ЦБ РФ рассматривает повышение ключевой ставки до 20% для борьбы с инфляцией

ЦБ назвал аргументы за повышение ставки до 20% На заседании 26 июля совет директоров Банка России обсуждал два основных варианта решения по ключевой ставке – увеличить ее до 18% и дать жесткий сигнал о возможности ее повышения в дальнейшем или повысить сразу до 19-20%. Об этом говорится в опубликованном резюме обсуждения. Среди аргументов за повышение ставки до 19-20% были: Устойчивые показатели инфляции уже продолжительное время находятся на уровне, превышающем целевые 4%. Значительное повышение позволило бы в более сжатые сроки решительно замедлить текущий рост цен и снизить инфляционные ожидания. Признаки замедления роста экономической активности в июне-июле при ускорении текущего роста цен, которые могут отражать исчерпание доступности факторов производства. Повышение оценки нейтральной ставки на 150 б. п., до 7,5–8,5% годовых. Подробнее читайте в материале на нашем сайте. Подпишитесь на «Ведомости»

#ЦБ #ставка ЦБ России опубликовал резюме обсуждения ключевой ставки, которое состоялось на последнем заседании. Что там интересного? 1 Экономика и инфляция. Во 2 квартале ускорение инфляции сопровождалось ростом большинства индикаторов инфляционных ожиданий. Потребительская активность и инвестиционный спрос оставались на высоком уровне. Экономика росла высокими темпами, что привело к ее перегреву. При этом стали проявляться признаки замедления экономической активности. Основным фактором, сдерживающим дальнейшее увеличение производительности, является ограниченность трудовых ресурсов. 2 Денежно-кредитные условия. Кредитная активность стала слабо замедляться. Во 2 полугодии денежно-кредитные условия могут дополнительно ужесточиться. 3 Внешние условия. Ситуация в мировой экономике в целом развивалась лучше прогнозов ЦБ. Ситуация на рынке нефти относительно стабильная. Наблюдается большой профицит счета текущих операций из-за снижения импорта - проблемы с трансграничными платежами дают о себе знать. ‼ Кстати, вариант с повышением ставки до 19%-20% годовых тоже рассматривался. Но в итоге ставку увеличили с 16% до 18%. В этом резюме есть одна очень интересная фраза: Уровень реальных процентных ставок в экономике должен быть выше. Вот он и сигнал по дальнейшему росту ставки!

Хватит ли у ЦБ РФ духу поднять и удерживать! ставку 20% - неизвестно. Но если хватит - то это продемонстрирует рост устойчивости российской финансовой системы не путать в экономикой РФ в целом! к любым потенциальным внешним шокам. А уж этих самых внешних шоков впереди немало. Скучно не будет! "Банк России раскрыл аргументы, которые высказывались в пользу повышения ставки сразу до 19–20% на заседании в июле. Среди них — продолжительное сохранение инфляции выше цели в 4% и исчерпание возможностей роста производителей". #ЦБ_РФ #инфляция #ставка

ЦБ опубликовал подробности дискуссии перед июльским заседанием, на котором было принято решение повысить ставку на 200 бп до 18%. Рассматривали два основных варианта решения: - Повышение ключевой ставки до 18,00% годовых и направленный сигнал об оценке целесообразности дальнейшего повышения ключевой ставки на ближайших заседаниях. - Повышение ключевой ставки до 19,00 — 20,00% годовых, но с отсутствием направленного сигнала об изменении ключевой ставки на ближайших заседаниях. Т.е. вариант поднятия ставки до 20% "лежал" на столе. Вспомнилось мне, как в самом начале текущего года 7 января проводил опрос в канале, в котором вопрос звучал так - "Как думаете, увидим ли в 24-ом году ставку ЦБ РФ на уровне 20%?" 26% 1991 голос - ответили тогда "Скорее всего увидим" В тот момент такой ответ мог показаться каким-то бредом. Напомню, что в начале года консенсус на рынке был, что уже через несколько месяцев ЦБ начнет снижать ставку, поэтому пора покупать длинные ОФЗ. У меня тоже были тогда большие сомнения насчет будущего снижения ставки, о чем намекнул в следующем посте после того опроса. Простой взгляд на график изменения ставки с 2013 года подсказывал, что сценарий с резким ее снижением, как это было в 2015 и 2022 году, едва ли возможен. В 2014 и 2022 годах поднятие ставки до 20% было вызвано одномоментным шоком, который быстро затем прошел. А вот постепенное поднятие ставки в 2023 году было обусловлено серьезными структурными причинами, которые не могут быстро исчезнуть и непонятно вообще, когда они исчезнут. Поэтому ни о каком смягчении речь и не идет до сих пор.

