ricom_trast

Банк России оптимизирует отчетность эмитентов. ЦБ РФ предлагает реформу раскрытия информации компаниями-эмитентами. Цель — сделать отчетность более полезной для инвесторов и сократить дублирование. ЧТО ПЛАНИРУЕТСЯ? Исключить дублирующие данные — статичные разделы например, про корпоративное управление будут публиковаться только в годовом отчете, а не дважды в год. Стандартизировать годовой отчет — появятся обязательные главы, структура останется на усмотрение эмитента. Синхронизировать финансовые отчеты и пояснения к ним — раскрытие будет происходить одновременно, чтобы инвесторы получали полную и актуальную картину. Ввести машиночитаемые форматы — автоматизация ускорит анализ и повлияет на качество принятия инвестиционных решений. Обсуждение инициатив открыто до 1 августа. Реформа выглядит разумной — она снижает нагрузку на эмитентов и одновременно делает информацию для инвесторов более оперативной и полезной. Следим за новостями. #риком_новости

↗ Объем рынка облигаций в РФ за полгода вырос на 5,8% — данные АКРА. На 1 июля объём российского рынка облигаций по непогашенному номиналу достиг 56,2 трлн руб. +5,8% с начала года . Основной вклад в рост внесли гособлигации: +2,1 трлн руб. +8,8% — благодаря активным размещениям ОФЗ с фиксированной ставкой и длинными сроками погашения Минфин за полгода разместил ОФЗ на 2,9 трлн руб., превысив планы. В корпоративном сегменте прирост составил 1 трлн руб. +3,5% , при этом нефинансовые компании нарастили долг на 1,4 трлн руб. +7,6% Объёмы облигаций банков и финансовых организаций сократились –6,5% и –5,7% соответственно . Несмотря на высокие ставки, рынок продолжает расти быстрее, чем в 2024 году. #риком_новости

Индекс МосБиржи — ниже уровня 2700 п. 3-месячный минимум обновлен — причина в намерении Трампа ужесточить санкции против России. Есть заявления и о 500% пошлинах на импорт в США из стран, закупающих ресурсы у России. Начальник аналитического отдела Олег Абелев считает, что в случае ужесточения санкций индекс рискует упасть до уровня 2300 п. Но санкции еще не предопределены, а ослабить напряжение может снижение ключевой ставки и реинвестирование доходов от дивидендов. К тому же эксперты считают, что российская экономика уже адаптировалась к санкционному давлению. #риком_новости

Новый способ разблокировки замороженных активов. Нестандартная схема через доверительное управление. Как это работает? 1 Активы переводятся в траст, зарегистрированный в дружественной юрисдикции например, Сейшелы . Далее активы передаются в управление лицензированному трасти например, на Кипре . Это позволяет обойти блокировки при сохранении контроля и прозрачности для российских регуляторов. Услугу уже предлагают BGP Litigation, IPN Partners и Nordic Star. Инструмент требует индивидуальной настройки, но может стать рабочей альтернативой для инвесторов с замороженными активами. #риком_новости

ЦБ готовит реформу для ПИФов — новые возможности для инвесторов. Ключевые инициативы: Расширение инвестиционных возможностей ПИФов: предлагается разрешить вложения в неторгуемые бумаги и паи интервальных/закрытых фондов — с лимитами для снижения рисков до 10/20% в зависимости от типа фонда . Ускорение операций с паями до режима T+0: вместо нынешних 1–4 рабочих дней. Это повысит ликвидность и удобство для инвесторов. Обсуждение плечевых фондов: ЦБ допускает расширение применения финансового рычага в т. ч. через деривативы в ПИФах — но только после проработки всех регуляторных аспектов. Фонды фондов мастер-фидер : идея обсуждается, но требует доказанной эффективности и механизмов защиты инвесторов от конфликтов интересов. Интерес к ПИФам растёт: в июне инвесторы вложили в паи на МосБирже больше 35 млрд руб. +61% г/г . В топе — фонды денежного рынка. Регулятор делает ставку на развитие отрасли коллективных инвестиций как одного из драйверов роста фондового рынка. Меры направлены на повышение доходности, гибкости и доступности ПИФов при одновременном усилении защиты вложений. Участники рынка получат больше инструментов, а инвесторы — более широкий выбор стратегий, быстрый доступ к средствам и возможность формировать сбалансированные портфели под разные цели и уровни риска. #риком_новости #БанкРоссии

