lemonfortea

Softline: рекордная маржа и аппетит к поглощениям IT-холдинг Softline отчитался за 1К 2025, и цифры подтверждают: компания не просто плывет по течению, а грамотно гребет в сторону роста. Акцию держу в #ДетскийпортфельРады и наращиваю позицию — сейчас объясню почему. В первую очередь, в глаза бросается рекордная валовая рентабельность в 38,8%. Стратегия смещения в сторону собственных решений продолжает приносить плоды. Это значит, что каждый рубль оборачивается с большей эффективностью, а бизнес-модель становится еще устойчивее. Для IT-компании это критически важный показатель. На что еще обратить внимание: — Оборот: ₽24 млрд +12% г/г , из них ₽8,8 млрд — продажи собственных решений +40% г/г — EBITDA: ₽1,8 млрд +3% г/г — Чистая прибыль: ₽744,6 млн рост в 3 раза г/г Также в компании подтвердили годовые прогнозы по обороту от ₽150 млрд , валовой прибыли ₽43-50 млрд , а также скорректированной EBITDA ₽9–10,5 млрд . Долговая нагрузка при этом останется комфортной — не выше 2x. Один из ключевых драйверов развития Softline — это регулярное поглощение «рыбок» поменьше. Компания не планирует сбавлять темп и в этом году, причем финансировать новые приобретения будет за счет казначейского пакета акций 58 млн бумаг , избегая излишнего роста долга. И это подход с умом. Что касается дивов, то по обещаниям топ-менеджмента они составят «минимум 25% от чистой прибыли по МСФО или не менее 1 млрд рублей». А это означает ~2,5 рубля на акцию доходность ~2,4% Подводя итог, можно сказать, что Softline — этакий «IT-бульдозер», который демонстрирует стабильный рост, в том числе и продаж «своих решений», что делает его одним из ключевых игроков на IT-рынке. Инвесторам есть за кем следить.

HeadHunter показал рост выручки, но прибыль под давлением — что ждать инвесторам? Компания HeadHunter опубликовала отчетность за 1 квартал 2025 года по МСФО. Выручка группы составила 9,6 млрд рублей, что на 11,7% больше, чем годом ранее. Этот рост в основном обеспечен увеличением средней выручки на клиента ARPC . Однако скорректированная EBITDA снизилась на 1,9%, до 4,9 млрд рублей, а рентабельность по этому показателю упала с 58,3% до 51,2%. Снижение маржинальности связано с замедлением темпов роста выручки на фоне сложной макроэкономической ситуации, а также с консолидацией HRlink. Чистая прибыль сократилась на 13% до 4,37 млрд рублей из-за уменьшения процентных доходов после выплаты спецдивиденда в конце 2024 года. Что касается дивидендов, то уже в этом году HeadHunter переходит на полугодовые выплаты, и по итогам первого полугодия 2025 года инвесторы могут рассчитывать на ~200 рублей на акцию доходность около 6,4% . Компания сохраняет крепкую денежную позицию чистые денежные средства — 9,9+ млрд рублей , поэтому проблем с выплатами не ожидается. Руководство ожидает рост выручки за год в диапазоне 8–12%, хотя во втором квартале динамика может замедлиться, а в третьем — ускориться за счет календарного фактора. Рентабельность по EBITDA, вероятно, останется выше 50%. Несмотря на краткосрочное замедление, HeadHunter остается одним из самых устойчивых и маржинальных бизнесов в сегменте: Чистый долг отсутствует. Высокая дивидендная доходность 6,4% за полугодие . Прогнозируемый рост выручки даже в сложных макроусловиях. Если макроэкономическая ситуация стабилизируется, а ключевая ставка начнет снижаться, можно ожидать восстановления динамики роста во второй половине года. Для долгосрочных инвесторов бумаги HHRU выглядят надежным активом с предсказуемым денежным потоком. Какие мысли по компании, друзья? Делитесь в комментариях! Покупаем бумагу? Да — Нет — Уже держу —

