blablanomika

Кредитные риски в ипотеке будут расти В 2026 году доля просроченной задолженности по ипотеке в России вырастет до 1 5 от ипотечного портфеля банков предупреждает Эксперт РА причем каждый пятый банк допускает более значительный рост до 2 И это несмотря на то что требования к новым заемщикам будут ужесточаться При этом на начало марта 2026 года доля просрочки по ипотеке уже составила 1 четвертый месяц подряд быстро нарастив 0 5 п п в целом за последние 12 месяцев Увеличение доли плохих долгов связано с сохранением высоких процентных ставок даже в случае рефинансирования ипотечных кредитов в условиях когда рост экономики и реальных доходов населения сильно затормозился В региональном разрезе видно что самую высокую просрочку по ипотеке имеют субъекты РФ со слабой экономикой проблемным рынком труда и низким уровнем доходов населения Так на начало 2026 года просроченная задолженность по ипотеке составляла 10 6 в Ингушетии 4 6 в Дагестане и 4 3 в Тыве что заметно выше 1 в среднем по России Сейчас спрос на ипотечном рынке несколько снизился из за ужесточения с 1 февраля условий по льготной семейной ипотеке а средневзвешенная ставка продолжает расти из за увеличения доли кредитов выданных на рыночных условиях Тем самым ситуация с доступностью улучшения жилищных условий остается сложной особенно для людей с невысокими доходами Причем в дальнейшем в случае пересмотра шкалы ставок по семейной ипотеке в зависимости от числа детей дифференцированные ставки ухудшат положение семей с одним ребенком до 6 лет по сравнению с нынешними возможностями ипотека просрочка долг ключевая ставка жилье семейная ипотека

Сельское хозяйство с урожаем но без прибыли Новые данные Росстата показывают что в 2025 году в большинстве отраслей сельского хозяйства финансовые результаты сильно ухудшились В 2025 году прибыль до налогообложения упала во всей экономике на 11 г г однако в сельском хозяйстве это падение было гораздо более глубоким на 25 7 В растениеводстве же прибыль сократилась на 43 7 а в сегменте выращивания зерновых аж на 61 7 По некоторым направлениям и вовсе возник совокупный убыток с этим столкнулись тепличники выращивание овощей защищенного грунта а также овцеводы и козоводы причем в этой сфере убыток возникает уже не первый год Лишь в отдельных направлениях сельского хозяйства удалось нарастить прибыль и не в последнюю очередь в связи с господдержкой которую теперь собираются сворачивать Самой показательной из этого является ситуация в растениеводстве где в 2025 году несмотря на все погодные аномалии все же был собран урожай выше 2024 года во многом благодаря Уралу и Сибири где природные условия оказались более стабильными Но экономические условия оказались куда сложнее погодных Участники рынка говорят что 2025 год стал для них худшим помимо сложностей с урожаем многим не хватало оборудования и денег все это было недоступно из за высоких ставок При этом расходы на воду электроэнергию логистику и зарплаты продолжали расти При этом продажа зерна на экспорт которая раньше помогала поправить ситуацию с доходами и не позволяла внутренним ценам падать даже при крупных урожаях теперь не работает зерновые пошлины забирают часть выручки плюс заметную часть доходов съедает укрепление рубля В итоге урожай есть а прибыли нет А вместе с ней нет ни инвестиций без которых производство год от года будет сжиматься ни перспектив развития того самого сектора успехами которого мы в последние годы привыкли гордиться Росстат сельское хозяйство урожай прибыль

Промышленность спад нарастает Данные Росстата о промышленном производстве показывают невеселую картину в феврале выпуск сократился на 0 9 г г а в целом за январь февраль сокращение составило 0 8 г г Результаты были бы еще хуже если бы не морозная зима в январе феврале достаточно уверенные темпы роста 5 6 г г показал сектор энергетики обеспечение электроэнергией газом и паром В добывающей промышленности где уже давно выпуск балансирует между спадом и стагнацией в январе феврале темпы роста составили только 0 7 г г В январе феврале сокращалась не только добыча нефти в связи с решениями ОПЕК но и угля а также полезных ископаемых используемых для строительных нужд песок гравий асбест где темпы падения уже достигли 10 15 Обрабатывающая промышленность которая в прошлом году демонстрировала рост с начала этого года постоянно находится в минусе За январь февраль падение выпуска составило 2 9 г г Среди более 20 учитываемых Росстатом основных секторов обрабатывающей промышленности положительные темпы роста сохранились только в трех Это фармацевтическая отрасль 8 3 г г производство компьютеров электроники и оптики 7 3 а также производство прочих транспортных средств 19 8 читай оборонная продукция Однако и в этих секторах по итогам прошлого года темпы роста были примерно в 1 5 раза выше В остальных же секторах производство падает причем в ряде отраслей падение в феврале усилилось Среди них металлургия 15 1 г г в феврале против 6 6 г г в январе деревообработка 9 0 в феврале против 6 0 в январе химическая промышленность 2 2 по сравнению с 0 5 в январе и т д Резкое падение наблюдается во всем что связано со строительством стеновые блоки кирпич лифты радиаторы окна и двери отделочные материалы и т д и в производствах связанных с выпуском товаров инвестиционного назначения производство оборудования дорожной и сельскохозяйственной техники Конечно можно успокаивать себя говоря что это просто рабочих дней было немного меньше в этом январе и феврале или что в конце 2025 года производство оживилось и были созданы определенные запасы Однако стоит только взглянуть на другие данные например на индекс деловой активности который опять ушел в минус или на опросы указывающие на отсутствие у бизнеса средств на развитие и станет ясно что дело тут совсем не только в рабочих днях Рукотворный спад вызванный во многом внутренними денежно кредитными валютными а теперь и фискальными ограничениями еще только набирает силу И если раньше правительство могло поддерживать промышленность субсидиями то в текущей обстановке на это тоже рассчитывать не стоит промышленность производство Росстат индекс деловой активности

