gosplandcookies

Россия сократила поставки СПГ в Китай за десять месяцев 2025 года на 6 6 отгрузив 6 286 млн тонн против 6 722 млн тонн годом ранее В денежном выражении падение ещё заметнее экспорт составил 3 44 млрд что на 14 меньше прошлогодних 4 013 млрд влияние санкций дисконтов и перенастройки логистики ощущается сильнее чем в физическом объёме При этом октябрь показал противоположную динамику за месяц Китай импортировал 1 298 млн тонн российского СПГ что почти на 77 выше прошлогоднего уровня Такой скачок объясняется усилением закупок перед зимним сезоном и ростом доли партий с Арктик СПГ 2 фактически прорвавшего санкционную блокаду Тренд выглядит так годовой объём просел но оперативные данные показывают что китайский рынок постепенно адаптируется и снова наращивает импорт российского газа

С 21 ноября начинают действовать американские санкции против двух крупнейших российских нефтяных компаний и это самый жёсткий удар США по российской нефтянке с начала года По решению Минфина США любые сделки с Роснефтью и ЛУКОЙЛом после этой даты попадают под прямой запрет

Поставки СПГ с находящегося под санкциями США и ЕС проекта Арктик СПГ 2 превратились в стабильный поток что фактически признаёт даже Bloomberg Танкер Восход загрузивший газ на заводе в конце октября 20 ноября прибыл на китайский терминал Бэйхай это уже 15 я партия с конца августа по данным Kpler Регулярность поставок подчёркивает что санкционное давление не сломало логистику российского проекта а Китай лишь наращивает присутствие на рынке арктического газа За последний месяц судно Iris дважды заходило в Бэйхай доставляя грузы частичными перегрузками что говорит о гибкой схеме доставки обходящей ограничения Запада Сейчас ещё два перевозчика СПГ из Арктик СПГ 2 движутся в южный Китай и это ясно показывает попытка заблокировать российский арктический газ провалилась а рынок адаптировался к новой реальности

Поставки российской нефти в Китай за десять месяцев 2025 года упали на 8 что подтверждает постепенное перераспределение азиатского рынка под давлением американских санкций За январь октябрь КНР закупила 83 15 млн тонн против более чем 90 млн тонн годом ранее а расходы китайских импортеров снизились сразу на 20 4 до 42 млрд Отчасти это связано с удешевлением российского сырья но куда заметнее влияние логистических ограничений и роста конкуренции со стороны Ближнего Востока В октябре тренд только усилился поставки сократились до 9 1 млн тонн а финансовый объем до 4 38 млрд что на 16 75 меньше прошлогоднего уровня При сохранении санкционного давления китайский рынок продолжит смещаться а Россия искать более устойчивые каналы экспорта в пределах Азии

В начале ноября российский экспорт нефтепродуктов провалился неравномерно динамика по видам топлива расходится и именно это показывает структура потоков Незначительный рост пришёлся на дизель его продолжают активно тянуть Турция и страны Африки Эти направления географически близки и грузы физически успевают пройти до 21 ноября когда вступят в силу американские санкции против Роснефти и Лукойла Для трейдеров это шанс закрыть последние партии до того как долларовые расчёты и страхование станут токсичными Совсем иначе выглядит ситуация с нафтой и мазутом Это дальние грузы которые обычно идут в Азию а длинные маршруты требуют защищённых танкеров сложного страхования и гибких схем перегрузки На фоне ударов по российским НПЗ и ужесточения контроля со стороны США логистика стала ломаться сроки выросли риски тоже а покупатели стараются не связываться с партиями которые могут пересечь запретную дату в пути Отсюда резкое сокращение по этим позициям что на графике отражается самым заметным провалом в структуре экспорта

В первой половине ноября российский морской экспорт нефтепродуктов провалился до минимального уровня за весь период СВО эффект одновременно и санкционный и технологический По данным Vortexa на которые ссылается Bloomberg с 1 по 15 ноября поставки упали до 1 7 млн баррелей в сутки Это почти вдвое ниже привычного довоенного уровня февраля 2022 года и новый абсолютный минимум за последние три года Основная причина серия украинских ударов по российским НПЗ выведшая из строя около пятой части перерабатывающих мощностей На фоне санкций ограничений страхования и сбоев в логистике это привело к снижению производства топлива и переключению экспорта в пользу сырой нефти Упавшие объёмы на море симптом более широкой проблемы внутренний рынок испытывает дефицит а отрасль вынуждена маневрировать между рисками вторичных санкций и потерей ключевых покупателей

