ricom_trast

Частные инвесторы продолжают наращивать активность на МосБирже В апреле физлица инвестировали в ценные бумаги 348 1 млрд руб почти в 2 раза больше чем годом ранее ОСНОВНЫЕ ЦИФРЫ МЕСЯЦА Вложения в акции 45 2 млрд руб Приток в облигации 265 5 млрд руб Инвестиции в ПИФы 37 4 млрд руб Сделки на бирже совершали более 3 млн чел Количество частных инвесторов на МосБирже достигло 41 1 млн а число ИИС 6 3 млн Высокие процентные ставки продолжают смещать интерес инвесторов в сторону облигаций и консервативных инструментов формируя устойчивый спрос на долговой рынок риком новости

Минфин впервые за год возвращается к покупкам валюты и золота С 8 мая по 4 июня 2026 года Минфин будет ежедневно покупать валюту и золото на 5 8 млрд руб в рамках бюджетного правила Последний раз покупки проводились летом 2025 года после этого ведомство только продавало активы ЗНАЧЕНИЕ ДЛЯ РЫНКА Рост нефтяных доходов позволяет Минфину снова пополнять ФНБ Дополнительный спрос на валюту может оказать давление на рубль Однако объемы интервенций оказались ниже ожиданий рынка поэтому эффект для курса пока выглядит умеренным На этом фоне ключевыми факторами для рубля остаются цены на нефть экспортная выручка и геополитика риком новости

Объем торгов драгметаллами на МосБирже в апреле превысил 420 млрд руб НЕКОТОРЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ МЕСЯЦА Объем сделок с золотом 412 млрд руб более х2 5 г г и 35 5 тонны 25 1 т в своп сделках и 10 4 т в спот сделках Объем торгов серебром 42 9 тонны 8 млрд руб платиной 208 кг 1 млрд руб палладием 129 кг 472 млн руб Общее количество сделок 286 тыс почти х1 5 г г Доля частных инвесторов в торгах золотом 7 серебром 48 платиной 31 палладием 40 Число инвесторов физлиц совершавших сделки в апреле почти 35 7 тыс чел 26 г г Совокупный объем торгов на рынке драгметаллов в апреле 421 млрд руб На рынке драгметаллов МосБиржи доступны сделки с золотом серебром платиной и палладием обеспеченные физическим металлом в хранилище риком новости

Free float 1 новые требования к листингу крупных компаний Владимир Путин поручил ЦБ и правительству до 1 августа проработать снижение порога free float для крупных компаний с 10 до 1 Для малого бизнеса сохранят действующие 10 Цель стимулировать IPO для выполнения указа об удвоении капитализации рынка к 2030 году НАУФОР оценивает необходимый годовой объем размещений в 1 28 трлн руб За 2025 год состоялось 4 IPO на 37 млрд руб 31 млрд из которых Дом РФ рынок далек от целевых показателей Ключевые риски снижения free float падение ликвидности бумаг рост волатильности на фоне доминирования розничных инвесторов появление низколиквидных инструментов где любая крупная сделка движет цену Мера увеличит число размещений но не гарантирует появление качественных ликвидных бумаг Для частного инвестора такие инструменты требуют повышенной осторожности риком новости

СПБ Биржа рост оборотов vs давление на прибыль СПБ Биржа опубликовала финансовые результаты за 2025 год картина получилась неоднозначной но показательной для текущей стадии трансформации рынка Биржа демонстрирует взрывной рост активности но пока не конвертирует его в сопоставимую прибыльность ЦИФРЫ 2025 Обороты 30x 1 47 трлн руб Клиенты 1 86 млн счетов 37x Комиссии 75 Прибыль 41 ROE 2 86 EBITDA 7 риком новости

Ключевая ставка снижена до 14 5 Комментирует директор Аналитического департамента Олег Абелев Мягкое снижение очевидно связано с качеством реакции на данные по инфляции 2 недели подряд инфляция была нулевая Инфляционные ожидания тоже чуть чуть снизились не так сильно как хотелось бы индекс делового климата тоже пока не улучшается Скорее всего к следующему заседанию Минфин начнет покупать иностранную валюту рубль начнет ослабевать Это может дать приток инфляционного скачка через рост импортных цен На конец года ЦБ оставляет прогноз диапазон 12 13 и я склонен к прогнозу присоединиться риком новости