Пенсионные дела По итогам 2025 года реальный размер назначенных пенсий вырос только на 2 8 тогда как реальные зарплаты прибавили 4 4 а доходы 7 7 к предыдущему году по оценке Росстата В результате продолжает увеличиваться разрыв между пенсией и заработной платой коэффициент замещения уже опустился до 23 3 в 2025 году при рекомендованном уровне 40 а также ухудшается соотношение пенсии с прожиточным минимумом пенсионера в 2025 году оно составило 153 6 в пользу пенсии тогда как в 2024 году было 157 7 Цифры в абсолютном выражении тоже не радуют средний размер назначенных пенсий составил в 2025 году 23424 8 рубля а прожиточный минимум пенсионера в целом по России 15250 рублей Всё это говорит о сложной ситуации в пенсионной сфере которую не исправило повышение пенсионного возраста и ужесточение требований к минимальному стажу и количеству набранных пенсионных баллов Внедрение ПДС программы долгосрочных сбережений тоже не способно быстро изменить ситуацию Да и в самой ПДС ожидаются донастройки Вдруг выяснилось что предпенсионеры и пенсионеры слишком торопятся изъять вложенные средства вместе с прибавкой от государства По итогам трех кварталов 2025 года из ПДС было выведено 20 3 млрд рублей причем 88 этой суммы именно в третьем квартале сразу после зачисления средств софинансирования от государства Поэтому в скором времени планируют увеличить минимальный срок снятия средств софинансирования с 1 года до 5 лет Другое обсуждаемое нововведение это автоматический перевод замороженных с 2014 года накоплений молчунов из управления ВЭБ РФ в НПФ в рамках ПДС Речь идет почти о 3 трлн рублей на счетах около 37 млн молчунов тех кто ранее не выбрал никакой НПФ Для рынка НПФ это большая сумма ведь сейчас общий объем средств там составляет 6 2 трлн рублей Тем самым участие в ПДС уже скоро может перестать быть добровольным Но как ни крути дальнейшее развитие ПДС невозможно без активного участия граждан А для этого нужен стабильно высокий рост реальных доходов населения и повышение доверия к инициативам государства Только тогда у пенсионеров появятся перспективы пенсия ПДС доходы

Федеральный бюджет какие перспективы Данные Минфина об исполнении федерального бюджета за январь февраль показывают что разрыв между доходами и расходами становится все шире Доходы федерального бюджета за январь февраль составили 4 77 трлн руб что на 10 8 ниже уровня аналогичного периода 2025 года Конечно главная причина это нефтегазовые доходы рухнувшие на 47 1 г г Однако и у ненефтегазовых доходов замедляются темпы роста только 4 1 г г по сравнению с 11 1 годом ранее В свою очередь расходы бюджета в январе феврале составили 8 22 трлн руб В этом году темпы роста расходов куда скромнее чем было раньше сейчас расходы выросли на 5 8 г г по сравнению с 30 6 годом ранее Однако даже и при текущих темпах роста расходов дефицит быстро нарастает С начала года он составил 3 45 трлн руб что уже сопоставимо с годовым планом по объему дефицита 3 79 трлн руб Что будет дальше В конце февраля глава Минфина обещал в скором времени пересмотреть бюджетное правило чтобы приблизить бюджет к новым реалиям Как сообщают СМИ было дано распоряжение о сокращении части расходов бюджета на 10 исключая защищенные статьи но включая часть нацпроектов однако эта работа еще не завершена Есть и сигналы о том что провал бюджетных доходов может в какой то степени смягчиться На это в частности указывают отдельные прогнозы цен на нефть так Минэнерго США повысило прогноз средней цены Brent в 2026 году с 58 до 79 барр Остановка продаж валюты из ФНБ способствующая нормализации курса рубля также будет поддерживать доходы бюджета Во II квартале могут дополнительно возрасти поступления внутреннего НДС Если в течение I квартала рост поступлений НДС связан прежде всего с импортными операциями то с апреля к этому добавятся выплаты внутреннего НДС по итогам I квартала с учетом расширения круга плательщиков НДС и повышения ставок В то же время не приходится ожидать что ситуация исправится сама собой и активные действия в отношении бюджетной политики сейчас очень важны Прежде всего это касается адаптации бюджетного правила к текущим условиям в том числе и с учетом его влияния на курс рубля Важную роль играет и оптимизация бюджетных расходов в которой стоило бы сделать упор не просто на сокращение а на повышение их эффективности например за счет упрощения процедур администрирования и контроля оптимизации численности госслужащих Такой подход позволит сократить расходы бюджета без ущерба для будущего развития экономики бюджет Минфин нефтегазовые доходы

