ricom_trast

Работа с посредниками стала ключевым способом для российского бизнеса оплачивать импорт из Китая. Сейчас на них приходится 70–80% объемов платежей, в то время как до санкций доля составила 15–20%. Платежные агенты стали популярными на рынке, так как многие крупные российские банки предлагают эту услугу. Клиенты этих агентов могут использовать уже существующую инфраструктуру зарубежные компании, счета и т. д. , а агенты берут процент от сумм платежей в качестве гонорара. Китайские банки, такие как некоторые сельские учреждения и шанхайский филиал ВТБ, готовы принимать платежи в юанях из России. Однако некоторые банки не хотят, чтобы транзакции были связаны с Россией. #россия #китай #юань

25 октября Банк России повысил ключевую ставку до 21%, что стало третьим повышением в этом году. На фоне этого решения индекс Мосбиржи снизился на 2,14%, а к 16:23 мск обвалился ниже 2600 пунктов. Индекс государственных облигаций RGBI также показал негативную динамику, упав до отметки ниже 98 пунктов, что является минимальным значением за почти десять лет. Ожидается, что на декабрьском заседании ставка может быть повышена до 22–23%, ввиду роста бюджетных расходов и денежной массы. Прогноз по инфляции был пересмотрен с 7,8–8% до 8,2–8,4%. Эксперты ожидают, что до конца 2024 года инфляция останется повышенной, что негативно скажется на фондовом рынке, поскольку повысится ставка дисконтирования. подробнее #риком_новости

Ключевая ставка — 21%. Комментарий начальника аналитического отдела ИК «Риком-Траст» Олега Абелева. Решение ЦБ было ожидаемым: выбирая между мягким и жестким действием, он выбрал второй вариант, поскольку инфляция оказалась существенно выше летних прогнозов. И самое главное: инфляционные ожидания продолжают расти, предложение явно не поспевает за спросом. Добавим бюджетные расходы, утилизационный сбор и его компенсацию со следующего года — и получим активный бюджетный импульс и его вклад в рост цен, увеличение дефицита и дополнительные бюджетные расходы. Всё это и привело ЦБ к такому жесткому решению. Кроме того, свою лепту внес и рынок труда. В некоторых отраслях дефицит трудовых ресурсов достаточно весомый. И это ведет к росту номинальных зарплат: значит, дальше растет потребление, что тоже раскручивает маховик инфляционных ожиданий. Поэтому мы пока не видим замедления инфляционных ожиданий. Скорее всего ЦБ попытался поставить если не точку, то точку с запятой в очереди повышения условий фондирования. И летний прогноз по инфляции вблизи 4% теперь снова под вопросом. Годовая инфляция ожидается в диапазоне 8–8,5. В следующем году она должна снизиться до 4,5–5. Чтобы это сделать, ЦБ делает все от него зависящее, а он оперирует только рычагами давления на спрос.

Ключевая ставка — 21 % Совет директоров Банка России 25 октября 2024 года принял решение повысить ключевую ставку на 200 б.п., до 21% годовых. Инфляция складывается существенно выше июльского прогноза Банка России. Продолжают увеличиваться инфляционные ожидания. Рост внутреннего спроса значительно опережает возможности расширения предложения товаров и услуг. Дополнительные бюджетные расходы и связанное с этим расширение дефицита федерального бюджета в 2024 году имеют проинфляционные эффекты. Требуется дальнейшее ужесточение денежно-кредитной политики, для того чтобы обеспечить возвращение инфляции к цели и снизить инфляционные ожидания. Банк России допускает возможность повышения ключевой ставки на ближайшем заседании. По нашему прогнозу, с учетом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция снизится до 4,5–5% в 2025 году, 4% в 2026 году и будет находиться на цели в дальнейшем. Полный текст решения Среднесрочный прогноз В 15:00 по мск состоится пресс-конференция по сегодняшнему решению. Трансляция будет доступна здесь, а также на нашем сайте, канале в YouTube и странице ВКонтакте. 6 ноября 2024 года мы опубликуем Резюме обсуждения ключевой ставки и Комментарий к среднесрочному прогнозу. Следующее заседание Совета директоров по ключевой ставке запланировано на 20 декабря 2024 года.

Впереди решение по ключевой ставке. А какова ситуация на долговом рынке? Факторы риска Сохранение устойчивого инфляционного давления: рост цен на 21.10 8,52% г/г. + высокие инфляционные ожидания Большинство экспертов ожидают повышение КС до 20%, — до 21% или выше но это маловероятно . Сохранение жесткой риторики + ожидание нового среднесрочного прогноза ЦБ с кардинальным пересмотром параметров Цикл повышения КС может быть продолжен в декабре Исторически рекордная реальная процентная ставка на уровне 10% 19% КС при инфляции 8–9% – драйвер для дальнейшего раскручивания инфляционной спирали Краткий прогноз Сценарий КС+1% базовый Судя по рыночной динамике, сценарий уже отражен в ценах ОФЗ и корпоративного долга. Последнее падение RGBI может даже указывать на закладывание более жесткого сценария отдельными участниками, тогда ожидаем некоторую покупку на долговом рынке по факту решения ЦБ. Сценарий КС+2% или выше жесткий Можно ожидать дальнейшее падение долгового рынка, так как преобладающие рыночные ожидания не оправдаются, и рынок будет пересматривать уровни доходностей с учетом поддержания длительное время более жесткой ДКП. Помимо краткосрочной рыночной реакции, повышение ставки продолжит оттягивать в средне- и долгосрочной перспективе денежные средства с инвестиционного рынка в пользу краткосрочного размещения на депозитах и в фондах денежного рынка объем БПИФ достиг уже почти 600 млрд руб. . подробнее #риком_аналитика

Инвестидея В последнее время бумаги Газпрома пользуются повышенной волатильностью в свете большого новостного фона вокруг компании. Накануне был отмечен активный рост до уровня в 140 руб. +3% , после произошло снижение на те же 3%. В Минфине ожидают возврата к выплате дивидендов корпораций с госучастием а это напрямую касается компании . В топ крупнейших плательщиков сейчас входят Транснефть, Роснефтегаз владеет 40% Роснефти, 11% Газпрома , Каспийский трубопроводный консорциум КТК-Р , а также компании РусГидро и АЛРОСА. Дивиденды от Сбербанка не учитываются, поскольку его контрольный пакет принадлежит ФНБ. Напомним, что Газпром, как и ВТБ, не платил дивиденды за 2022 г. Мы рекомендуем покупать бумаги Газпрома долгосрочно. Считаем, что ждать больших дивидендов по итогам 2024 г. не стоит ожидаем дивдоходность в диапазоне 4–5% . Если в 2025 году будет реализована активно обсуждаемая инициатива по отмене для Газпрома дополнительного налога на добычу полезных ископаемых около 600 млрд руб. , то дивиденды за 2025 год с выплатой в 2026-м могут быть существенно выше аналогичных размеров за 2024-й. Информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. А что, если нужен персональный совет? «Инвестиционное консультирование» — лучший способ сэкономить время на анализе рынка, советник сделает всё за вас. Оставить заявку и подробнее узнать об услуге можно здесь. #риком_инвестидеи