ricom_trast

Внебиржевой курс доллара поднялся выше 82 руб При этом курс евро на валютном рынке Forex превысил 94 руб Комментарий директора Аналитического департамента Олега Абелева Мы видим что политика которую начал проводить Минфин по снижению отсечения цены барреля для учета в бюджете и по покупке иностранной валюты дает свои плоды Иностранной валюты становится меньше рублей в денежной массе становится больше рубль стал ослабевать Кроме того эта политика преследует обязательной целью наполнение доходов бюджета Один рубль на который ослабевает рубль к доллару то есть один шаг рубль ослабления приносит довольно ощутимые доходы в федеральный бюджет В условиях недопущения роста бюджетного дефицита вполне понятно что при такой стоимости сырья которая сейчас сложилась на мировых рынках Минфин выбрал вариант приобретения иностранной валюты дабы ослабить национальный курс риком новости

Инвесторы больше вкладываются в фондовый рынок За год на брокерские счета розничных инвесторов внесено 2 5 трлн руб почти х1 5 г г рекорд за 4 года Основная часть поступлений от квалифицированных инвесторов 1 млн чел 5 5 млн клиентов с активами свыше 10 тыс руб 4 9 млн чел в 2024 Самые быстрые темпы роста среди инвесторов с портфелем от 1 млн руб Общий объем активов розничных инвесторов 12 3 трлн руб 16 г г Благодаря рекордному притоку новых денег на брокерские счета и росту стоимости облигаций На фоне снижения ставок выбор розничных инвесторов корпоративные облигации с фиксированным купоном и долгосрочные ОФЗ В общей структуре портфелей Доля долговых бумаг рост с 32 до 38 Доля акций снижение с 30 до 25 Источник отчет Банка России риком новости

В 2025 м чистая прибыль МосБиржи упала на четверть до 59 4 млрд руб Падение произошло на фоне резкого сокращения процентных доходов из за постепенного снижения ключевой ставки ЦБ с 21 до 16 годовых Ситуацию на торговой площадке комментирует директор Аналитического департамента Олег Абелев О динамике обвала В III квартале когда ставка активно снижалась процентные доходы рухнули на 44 г г что напрямую уменьшило доходность размещения средств клиентов на депозитах и по операциям РЕПО Параллельно с этим клиенты биржи начали выводить средства и направлять их в более доходные инструменты Что это означает Падение это индикатор глубокой структурной перестройки бизнеса биржи Годы аномально высокой ключевой ставки позволявшей бирже зарабатывать такие доходы сменились новым циклом Что важно для инвестора Сейчас основной объем комиссий приносит денежный рынок рынок облигаций и срочный рынок По данным биржи за IV квартал комиссионные доходы на рынке облигаций увеличились на 62 2 3 млрд руб на денежном на 22 6 5 млрд руб на срочном на 58 9 4 3 млрд руб Хуже других чувствовал себя в IV квартале рынок акций там комиссионные доходы снизились на 24 2 3 млрд рублей при снижении объема торгов на 18 риком новости

