gosplandcookies

Запасы нефти в Европе снижаются: сигнал тревоги для энергетического баланса В апреле совокупные нефтяные запасы 16 европейских стран сократились на 7,2 млн баррелей и составили 980,92 млн баррелей — минимум за последние месяцы. Главным драйвером падения стали средние дистилляты, объем которых снизился сразу на 6,51 млн баррелей, до 386,54 млн. В то же время запасы сырой нефти остались практически неизменными +0,12 млн, до 390,10 млн баррелей , а бензин даже показал прирост на 0,75 млн баррелей до 108,44 млн . Однако это не компенсировало общее снижение, особенно с учетом падения запасов мазута -0,80 млн и нафты -0,76 млн . На фоне растущей нестабильности на рынке и геополитических рисков такая динамика может усилить давление на цены и энергетическую безопасность региона.

Цены на нефть пошли вниз — и сразу потянули за собой российские экспортные доходы. Несмотря на стабильные объемы поставок, совокупная выручка за четыре недели до 4 мая упала до $4,96 млрд, что стало антирекордом более чем за два года. Это лишь $1,24 млрд в неделю — на $220 млн меньше, чем в конце апреля, и минимум с начала апреля 2023 года, когда отрасль еще приходила в себя после санкционного удара ЕС.

Китай сокращает закупки нефти, но остаётся крупнейшим импортёром в мире В апреле Китай снизил импорт нефти на 3,4% по сравнению с мартом — до 11,7 млн баррелей в сутки, показывают данные таможни. Тем не менее, по сравнению с прошлым годом закупки всё ещё выросли на 7,5%. В денежном выражении апрельский импорт обошёлся Пекину в \$25,28 млрд. За первые четыре месяца 2025 года Китай приобрёл 183 млн тонн нефти, что почти соответствует уровню прошлого года, но заплатил на 8,5% меньше — \$100,36 млрд. Поставки нефтепродуктов в Китай в апреле выросли на 17% относительно марта, но по сравнению с апрелем 2024 года рухнули на треть. С начала года импорт нефтепродуктов упал на 25,6%. Эти цифры отражают общую тенденцию Китая к оптимизации сырьевых закупок и сигнализируют о возможном замедлении темпов роста промышленного потребления — особенно на фоне геополитической неопределённости и переориентации Пекина на внутренние источники энергообеспечения.

Газовая дорожная карта ЕС: бойкот без санкций и геополитика под СПГ 6 мая Еврокомиссия представила документ, который формально называется «дорожной картой отказа от российского газа», но по сути — это план полномасштабного энергетического эмбарго. Брюссель хочет запретить все новые газовые контракты с Россией уже к концу 2025 года, а к 2027-му — и действующие долгосрочные. Под запрет попадают и трубопроводный газ, и СПГ, а также уран и другие ядерные материалы. Однако документ подаётся как «план действий», а не санкции — из-за страха перед возможным вето со стороны Венгрии и Словакии. Формально российский газ уходит из Европы, но на деле остаётся: «Турецкий поток» нарастил прокачку на 16%, Ямал СПГ стабильно поставляет до 20 млрд кубометров в год, а косвенные закупки через третьи страны делают статистику Еврокомиссии удобной, но далёкой от реальности. Реальный запрет на импорт вызовет рост цен, усилит конкуренцию с Азией за СПГ и ударит по слабым звеньям ЕС. Венгрия уже блокировала санкции на нефть, а теперь готова повторить с газом. Брюссель же, публикуя «дорожную карту» в разгар торгового конфликта с США, даёт понять: Европа готова открыть рынок американскому СПГ в обмен на послабление пошлин со стороны администрации Трампа. Москва наблюдает со стороны: доходы от газа в ЕС стали символическими, но принципиальный протест остаётся. А внутри ЕС назревает раскол, который Кремль будет использовать как инструмент давления — не только энергетического.

Помощник президента РФ Юрий Ушаков подтвердил, что тема возобновления поставок российского газа в Европу действительно обсуждается в рамках американо-российских консультаций. Ранее Reuters сообщил, что он фигурирует в диалоге между спецпредставителем США Стивом Уиткоффом и главой РФПИ Кириллом Дмитриевым — в рамках более широкой повестки по урегулированию конфликта на Украине. На этом фоне Еврокомиссия, наоборот, готовит к июню законопроект о полном запрете импорта российского газа, включая СПГ и поставки по действующим контрактам. Однако Венгрия уже открыто выступила против, что создаёт внутрисоюзный конфликт. Если переговоры Москвы и Вашингтона увенчаются успехом, возвращение российского газа в Европу может стать не только вопросом экономики, но и частью потенциальной «большой сделки» по безопасности в Европе. В геополитической шахматной партии газ снова становится ключевой фигурой.

