gosplandcookies

Пока кто-то радуется обвалу цен на нефть, стоит напомнить простую вещь: добыча американской нефти значительно дороже саудовской. И если цены продолжат падение, это приведёт к массовым увольнениям в отрасли. Мечты о «drill, baby, drill» станут недосягаемыми — США снова окажутся в зависимости от импорта. Нефтяной рынок — это не только цифры на графике, но и рабочие места, налоговые поступления и энергобезопасность. Так что каждый дешевый баррель может обернуться дорогим уроком.

«Арктик СПГ-2» оживает Если верить спутниковым снимкам Sentinel-2, Россия вновь запустила завод «Арктик СПГ-2» — горят факелы сразу на двух технологических линиях, включая пока не введённую Train 2, сообщает gCaptain. Основной факел рядом с терминалом Утренний также заметно усилился. Всё это — признаки подготовки к полноценному перезапуску проекта, несмотря на западные санкции. После запуска в августе 2024 года проект отгрузил восемь партий СПГ, ни одна из которых не была продана — из-за риска попасть под вторичные санкции США. Около миллиона тонн газа по-прежнему хранятся на судах и плавбаражах в Европе и Азии, при этом потери от испарения уже достигли 15–20%. Тем не менее, судя по поступившим из Китая мощным энергоблокам и активности на льдоходном маршруте через Обскую губу, «Новатэк» решил играть в долгую и привести завод в рабочее состояние к летнему сезону. Пока СПГ-танкеры не направляются к терминалу, но Россия явно готовится к повороту в санкционной политике Запада.

Поставки российской нефти по морю за четыре недели, завершившиеся 6 апреля, снизились до 3,23 млн баррелей в сутки — это минимум за последний месяц. Падение составило 220 тысяч баррелей в сутки по сравнению с недавним пиком. Несмотря на небольшой рост в еженедельных данных, средний объём продолжает снижаться. Это уже вторая неделя подряд, когда объёмы экспорта падают, что может указывать на начало нового тренда. Рынок внимательно следит за этим, учитывая нестабильность цен и влияние возможных новых санкций или логистических ограничений.

Экспорт российской нефти переориентировался — но стал ли он устойчивым? В первом квартале 2025 года Россия экспортировала 4,82 млн баррелей нефти в сутки, незначительно снизив объёмы по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Лидером среди покупателей остаётся Индия 1,64 млн б/с , за ней следуют Китай 1,18 млн б/с и Турция 0,3 млн б/с . На фоне падения доли Турции и Китая вырос сегмент «прочих» направлений — 1,7 млн б/с, согласно данным Kpler и EOA. Такой сдвиг в структуре экспорта частично объясняется ужесточением санкций: Вашингтон пригрозил вторичными мерами странам, покупающим нефть у России, если не будет прекращено военное участие Москвы в Украине. Индийские НПЗ, включая Bharat Petroleum и Hindustan Petroleum, начали искать альтернативу в Персидском заливе и на Средиземноморье. При этом с начала марта спрос на нефть сорта ESPO из порта Козьмино восстановился до годового максимума, что указывает на рост теневой торговли через перегрузки STS и смену флагов судов.

Арбитражный суд Санкт-Петербурга передал в собственность государства 55% акций АО «Петербургский нефтяной терминал» по иску Генпрокуратуры. Решение обосновано нарушением закона об иностранных инвестициях в стратегические предприятия, поскольку контроль над ПНТ перешел к гражданам Германии и Франции — детям основателя компании Дмитрия Скигина. Суд установил, что ключевыми акционерами выступали три кипрских офшора, а бенефициарами — Михаил, Евгений и Полина Скигины. Арестованы все акции терминала, а компании запрещено останавливать производство и ухудшать положение сотрудников. Решение демонстрирует, что государство продолжает курс на «девшоризацию» стратегической инфраструктуры и ужесточение контроля над сырьевыми активами.

Нефть Urals пробила потолок санкций: $50 за баррель и открытые двери G7 Российская нефть Urals впервые с 2022 года подешевела до $50 за баррель, фактически оказавшись ниже санкционного потолка стран G7 $60 . Это означает, что поставки Urals теперь могут легально страховаться, финансироваться и транспортироваться западными компаниями — формально Россия вновь получила доступ к глобальной логистике. Снижение произошло на фоне общего обвала сырьевых рынков. По данным Argus, в порту Приморск Urals торговалась по $52,76. Такое падение обусловлено одновременно и планами ОПЕК+ наращивать добычу, и масштабным введением тарифов США, что подорвало перспективы глобального спроса. Минфин России уже пересмотрел прогноз средней цены нефти на 2025 год с $70 до $60. Но если $50 станет новой реальностью, бюджет может не досчитаться триллионов.

