начать смягчение ДКП. Член совета Ассоциации владельцев облигаций АВО Илья Винокуров рассказал «Ъ» стоит ли ждать волну дефолтов на долговом рынке, кого она может коснуться в первую очередь, что следует изменить в законодательстве для защиты инвесторов и как инвесторам защищаться в нынешних условиях. Фото: Предоставлено Ассоциацией владельцев облигаций #Ъузнал

Ограбление века! 1,4 млрд долларов украли хакеры на Bybit

#MacroDoomPorn #ЕЦБ сегодня прям прорвало в обзоре финстабильности — панические настроения заказывали? Европейский регулятор, внезапно, выразил тревогу относительно устойчивости суверенного долгового рынка: Луис де Гиндос, вице-президент ЕЦБ, указал на «плохое историческое соблюдение фискальных правил ЕС» некоторыми правительствами. [FT] «Cтоимость финансирования стран с отношением долга к ВВП более 100% заметно выросла во время недавних эпизодов волатильности финансовых рынков». Ну и #ИИ-пузырь заодно попал под раздачу: ЕЦБ предупредил о «пузыре» на рынке ИИ, который может внезапно лопнуть, если радужные ожидания инвесторов не оправдаются. [RTRS] Подчеркивается, что инвесторы требуют низкую премию за владение акциями и облигациями, в то время как фонды сократили свои денежные буферы [привет #CarryTrade у]: «Учитывая относительно низкий уровень ликвидных активов и значительные несоответствия ликвидности в некоторых типах открытых инвестфондов, нехватка денежных средств может привести к вынужденной продаже активов, что может усилить корректировку цен в сторону понижения».

Ноябрьские данные по инфляции остаются крайне негативными. При сохранении таких тенденций 20 декабря ЦБ не только повысит ставку до 23% годовых, но и даст рынку жесткий сигнал, оставляющий «на столе» возможность и дальнейшего ужесточения ДКП – Банк "Санкт-Петербург" В результате допэмиссии инвестиционная история «Сегежи» несколько изменится, поскольку компания уйдет от нависшего долга. Хотя рынку важно не только это, но и динамика финансовых показателей, которая будет зависеть и от внешних факторов. Размещение может пройти выше нашей целевой цены в 1,3 руб./акц, что позитивно для нашей оценки «Сегежи» – БКС Мир инвестиций Техническая картина по DXY остается сильной, тем более вверху есть следующая цель в районе 107,3 – там ранее были максимумы 2023 года. В конце месяца на доллар могут повлиять данные по ценовому индексу PCE – Финам OPEC+ вряд ли примет решение о выпуске дополнительных объемов. Впечатление, что наиболее комфортной ценой нефти всё же является уровень в диапазоне $80-90/б, но никак не текущие значения – Финам Для миноритарных акционеров новость о дополнительной эмиссии «Сегежи» - негатив, но в то же время успешное размещение эмиссии на сумму в 101 млрд руб. позволит погасить почти три четверти от задолженности эмитента кредиторам. В долгосрочном аспекте новость о допэмиссии «Сегежи», если эмиссия будет одобрена акционерами, может стать позитивом для её акций – Freedom Finance Global Финам Торговые сигналы – это рыночные сигналы, идеи, торговые прогнозы #мосбиржа #инвестиции #акции #аналитика #теханализ

Несмотря на существенное ускорение недельной инфляции, которая «надавила» на котировки классических ОФЗ уже после закрытия рынка, сегодня ближе к вечеру инвесторы начали немного откупать просевшие бумаги. Однако объемы торгов в данной секции несущественные, по состоянию на 17:15 оцениваются в 3,8 млрд руб. Рост цен за прошедшую неделю ускорился до 0,37% н/н по сравнению с 0,30% периодом ранее. Накопленная инфляция с начала года составила 7,41%. Корпоративные флоатеры предпринимали попытку к росту в начале текущей недели – индекс корпоративных флоатеров RUFLCBCP подрос на 0,3% за три торговые сессии. На корпоративном рынке облигаций в четверг котировки преимущественно снижаются, что находит отражение в индексе RUCBTRNS. Индекс корп. бондов на 17:30 снижается на 0,28%. Доходности валютных облигаций приостановили резкие движения. Доходность замещающих облигаций по индексу Cbonds по итогам среды снизилась до 12,75% годовых по сравнению с 12,82% днем ранее. Эксперт РА понизило рейтинг Уралкалия до ruA, прогноз по рейтингу установлен на уровне стабильный Группа Сегежа ожидаемо представила слабые результаты по итогам 3 кв. 2024 г. Компания планирует решить проблему высокой долговой нагрузки путем привлечения 101 млрд руб. за счет выпуска акций в пользу материнской компании и ряда крупных кредиторов. Глобальные рынки облигаций. Банк Турции сохранил ставку на уровне 50% годовых. В пресс-релизе ЦБ отмечает признаки улучшения ситуации – инфляция в октябре снизилась, а внутренний спрос демонстрирует признаки замедления. Не является инвестиционной рекомендацией #РСХБ #fixedincome #облигации

Рост процентных ставок, ограничивая возможность занимать для пролонгирования ранее взятых займов в том числе - и в форме выпуска облигаций - естественным образом увеличивает риски дефолтов. Странно ожидать другого. "Эксперт ожидает рост дефолтов на рынке облигаций в первой половине 2025 года". #Россия #рынок_облигация #рост_дефолтов_по_облигациям

Частных инвесторов-спекулянтов зимой-весной ждет волна корпоративных дефолтов по облигациям, о чем говорилось еще месяц назад. Но одно дело – личное мнение кого-то там, и совсем другое – позиция всеми уважаемых экспертов. В октябре «Эксперт РА» провел опрос, по которому уже более половины опрошенных ждут волны дефолтов по облигациям, причем 27% - в первой половине года. В кризис главное не заработать, а сохранить. В ячейке, активах, валюте.