Новый фонд SBBC — голубые фишки одной кнопкой. Акции в этом году обладают высоким потенциалом роста, но из-за геополитики могут быть очень резкие колебания. УК Первая запустила фонд SBBC, в который входят топ-компании России: Сбер, Лукойл, Татнефть и др. Это качественные, ликвидные бумаги с дивидендами. Это отличный инструмент, чтобы вложиться в рынок акций прямо здесь и сейчас. Волатильность "голубых фишек" меньше, чем у других акций на рынке, ведь это крупнейшие и самые ликвидные компании, плюс они регулярно платят дивиденды. Индекс Мосбиржи голубых фишек полной доходности «брутто» учитывает дивиденды , за которым следует фонд, также обогнал индекс Мосбиржи полной доходности MCFTR , который с начала года вырос только на 4,9%. Плюсы SBBC: — доступен через брокерский счёт и ИИС, — при владении от 3 лет — льгота по НДФЛ до 3 млн руб, — нулевая брокерская комиссия в приложении СберИнвестиции. По словам Андрея Бершадского, CEO УК Первая, фонд — это: «Оптимальный вариант для того, чтобы войти в рынок прямо сейчас, когда цены снизились до привлекательных уровней, и прямо перед сезоном дивидендов». Голубые фишки — теперь в одном фонде по ссылке

Трампа не остановить? Желание развязать торговую войну с 70ю странами...но есть одно условие! Администрация США готовит новый удар по Китаю! А заодно своими действиями они зацепят полмира По данным WSJ, Вашингтон планирует шантажировать десятки стран, вынуждая их разорвать нормальные торговые отношения с КНР. Взамен на послабление тарифов от США от них потребуют: Полный блокпост: запретить Китаю транзит товаров через их территорию. Выдавить китайский бизнес: не пускать компании КНР на свои рынки. Бойкотировать дешёвые товары: отказаться от выгодных китайских поставок. Ультиматумы уже начали рассылать, причём условия будут жёстче для тех, кто тесно связан с Пекином. Да и странам сложно выбирать: даже если для многих на первом месте по торговому обороту стоит Китая, то второе место, скорее всего, занимает США.. Что это? Настоящая экономическая диктатура — либо играешь по правилам Трампа, либо попадаешь под каток американских санкций. Честно говоря, сложно было представить такое ещё несколько лет назад и реальность окаазась суровее любых прогнозов экономистов Готов ли мир к такой торговой войне? Или Вашингтон перегнул палку? Свои мысли обязательно пишите в комментариях! Давайте обсудим эту интересную тему

Softline усиливает позиции на рынке ИИ: стратегическое приобретение DreamDocs ГК Softline совершает важный шаг в развитии своего AI-направления, объявив о планах приобрести 51% платформы DreamDocs — российского лидера в области интеллектуальной обработки документов. Это не просто сделка, а стратегическое усиление экосистемы AI-решений компании, которая теперь получит мощный инструмент для автоматизации работы с документами. Почему это важно? DreamDocs — это больше, чем просто «распознавание текста». Платформа умеет: Автоматически извлекать и анализировать данные из любых документов. Генерировать проекты договоров и отчетов. Обеспечивать безопасное хранение и интеллектуальный поиск. Интегрироваться с CRM, ЭДО и другими корпоративными системами. При этом, сегмент огромен и продолжает быстро расти. Только в России его объем составляет более 15 млрд рублей, а в мире к 2031 году ожидается рост с $3 млрд до $16 млрд CAGR 28% . Финансовый эффект от приобретения должен составить +1 млрд рублей выручки в 2025 году. После сделки AI-направление SL Soft входит в Softline сможет: Увеличить оборот минимум в 2 раза. Сохранить высокую рентабельность EBITDA ~35% . Привлечь новых крупных клиентов DreamDocs уже работает с топовыми российскими компаниями . Что это значит для инвесторов? Softline укрепляет свои позиции в одном из самых перспективных сегментов ИИ — обработке документов. Рост выручки AI-направления может ускориться, особенно с учетом интеграции DreamDocs с другими продуктами Polymatica, Robin, Robovoice . Потенциал мультипликативного эффекта — если Softline сможет масштабировать решение не только в РФ, но и на международные рынки. Если интеграция пройдет успешно, SL Soft может стать ключевым драйвером роста для всей группы. Пока рынок ИИ в России только растет, Softline делает правильные ставки — и это может принести плоды. Эту бумагу я покупаю в Детский портфель своей дочери и пока позиция не очень большая, но после таких новостей, есть мысли ее увеличить!

