gosplandcookies

Война вокруг Ирана уже запустила энергетический кризис который оказался сильнее шоков 1970 х годов и последствий конфликта на Украине вместе взятых Об этом предупредил глава Международного энергетического агентства Фатих Бироль назвав ситуацию крупной глобальной угрозой от которой не сможет укрыться ни одна страна По оценке МЭА серьезно повреждены уже более 40 энергетических объектов на Ближнем Востоке Срыв поставок через Ормузский пролив продолжает разгонять цены на нефть и газ а наиболее уязвимой стороной остается Азия которая сильнее других зависит от поставок топлива из региона и морской торговли через этот маршрут В МЭА считают что экстренные распродажи стратегических запасов могут лишь частично смягчить удар но не устраняют саму проблему Ключевым условием стабилизации Бироль называет восстановление судоходства через Ормузский пролив без которого рынок продолжит жить в режиме дефицита высокой волатильности и растущего инфляционного давления

Падение цен на нефть стало первой реакцией рынка на неожиданную паузу в ударах по Ирану котировки обвалились более чем на 13 за считанные часы На этом фоне Дональд Трамп оперативно подал решение как большую победу заявив о продуктивных переговорах с Тегераном Однако детали этих контактов остаются размытыми особенно с учетом того что еще накануне Вашингтон угрожал новыми ударами по энергетической инфраструктуре Ирана Рынок впрочем отреагировал не на риторику а на сам факт снижения эскалации исчезновение риска немедленного шока предложения оказалось важнее любых заявлений В итоге складывается знакомый сценарий резкое обострение жесткие заявления затем шаг назад и попытка представить это как стратегический успех Для нефтяного рынка это сигнал что цены сейчас определяются не фундаментальными факторами а политическими решениями в режиме реального времени И пока такие развороты продолжаются волатильность останется ключевой характеристикой всего энергетического рынка

Решение США выдать 30 дневную лицензию на покупку иранской нефти вряд ли быстро увеличит предложение на рынке Об этом сообщает Kpler Несмотря на формальное смягчение структура поставок практически не меняется Китай остаётся ключевым покупателем импортируя около 1 5 млн баррелей в сутки В китайских хранилищах находится до 30 млн баррелей нефти которые могут быть задействованы для сглаживания дефицита Однако расширение круга покупателей ограничено сохраняются проблемы с платежами логистикой и доверием между контрагентами В результате дополнительные потоки в ближайшей перспективе будут минимальными а экспорт иранской нефти продолжит концентрироваться в уже существующих каналах не оказывая существенного давления на цены

Владимир Путин призвал нефтегазовые компании направлять дополнительные доходы от экспорта на снижение долговой нагрузки Соответствующее заявление прозвучало на фоне роста поступлений от энергоресурсов Параллельно президент поручил правительству принимать взвешенные решения на уровне федерального бюджета чтобы грамотно распорядиться дополнительными доходами Речь по сути идет о попытке избежать привычного сценария когда рост сырьевых поступлений быстро уходит в текущие расходы

Дефицит судового топлива уже начинает выходить далеко за пределы Ближнего Востока и бьет по Азии и Западной Африке По данным трейдера Monjasa Group суда все чаще вынуждены искать альтернативные точки заправки потому что один из ключевых хабов Фуджейра в ОАЭ столкнулся с перебоями после атак беспилотников Именно через этот узел обычно проходит значительная часть бункеровки вблизи Ормузского пролива поэтому проблемы там быстро превращаются в глобальный логистический сбой В Monjasa отмечают что от Ормуза уже расходятся волны дефицита а спрос в других регионах растет быстрее чем поставщики успевают подстроиться Иными словами кризис на энергорынке начинает бить уже не только по нефти и газу но и по самому механизму мировой морской торговли