Индекс МосБиржи не смог продолжить рост — прогнозы не сбылись. Сильные потери — у ВТБ. Бумаги «Южуралзолота» просели сперва на 14,7%, а затем еще на 16,9% на фоне претензий силовиков к мажоритариям компании. При этом инвесторы активно вкладываются в облигации. Начальник отдела инвестиционного консультирования Ярослав Муштаков: Какие причины? Инвесторы нейтрально отнеслись к заявлениям о необходимости более существенного понижения ключевой процентной ставки ЦБ, неоднократно прозвучавшим на Финансовом конгрессе Банка России в СПБ. Не добавила рынку позитива и новость о проведенном телефонном разговоре президентов России и США с учетом недовольства последнего. Что случилось с ВТБ? Многие инвесторы предпочли не дожидаться приближения даты закрытия реестра акционеров и тем более последующего значительного дивидендного гэпа и зафиксировали текущий рост котировок. На что смотреть дальше? Важными для рынка будут данные по недельной инфляции, которые Росстат опубликует вечером в среду. В этот раз статистика учтет июльский рост тарифов на ЖКХ и электроэнергию, и это уже вполне может ограничить ЦБ при определении шага снижения ставки на ближайшем заседании. #риком_новости

Инвестиции в коммерческую недвижимость рухнули на 38%. В 1П2025 вложения в офисы, склады, торговые объекты и участки под жильё снизились до 290 млрд руб. — это минимум за 3 года данные IBC Real Estate . Что происходит? Меньше качественных объектов на рынке Дорогие кредиты мешают закрывать сделки Ушедшие иностранные активы уже куплены Что важно для инвестора? Падает доходность девелоперов — давление на их акции Возможны проблемы у застройщиков с высокой долговой нагрузкой Сигнал охлаждения экономики — инвесторы уходят в защитные активы Что будет дальше? Годовое сокращение может превысить 50% — до 600 млрд руб. Разворот — не раньше смягчения денежно-кредитной политики. #риком_новости

Минфин предложил новый формат налоговых льгот для РЗМ-проектов. Замминистра Алексей Сазанов заявил, что Минфин готов обсуждать налоговые стимулы для добычи редкоземельных металлов только в связке с инвестициями в новые проекты. Компании уже обратились за льготами, но безусловных послаблений не будет. Предлагается механизм: налоговая ставка снижается на сумму реально вложенных инвестиций в РЗМ-проекты. Сейчас бизнес оценивает приемлемость этой схемы. Параллельно Минпромторг прорабатывает около 20 инвестпроектов в сфере — на их базе будет сформирован долгосрочный баланс спроса и предложения. Что это значит для инвестора? Возможность целевых налоговых льгот может привести к росту рентабельности отдельных публичных компаний, занятых в РЗМ-добыче При запуске утверждённых проектов возможен рост капитализации эмитентов и усиление интереса со стороны институциональных инвесторов Формирование баланса спроса и предложения снижает рыночные риски и может стабилизировать цены на РЗМ — это важно для производителей в высокотехнологичных секторах Следим за компаниями с фокусом на редкие и редкоземельные металлы — это потенциальные бенефициары инициативы. #риком_новости

На Финансовом конгрессе-2025 обсудили охлаждение экономики. Герман Греф считает, что жесткая политика ЦБ замедляет ВВП слишком сильно. Эльвира Набиуллина настаивает, что охлаждение неизбежно после предыдущего бурного роста, а высокая ставка лишь помогает обуздать инфляцию. Какую ставку можно считать оптимальной? Отвечает управляющий директор «Риком-Траст» Дмитрий Целищев. Уровень ключевой ставки в 15–17% к концу года выглядит справедливым и максимально сбалансированным для всех сторон — и ЦБ, и бизнеса. При ставке выше 17% большое число инвестиционных проектов, особенно в сегменте малого и среднего бизнеса, становятся экономически нецелесообразными и необоснованно дорогими. Но и резкое снижение ключевой может спровоцировать ускорение инфляции. #риком_новости

Комментарий ЦБ по операциям с ФНБ во II полугодии 2025 года. Раскрыты параметры валютных операций, связанных с управлением средствами ФНБ на внутреннем рынке. ℹ С 1 июля по 30 декабря ЦБ будет ежедневно продавать или покупать валюту на сумму 8,94 млрд руб., корректируя объемы, установленные Минфином в рамках бюджетного правила. Величина рассчитана с учетом: отложенных операций и расходов ФНБ на покрытие дефицита бюджета в 2024 году инвестирования средств ФНБ в рублевые активы в 1П2025 Уже с 1 по 4 июля ожидается нетто-продажа валюты — 7,45 млрд руб. в день, учитывая текущий план Минфина по валютным покупкам. В конце года Банк России обновит параметры операций на 1П2026 на основе новых данных о размещении средств ФНБ. Что это значит для рынка? Увеличение объема продаж валюты может оказать поддерживающее влияние на курс рубля во 2-м полугодии. При этом участникам рынка важно следить за изменениями параметров бюджетного правила и инвестиционной активности ФНБ. #риком_новости #ЦБ