kirillrodionov

Прирост цен на дизель на максимуме с начала года Розничные цены на автомобильный бензин в период с 28 октября по 5 ноября 2025 г остались на том же уровне что и неделей ранее В какой то мере это из ряда вон выходящее событие в последний раз Росстат фиксировал нулевой прирост цен на бензин лишь в некоторые недели января 2025 г Розничные цены на дизельное топливо выросли на 0 7 в период с 28 октября по 5 ноября 2025 г это рекордный недельный прирост с начала нынешнего года Впрочем сказалось и то что представленные Росстатом данные выходят за рамки семи календарных дней В обычные времена на топливном рынке наблюдалась сезонность пик прироста цен на бензин и дизель приходился на весну и лето когда происходило увеличение легковых автоперевозок тогда для дизеля горячим сезоном был стык осени и зимы когда владельцы грузовых авто переходили с летнего на межсезонное и зимнее дизельное топливо Фактором сезонности во многом можно объяснить ускорение роста цен на дизель и нынешней осенью особенно с учетом того что на рынке дизеля в силу исторически высокого профицита мощностей отсутствуют риски дефицита Однако глобально это мало что меняет прирост розничных цен на топливо по итогам года превысит общие темпы инфляции к 5 ноября 2025 г цены на бензин выросли на 12 1 в сравнении с концом 2024 г а цены на дизель на 6 1 тогда как инфляция составила 5 2 Родионов

Нефтегазовые доходы теперь всё упирается в геополитику Октябрь последний месяц крупных выплат по налогу на дополнительный доход НДД поэтому по октябрьским данным Минфина можно в значительной мере судить об итогах года в сфере нефтегазовых доходов По итогам первых десяти месяцев 2025 г нефтегазовые доходы федерального бюджета сократились на 21 а в абсолютном выражении на 2 трлн руб до 7 50 трлн руб Решающую роль сыграло сокращение поступлений с нефтедобычи сборы по НДПИ на нефть сократились на 2 18 трлн руб до 6 30 трлн руб а по НДД на 437 млрд руб до 1 61 трлн руб Сборы по НДПИ на газ и экспортной пошлине на газ снизились в общей сложности на 404 млрд руб до 1 12 трлн руб а по НДПИ на газовый конденсат на 59 млрд руб до 494 млрд руб Субсидии для НПЗ по демпферу обратному акцизу и инвестнадбавке сократились на 1 04 трлн руб до 2 04 трлн руб однако это не компенсировало сокращения поступлений с нефте и газодобывающей отраслей По итогам 2025 г объем нефтегазовых доходов скорее всего составит менее 9 трлн руб что близко к уровню 2023 г 8 8 трлн руб когда на динамику поступлений негативно влияли рекордные дисконты Urals к Brent вынуждавшие Минфин экспериментировать с расчетом скидки при оценке налоговых обязательств нефтяников В конце 2025 г цены Brent стабилизировались вблизи отметки в 65 за баррель а в 2026 г могут опуститься до 60 за баррель в среднем по году Поэтому всерьез поддержать нефтегазовые доходы можно только за счет сокращения дисконта Urals к Brent наращивания нефтедобычи и увеличения поставок газа в ЕС два из трех указанных фактора упираются в сроки завершения крупнейшего за 80 лет конфликта в Европе Родионов

