Ожидания макроэкономических данных и симпозиума в Джексон-Хоуле

Предприятия России ожидают сохранение сильного роста цен и замедление роста экономики В августе индикатор бизнес-климата ЦБ хорошо коррелирует с ВВП снизился до 7,0 июнь: 7,7 . Его значение остается выше среднего за 2023 г. Индекс ценовых ожиданий предприятий практически не изменился: 21,7 июнь: 21,5 . Сохранение высоких инфляционных ожиданий — это не то, что хочет видеть ЦБ. #макро HOTLINE

Макро – week ahead Чего ждать на этой неделе? • ЦБ опубликует оперативную оценку инфляционных ожиданий населения в августе, а также расскажет о развитии банковского сектора в июле • Росстат отчитается о ценах производителей в июле и инфляции с 13 по 19 августа ждем + 0.06 – 0.13 % н/н • ФРС проведет ежегодный экономический симпозиум в Jackson Hole ⏪Новости макро прошлой недели • ЦБ оценил июльскую инфляцию в 16.1% SAAR, сопроводив оценку комментарием "Для того чтобы инфляция вновь начала снижаться, требуется дополнительное ужесточение денежно-кредитных условий". В остаток года текущие темпы инфляции должны замедлиться в среднем до 4–5% SAAR, чтобы прогноз ЦБ в 6.5–7% г/г на конец года сбылся • Ценовые ожидания бизнеса развернулись наверх – предприятия розничной торговли ждут, что в ближайшие три месяца отпускные цены будут в среднем расти темпами 11.6% в годовом выражении это максимальное значение с конца прошлого года IMOEX за неделю снизился на 0.7%, курс ЦБ USDRUB и CNYRUB на конец недели – 88.9 и 12.1

​​Индекс экономической активности США падает 29 месяц подряд Есть в США такая интересная организация называется The Conference Board, основана она была в 1916 году и представляет собой неправительственный Think tank, куда входят тысячи корпораций и частных фирм. Создавалась организация как дополнительный контур сбора и обработки статистической информации, учет которой не входил в ведение правительственных структур. Несмотря на то, что с момента создания прошло более 100 лет, организация до сих пор является одним из самых главных институтов оценки состояния экономики Штатов. В рамках своих публикаций The Conference Board основываясь на данных внутренней статистики своих членов, выдает на удивление точные результаты. Самым важным показателем этой организации является LEI Leading economic index , параметр в рамках которого организация отслеживает цикличность экономики. Отчеты организация публикует каждый месяц, и они обычно очень неплохо коррелируют с данными широкой общественности в отношении того, как экономика воспринимается населением. Так вот, к чему я это все говорю: опубликованные сегодня материалы показали, что этот индикатор в июле упал 29 месяц подряд. Это самое затяжное падение в современной истории страны, более того, оно уже стало глубже, чем падение, вызванное ковидом и локдаунами. Что любопытно: одновременно с началом падения этого индикатора в США начала расти ключевая ставка кто-то возможно даже осмелится заявить об их связи . Еще одним немаловажным событием, совпавшим с процессом сворачивания экономики, стал февраль-март 2022 года, когда США начали вводить первые массовые санкции. Что касается того, что будет дальше, то аналитики The Conference Board продолжают предсказывать, что рост реального ВВП США продолжит снижаться дальше и траектория падения составит как минимум год. При этом даже если ФРС начнет снижать ставки уже в сентябре, то выйти на тренд роста у Штатов может не получиться…

В Bloomberg намекают, что 23 августа Джером Пауэлл расскажет про снижение ставки на 50 пунктов в сентябре. А вот рынки этому не очень рады ‍ Новости вторника: Уоррен Баффетт продал акции Bank of America на $550 млн Binance запускает лаунчпул мем-токена DOGS, листинг назначен на 26 августа Чикагская биржа опционов CBOE отказалась от регистрации заявок на Solana ETF Пользователь попался на скам спам-транзакций и отправил мошеннику $79 000 Tesla ищет сотрудников для обучения человеческим движениям роботов Optimus за $48 в час Власти Китая включили криптовалюты в закон по борьбе с отмыванием денег СМИ: Гэри Генслер может стать министром финансов США, если Камала Харрис победит на президентских выборах Вредоносное расширение Bull Checker для Chrome ворует токены в сети Solana Курсы: Bitcoin - $59 296 ↓0,34% S&P 500 - 5 601 ↓0,12% USD/RUB - 91,15 ↑1,48% USD/UAH - 41,27 ↓0,26% Золото - $2 513 ↑0,37% Oil Brent - $77,25 ↓0,58%

Индекс экономической активности США снижается 29-й месяц подряд. В США есть интересная организация под названием The Conference Board, основанная в 1916 году, которая является неправительственным аналитическим центром и остается одним из важнейших институтов для оценки состояния экономики США более века спустя. Среди многочисленных публикаций Conference Board Leading Economic Index LEI выделяется как важнейшая метрика для отслеживания экономических циклов. Недавно опубликованные данные показали, что этот показатель упал в июле 29-й месяц подряд. Это самый продолжительный спад в современной истории страны. Интересно, что начало этого спада совпало с ростом ключевой процентной ставки в США и введение первых крупных санкций в феврале-марте 2022 года. Скажут, что Путин наебнул пиндосам экономику. ТРУХА Подписаться Предложка