Пошлины есть? А если найду?! Судя по всему, мы становимся свидетелями величайшей зарубы двух первых экономик мира — США и Китая. В ответ на пошлины США в 145% КНР повышает свои пошлины с 84% до 125%. Если честно, ситуация напоминает пьяный спор двух мужиков, в котором каждый не хочет сдавать назад. Потому что ну вот потому. Момент исторический как ни крути. Уверен, что на самом деле никто не ожидал полномасштабной торговая войны между двумя сильнейшими государствами, которые являются ключевыми торговыми партнерами для всех стран, кто вообще торгует. Да и друг для друга тоже, что греха таить. Прогнозировать, чем это все закончится, достаточно сложно, потому что никто не готов уступить. Но в моменте, конечно, рынок будет очень-очень волатильным и нужно быть аккуратным. Мы совсем недавно писали про то, как американский рынок шел то вверх, то вниз и есть ощущение, что это только начало. Словом, жизнь всегда пишет самые интересные сюжеты.

Альфа-Банк дает 100 тысячи рублей для старта в инвестициях: как их получить? Для этого нужно открыть счет в Альфа-Инвестициях до 30 апреля. Деньги можно потратить на один из трех готовых портфелей с разным уровнем риска. На канале уже рассказывал про диверсификацию, здесь ее сделали за вас — остается только следить за динамикой инвестиций. Портфель нужно будет продать в конце мая. Если он в плюсе, то прибыль забираете себе. Если же получить прибыль не удалось, то потерь не будет, так стартовый капитал был виртуальным.

‍ Признание проблемы — половина её решения: «Позитив» представил годовой отчет Вышел отчет, который ждали многие. Я уж точно. Компания Positive Technologies представила результаты за 2024 год! — Выручка выросла на 10%, до ₽24,5 млрд. — Чистый убыток по управленческой отчетности составил ₽2,7 млрд. — EBITDA компании составила ₽6,5 млрд против ₽10,8 млрд по итогам 2023 года. — Отношение чистого долга к EBITDA на конец 2024 года составило 2,97х. На конец первого квартала, по предварительным данным, показатель снизился упал ниже 1,9х. Инвесторов обрадовал прогноз менеджмента по росту отгрузок в 2025 году до ₽33-38 млрд против ₽24 млрд по итогам 2024 года. Это значит, что менеджмент позитивно настроен на этот финансовый год. В целом, можно сказать, что у компании не все гладко и они это сами признают. Сейчас они будут сконцентрированы на долге, который растет внушительными темпами. На конец 2023 года долгов было на ₽5.6 млрд, а на конец 2024 года уже ₽26 млрд. Но для меня, как долгосрочного инвестора важно другое. Главное — это сам бизнес, насколько он крепкий и востребованный. И в этих планах он как раз в порядке. Positive развивается и работает в критически важном секторе, который будет расти быстрее рынка. Компании не страшны западные конкуренты и она не сильно зависит от геополитических факторов. При любых сценариях, компания будет востребована как среди крупных компаний, так и частного бизнеса. Считаю, что текущие цены довольно привлекательны для формирования долгосрочных позиций. Буду добавлять эту бумагу в открытый портфель, который веду для участников нашего клуба! Вступить в клуб можно по ссылке -