Выбор РИКОМ Пристальный взгляд аналитиков на ценные бумаги АКЦИИ ПАО МОБИЛЬНЫЕ ТЕЛЕСИСТЕМЫ тикер MTSS Цена 227 5 руб Цена продажи 275 руб Срок 12 мес Доходность 21 Доходность годовых 21 Почему покупать 5 марта ПАО МТС опубликовало финансовую отчетность по МСФО за 2025 год Выручка компании выросла до 807 2 млрд руб 14 7 г г Рост был обеспечен в первую очередь телеком услугами а также развитием рекламного бизнеса AdTech и финтех направления Показатель OIBDA операционный доход до вычета амортизации вырос до 280 млрд руб 13 5 г г Чистая прибыль сократилась до 38 6 млрд руб 24 7 г г Падение чистой прибыли было связано с убытками от неоперационной деятельности и продажей бизнеса в Армении в 1К2024 Чистый долг МТС на конец года сократился до 458 3 млрд руб 3 9 г г Показатель Чистый долг OIBDA снизился с 1 9х до 1 6х Согласно дивидендной политике ПАО МТС на 2024 2026 гг выплата дивидендов установлена на уровне не менее 35 руб на акцию по итогам каждого года Решение о дивидендных выплатах за 2025 год может быть озвучено компанией к середине апреля Вероятность что выплата составит 35 руб на акцию остается высокой В этом случае дивидендная доходность акций МТС с учетом текущих цен составит 15 4 Продолжение снижения ключевой ставки Банком России также положительно скажется на котировках акций МТС так как позволит компании снизить затраты на оплату процентных расходов и увеличить чистую прибыль Технически на дневном и недельном графиках акции МТС продолжают торговаться в восходящем канале и на данный момент отталкиваются от его нижней границы С начала года рост акций составил 6 При целевой цене 275 руб за акцию и с учетом дивидендов доходность инвестиций в акции МТС с горизонтом 1 год может составить 35 Информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Частные инвесторы усиливают позиции на рынке В феврале приток средств физлиц на фондовый рынок резко ускорился По данным МосБиржи инвестиции частных инвесторов в ценные бумаги выросли в 1 8 раза г г и составили 256 9 млрд руб Структура притока показательная облигации 190 7 млрд руб ПИФы 52 1 млрд руб акции 14 2 млрд руб Количество инвесторов на бирже превысило 40 6 млн при этом в феврале сделки совершали около 3 млн чел Отдельный тренд рост активности на выходных Сделки в эти дни заключили 732 9 тыс инвесторов а доля физлиц достигла 84 Комментарий управляющего активами Георгия Козлова Февраль месяц традиционного оживления частных инвесторов после длинных новогодних каникул В этом году существенному росту активности х1 8 раза г г также способствовало понижение ключа ЦБ 13 февраля Снижение ставок по депозитам в рамках долгосрочного цикла смягчения ДКП важный фактор притока денежных средств на рынок ценных бумаг и увеличения инвестиционной активности Обращаем внимание что вложения физиков в облигации в феврале в денежном выражении более чем в 13 раз превысили акции хотя и вход в акции вырос более чем в 20 раз к январю несмотря на стагнацию фондового рынка Вместе с тем активность в облигациях розничного сегмента пока остается на относительно низком уровне 12 2 в общем обороте оставляя большой потенциал для роста доли при дальнейшем перетоке инвестиций населения в рынок из сберегательных продуктов Также в рамках представленного среза информации интересным выглядит существенный рост популярности биржевых ПИФов особенно в части покупки паев фондов ликвидности которые являются сейчас лучшей альтернативой депозитам по доходности давая премию к ставкам на горизонте 6 12 мес риком новости

Российский рынок акций завершил основную торговую сессию вторника снижением на фоне фиксации прибыли в части акций нефтегазовых тяжеловесов следует из данных Московской биржи и комментариев экспертов К закрытию основных торгов Индекс МосБиржи 2 825 14 п 0 37 Долларовый РТС 1 146 74 п 0 93 Индекс МосБиржи в юанях 1 166 36 п 0 05 Майский фьючерс нефти Brent дорожал до 83 49 доллара за баррель 7 4 Комментарий эксперта ИК Риком Траст Валерии Поповой Закрытие Ормузского пролива это событие способное спровоцировать существенное ухудшение глобальной экономической ситуации Пролив играет критически важную роль в мировой энергетике через него проходит значительная доля экспортных поставок нефти и СПГ риком новости

НОВОСТИ РЫНКА Бюджетное правило Минфин России в марте 2026 года не будет проводить операции по покупке и продаже иностранной валюты и золота на внутреннем рынке в рамках бюджетного правила Решение связано с ожидаемыми изменениями параметра базовой цены на нефть в бюджетном законодательстве После возобновления операций объем отложенных покупок продаж будет пересчитан с учетом новых параметров базовой цены Фактически это означает временную паузу в валютных интервенциях что может снизить влияние бюджетного правила на валютный рынок в ближайший месяц риком новостирынка валютныйрынок

