proeconomics

О динамике цен на рынке жилья особенно на рынке новостроек можно судить по динамике средней величины ипотечного кредита. С лета 2024 года размер этого кредита фактически стоит на месте. Для справки: в начале 2020 года средний размер ипотечного кредита составлял 2,4 млн руб., т.е. за пять лет его размер вырос почти в 2 раза, что примерно соответствует и росту цен на рынке жилья в целом. В Москве скорее всего цены на жильё уже падают. Так, в апреле средний размер ипотечного кредита был 7,76 млн руб., а в мае – 7,3 млн, падение на 5,9%. Самое же сильное падение за месяц было в Кемеровской области – на 14% с 3,56 до 3,06 млн руб. , что логично – все мы видим, как сейчас плохо себя чувствует угольная отрасль, основа экономики этого региона.

И возвращаясь к теме, что укрепление рубля стало значимым фактором уменьшения инфляции: «По состоянию на май 2025г. цены в сфере услуг и продовольственном сегменте выросли на 12,6% г/г и 12,5% г/г соответственно, а в непродовольственном сегменте – всего на 4,8% г/г.» Именно непродовольственный сегмент в самой значительной мере зависит от импорта от автомобилей и электроники до одежды и лекарств , и в нём наблюдался уровень инфляции уже как почти таргет ЦБ 4,8% и 4% соотв. А в услугах «зашита» максимальная независимость от импорта.

продолжение предыдущего поста Аналитик ФГ «Финам» Александр Потавин: В июне на внутреннем валютном рынке наблюдалась относительная стабильность по курсу рубля. Всё дело в том, что иностранная валюта в последние полгода перестала пользоваться спросом, поскольку курс рубля почти непрерывно укрепляется. В такой ситуации вложения в рублевые активы при высоких ставках приносят гораздо более высокие доходы, чем аналогичные валютные вложения. Если исходить из этой логики: в случае активного снижения ставок по рублям, однажды наступит такой момент, когда покупка валюты сравняется с доходностью по рублям – это может запустить новую волну обесценения рубля. В начале июня ЦБ РФ снизил ставку с 21% до 20% на фоне умеренного снижения инфляции. Если бы ЦБ сформировал ожидания быстрого снижения ставки, мы получили бы существенное смягчение ДКУ прямо сейчас, что вылилось бы в стремительный рост кредита, ускорение инфляции и более слабый курс рубля. Но судя по жёстким заявлениям руководства ЦБ, уровень ключевой ставки к концу 2025 года не успеет опуститься ниже 16%, значит, рубль на ближайшие полгода может сохранить силу, и теоретически курс доллара может опуститься до отметки 75 руб. Мы полагаем, что вплоть до очередного заседания ЦБ РФ, намеченного на 25 июля, ситуация с динамикой курса рубля не должна принципиально измениться. Чтобы в России вновь вырос спрос на валюту, вложения в рублевые активы должны стать менее прибыльными, а это возможно, когда ЦБ РФ станет активно снижать ключевую ставку. Более широко перекладываться в валютные активы население и бизнес начнет при падении ставок ниже 14-15% - этот уровень банкиры называют пограничным для оживления кредита.

За последние 12 месяцев пунктов выдачи заказов в 16 городах-миллионниках стало больше на 32%, - приводит данные 2ГИС «Российская газета». Можно себе представить, какой спрос формируют ПВЗ на аренду небольших помещений – например, в Москве прирост за год почти 4 тыс. помещений. Риэлторы и ранее говорили, что ПВЗ «сметают с рынка всё». По числу ПВЗ также можно примерно оценить численность населения городов. В Петербурге ПВЗ в 2 раза меньше, чем в Москве, и население отличается примерно так же 6 млн и 13 млн человек . А вот в Краснодаре ПВЗ в 6 раз меньше, чем в Москве, и, скорее всего, численность населения города уже перевалила за 2 млн человек – тогда как официально в нём числилось на 1 января 2025 года только 1 млн 262 тыс. человек.

Розничные цены на бензин в ряде штатов США стали дешевле, чем в России. Недавний шок нефтяных цен не задел ценообразование на топливо в США. Галлон 3,78 литра в среднем сегодня стоит $3,22, или 85 центов за литр. Кстати, по курсу 79 рублей за доллар на наши деньги литр бензина в США в среднем стоит 67 рублей. Т.е. розничные цены на бензин в России и США почти сравнялись. О разнице средних доходов в двух странах мы умолчим. На юге США, например, в Техасе и Алабаме, розничные цены на бензин $2,7-2,9 за галлон уже дешевле российских цен.

Недавно коллеги обсуждали, чем закрывать дефицит бюджета. На ТВ-канале «Известий» сегодня увидел, что за первые 4 месяца года пени по налогам были собраны на 183 млрд руб. – в два раза больше, чем за тот же период прошлого года. А всего за год налоговики надеются собрать пени на 800 млрд руб.

«Добрые люди от него кровопролитие ждали, а он чижика съел». Рынок считает, то, что Иран не перекрыл Ормузский пролив, а также скорее для вида, имитационно ударил несколькими ракетами по базам США в Персидском заливе – это играет против нефти. Цены на нефть тут же пошли вниз.

Последствия израильско-иранского конфликта: российская нефть сорта Urals ушла от минимумов в $51-52 за баррель к $70 за баррель – дисконт к Brent сократился до $5 за баррель. Российский сорт Sokol торгуется по $72 за баррель. Кроме того, на 20-25% выросли в цене азотные удобрения, которые тоже дают весомый вклад в российский экспорт. Пошли вверх и цены на металлы. Наибольшими темпами дорожает алюминий, так как авиаудары США по иранским военным объектам вызвали рост цен в энергетическом секторе, от которого сильно зависит алюминиевая отрасль. Среди всех металлов алюминий наиболее чувствителен к цене на энергию, так что он более чётко отреагировал на рост цен на нефть, и сейчас ключевым моментом является вопрос, закроет лит Иран Ормузский пролив, потому через пролив идут кроме нефти и газа поставки бокситов и алюминия. Так что от израильско-иранского конфликта Россия выигрывает экономически.

Как подорожали за год, с июня 2024 года по июнь нынешнего, малогабаритные квартиры площадью до 32 кв. м на вторичном рынке крупных городов, по данным «Мир квартир». В Москве прирост составил почти 12%, что укладывается в старое правило роста цен на столичном рынке: инфляция за год она составила 9,5% + 2-3%. В целом по стране цена квадратного метра за год подросла на 6,5%

В мае 2025 года средний размер выданных потребительских кредитов составил 162,2 тыс. руб., снизившись по сравнению с предыдущим месяцем на 9,4% в апреле 2025 года - 179,0 тыс. руб. К концу 2024 года ЦБ добился «охлаждения» в этом сегменте, но с начала 2025-го средний размер потребкредита снова пошёл в рост. И только в мае тенденция была переломлена.