wealth_iqs

Январь на глобальных рынках насыщенный месяц для курса доллара позитив в акциях мощнейшая коррекция в драгметаллах Кирилл Комаров CFA директор по аналитике Wealth IQ Макростатистика Инфляция в США остается выше таргета в 2 и не спешит к нему приближаться последний релиз индекса PCE показал ее сохранение на уровне 2 8 в ноябре На этом фоне ФРС в январе не стала снижать ставку а также дала сигнал что может сохранить ее и на следующем заседании В еврозоне базовый показатель инфляции снижается Отчет о динамике ВВП при этом вышел неожиданно сильнее ожиданий Деловые настроения улучшаются В Китае в январе фиксировался небольшой спад в промышленной активности процентные ставки остаются на прежних уровнях уже восьмой месяц подряд Для курса доллара DXY январь стал очень насыщенным Из за геополитических новостей американская валюта слабела второй месяц подряд в прошлом месяце на 1 4 Евро за этот же период набрал 0 9 юань 0 5 Сильнее всех на фоне валютных интервенций укрепилась иена на 1 3 Акции Январь был довольно позитивным для рынков акций почти во всех странах шло ралли При этом американский индекс S P 500 находился среди аутсайдеров и за месяц прибавил всего 1 4 Развивающиеся рынки подскочили на фоне слабости доллара и роста сырьевых рынков MSCI EM в январе вырос на 8 9 Среди лидеров роста были Южная Корея и страны Латинской Америки Китайские акции также выросли на 5 1 Привлекали инвесторов в январе и европейские рынки индекс STOXX 600 прибавил 3 2 даже несмотря на серьезную встряску из за планов Дональда Трампа относительно Гренландии Акции Японии в январе в связи с предстоящими выборами в парламент тоже подскочили на 5 9 Облигации Январь был слабым месяцем для трежерис Из за геополитики вся кривая гособлигаций США сдвинулась по доходности на 5 8 б п вверх При этом дальние доходности снова немного увеличивая наклон в январе подросли сильнее На таком фоне высокодоходные облигации за месяц принесли доходность чуть выше надежных облигаций Спреды продолжили сужаться особенно в кредитных рейтингах на грани investment grade Месяц был сильным для облигаций развивающихся рынков как в твердой так и в локальных валютах они принесли 1 1 4 доходности Облигации в евро в январе также росли и принесли в среднем около 0 8 за месяц Товарные рынки На рынке драгоценных металлов январь опять был месяцем роста хотя и закончился мощнейшей коррекцией Золото прибавило 13 серебро 19 платина и палладий по 6 Нефть марки Brent подскочила на 13 на фоне ожидания военной эскалации в Иране Цены на газ резко выросли и были очень волатильными как в Европе так и в США из за резко наступивших морозов В промышленных металлах рост цен продолжился Медь прибавила 4 алюминий 5 никель 6 литий 28 Криптовалюта Биткоин в январе продолжил сдавать позиции и потерял еще 11 активность частного инвестора явно сместилась на ралли в ценных металлах Драйверов для роста по прежнему мало Криптовалюты являются индикатором снижения аппетитов к риску на всем рынке финансовых активов аналитика рынки wealth iqs

Январь на российском рынке на фоне геополитических новостей вырос индекс Мосбиржи и укрепился рубль Александр Алексеевский CFA инвестиционный аналитик Wealth IQ Акции По итогам января индекс Мосбиржи вырос на 0 6 индекс полной доходности с учетом дивидендов на 2 3 Динамика наблюдалась на фоне ралли в ценах на металлы и в связи с геополитическими новостями Сначала появились сообщения о возможной встрече спецпосланника США Стива Уиткоффа и зятя Дональда Трампа Джареда Кушнера с Владимиром Путиным После этого было объявлено о проведении трехсторонней встречи Россия США Украина в Абу Даби Хотя ключевой вопрос о территориях все еще не был решен сохранение диалога между сторонами позитивно влияло на динамику российского рынка Облигации Индекс ОФЗ RGBI снизился за январь на 1 1 индекс полной доходности на 0 2 Давление на динамику облигационного рынка оказывали высокие недельные данные по инфляции в первой половине месяца Это происходило на фоне повышения НДС с 1 января 2026 года Кроме того Банк России сообщил что в январе ожидаемая населением инфляция в следующие 12 месяцев осталась на уровне декабря и составила 13 7 годовых В свою очередь ожидаемая предприятиями инфляция в следующие три месяца выросла до 10 4 годовых с 8 5 в декабре На фоне опубликованных данных вероятность сохранения ключевой ставки на февральском заседании Банка России выросла По итогу января доходности коротких ОФЗ до одного года увеличились примерно на 130 180 б п в то время как по десятилетним бумагам на 17 б п до 14 6 годовых Рубль В январе рубль показал укрепление валютная пара CNY RUB снизилась на 2 6 до 10 9 рубля USD RUB на 3 2 до 76 рублей Определенную поддержку российской валюте могли оказать новости в сфере геополитики и рост нефтяных котировок Январские данные по инфляции также указывали на то что ЦБ не стоит спешить со снижением ключевой ставки которая остается на высоком уровне позитивно влияя на курс рубля аналитика wealth iqs