Дата центры нарастят электропотребление почти вдвое Глобальный спрос на электроэнергию со стороны дата центров вырастет с 860 тераватт часов ТВт ч в 2025 г до 1587 ТВт ч в 2030 г Такой прогноз в своем исследовании приводят аналитики S P Global Основным драйвером роста станут страны Северной Америки где спрос увеличится с 386 ТВт ч в 2025 г до 755 ТВт ч в 2030 г Дата центры в странах Азиатско Тихоокеанского региона АТР увеличат электропотребление с 267 ТВт ч до 493 ТВт ч в год а в Европе со 145 ТВт ч до 238 ТВт ч в год Для сравнения общий спрос на электроэнергию в Германии в 2024 г достиг 508 ТВт ч а во Франции 468 ТВт ч данные Ember Развитие дата центров может обеспечить дополнительный спрос на газовую генерацию по крайней мере в странах с высокой доступностью природного газа Как и атомные реакторы газовые турбины и парогазовые установки могут обеспечить электроснабжение в режиме 24 7 однако при этом капзатраты на строительство газовой генерации значительно ниже чем на ввод АЭС По оценке Международного энергетического агентства МЭА удельные затраты на строительство атомных реакторов в КНР в 2023 г составляли 2800 на кВт мощности тогда как на ввод парогазовых установок 560 на кВт Дороговизна атома во многом объясняет почему Microsoft вместо строительства нового реактора решила инвестировать в перезапуск первого энергоблока АЭС Три Майл Айленд введенного в эксплуатацию в 1974 г и приостановленного в 2019 г Снабжение дата центров может стать одним из направлений бизнеса и для производителей газа в России В октябре 2025 г ЯТЭК объявила о приостановке проекта Якутский СПГ и решении монетизировать запасы газа за счет строительства газовой генерации для дальнейших поставок электроэнергии для цифровых сервисов Родионов

США бум накопителей продолжается В США за первые девять месяцев 2025 г было введено в строй 14 2 ГВт накопителей энергии больше чем за весь 2024 г 11 ГВт Для сравнения по данным Управления энергетической информации EIA ввод мощности систем хранения энергии в США в 2022 г составил 4 2 ГВт а в 2023 г 7 ГВт Если ввод ветроустановок в США может замедлиться из за ограничений администрации Трампа а ввод солнечных панелей из за таможенных барьеров на импорт из Китая и ряда стран Южной Азии то темпы ввода накопителей скорее всего будут расти и во второй половине 2020 х гг в том числе из за необходимости балансировать использование ветровой и солнечной генерации общая доля которых выросла в США c 5 1 в 2014 г до 17 2 в 2024 г данные Ember Хранение энергии уже стало самым быстрорастущим сегментом бизнеса Tesla согласно данным отчетности в третьем квартале 2025 г физические поставки накопителей выросли на 81 до 12 5 ГВт ч тогда как поставки электромобилей лишь на 7 до 497 1 тыс единиц год к году Родионов

Цены на газ признаки долгосрочной стабилизации Средняя цена газа на крупнейшем в Европе хабе TTF составила 390 за тыс куб м в октябре 2025 г По данным Всемирного банка это на 2 ниже чем в сентябре 2025 г и на 16 ниже чем в октябре 2024 г По итогам первых десяти месяцев 2025 г средняя цена газа на TTF составила 443 за тыс куб м превысив уровень января октября 2024 г на 19 Среди прочего сказался рост импорта сжиженного природного газа СПГ в том числе на спотовом рынке сделки на котором как правило осуществляются по более высоким нежели в долгосрочных контрактах ценам По данным ENTSOG импорт СПГ увеличился с 297 млн куб м в сутки в январе сентябре 2024 г до 376 млн куб м в сутки в январе сентябре 2025 г а доля СПГ в структуре импорта газа с 37 до 45 В целом на европейском рынке складываются предпосылки для долговременной стабилизации цен как из за сжатия спроса произошедшего после 2022 г так и грядущего масштабного ввода СПГ мощностей в Северной Америке Стабилизирующую роль может внести и увеличение трубопроводных поставок газа из России в случае перезапуска простаивающих ниток газопровода Ямал Европа мощностью 90 млн куб м в сутки а также украинской ГТС мощность которой на границе с Евросоюзом составляет 390 млн куб м в сутки Родионов