Нефтегазовые доходы и бюджетное правило Нефтегазовые доходы бюджета вошли в пике по итогам февраля это уже становится очевидным В январе феврале 2026 года нефтегазовые доходы федерального бюджета 825 6 млрд руб оказались на 47 меньше чем годом ранее и почти на 30 меньше чем базовый уровень то есть плановый объем нужный для финансирования расходов Самый большой провал в поступлениях НДПИ на нефть Если в начале 2025 года эти поступления ежемесячно составляли более 800 млрд руб то теперь чуть более 300 млрд руб в месяц Другие нефтегазовые доходы тоже резко сократились НДПИ на газовый конденсат в январе феврале рухнул на 50 г г а поступления от экспортной пошлины на 30 г г Всю эту ситуацию несколько смягчает то что выплаты в пользу нефтяников обратный акциз на нефть и надбавки к нему тоже резко сократились Если в феврале 2025 года сумма акциза с надбавками составила 328 1 млрд руб т е эта сумма была выплачена нефтяникам то в феврале 2026 года сальдо таких выплат составило только 52 7 млрд руб или в 6 2 раза меньше Демпферная надбавка при этом уже перешла в положительную зону вместо получения денег из бюджета компании уплатили 18 8 млрд руб в бюджет такого не было с начала 2021 года Однако за счет таких выплат даже если эти тенденции будут продолжаться падающие поступления НДПИ не компенсировать И вот Минфин на днях объявил о прекращении продажи валюты из ФНБ и о скором пересмотре бюджетного правила что в данной ситуации совершенно оправдано Причины резкого падения нефтегазовых доходов не только в мировых ценах на нефть и антироссийских санкциях Определенный вклад в это до недавнего времени вносила и сама конструкция бюджетного правила продажа валюты из ФНБ делала рубль дороже а из за этого сокращались все бюджетные доходы связанные с валютным курсом нефтегазовые доходы ввозные таможенные пошлины ввозной НДС и т д Поэтому отмена продажи валюты поможет уменьшить бюджетные потери В этой ситуации встает вопрос и об оптимизации бюджетных расходов тем более что Банк России уже пригрозил приостановить снижение ключевой ставки если расходы бюджета не будут сокращаться Важно конечно при этом не резать все подряд что не подпадает под защищенные статьи расходов а проанализировать какие процессы можно упростить от чего можно отказаться без потерь для текущего и будущего развития Так в отношении необходимости оптимизации численности госаппарата всех типов или расширения приватизации имущества разговоры идут уже давно Такая оптимизация позволит сохранить бюджетные ресурсы чтобы их хватило не только на защищенные статьи но и на важные проекты развития которые будут способствовать восстановлению экономического роста а вместе с этим и восстановлению доходной базы бюджета Минфин бюджет доходы нефть

Рынок труда поиск новой работы осложняется скрытая безработица растет Судя по всему в начале года рынок труда перешел в состояние рынка работодателя Теперь оставшиеся в живых в ходе охлаждения экономики компании будут диктовать свои условия и поиск работы для людей осложнится В январе соотношение активных резюме и вакансий hh индекс компании HeadHunter достигло 9 6 Тем самым конкуренция за рабочие места в экономике подскочила до наивысшего уровня за весь период наблюдения с 2019 года Собственно некоторые звоночки о таком положении дел были уже в конце прошлого года В региональных СМИ нередко возникала тема об оптимизации штата сотрудников задержке зарплаты и переводе работников на сокращенную рабочую неделю В масштабах страны неполная занятость выросла на 12 4 в III квартале 2025 года к аналогичному периоду предыдущего года по данным Росстата В абсолютном выражении число работников в режиме неполной занятости достигло 5 5 млн человек и это максимальный показатель за весь период наблюдения с 2015 года Так что пока некоторые ведомства вроде ЦБ говорят о том что напряженность на рынке труда постепенно снижается а безработица остается на исторических минимумах на местах ситуация может быть острее чем кажется Да в отдельных отраслях и специальностях сохраняется дефицит кадров и немалый но скрытая безработица как говорится цветет и пахнет Так что пора задуматься о проблеме обеспечения людей рабочими местами и прежде всего качественными Бизнес мог бы многое предложить вот только на днях писали о том как много можно было бы реализовать в Сибири на благо всей страны Но сделать что то не начав с реанимирования экономики не получится работа рынок труда вакансии Росстат безработица