Мой дельтаплан Европлан Альфа Банк выставил миноритариям Европлана оферту с премией 16 рынок заговорил о возможном делистинге лизинговой компании Александр Алексеевский CFA инвестиционный аналитик Wealth IQ Вчера Альфа Банк выставил оферту миноритарным акционерам Европлана с предложением о покупке акций компании по 677 9 рубля за штуку Напомним что в конце декабря Альфа Банк приобрел 87 5 акций Европлана за 50 8 млрд рублей или примерно за 484 рубля за акцию Поскольку объем покупки составляет более 30 Альфа Банк должен был выставить оферту для миноритарных акционеров Участники рынка склонялись к тому что цена оферты будет находиться вблизи средневзвешенной цены за последние шесть месяцев минимально допустимой цены согласно закону Тем не менее Альфа Банк удивил рынок и выставил оферту с премией в 16 к средневзвешенной цене за последние шесть месяцев На наш взгляд наиболее очевидная причина такой щедрости Альфа Банка желание консолидировать более 95 акций Европлана что в дальнейшем позволит выставить принудительную оферту оставшимся миноритарным акционерам и провести делистинг Конечно это противоречит первоначальному заявлению Альфа Банка который после покупки Европлана сообщил о намерениях сохранить публичный статус компании Однако других явных причин для выставления оферты по высокой цене мы не видим Какова доходность при участии в оферте Исходя из цены акций Европлана сегодня утром 635 рублей при удержании бумаг компании до оферты и участия в ней инвесторы могут заработать 6 8 за оставшиеся 86 дней 70 дней срок принятия оферты с момента ее объявления 17 дней период для исполнения оферты По нашей оценке фонды денежного рынка за аналогичный период могут принести около 5 Возможные действия инвесторов По нашему мнению инвесторам имеет смысл выходить из бумаг Европлана по двум причинам При консолидации Альфа Банком более 95 акций Европлана есть риски принудительной оферты и делистинга В случае принудительной оферты цена выкупа не может быть ниже цены текущей оферты Таким образом при сценарии с покупкой акций Европлана по текущей цене пропуском текущей оферты и участием в принудительной если ее объявят потенциальная доходность инвестора может составить те же 6 8 но период владения акциями Европлана увеличится Даже если делистинг не состоится инвестиционный кейс Европлана пока не выглядит интересным Финансовые показатели компании находятся под давлением высокой ключевой ставки и роста резервов под ожидаемые кредитные убытки лизинговых активов 2026 год скорее всего также будет непростым для лизинговой отрасли Текущие мультипликаторы выглядят высокими P B 1 5x P E 11 6x Выйти из бумаг Европлана можно как через участие в оферте имеет смысл если инвестора устраивает доходность к оферте так и через продажу акций по рыночной цене Инвесторы также могут продолжить владеть акциями Европлана но тогда надо учитывать вышеуказанные факторы P B отношение рыночной капитализации к балансовой стоимости P E отношение рыночной капитализации к чистой прибыли за год Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией компании wealth iqs

Тяжелый металл Цены на золото серебро и другие драгметаллы продолжают бить рекорды А мы продолжаем их анализировать для РБК Бьет рекорды не только золото догоняют его и другие металлы Так цены на серебро впервые в истории превысили 69 долларов за унцию Прошли ли мы уже пик Есть ли идеи в серебре И что будет с котировками до конца уходящего года На эти другие вопросы вчера в прямом эфире РБК ответил инвестиционный аналитик Wealth IQ Александр Алексеевский CFA Смотрите запись эфира на YouTube или в VK Видео аналитика публикации wealth iqs

Доброе утро На этой неделе в преддверии праздников следим за макростатистикой Россия данные по ВВП и кредитованию На неделе Банк России опубликует статистику по кредитованию за ноябрь Росстат в среду представит данные по инфляции за неделю с окончанием 22 декабря а также по промышленному производству за прошлый месяц Кроме того в пятницу будет опубликован доклад о социально экономическом положении из которого мы узнаем ноябрьскую динамику ВВП США инфляция и сделка по покупке Electronic Arts Во вторник в США ожидается публикация индекса PCE который ФРС рассматривает в качестве главного индикатора инфляции Также выйдут расширенные данные по ВВП за третий квартал Акционеры Electronic Arts будут голосовать по сделке о продаже компании консорциумом во главе которого Суверенный фонд Саудовской Аравии что может стать самой большой сделкой LBO в истории НеделяНачинается wealth iqs