Экспорт нефти из России на максимуме с 2022 года Морской экспорт нефти из России в октябре 2025 г увеличился на 9 в сравнении с предыдущим месяцем и достиг 4 11 млн баррелей в сутки б с максимальной отметки за без малого четыре года По данным S P Global Platts более высокий объем танкерных поставок не был зафиксирован ни разу в период с января 2022 г по сентябрь 2025 г Поставки нефти в Индию и Турцию увеличились на 173 тыс б с до 1 87 млн б с и 42 тыс б с до 392 тыс б с соответственно поставки в Китай сократились на 31 тыс б с до 1 19 млн б с а в прочие страны выросли на 154 тыс б с Морской экспорт нефтепродуктов увеличился на 3 в сравнении с предыдущим месяцем и составил 1 99 млн б с Однако это всё равно ниже уровней первой половины 2025 г когда морские поставки нефтепродуктов составили 2 38 млн б с Крупнейшим морским импортером нефтепродуктов с долей в 23 остается Турция 454 тыс б с еще 27 поставок пришлось на Египет 347 тыс б с и Сингапур 169 тыс б с Рекордный объем экспорта нефти связан с несколькими факторами Во первых это удары по НПЗ которые вынуждают компании сокращать выпуск нефтепродуктов и наращивать экспорт непереработанного сырья По оценке S P Global Platts к концу октября 2025 г в простое находились мощности первичной нефтепереработки на 1 5 млн б с что эквивалентно четверти мощности российских НПЗ Во вторых санкции США в отношении Роснефти и Лукойла допускают возможность завершения сделок по ранее заключенным контрактам переходный период продлится до 21 ноября 2025 г В третьих мониторинг санкций на рынке нефти непосильная задача для любого регулятора в том числе из за высокого количества танкерных отгрузок Поэтому санкции будут влиять не столько на объемы перевозок нефти сколько на дисконт Urals к Brent который временно может закрепиться на отметке в 12 14 за баррель По этим причинам не стоит ждать серьезного сокращения экспорта нефти в ноябре декабре 2025 г Родионов

Россия ограничила экспорт серы Правительство запретило вывоз жидкой гранулированной и комовой серы до 31 декабря 2025 г Ограничения не будут распространяться на поставки в страны ЕАЭС а также в Абхазию и Южную Осетию Запрет может быть связан с ударами по нефте и газоперерабатывающим заводам в том числе Астраханскому ГПЗ на долю которого приходится около 60 производства серы в РФ По данным Росстата выпуск технической газовой серы сократился на 13 9 по итогам первых девяти месяцев 2025 г до 3 46 млн тонн Исторически Россия была одним из крупнейших в мире экспортеров серы однако теперь российские промышленные потребители вынуждены дозакупать серу на внешнем рынке Как сообщало ранее агентство S P Global Platts со ссылкой на трейдеров в октябре 2025 г была заключена сделка на поставку 35 тыс тонн серы в Россию по цене 390 за тонну CFR партия могла быть предназначена для одного из производителей минеральных удобрений Родионов

Прирост цен на дизель опередил темпы инфляции Розничные цены на автомобильный бензин выросли на 0 4 в период с 21 по 27 октября 2025 г По данным Росстата это самый низкий недельный прирост за последние два месяца В сравнении с концом 2024 г розничные цены на бензин выросли на 12 1 тогда как инфляция составила 5 1 Цены на дизельное топливо выросли на 0 5 на неделе с 21 по 27 октября 2025 г а с начала нынешнего года на 5 3 Тем самым прирост цен на дизель опередил темпы инфляции На рынок по прежнему давит сжатие предложения в августе 2025 г производство нефтепродуктов в РФ сократилось на 4 2 в сравнении с предшествующим месяцем а в сентябре 2025 г на 5 месяц к месяцу Сокращение выпуска нефтепродуктов приводит к росту оптовых цен в сентябре 2025 г цены производителей бензина были в среднем на 16 2 выше чем в сентябре 2024 г Рост оптовых цен позволяет нефтяникам частично компенсировать потери от вынужденного сокращения выпуска нефтепродуктов по данным Росстата сальдированная прибыль российских НПЗ снизилась на 48 3 по итогам первых восьми месяцев 2025 г до 942 4 млрд руб Данные Росстата лишний раз свидетельствуют о том что топливному рынку не помогут паллиативы в виде моратория на обнуление демпфера и отмены штрафов за перенос сроков модернизации НПЗ Нужны долгосрочные решения начиная от гарантий безопасности для НПЗ и отмены санкций на поставку оборудования для нефтепереработки и заканчивая резким повышением нормативов биржевых продаж и демонополизацией топливной розницы Родионов