Немецкие политики всё громче выражают обеспокоенность судьбой золотого запаса страны, хранящегося в Федеральном резерве США. Примерно 1 236 тонн золота — около 37% от общего объёма — оцениваемого в €113 млрд, остаются в Нью-Йорке, несмотря на растущие призывы вернуть активы домой. Формально это должно обеспечивать быстрый доступ к долларовой ликвидности в случае кризиса, но на фоне политической турбулентности в Вашингтоне даже старые договорённости перестают казаться нерушимыми. Представители ХДС Марко Вандервиц и Маркус Фербер настаивают на физической проверке золотых слитков и прозрачности со стороны Бундесбанка. Центробанк, в свою очередь, продолжает уверять в «полном доверии» к американским коллегам. Тем временем вспоминается 2013 год, когда Германия уже вернула сотни тонн из Парижа, ссылаясь на ослабление прежней необходимости. Сегодня более половины запасов уже в Франкфурте, 13% — в Лондоне, но именно «манхэттенский» кусок вызывает всё больше сомнений. Похоже, для части Берлина доверие — больше не золото.

Газовая ловушка: китайский сектор пластмасс оказался под ударом тарифной войны с США На фоне новых 34-процентных пошлин, объявленных Трампом 2 апреля, ключевым фронтом торгового конфликта США и Китая может стать рынок сжиженного нефтяного газа LPG и этана — основного сырья для производства пластмасс. В 2024 году на Китай пришлось 27% всех поставок американского LPG, и зависимость обеих сторон в этом сегменте стремительно выросла за последние 10 лет. Экспорт LPG из США в Китай вырос более чем в 10 раз, сделав китайскую нефтехимию и американских производителей тесно взаимозависимыми. Однако теперь Пекин уже ввёл зеркальные тарифы на американский импорт, и обе стороны могут попытаться использовать энергетическое сырьё как рычаг давления. Судя по графику, Китай в 2023–2024 годах стал ключевым покупателем LPG у США — и это делает его уязвимым к срывам поставок. Несмотря на то что нефть и газ составляют лишь около 10% от общего экспорта США в Китай, именно в этих нишах — особенно в поставках побочных продуктов нефтепереработки — формируется новая точка экономического напряжения. Американский рынок найдет альтернативу, а вот китайской промышленности придётся дорого платить за диверсификацию сырья. Это делает petrochemical trade одной из первых жертв новой тарифной кампании.

Энергетическая «чрезвычайка» Трампа — это война с климатической повесткой, а не способ снизить цены на нефть По словам главного аналитика Energy Outlook Advisors Анаса Альхаджи, падение цен на нефть последних дней никак не связано с объявлением Дональдом Трампом чрезвычайного положения в энергетике США. Основной фактор — заявление хуситов о прекращении атак на суда США и Великобритании в Красном море, что снизило геополитическую напряжённость. Объявление Трампа — не про рынки, а про политику: «Он фактически объявил войну климатической политике Байдена, Канады и Европы», — считает Альхаджи. При этом обещание команды Трампа нарастить добычу нефти на 3 млн баррелей в сутки, как это было в первый срок, эксперт считает нереалистичным. Тогда рост обеспечивали нулевые ставки и дешёвые кредиты. Сейчас ситуация иная: процентные ставки втрое выше, а сланцевые месторождения сталкиваются с резким падением дебитов и требуют всё больших вложений просто для поддержания текущих уровней. К тому же рынок больше не управляется десятками агрессивных небольших компаний — теперь всё под контролем гигантов вроде Exxon и Chevron, которые не преследуют цели «продать бизнес подороже», а играют в долгую. Да, в 2025 году рост производства всё же ожидается — но не благодаря Белому дому, а потому что волна слияний в секторе завершена, компании стабилизировали активы и могут сосредоточиться на повышении эффективности и добычи. Политика здесь — скорее фон, чем драйвер.

Индия решила сосредоточиться на переговорах с США по заключению нового торгового соглашения вместо немедленного ответа на введённые американскими властями пошлины в размере до 26%. Как сообщает Bloomberg со ссылкой на источник в правительстве Индии, официальный Нью-Дели не намерен обострять ситуацию, предпочитая дипломатический путь урегулирования и обсуждение возможных уступок. Премьер-министр Нарендра Моди уже ранее договорился с Дональдом Трампом о разработке двустороннего соглашения, которое должно быть готово к осени. Дополнительным фактором в переговорах может стать нефтяной импорт: Индия закупает значительные объёмы российской нефти, что потенциально делает её уязвимой к давлению со стороны США.