Итоги недели Банк России снизил ключевую ставку инфляция в США лучше прогнозов ралли в платине и палладии 1 Российский рынок отыгрывает заседание ЦБ По итогам недели индекс Мосбиржи растет на 0 2 Хотя новости о том что ЕС не смог договориться о конфискации активов РФ оказали поддержку рынку решение Банка России снизить ключевую ставку только на 50 б п до 16 несколько разочаровало инвесторов Долговой рынок из за решения по ставке в небольшом минусе индекс на ОФЗ RGBI снижается на 0 1 В то же время Росстат сообщил что инфляция за неделю с окончанием 15 декабря составила 0 05 Недельные данные продолжают оставаться низкими для этого времени года 2 Банк России вновь снизил ставку В ходе пресс конференции по итогам заседания глава ЦБ Эльвира Набиуллина сообщила что инфляция замедляется в ноябре даже несколько быстрее ожиданий Исходя из недельных данных годовая инфляция уже опустилась ниже 6 По итогам года рост цен будет минимальным за последние пять лет Текущие показатели устойчивой инфляции в ноябре тоже снизились примерно до 4 Однако по одному месяцу преждевременно судить о том разовое это замедление или проявление долговременной тенденции 3 Инфляция в США лучше прогнозов Вышедшие в четверг данные по инфляции в США за ноябрь оказались значительно лучше ожиданий headline CPI вырос на 2 7 против прогнозов в 3 1 базовая инфляция на 2 6 против 3 0 Это дало сильный импульс росту индексов акций которые находились в минусе с начала недели Однако эксперты не спешат радоваться и считают что это может быть вызвано эффектом шатдауна и цифры обманчивы Но если в следующим месяце динамика сохранится то перспективы снижения ставки вырастут 4 Новости ИИ Micron ASML Производитель оперативной памяти Micron мощно отчитался о финансовых результатах за прошедший квартал и дал прогноз на следующий по выручке на 30 выше того что ждали аналитики Это поддержало все акции технологического сектора которые с начала недели находились в режиме коррекции Еще из интересного Financial Times выпустила статью о том как китайские компании модернизируют старые станки ASML для печати микросхем в обход запретов экспорта технологий Это говорит о растущей конкурентной угрозе со стороны Китая для текущих лидеров индустрии 5 Платина палладий стремительно растут Если на прошлой неделе мы говорили о серебре то на этой на первые полосы газет попали платина и палладий Евросоюз отложил запрет на использование двигателей внутреннего сгорания который должен был вступить в силу в 2035 году и смягчил требования Это означает более высокий спрос на катализаторы из палладия и платины которые используют для снижения выбросов Оба металла резко выросли в цене после анонса новостей ИтогиНедели wealth iqs

ЦБ по традиции провел пресс конференцию после объявления ставки На что мы обратили внимание Александр Алексеевский CFA инвестиционный аналитик Wealth IQ Сегодня Банк России снизил ключевую ставку на 50 б п до 16 годовых сохранив нейтральный сигнал В ходе пресс конференции глава ЦБ Эльвира Набиуллина сообщила что на заседании регулятор рассматривал три варианта сохранение ставки снижение на 50 б п снижение на 100 б п Было отмечено что инфляция замедляется в ноябре даже несколько быстрее ожиданий Исходя из недельных данных годовая инфляция уже опустилась ниже 6 По итогам года рост цен будет минимальным за последние пять лет Текущие показатели устойчивой инфляции в ноябре тоже снизились примерно до 4 Однако по одному месяцу преждевременно судить о том разовое это замедление или проявление долговременной тенденции Экономика продолжает возвращаться к траектории сбалансированного роста и по оценкам регулятора выйдет из состояния перегрева в первом полугодии 2026 года Несмотря на ухудшение внешних условий рубль остается крепким Первый фактор это действие бюджетного правила Второй эффекты жесткой денежно кредитной политики Кроме того сокращается потребность в иностранной валюте под действием импортозамещения Краткосрочно на курсе рубля сказываются и ожидания в рамках геополитической ситуации Касательно перспектив будущих решений регулятор отметил что масштаб и скорость дальнейшего смягчения политики будут зависеть от устойчивости замедления инфляции и динамики инфляционных ожиданий Реализация проинфляционных рисков может потребовать пауз в движении ставки Это значит что снижения в режиме автопилота не будет Как реагирует рынок Решение снизить ключевую ставку только на 50 б п несколько разочаровало рынок При этом давление усилилось после комментариев о том что вариант с сохранением ставки также был на столе у регулятора С учетом вечерней сессии индекс Мосбиржи снижается на 0 9 индекс на ОФЗ RGBI в минусе на 0 18 аналитика wealth iqs