СПГ обеспечил 45 импорта газа в ЕС Импорт сжиженного природного газа СПГ в ЕС составлявший 297 млн куб м в сутки в первые девять месяцев 2024 г увеличился до 376 млн куб м в сутки за аналогичный период 2025 г По данным ENTSOG доля СПГ в импорте природного газа в ЕС выросла с 37 до 45 Для сравнения за январь сентябрь 2021 г поставки СПГ в ЕС составили 181 млн куб м в сутки а их доля в европейском импорте природного газа 19 Ключевую роль сыграло сокращение поставок Газпрома Трубопроводный импорт газа из России в ЕС с учетом транзитных поставок в Сербию и Северную Македонию сократился с 99 млн куб м в сутки в январе сентябре 2024 г до 56 млн куб м в сутки в январе сентябре 2025 г Доля Газпрома в импорте природного газа в Евросоюзе сократилась за тот же период с 12 до 7 Для сравнения за первые девять месяцев 2021 г объем поставок Газпрома в ЕС составил 418 млн куб м в сутки а доля 43 Трубопроводные поставки всех прочих производителей Норвегии Великобритании Азербайджана и стран Северной Африки находятся практически на том же уровне что и годом ранее их объем по итогам первых девяти месяцев 2025 г достиг 409 млн куб м в сутки а доля 48 против 407 млн куб м в сутки и 51 в январе сентябре 2024 г Дальнейшая динамика поставок Газпрома будет сильно зависеть от геополитики а точнее от завершения крупнейшего за 80 лет конфликта в Европе за которым может последовать подписание нового транзитного соглашения Родионов

Электроэнергия для домохозяйств может резко подорожать ФАС запланировала резко повысить тарифы на электроэнергию для домохозяйств По данным Ъ ведомство предлагает втрое уменьшить первый диапазон электропотребления с 3600 кВт ч до 1200 кВт ч в месяц С 2025 г в 76 регионах РФ действуют три диапазона электропотребления порог первого диапазона составляет 3600 кВт ч в месяц второго 6000 кВт ч в месяц а третьего более 6000 кВт ч в месяц Чем выше электропотребление тем выше тариф для домохозяйств В ряде регионов действует повышательный коэффициент для владельцев электрических систем отопления благодаря которому граница первого диапазона повышается в холодное время года до 7020 кВт ч в месяц Сокращение порога первого диапазона повлечет рост платежей за электроэнергию даже в том случае если тарифы будут оставаться на текущем уровне Однако согласно прогнозу Минэкономразвития тарифы на электроэнергию для домохозяйств в 2026 г будут повышены на 11 3 в 2027 г на 8 6 а в 2028 г на 9 1 По данным Ъ ФАС также предлагает Установить тарифы для владельцев погребов сараев и гаражей на уровне второго и третьего диапазонов Индексировать тарифы по передаче электроэнергии для домохозяйств выше чем для прочих потребителей Отказаться от понижающих коэффициентов и скидок к тарифам для домохозяйств и приравненных к ним потребителей ФАС обосновывает эти изменения необходимостью сокращать перекрестное субсидирование которое образуется из разницы между более высокими тарифами для промышленности и более низкими для домохозяйств Однако повышение тарифов для домохозяйств выглядит по меньшей мере несвоевременным на фоне сильнейшего за последние годы инфляционного кризиса а также высоких кредитных ставок и замедления в экономике которое уже приводит к частичному охлаждению рынка труда Вдобавок у регуляторов есть возможности для того чтобы с одной стороны сделать электроэнергию для промышленности доступнее а с другой снизить зависимость домохозяйств от поставок электроэнергии из общей сети Регуляторы в частности могут Увеличить для промышленности порог мощности для строительства собственной генерации на розничном рынке сейчас он составляет всего 25 МВт и разрешить поставлять электроэнергию на оптовый рынок Стимулировать ввод солнечных панелей в жилищном секторе в том числе за счет импорта PV модулей из Китая крупнейшего в мире производителя оборудования для солнечной энергетики Снижать расходы на поддержание сетевой инфраструктуры за счет ввода гибридных установок в удаленных районах в непосредственной близости от потребителей Однако всё в очередной раз сводится к повышению тарифов Родионов