Банк России в опубликованном в среду резюме обсуждения ключевой ставки 26 июля впервые отметил признаки замедления несбалансированного роста российской экономики — указав, что пока неясно, является ли это следствием торможения спроса или же усиления ограничений со стороны предложения. От ответа на этот вопрос зависят дальнейшие действия ЦБ: ослабление спроса позволит далее не повышать ставку, сохранение же или ускорение инфляции из-за ограничения возможностей производства потребует дополнительного ужесточения. c Коммерсант Просто, напомню: подписывайтесь на прогнозы и аналитика

На заседании 26 июля совет директоров Банка России обсуждал два варианта повышения ключевой ставки: до 18% с жестким сигналом о возможности дальнейшего повышения или сразу до 19-20% без сигнала. В итоге ставку повысили до 18%, с возможностью дальнейшего роста. ЦБ отметил необходимость более жестких денежно-кредитных условий, чем предполагалось ранее. Факторами в пользу повышения ставки до 19-20% стали устойчивые показатели инфляции, которые превышают целевые 4%, замедление роста экономической активности и повышение оценки нейтральной ставки до 7,5-8,5%. Согласно прогнозу ЦБ, в 2024 году ключевая ставка будет в диапазоне 16,9–17,4%, в 2025 году – 14–16%, в 2026 году – 10–11%, а в 2027 году выйдет на нейтральный уровень.

Что мы узнали из резюме обсуждения ключевой ставки? О решении • Часть Совета директоров на июльском заседании выступала за повышение ставки до 19–20% без направленного сигнала • СД пришел к выводу, что отсутствие направленного сигнала в случае большего повышения ставки может привести к ожиданиям ее быстрого снижения • В результате СД решил повысить ставку до 18.00% с жестким сигналом – если поступающая информация в ближайшие месяцы будет указывать на сохранение неизменного инфляционного давления, у ЦБ будет возможность дополнительно ужесточить ДКП на ближайших заседаниях О прогнозах ставки и их восприятии • Хотя непосредственное повышение ключевой ставки важно для достижения необходимой жесткости ДКУ, не менее важны и ожидания экономических агентов по ее будущей траектории => был необходим значительный пересмотр вверх собственного прогноза ЦБ по ставке и направленный сигнал • Экономические агенты ожидали быстрого снижения ключевой ставки в 2024 в том числе из-за коммуникации ЦБ в начале года => для ЦБ было важно разъяснить, что прогноз ключевой ставки неразрывно связан с прогнозами других макропоказателей – если, например, ожидания экономических агентов по инфляции выше, чем в прогнозе ЦБ, то и ключевая ставка в их сценарии должна быть выше, чем в прогнозе ЦБ Об экономической активности и инфляционном давлении • Высокое инфляционное давление свидетельствует о том, что перегрев экономики в 2к24 не ослабевал • Отдельные признаки замедления экономической активности в июне-июле не сопровождались снижением инфляционного давления => причиной замедления могли быть ограничения со стороны факторов производства – в первую очередь рынка труда, а также производственных мощностей О бюджетной политике • Новая структура расходов бюджета увеличивает долю бюджетополучателей, менее чувствительных к динамике процентных ставок и с более выраженной потребительской моделью поведения • Дальнейшее активное субсидирование процентных ставок за счет бюджета создает кредитное плечо, позволяя существенно увеличивать внутренний спрос по сравнению с более "классическими" направлениями госрасходов • Помимо структуры расходов, сами по себе ожидания их сохранения на высоком уровне поддерживают спрос Пресс-конференция Банка России: конспект

Хватит ли у ЦБ РФ духу поднять и удерживать! ставку 20% - неизвестно. Но если хватит - то это продемонстрирует рост устойчивости российской финансовой системы не путать в экономикой РФ в целом! к любым потенциальным внешним шокам. А уж этих самых внешних шоков впереди немало. Скучно не будет! "Банк России раскрыл аргументы, которые высказывались в пользу повышения ставки сразу до 19–20% на заседании в июле. Среди них — продолжительное сохранение инфляции выше цели в 4% и исчерпание возможностей роста производителей". #ЦБ_РФ #инфляция #ставка

ЦБ назвал аргументы за повышение ключевой ставки Решение о повышении ключевой ставки в РФ было принято ЦБ после дискуссии об экономической ситуации. Ее участники пришли к выводу, что все неутешительные прогнозы, которые были отмечены на мартовском заседании, сбылись. На заседании в июле стало четко понятно, что ключевую ставку надо повысить, так как для этого реализовались все факторы. Дискуссия велась только о том, насколько сильно нужно ее увеличить. Также обсудили будущие решения. Так, на новых заседаниях будет оцениваться, стоит ли дополнительно повышать ключевую ставку. Для этого ЦБ будет смотреть на дальнейшее развитие экономики и показатели инфляции. ЦБ обновил прогноз, который предполагает существенное повышение ключевой ставки на 2024–2026 годы. Это необходимо для стабилизации инфляции на уровне не более 4%. Подписаться Прислать новость

ЦБ увидел первые признаки охлаждения перегретой экономики: ослабление спроса позволит не повышать ставку, сохранение же или ускорение инфляции потребует дополнительного ужесточения – Ъ Читать далее