ЦБ понизил ключевую ставку до 14 50

Выбор РИКОМ Пристальный взгляд аналитиков на ценные бумаги АКЦИИ ПАО СБЕРБАНК РОССИИ тикер ао ап SBER SBERP Цена ао 327 5 руб ап 327 5 руб Цена продажи ао 375 руб ап 373 руб Срок 10 мес Доходность 14 Доходность годовых 17 Почему покупать Во вторник 21 апреля наблюдательный совет Сбербанка рекомендовал рекордные дивиденды за 2025 год в размере 37 64 руб на одну обыкновенную и привилегированную акцию На выплату дивидендов банк направит 850 2 млрд руб половину чистой прибыли за прошлый год Согласно заявлению президента и председателя правления Сбера Германа Грефа половина от заявленной суммы будет направлена государству а другая 2 2 млн частных акционеров Годовое общее собрание акционеров ГОСА на котором будет принято окончательное решение по дивидендным выплатам состоится 30 июня а на 20 июля назначена дата закрытия дивидендного реестра Дивидендная доходность выплат по акциям Сбербанка к текущему уровню цен составляет 11 5 Сбербанк остается одним из ключевых бенефициаров понижения ставки ЦБ РФ С учетом замедления темпов инфляции в России до 5 68 в годовом выражении вероятность понижения ставки на завтрашнем заседании регулятора на 50 б п существенно возрастает При этом часть участников рынка после недавнего совещания президента В В Путина с правительством РФ по экономическим вопросам не исключает и более резкого снижения ставки Фундаментально по ряду мультипликаторов акции Сбербанка по прежнему остаются недооцененными однако продолжают торговаться лучше индекса МосБиржи опережая его на 9 с начала 2026 года Финансовые показатели банка при этом стабильно растут а бизнес модель отличается устойчивостью Чистая прибыль Сбера по МСФО в 2025 году составила 1 7 трлн руб 8 4 г г За 1К2026 чистая прибыль выросла до 491 млрд руб 21 4 г г Достаточность капитала с начала года увеличилась на 0 7 п п до 14 1 рентабельность капитала составила 23 6 Среднесрочно поддержку акциям Сбербанка продолжит оказывать дальнейшее снижение ставки ЦБ РФ а на горизонте ближайших 2 3 месяцев покупка акций Сбера инвесторами под рекордные дивидендные выплаты По обыкновенным и привилегированным акциям Сбербанка на горизонте до 1 года мы подтверждаем рекомендацию держать покупать с целевыми ценами 375 руб и 373 руб соответственно С учетом дивидендов доходность инвестиций в акции банка в этот период может превысить 25 годовых Информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

С мая Минфин возобновит операции по покупке продаже иностранной валюты и золота в рамках бюджетного правила Меры приняты для повышения стабильности и предсказуемости внутренних экономических условий А также чтобы снизить влияние изменчивой конъюнктуры рынка энергоносителей на экономику и финансовую систему РФ Комментарий директора Аналитического департамента Олега Абелева Возобновление покупки иностранной валюты направлено на то чтобы ее стало в денежной массе меньше чтобы рубль начал ослабевать Это основная мотивация Минфина Любое сильное привлечение иностранной валюты через приток в том числе от экспортных операций которые по сверхвысоким ценам на сырье в марте и апреле дали такой приток как раз ведет к тому что иностранной валюты может быть довольно много в денежной массе и соответственно она будет слабеть рубль будет крепнуть О приостановке операций с валютой в рамках бюджетного правила сообщалось 4 марта Минфин говорил о планируемом изменении параметра базовой цены на нефть в бюджетном законодательстве При определении размера операций в мае будет учтен объем отложенных за март и апрель операций риком новости

ЦБ продолжает борьбу с инсайдом в законопроект предложены новые правки 1 Компаниям могут разрешить отдавать на аутсорс отслеживание сделок инсайдеров А также можно будет делегировать анализ сделок инсайдеров самой бирже с предоставлением информации Планируется возможность блокировки сделок инсайдеров в закрытые периоды самой биржей Такая практика активно используется в международном поле и исключает случайные ситуации когда инсайдер совершает сделку в закрытый период Госдума приняла поправки к ФЗ О противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком Об организованных торгах и отдельные законодательные акты в первом чтении 11 февраля Сейчас идет процесс доработки документа ко 2 му чтению риком новости