Clussters вместе с фондом Сколково составили рейтинг инновационности крупнейших брокеров России Лидером рейтинга стали Т Инвестиции набравшие 13 из 14 возможных баллов в тройку также вошли Альфа Банк и ВТБ Новость об этом вышла сегодня в Russian Business Авторы исследования отмечают развитие брокерских платформ все чаще определяется запросами состоятельных инвесторов Еще из важных инсайтов открытый API предоставляют только две компании Т Инвестиции и Финам Это указывает на потенциал дальнейшего развития автоматизации и интеграции с внешними сервисами Весь рейтинг и само исследование читайте по ссылке Clussters первая в России платформа для профессионалов финансового рынка и владельцев капитала Wealth IQ первый клиент Clussters wealth iqs

Итоги недели российский фондовый рынок вырос ФРС снизила ставку серебро обновило максимумы 1 Российский рынок в плюсе По итогам недели индекс Мосбиржи растет на 1 2 Переговорный процесс между странами по мирному плану США для урегулирования конфликта на Украине продолжается что оказывает поддержку рынку Также на неделе вышли позитивные ноябрьские данные по инфляции от Росстата и Банка России Согласно оценке ЦБ в прошлом месяце базовая инфляция с устранением сезонности и в пересчете на год SAAR замедлилась до 3 6 с 4 9 месяцем ранее Долговой рынок растет по аналогичным причинам индекс на ОФЗ RGBI в плюсе на 0 5 2 Сбер снова порадовал Сбербанк опубликовал результаты за ноябрь и 11 месяцев текущего года В прошлом месяце чистые процентные доходы банка выросли на 16 г г с начала года на 17 Чистая прибыль увеличилась на 27 и 9 за ноябрь и 11 месяцев соответственно Рентабельность капитала за январь ноябрь текущего года составила 22 5 3 ФРС снизила ставку и объявила QE На этой неделе ФРС США снизила ставку на 25 б п как и ожидал рынок В этот раз трое из 11 голосующих были против большинства двое голосовали за сохранение ставки один за более резкое снижение Комментарии главы регулятора Джерома Пауэлла после заседания дали понять то что ставка уже приближается к нейтральной и потому количество снижений в следующем году может быть меньше чем ждет рынок Обновленный прогноз по экономике США показал значительное увеличение ожиданий по росту ВВП с 1 8 до 2 6 на 2026 год Также было объявлено о временном возобновлении программы QE на 40 млрд долларов судя по всему для поддержания стабильности на рынках краткосрочных займов 4 Новости ИИ Oracle TSM Broadcom новый ChatGPT Неделя была на удивление богатой новостями по теме ИИ и дата центров Oracle не смогла оправдать ожидания инвесторов своей отчетностью что отправило акции компании в пике на 10 а стоимость страховки от ее дефолта снова выросла Акции Broadcom тоже упали после отчетности на фоне предупреждения о снижении маржинальности продаж в следующем квартале Taiwan Semiconductors отчиталась о выручке за ноябрь цифры снова хорошие спрос на чипы сильный но эйфории больше нет OpenAI выпустила новую версию ChatGPT 5 2 ответив на недавнее обновление Gemini от Alphabet и вызвав небольшую коррекцию в акциях последней 5 Западные инвестдома верят в золото и медь Динамика металлов привлекает все больше внимания как профессиональных инвесторов так и частных Прочитав 15 инвестиционных стратегий на 2026 год от западных банков мы убедились что все они ждут продолжения роста золота а многие называют фаворитом еще и медь Серебро упоминается редко однако от его динамики у участников рынка перехватывает дыхание 10 роста за неделю и 25 за последний месяц 6 Пополнение брокерских счетов Interactive Brokers через стейблкоины По сообщениям Bloomberg Interactive Brokers запустил пополнение брокерских счетов через стейблкоины USDC и USDT используя инфраструктуру zerohash Ожидается что клиенты смогут переводить цифровые доллары напрямую со своих криптокошельков после чего средства будут автоматически конвертированы в USD и зачислены на счет в течение нескольких секунд Этот шаг отражает слияние традиционной финансовой системы и криптоинфраструктуры открывая путь к более широкому использованию блокчейна в брокерских сервисах Инновация IBKR усиливает конкурентное давление на других крупных брокеров которые либо уже расширяют криптовозможности либо рискуют отстать по уровню сервисов ИтогиНедели wealth iqs

ФРС США снизила процентную ставку Американский регулятор понизил процентную ставку на 25 б п Новый диапазон составляет 3 5 3 75 макроэкономика США wealth iqs