Fitch подтверждает прогнозы по рынку углеводородов и стратегическому запасу нефти в США

Тем временем Brent поднялась до $84,5 за бочку. Тут вспоминается, что администрация Байдена сегодня опять обещалась использовать стратегический резерв нефти не по целевому назначению, а для поддержания своих политических амбиций. Fitch почему то сохранило прогноз по цене нефти в этом году на уровне $80 долларов за баррель с последующим снижением до $65 в 2026 году. При этом Rystad почитала, что рост мировых поставок нефти, скорее всего, замедлится в этом году, а по прогнозам ОПЕК+, общий рост мировых поставок нефти в этом году может быть близок к нулю. А спрос, как мы помним, растёт. Даже если напрочь забыть про геополитические факторы, то ситуация не выглядит такой радужной для потребителей как рисуют некоторые аналитики.

Стратегический запас американской нефти снова готовят к распродаже. В Белом доме рассматривают возможное повторение сценария лета 2022, когда нефть активно распродавалась с целью снижение цен на топливо в США. Сейчас такого уровня инфляции, как в 2022, нет, зато скоро выборы, так что запасы могут пойти на набор политических очков. В среднем литр бензина на американских заправках сейчас стоит примерно $0,9, весной цены были повыше, но совсем немного, вбрасывать большие запасы нефти сейчас особого смысла не имеет. Вдобавок любые манипуляции со стратегическим запасом действуют на политических оппонентов Джо Байдена как красная тряпка на быка. Министра энергетики США уже призывают проследить, чтобы нефть не использовалась в политических целях в этот предвыборный год. Продажу нефти Байденом в 2022 году описывают как явную попытку повлиять на промежуточные выборы. Администрация США постепенно пополняла запасы с того момента, когда два года назад он был осушен до самого низкого уровня с 1983 года. Власти утверждали, что сделали это с хорошей прибылью для налогоплательщиков, продавая нефть по более высоким рыночным ценам и выкупая по более низким. Резерву от этого, правда, не сильно лучше. Он до сих пор балансирует на исторических минимумах – 360 миллионов баррелей. После решения администрации Байдена о распродаже 180 млн баррелей в 2022 году пополняется он с откровенным скрипом. За прошлый год по планам должны были купить около 23 млн баррелей, но до запасов дошли не все.

Цены на уголь восстанавливаются: цикл входит в фазу роста Анализ БКС показал, что за последние 8 лет фаза снижения цен на коксующийся уголь длилась от 3 до 5 месяцев, затем в течение 5–7 месяцев цены восстанавливались. Похожая динамика наблюдается и в этом году. Дальнейший рост цен выступит сильным катализатором для переоценки бумаг Мечела. Главное • За 3–5 месяцев цены на уголь снижались на 17% с локального максимума. • Далее шла фаза восстановления — котировки росли на 30–70%. • Факторами могут выступать как сезонность, так и олигополия на рынках. 30% экспорта — от топ-7 игроков, которые могут контролировать выпуск. • Цены уже прибавили 13% с середины апреля, не исключаем роста и далее. • Восстановление цен на 10% добавит 40–45% к прибыли Мечела. • Но есть риски снижения импорта в Китай из-за слабости стального рынка. Анализ в деталях:

Fitch верит в Brent за $80 Fitch не видит изменений на рынке углеводородов в ближайшие 3 года. Fitch Ratings не стало менять свой предыдущий прогноз стоимости нефти и газа на ближайшую и среднесрочную перспективу. Аналитики организации считают, что в газовый рынок Европы в 2024-25 годах будет существовать в напряженном режиме. Только новые СПГ-мощности в Соединенных Штатах и Катаре исправят ситуацию к 2026 году. Пока же они будут оставаться на уровне $10 за 1 тыс. кубофутов, они понизятся до $8 только в 2026 году. В США газ в текущем году за 1 тыс. кубофутов будет стоить $2,5, в 2025-2026 годах $3, а 2027 году снизится до $2,75. Прогноз по Brent не изменен: в 2024 году - $80 за баррель, на 2025 год - $70, 2026-27 года - $65.

Нефть Brent залезала выше $85 впервые в июне Рынок оправился от шока ОПЕК+, в остальном ничего интересного не происходит. Мелкие новости скорее медвежьи. Bank of America посчитал, что в 1 кв. мировой спрос на нефть вырос всего на 890 тыс б/д г/г . И, вероятно, по всему году рост замедлится. Сравните с прогнозом ОПЕК +2,3 млн б/д . Производство китайских НПЗ упало на 1,8% г/г в мае, в том числе из-за высоких костов. Так что мегаралли не ждем. Восстановились, и хорошо. #нефть HOTLINE

Brent вернулся к $85. Спасибо стоит сказать новостям про грядущую распродажу нефти из стратегического резерва и сокращениям от ОПЕК+. Летом спрос традиционно растет, но сейчас трейдеры смотрят в основном на американский рынок. Если потребление топлива будет расти, то цены на нефть пойдут вверх вместе с ним. В Китае объем производства на нефтеперерабатывающих заводах в мае снизился на 1,8%, поскольку нефтеперерабатывающие предприятия провели плановое техническое обслуживание. Так что пока тренд задают американцы и ОПЕК, которая продолжает обещать сокращение поставок. Последние рекомендации организации и неизменный прогноз роста спроса на 2,25 млн баррелей в день явно намекают о том, что роста предложения нефти в 2024 году не будет.

Brent — $85,22 минус 0,129% Начавшееся 5 июня восстановление нефтяных котировок пока остановилось на отметках выше $85 за баррель. На данный момент рост прекратился, что связывают с данными об увеличении коммерческих запасов. В то же время нефтеперерабатывающие заводы должны учесть растущий спрос как со стороны автотранспорта, так и со стороны авиаперевозчиков, что характерно для периода отпусков Северном полушарии. Высказываются опасения, что баланс на рынке смещается в сторону спроса. Мировые СМИ по этом поводу умеренно переживают. А мы заметим, что правильность решения ОПЕК+ увеличить добычу в начале четвертого квартала получает материальное подтверждение.

Уголь промышленность входит в фазу роста За последние 8 лет фаза снижения цен на коксующийся уголь длилась от 3 до 5 месяцев, затем в течение 5–7 месяцев цены восстанавливались. Похожая динамика наблюдается и в этом году. Дальнейший рост цен выступит сильным катализатором для переоценки бумаг Мечела. За 3–5 месяцев цены на уголь снижались на 17% с локального максимума, далее шла фаза восстановления — котировки росли на 30–70%. Факторами могут выступать как сезонность, так и олигополия на рынках: 30% экспорта — от топ-7 игроков, которые могут контролировать выпуск. Пронедра/Подписывайся