Глава крупнейшего американского экспортёра СПГ Cheniere Energy Джек Фаско заявил, что поставки российского газа в Европу по трубопроводам могут возобновиться в рамках «большой сделки» между Москвой и Вашингтоном. Пока сроки предсказать невозможно, но в компании не сомневаются: полный отказ Европы от «Газпрома» — временное явление. Впрочем, возвращение потребует долгого процесса — от восстановления инфраструктуры до юридических разбирательств и регулирования. Фаско также отметил, что вопреки риторике Еврокомиссии, импорт российского СПГ в ЕС в 2024 году вырос, хотя ожидается его снижение в 2025-м — в том числе из-за прекращения транзита через Украину. Ранее Reuters сообщал о якобы ведущихся закулисных консультациях между США и Россией о возможном возвращении российского газа в Европу, но Кремль официально это отрицает. Похоже, рынок не верит в окончательный «развод» — и готовится к новой фазе энергетической геополитики.

Китай продолжает наращивать золотой запас на фоне торговой войны и слабого доллара Народный банк Китая увеличивает золотые резервы шестой месяц подряд: в апреле закуплено ещё 70 тыс. унций. За последние полгода прирост составил почти 1 млн унций — около 30 тонн. Это чёткий сигнал: Пекин делает ставку на золото как на защитный актив в условиях геополитической турбулентности и обесценивания доллара. Инвесторы, верившие в слухи о «распродаже китайского золота», возможно, уже жалеют. Китай импортировал 1384 тонны золота в 2024 году — и по текущим ценам это почти идеально перекрывает весь внешнеторговый профицит страны. Не «перепроизводство», а переоценённый доллар — вот что искажает глобальные потоки. Пекин просто показывает, что в новой финансовой архитектуре золото — это валюта, а не реликт.

Нефтегазовые доходы бюджета в апреле слегка превысили мартовские, составив 1,086 трлн рублей — рост символический, но своевременный. Выросли поступления по ключевым налогам, в том числе по НДД 489 млрд руб. , тогда как обратный акциз и выплаты по демпферу уменьшились до 192 млрд — за счёт крепкого рубля. На этом фоне общий доход бюджета в апреле достиг 3,2 трлн рублей, из которых 2,14 трлн пришлись на ненефтегазовые источники. Однако оптимизм краткосрочный: с января по апрель нефтегазовые поступления просели на 10% по сравнению с прошлым годом. Причины известны — снижение цен на нефть и отсутствие дополнительных поступлений, как это было в феврале. Аналитики предупреждают, что в ближайшие месяцы эта тенденция усилится. Эксперт Егор Сусин отмечает, что сезонность расходов в апреле была ожидаемой, но к осени Минфину придётся ужиматься, чтобы остаться в пределах дефицитного плана. Рост ненефтегазовых доходов — временное облегчение, но не стратегическое решение.

«Турецкий поток» тормозит разрыв: Европа всё ещё платит за российский газ Несмотря на громкие заявления Брюсселя, российский газ продолжает поступать в ЕС, а в некоторых регионах — даже наращивает присутствие. С 2021 года трубопроводный экспорт из России в ЕС упал более чем в 3,5 раза, но парадокс в том, что поставки СПГ почти удвоились, а поставки через «Турецкий поток» уверенно растут: в I квартале 2025 года — плюс 16% к прошлому году. Венгрия и Словакия наращивают закупки, при этом Братислава продлила контракт с «Газпромом» до 2034 года. С учётом существенных скидок до 15% к альтернативам , «Газпром» сохраняет конкурентное преимущество в Юго-Восточной Европе. Европейская комиссия предлагает отказаться от российского газа к 2027 году, но без юридических рычагов и на фоне лояльности отдельных стран, это выглядит скорее как намерение, чем как план. «Турецкий поток» — не просто труба, а символ того, как геополитика ломается о реалии энергетического спроса.

Конфликт внутри ОПЕК+ обвалил нефть до $60 и грозит новыми потерями для России Из-за роста добычи странами-нарушителями — Казахстаном, ОАЭ и Ираком — цены на нефть Brent впервые за четыре года опустились ниже $60. Саудовская Аравия, которая несёт основную нагрузку по сокращению, выразила недовольство, что усилило напряжение в ОПЕК+ и вызвало опасения повторения кризиса 2014 года. Хотя прямой нефтяной войны не ожидается, рынок всё же готовится к ценам на уровне $50–55 за баррель. Для России это означает снижение доходов бюджета на 1,5–2 трлн рублей при цене Urals в $50, однако в краткосрочной перспективе дефицит покрывается за счёт ФНБ. В долгосрочной — многое зависит от дисциплины партнёров по ОПЕК+ и способности правительства адаптироваться к новой ценовой реальности. Союз с ОПЕК начал давать сбои, а российской экономике вновь приходится рассчитывать на подушку, а не на стратегию.