Российские предприятия ждут роста цен и замедление темпов роста ВВП Индекс цен на продукцию услуги предприятий вырос с 21,5 в июне до 21,7 в июле, а индикатор бизнес-климата снизился с 7,7 пунктов до 7 пунктов, следует из данных Банка России. Это означает, что компании сохраняют ожидания по росту цен, а рост ВВП ожидается более умеренным. Это не очень хорошо — больше поводов для высокой ставки. Ожидания по росту ВВП пусть и замедлились, но ценовые ожидания остаются слишком «горячими» — они даже не сохраняются, а немного растут. Среди причин динамики: слабый выпуск из-за проблем с кадрами и расчетами.

В ожидании новостей из Джексен-Хоула На сегодня запланировано не так много значимых макроданных, среди которых можно выделить публикацию опережающего индикатора от The Conference Board за июль консенсус: -0,3%, июнь: -0,2% . Главным событием наступившей недели станет симпозиум с участием глав центробанков в Джексон-Хоуле, на котором председатель ФРС Джером Пауэлл 22 августа будет выступать с программной речью, посвященной экономическим перспективам. Предполагается, что Пауэлл повторит недавно подтвержденные установки о намерении регулятора и далее опираться на выходящие макроданные при определении курса ДКП. Вероятно, спикер также заявит, что ФРС будет противостоять дальнейшему ослаблению рынка труда Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются в красной зоне, немного ниже уровней закрытия в пятницу. При этом «индекс страха» VIX в моменте растет на 1,98%. Мы оцениваем баланс рисков как негативный и ожидаем повышенную волатильность.

CONFERENCE BOARD ОЖИДАЕТ ДОВОЛЬНО СКРОМНОГО РОСТА ВВП США В ТРЕТЬЕМ И ЧЕТВЕРТОМ КВАРТАЛАХ Рассчитываемый Conference Board индекс опережающих индикаторов США LEI снизился в июле до 100.4 vs 101.1 пунктов ранее, это -0.6% мм и -5.1% гг vs -0.2% мм и -4.8% гг до этого. Conference Board отмечает, что “… LEI продолжает падать в месячном исчислении, но шестимесячные годовые темпы больше не сигнализируют о предстоящей рецессии. В июле слабость была широко распространена среди нефинансовых компонентов. Резкое ухудшение новых заказов, постоянно слабые ожидания потребителей относительно условий ведения бизнеса, а также более мягкие разрешения на строительство и количество отработанных часов в производстве привели к снижению, а также все еще отрицательному спреду доходности. Эти данные по-прежнему указывают на препятствия в экономическом росте в будущем. Conference Board ожидает, что рост реального ВВП США замедлится в течение следующих нескольких кварталов, поскольку потребители и предприятия продолжают сокращать расходы и инвестиции. Ожидается, что реальный ВВП США будет расти темпами 0.6% гг в третьем квартале 2024 года и 1% гг в четвертом квартале этого года…”

Пауэлл полезет со словом в карман Инвесторы надеются, что в выступлении главы Федрезерва Джерома Пауэлла в предстоящую пятницу на традиционном Экономическом симпозиуме, который пройдет в американском Джексон Хоуле с 22 по 24 августа, прозвучат более чем прозрачные намеки на сентябрьское понижение ключевой ставки. Если же этого не произойдет, то недавний отскок фондового рынка окажется под угрозой. Выступление Пауэлла должно начаться в 10 часов по восточному времени США 23 августа. Его ждут с большим нетерпением, потому что главные американские банкиры всегда выступают в Джексон Хоуле перед ведущими финансистами планеты с важными заявлениями. Несмотря на то, что главы американского центробанка редко говорят в Джексон Хоуле о ставке, именно заявлений по этому вопросу все будут ждать с особым нетерпением в этом году. В 2024 году конференция проходит после очень сильной волатильности в мире финансов. Более слабый, чем ожидалось, отчет с рынка труда США за июль спровоцировал очень мощную распродажу акций всего через два дня после заседания ФРС в июле. Следующий отчет с рынка труда появится за день до начала «периода молчания» членов Федерального комитета по операциям на открытом рынке FOMC перед сентябрьским заседанием. Участники встречи должны воздержаться от публичных заявлений, чтобы не повлиять на рынки. В последние 20 лет за первый месяц после конференции в Джексон Хоуле индекс S&P 500 SPX обычно вырастает на 0,1%, а за три месяца – на 1,8%. Конечно, были и такие конференции, на которых главы ФРС делали заявления, вызывавшие бурную реакцию рынков и инвесторов. К примеру, S&P 500 рухнул на 3,4% 26 августа 2022 года после того, как Пауэлл разрушил всеобщие надежды на быстрое завершение кампании по повышению ставки. Читать подробнее monocle.ru