Российский газ на азиатском рынке стремительно дешевеет НОВАТЭК с августа продаёт СПГ с Арктик СПГ 2 со скидками которые в нормальной рыночной ситуации выглядели бы немыслимыми Компания снижает цену на 30 40 пытаясь простимулировать китайских трейдеров брать топливо с проекта который одновременно под санкциями США ЕС Канады и Великобритании Первая партия ушла в августе с дисконтом в 3 4 доллара к базовой азиатской цене около 11 долларов за миллион БТЕ и была получена 28 числа Дальше скидки только росли по данным источников с августа было реализовано уже около 14 грузов по цене 28 32 млн долларов при их реальной стоимости выше 44 млн Для покупателей это идеальная сделка но она отражает давление на российский СПГ экспорт санкционные риски дефицит страхования ограниченный флот и необходимость любой ценой поддерживать обороты Неудивительно что названия китайских компаний покупающих эти грузы установить не удалось рынок предпочитает анонимность когда речь идёт о скидках такого масштаба и американском контроле за азиатскими сделками

США временно парализовали морские поставки российской нефти в Китай крупнейшие китайские переработчики одновременно нажали на паузу перед дедлайном 21 ноября Государственные Sinopec PetroChina CNOOC и Zhenhua Oil остановили спотовые закупки сырья у Роснефти и Лукойла на которые приходится половина всего российского экспорта Ситуацию усугубил отказ от декабрьских партий со стороны независимых чайников в Шаньдуне а также пауза объявленная рядом крупных покупателей в Индии и Китае Результат уже видно в ценах Urals просел до 45 47 долларов за баррель а отдельные партии из Новороссийска опускались к уровням 36 37 долларов На рынке прогнозируют жёсткий но короткий провал поставки в Китай могут временно рухнуть на 300 500 тысяч баррелей в сутки Однако как и в истории с теневым танкерным флотом серые каналы посредники и схемы переоформления собственности быстро восстановят часть экспортного потока Китай переждёт дедлайн убедится что вторичные санкции можно обойти и вернётся за дешёвой нефтью особенно если скидка к Brent сохранится в диапазоне 18 20 долларов

Глобальные коммерческие запасы нефти снова растут и это один из главных тревожных сигналов для рынка Данные Kpler показывают что к концу года кривая 2025 го красная линия уверенно поднимается выше средних уровней и вплотную приближается к верхней границе пятилетнего диапазона Это подтверждает два ключевых тренда во первых мировая добыча растёт быстрее потребления во вторых санкционные и логистические сбои вынуждают нефтетрейдеров удерживать сырьё на море что автоматически раздувает статистику запасов

Страх перед санкциями временно ограничивает поставки российской нефти в Китай сообщает Bloomberg После расширения американских ограничений на китайские порты и НПЗ крупнейшие госкомпании КНР приостановили закупки сорта ESPO ключевого для экспорта с Дальнего Востока России Дополнительное давление создало включение Вашингтоном в санкционные списки терминала в Жичжао который ранее принимал около 10 китайского импорта и обеспечивал поставки иранского сырья Осторожнее стали и частные переработчики чайники традиционно готовые работать с рисковыми грузами свернули закупки после того как ЕС и Великобритания внесли в чёрный список Shandong Yulong Petrochemical одного из крупных покупателей российской нефти Параллельное снижение закупок в Индии формирует впечатление что стратегия Запада по ограничению нефтяных доходов Москвы впервые даёт видимый эффект Однако инфраструктура уже находящаяся под санкциями включая порт Донцзякоу в провинции Шаньдун продолжает работать Это указывает что без жёсткого контроля и фактического принуждения новые ограничения могут привести лишь к краткосрочному замедлению после чего поставки возобновятся через обходные маршруты