26% годовых на дивидендах: сказка или выдумка? Совет директоров X5 рекомендовал дополнительные дивиденды в размере 158,8 млрд рублей, что эквивалентно 648 рублям на одну акцию. Этот жирок компания накопила, пока находилась в другой юрисдикции и не могла выплачивать дивы. Только с учетом этой выплаты дивидендная доходность достигает около 18% годовых по отношению к текущим ценам. В целом это весьма неплохой результат, хотя были аналитики, которые прогнозировали первую выплату в районе 1000 рублей. Но на этом не все. X5 представила новую дивидендную политику, согласно которой выплаты будут осуществляться дважды в год, и тут следите за руками: их размер будет зависеть от целевого показателя «Чистый долг/EBITDA», который должен находиться в диапазоне 1,2–1,4x. По данным за 2024 год, чистый долг компании составил 219 млрд рублей, а EBITDA — 252 млрд рублей, что дает соотношение 0,86x. Это означает, что для выплаты дивидендов компания может увеличить чистый долг на 83 млрд рублей. Если разделить эту сумму на количество акций в обращении 271,6 млн , то получится около 305 рублей на акцию. Таким образом, в 2024 году X5, скорее всего, выплатит 648 + 305 = 953 рубля на акцию. При текущих ценах это обеспечит дивидендную доходность чуть более 26%. Эту компанию, я добавлял в Детский портфель дочери и планирую увеличивать свою позицию в ней дальше. Компания показывает отличные результаты, мне и дочери нравится! А вам? Закупались X5 или еще медлите? Пишите в комментариях!

Чем хуже, тем лучше: что происходит на рынке золота? Цена на золото продолжает улетать в небеса: UBS повышает целевую цену c $3000 до $3200 за тройскую унцию в связи с увеличением вероятности затяжной глобальной торговой войны — Bloomberg. В ближайшие четыре квартала стоимость золота в слитках составит $3200 за унцию, что выше предыдущего прогноза банка в $3000. По мнению аналитиков, растущий торговый конфликт подчёркивает роль драгоценного металла как средства сбережения в нестабильные времена. На прошлой неделе Macquarie Group прогнозировала, что цены вырастут до 3500 долларов за унцию во втором квартале, а BNP Paribas SA повысил свой прогноз, показав, что средние цены будут значительно выше 3000 долларов. Аналитики UBS также отметили увеличение притока средств в биржевые инвестиционные фонды, обеспеченные золотом, добавив, что сохраняющийся спрос на эти инвестиционные инструменты остается ключевым фактором для дальнейшего роста цен. А ведь мы еще полтора месяца назад предсказывали золото за $3000, так и произошло. Не учли мы только тот факт, что таргет цены будет так стремительно расти, что и ценник в $3500 уже не кажется чем-то нереальным. На российском рынке главный бенефициар таких «золотых скачек» — это «Полюс». Прекрасный отчет компании говорит сам за себя, обещают хорошие дивиденды и плюс уже совсем скоро они проведут сплит, а бумага станет гораздо доступнее. Что в отчете? Выручка выросла на 54% и составила 694,7 млрд руб. EBITDA выросла на 49%, до 539 млрд руб. Чистая прибыль выросла в 2 раза — до 305,5 млрд руб. Рентабельность EBITDA составила рекордные 77,5% — самая высокая из всех компаний, кто отчитался на данный момент за 2024 год. Денежные затраты ТСС выросли на 16% до $383 за унцию. При этом на сегодняшний день этот показатель ниже, чем в 2015 году $424 . Одним словом, если вы хотите поучаствовать в ралли золота, то компания «Полюс» может быть интересным раллийным болидом. Что думаете по этому поводу — пишите в комментариях, обсудим!