proeconomics

«Дом.РФ» вместе с ВЦИОМ составили портрет ипотечного заемщика. В 2024 году средний ипотечный заёмщик — это человек 37–38 лет, с высшим образованием, чаще всего специалист или руководитель среднего звена. Среднемесячный доход его семьи варьируется от 120 до 150 тыс. рублей, при этом средний платёж по ипотеке составляет 40–54 тыс. рублей в месяц, занимая от 30% до 40% общего дохода семьи. На первичном рынке средняя сумма кредита достигла 5,2 млн рублей, на вторичном – 2,9 млн рублей. За год существенно выросли первоначальные взносы: на первичном рынке заёмщики платят 30–40%, а на вторичном – уже 40–50%. Причина — повышение процентных ставок и ужесточение регуляторных требований Банка России. Большинство заёмщиков приобретают квартиры 89% , лишь 11% — частные дома и участки. Ключевым критерием при покупке новостроек стала доступность льготных ипотечных программ 74% , а на вторичном рынке – более низкая стоимость 46% . Примерно треть 33% выбирает жилье на этапе высокой готовности. Заёмщики всё чаще оформляют ипотеку онлайн 25% , что объясняется удобством и экономией времени. Позитивно этот формат оценивают 85% пользователей, хотя остаются опасения по поводу безопасности сделок. Долговая нагрузка продолжает расти: у каждого третьего заемщика платежи превышают 50% дохода семьи +8 п.п. за год Также за год выросла доля заёмщиков с двумя и более кредитами — теперь таких 16%. Тем не менее, только 6% допускают возможность просрочки по платежам. 19% заёмщиков планируют досрочно погасить ипотеку, преимущественно благодаря подработкам, премиям или продаже имущества. Чем выше процентная ставка по кредиту, тем больше заёмщиков стремятся ускорить его погашение. В общем, ипотечный заёмщик 2024 года — это финансово устойчивый человек с высоким уровнем ответственности, однако сталкивающийся с серьезным ростом кредитной нагрузки.

Всё первое полугодие цены на вторичное жильё в Московском регионе фактически топтались на месте. Но интереснее тут то, что «вторичка» в Подмосковье и Новой Москве «выступила» хуже, чем в Москве -и это при том, что в первых двух локациях квартиры стоят существенно ниже. Но ипотека с запретительными ставками не дала возможности увеличить спрос. За эти же полгода средний вклад в банке принёс 10%. Пока депозиты по вкладам не опустятся ниже 12%, не стоит ждать перетока денег из банков в жильё.

Индекс деловой активности в производственном секторе России от S&P Global упал до 47,5 в июне 2025 года по сравнению с 50,2 в мае, что свидетельствует о возвращении к сокращению производственной активности. «Последнее значение также ознаменовало самый резкий спад с марта 2022 года, поскольку новые заказы возобновили падение, а производство сократилось более быстрыми темпами. Новые продажи упали больше всего с марта, что было обусловлено снижением покупательной способности и слабым спросом со стороны клиентов. Между тем, зарубежные продажи упали самыми резкими темпами с ноября 2022 года на фоне неблагоприятных обменных курсов. В результате темпы сокращения рабочих мест были самыми быстрыми с апреля 2022 года, в то время как объёмы невыполненных заказов росли», - отмечает S&P Global.

Ассоциация Российских банков ещё хорошо иллюстрирует страх перед ростом депозитом в банках в России. В 2021 году они сумма депозит физлиц и юрилиц составляли 54%, в 2025-м – примерно столько же около 100 трлн руб. при ВВП чуть выше 200 трлн . И мы видим на сравнительном графике, что в Германии это соотношение близко к 100%. Мы уже не говорим про то, что в экономических моделях стран Восточной Азии этот показатель 150-250% ВВП. И даже в США, стране классической потребительской экономики с низким уровнем сбережений, в 2024 году депозиты составили $18 трлн при ВВП $29 трлн, или 62% - выше, чем в России.

В июне цены на вторичное жильё в Москве выросли на 0,3%, по данным «Индикаторов рынка недвижимости». Рост цен, как и прежде, на уровне статпогрешности. Правда, есть одно «но»: за июнь инфляция составила около 0,2%, а это означает, что в июне рост цен на «вторичку» превысил уровень инфляции, пусть и на символическом уровне. Всего же за первое полугодие цены на московскую «вторичку» выросли примерно на 2%.