Саудовская Аравия допускает скачок нефти выше 180 за баррель если перебои на энергорынке сохранятся до конца апреля Такой сценарий по данным Wall Street Journal рассматривают представители нефтяной отрасли королевства на фоне войны с Ираном и сбоев поставок Для рынка это означает что разговоры о трехзначной нефти уже выходят из категории паники и переходят в плоскость рабочих прогнозов Но парадокс в том что для самих саудитов такой взлет не подарок а риск Слишком дорогая нефть может быстро сломать спрос и превратить энергетический шок в глобальную рецессию В Эр Рияде понимают что краткосрочный рост доходов может обернуться долгосрочной нестабильностью Чем выше цена тем сильнее стимул у потребителей экономить топливо ускорять переход на альтернативы и сокращать закупки Кроме того Саудовская Аравия не хочет выглядеть главным выгодополучателем войны которую она не начинала Умеренный рост цен при сохранении рыночной доли выглядит для королевства куда комфортнее чем нефть по 180 с последующим обвалом спроса Иначе говоря рынок входит в зону где слишком высокая цена на нефть становится проблемой уже не только для покупателей но и для самих экспортеров

США фактически идут на крупную финансовую уступку Ирану прямо на фоне войны Об этом заявил журналист Axios Барак Равид комментируя действия Вашингтона в нефтяной сфере По его словам речь может идти примерно о 14 млрд долларов нефтяных доходов которые в итоге получит Тегеран Он подчеркнул что для американской линии на жесткое давление это выглядит как крайне противоречивый шаг Иначе говоря публично Вашингтон говорит о победе над Ираном а на практике открывает ему окно для многомиллиардной выручки Особую остроту ситуации придает то что эта уступка обсуждается одновременно с максимально жесткой антииранской риторикой США Равид прямо указывает на политический парадокс Вашингтон называет Иран ключевой угрозой но одновременно допускает решение которое укрепляет его финансовые позиции На таком фоне заявления о полном экономическом удушении Тегерана начинают выглядеть уже не как стратегия а как плохо состыкованная пропагандистская конструкция Для рынка это тоже важный сигнал если даже во время войны США готовы закрывать глаза на иранские нефтяные деньги значит энергетическая реальность снова оказывается сильнее политических лозунгов

Азиатские страны возвращаются к углю на фоне роста цен на СПГ из за конфликта вокруг Ирана Перебои с поставками газа и повреждение катарского хаба Рас Лаффан крупнейшего экспортного центра СПГ в мире резко сократили предложение и сделали газ слишком дорогим для многих импортёров В результате страны с высокой ценовой чувствительностью включая Южную Корею и Бангладеш начинают менять структуру энергобаланса На этом фоне уголь вновь становится предпочтительным топливом при более низкой стоимости он позволяет стабилизировать энергосистемы и снизить давление на бюджеты Уже сейчас на него приходится около 40 50 генерации в Азии и эта доля может вырасти

Война США и Ирана резко разорвала глобальный газовый рынок на две реальности Европа и Азия сталкиваются с дефицитом и ростом цен тогда как США остаются практически вне этого шока Цены на газ в Азии выросли на 65 в Европе на 88 на фоне сокращения доступности СПГ Любое нарушение поставок с Ближнего Востока мгновенно бьёт по рынкам которые зависят от импорта усиливая конкуренцию за ограниченные объёмы При этом в США ситуация противоположная внутренние цены на газ снизились примерно на 30 Ограниченные экспортные мощности фактически изолируют американский рынок от глобального дефицита удерживая избыток предложения внутри страны Фактически формируется фрагментированный энергетический рынок глобальный СПГ дорожает из за геополитики тогда как США остаются островом дешёвого газа что усиливает дисбалансы и перераспределение потоков между регионами

Даже при цене нефти около 113 за баррель рубль продолжает слабеть к доллару и юаню Минфин сознательно сократил продажи валюты из ФНБ фактически допуская ослабление курса Логика проста бюджет формируется в рублях а экспортные доходы приходят в валюте слабый рубль увеличивает рублёвую выручку с каждого барреля Рост цен на нефть помогает но при крепком рубле бюджет всё равно недополучает средства на фоне растущих расходов Ослабление курса позволяет компенсировать дефицит размножая нефтегазовые доходы внутри страны и стабилизируя бюджет Выигрывают и экспортёры при той же валютной выручке они получают больше рублей для покрытия затрат внутри страны Одновременно дорожающий импорт усиливает позиции российских производителей ускоряя импортозамещение и повышая конкурентоспособность на внешних рынках Риски в виде инфляции и удорожания импорта сохраняются однако власти управляют ими через контроль капитала и жёсткую денежно кредитную политику В результате слабый рубль становится инструментом поддержки бюджета экспорта и внутренней промышленности в условиях санкций