Кредитование аграриев проблемы усугубляются Недавно один из крупнейших игроков на рынке кредитования аграриев Россельхозбанк РСХБ отчитался об успешном 2025 годе РСХБ нарастил объемы кредитования выдал свыше 2 трлн руб аграриям в 2025 году и в целом отметил существенную положительную динамику за последние 10 лет в среднем 12 в год Однако это лишь часть картины Далеко не все кредитование аграриям идет через РСХБ А в целом с кредитованием фермеров и агропрома ситуация радужной не выглядит Так по последним имеющимся данным Банка России пока еще за январь ноябрь 2025 г отмечается снижение объемов кредитования субъектов малого и среднего предпринимательства более чем на 3 г г как в растениеводстве и животноводстве так и в производстве пищевых продуктов Одновременно заметен значительный рост просроченной задолженности более 10 г г в растениеводстве животноводстве производстве пищевых продуктов в производстве напитков вовсе почти на треть Растет и доля просрочки в портфеле по производителям напитков до 9 пищевых продуктов до 6 Все эти проблемы аграриев несут в дальнейшем высокие риски для потребителя ведь чем меньше продукции будет произведено и чем с большими издержками тем выше цены мы увидим в скором будущем АПК кредиты РСХБ МСП

Индекс PMI снова сигнализирует об ухудшении ситуации в российской экономике Согласно исследованию S P Global индекс деловой активности PMI российских обрабатывающих отраслей в январе 2026 г составил 49 4 пунктов против 48 1 в декабре что говорит о продолжении ухудшения конъюнктуры так как значение ниже 50 Российские производители отмечали слабый спрос со стороны клиентов и сообщали о сокращении выпуска в ответ на уменьшение новых заказов причем как на внутреннем рынке так и на внешнем Особую настороженность вызывают январские данные сигнализирующие о существенном росте издержек на фоне недавнего повышения НДС производители признавали что в ответ вынуждены были значительно повысить отпускные цены в попытках частично переложить возросшие затраты на клиентов Также отмечалось сокращение занятости причем самыми быстрыми темпами с июня 2025 Уровень оптимизма компаний в отношении деловой активности в предстоящие 12 месяцев в итоге упал до одного из самых низких уровней за почти три с половиной года Если смотреть на мировую картинку то Россия в январе 2026 оказалась в числе топ 10 аутсайдеров по значению PMI Интересно но в странах зоны евро например уровень оптимизма местных промышленников на год грядущий напротив оказался самым сильным с февраля 2022 У отечественных производителей к сожалению поводов для оптимизма как то пока даже не ожидается индекс PMI промышленность НДС

Аэропорты и конкуренция 2012 vs 2026 ФАС выступила против объединения аэропортов Московского авиаузла поскольку это лишит его главного фактора развития конкуренции Вот только новость эта не этой недели а 2012 го года При этом 13 с лишним лет назад в ФАС считали что конкуренция именно между Домодедово и Шереметьево определяет высокие темпы роста пассажиропотока и качественного обновления инфраструктуры Сейчас же в Минтрансе просто удовлетворены приходом к управлению Домодедово опытного собственника а от антимонопольной службы ярких заявлений да и неярких тоже совсем не слышно Меж тем Шереметьево и Домодедово не только доминируют в перевозке пассажиров в московском авиаузле но и в масштабах страны в целом их совместная доля велика Так в 2024 году по имеющимся данным на Шереметьево и Домодедово вместе приходилось порядка 27 2 обслуженных всеми российскими аэропортами пассажиров 20 Шереметьево и 7 2 Домодедово Для сравнения доля крупнейшего американского аэропорта в общем числе пассажиров за 2024 год составляла 5 3 в США двух крупнейших расположенных в разных городах 9 7 А вот более 27 приходилось уже на 7 аэропортов Покупка одного крупного аэропорта другим крупнейшим аэропортом страны в целом дает много новых тревожных сигналов о тенденциях к монополизации рынков Ведь обеспечить гибкость экономике и экономический рост в целом особенно сейчас в условиях санкций можно только способствуя конкуренции и развитию предпринимательства ФАС аэропорты Шереметьево Домодедово экономика