Зампред ЦБ Заботкин объявил, что регулятор на ближайшем заседании 25 июля может снизить ставку более, чем на 1 п.п. Значит, уже решено, что ставка будет снижена минимум на 1 п.п., до 19%? Не припомню, чтобы ЦБ анонсировал свои действия уже как решённые. Вероятно, это ответ ЦБ на истерию ряда крупных экономических агентов, что «ставка губит экономику». В целом же при текущей недельной инфляции в 0,04% по западным меркам ключевая ставка вообще должна быть 4-6%. Но ЦБ, видимо, считает, что инфляционная первопричина – т.н. «бюджетный импульс» - никуда не исчезла, и пока продолжается «задача», реальная ставка так и будет составлять 10%, т.е. при выходе даже на таргет в 4% ключевая ставка будет минимум 14%.

В мире формируется новое неравенство. Американские компании управляют почти 2/3 центров обработки данных ИИ в мире. И только 16% стран имеют центры обработки данных ИИ. При этом внутри центров обработки данных большинство чипов - основополагающих компонентов для выполнения вычислений - были от американского производителя чипов Nvidia. В глобальном масштабе лидерство и здесь принадлежит США, причём американские компании построили 63 вычислительных центра ИИ за пределами страны, по сравнению с 19, которые построил Китай. Все, кроме трёх, центры обработки данных, управляемые китайскими фирмами за пределами своей страны, используют чипы от Nvidia, несмотря на усилия Китая по производству конкурирующих чипов. Китайские компании могли закупать чипы Nvidia ещё до введения ограничений правительством США. По сути, США сейчас безоговорочный лидер в области ИИ, сильно отстаёт от него Китай, но дальше уже почти никого нет, кроме этих двух стран.

Потребление, кроме ВПК, оставалось главным драйвером экономического роста. И вот потребление начинает сильно сдавать, отмечают в ЦМАКП: «В части потребительского поведения по состоянию на июнь можно отметить довольно сильную просадку как в целом по потребительским расходам, так и по их основным компонентам – продовольственным, непродовольственным товарам и услугам. В структуре потребительских расходов не выделяются больше «зоны роста» – при том, что по ряду позиций особенно, «кредитным» товарам длительного пользования наблюдается выраженный спад». Лидеры по падению продаж на потребрынке, июнь 2025 к июню 2024 – одежда и обувь, бытовая техника и электроники, отели в России последнее наиболее удивительно, так как внутренний туризм имеет много преференций .

Какие скидки дают на новостройки. «Сравнение данных СберИндекса и Домклик показало, что в мае различие между ценой кв. м в объявлениях и сделках на первичном рынке РФ уменьшилось и составило 11,3% против 12,8% в апреле . Как и в апреле, наиболее высокие значения этого показателя отмечены в Москве 26,7% ». Московский рынок наиболее затоварен, раз на нём застройщики дают такие огромные скидки. Также не раз писал о том, что для приведения рынка к норме норма – цены на вторичном и рынке новостроек должны быть примерно равны , стоимость новостроек должна упасть на 20-30%. Судя по скидкам в Москве в 26,7% - это возвращение к норме уже происходит, правда, в скрытой форме.

продолжение предыдущего поста Управляющий директор инвесткомпании «Риком-Траст» Дмитрий Целищев: По-прежнему на пути реализации проекта возникают барьеры, включая низкую информированность населения, опасения банков по поводу потери доходов, киберриски и жёсткость смарт-контрактов. В настоящее время пилотный проект, как мы видим, продолжается, и Банк России планирует подключить ещё 14–15 банков в течение 2025 года, что позволит покрыть сервисами цифрового рубля около 80% клиентов, пользующихся финансовыми услугами. Директор аудиторско-консалтинговой группы «Юникон» Михаил Курдюков: С внутренней ситуацией знакомы только участники процесса разработки и внедрения цифрового рубля. Центральный Банк немногословен в отношении данного процесса и статуса работы в публичном пространстве. Смею предположить, с учётом уже по факту второго переноса сроков, что есть некоторые шероховатости в части функционирования экосистемы цифрового рубля. Центральный Банк не готов внедрять «сырой» продукт, из-за которого могут возникать значительные сбои в функционировании экономики в стране. Исходя из этого, принимается решение о переносе, взвешивая риски и выгоды от внедрения продукта.