МосБиржа предлагает обязать эмитентов детально раскрывать сделки M A МосБиржа направила в ЦБ инициативу об обязательном расширенном раскрытии информации по сделкам слияний и поглощений Сейчас эмитенты во многом сами определяют объем раскрытия Формально требований достаточно фактически рынок часто получает фрагментарную картину без полной структуры сделки понятной логики оценки актива условий финансирования и расчета синергий Для публичного рынка это слабое место M A это всегда существенное событие для акционеров Меняется структура бизнеса долговая нагрузка риск профиль и прогноз по прибыли При ограниченном раскрытии инвестор вынужден закладывать дополнительную премию за неопределенность а это напрямую отражается в дисконте к справедливой оценке Инициатива МосБиржи выглядит логичной более жесткие стандарты раскрытия могли бы повысить прозрачность и снизить информационную асимметрию между менеджментом и рынком Вопрос в балансе насколько детальным будет раскрытие и не приведет ли оно к избыточной регуляторной нагрузке для компаний Если ЦБ поддержит предложение это станет шагом в сторону более зрелой модели публичного рынка где защита инвестора подкреплена не декларациями а данными рынок новости

В ЦБ высказались о глубокой убыточности IPO в России Замдиректора департамента корпоративных отношений Банка России Сергей Моисеев заявил о том что среднее значение доходности по IPO отрицательное Комментарий директора Аналитического департамента Олега Абелева Я бы не сказал что термин глубокая убыточность тут подходящий но доходность на рынке IPO явно уступает доходности на долговых рынках и уж тем более на банковских депозитах в эпоху высоких ставок Чем более активный на публичном рынке эмитент и чем он больше по масштабу тем больше вероятность того что IPO будет выгодное и прибыльное Тут еще влияет и объем free float который эмитент выводит на рынок Чем он меньше тем вероятность того что участие в IPO будет прибыльным меньше Поэтому я бы сказал что задача повышения капитализации рынка предполагает решение еще 2 задач не только увеличения доли массовых инвесторов которые участвуют в размещениях на рынке но и увеличения доли капитала который выходит на размещение Решение этих 2 задач параллельно позволит не заявлять в будущем о глубокой убыточности IPO России риком новости

Инвестидея Наибольшую волатильность накануне показывали бумаги Евротранса Причем настолько существенную что внутридневная амплитуда колебаний курса бумаг превышала даже 5 на рекордных оборотах около 2 8 млрд руб Причина столь бурных активности и волатильности сначала блокировка а потом и разблокировка счетов корпорации со стороны ФНС В моменте бумаги чуть не добрались до 130 руб Напомним что еще в пятницу ФНС приостановила операции по счетам ЕвроТранса на 223 млн руб а информация об этом была размещена на сайте ведомства утром в субботу Указанная причина решение о взыскании задолженности Приостановление на одну и ту же сумму направлено для исполнения в банки в которых ЕвроТранс имеет открытые счета Правда позже ФНС разблокировала счета ЕвроТранса информацию об этом можно было увидеть на сайте ФНС при запросе по ИНН ЕвроТранса Но для инвесторов компании все равно ситуация вышла крайне неприятной С учетом того что помимо новостей о блокировки счетов в начале февраля трейдер Алгоритм Топливный Интегратор подал иск к компании на 500 млн руб а суд назначил предварительное заседание на 3 марта имеем временной лаг роста бумаги сугубо в спекулятивных целях Финансовый маркетплейс Финуслуги неделю назад планировал начать размещение внебиржевых облигаций компании на 360 дней с фиксированным купоном в 19 годовых на 2 млрд руб но из за незавершенности внутренних процедур биржи размещение так и не состоялось Вообще финансовые показатели ЕвроТранса за 2025 й год не столь негативны EBITDA выросла почти до 25 млрд руб 42 запасы за 9М25 года до 33 5 млрд руб 3 5 млрд руб Долг EBITDA в районе 2 2 2 3х что особенно отрадно на фоне активной инвестиционной программы которую в прошлом году вела компания только основных средств было приобретено на 22 5 млрд руб Общая сумма выплаченных дивидендов в прошлом году составила более 6 млрд руб а основные акционеры реинвестировали в компанию около 3 5 млрд руб Мы рекомендуем покупать в портфель бумаги Евротранса краткосрочно После заседания суда 3 марта бумага будет иметь высокую волатильность и может подрасти на новостях о разблокировки счетов со стороны ФНС тем более что заблокированные ФНС денежные средства составили всего 0 7 от размера капитализации компании Возможно Евротранс просто не выполнил в срок платеж по реквизитам ФНС Информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией А что если нужен персональный совет Инвестиционное консультирование лучший способ сэкономить время на анализе рынка советник сделает всё за вас Оставить заявку и подробнее узнать об услуге можно здесь риком диджитал