moneyandpolarfox

Простите но придётся опять писать о бюджете Только о трехлетнем бюджете на 2026 2028 годы Что мы пока знаем Доходы фед бюджета ожидаются на уровне 40 3 трлн рублей в 2026 42 9 трлн в 2027 и 45 9 трлн в 2028 году Расходы 44 1 трлн рублей в 2026 46 1 трлн в 2027 и 49 4 трлн рублей в 2028 Дефицит 3 8 трлн в 2026 3 2 трлн в 2027 и 3 5 трлн в 2028 году Доля нефтегазовых доходов НГД в общем объеме доходов снизится до 22 в 2026 году При доходах в размере 40 3 это 8 9 трлн рублей 3 8 ВВП Базовые НГД чуть более 8 9 трлн то есть ожидается недополученные НГД на 38 5 млрд Ненефтегазовые доходы около 31 4 трлн рублей Минфин хочет получить 4 42 трлн рублей от повышения ставки на 2 п п в 2026 2028 г 1 2 трлн в 2026 1 6 трлн в 2027 и 1 7 трлн в 2028 году От снижения порога по выручке для плательщиков УСН по 200 млрд в год По разделам расходов смотреть диаграмму Программа заимствований была скорректирована в сторону увеличения Хотя и немного диаграмма

В очередной раз когда мы услышали тезис о том что цены на квартиры у вас выше потому что и зарплаты в 2 раза выше мы решили посмотреть а какая была бы зарплата если бы ее выдавали в квадратных метрах с учетом цен на жилье в конкретном городе Мы взяли данные аналитической платформы bnMAP pro по цене реализации 1 кв м на рынке новостроек в середине 2025 года и статистику Росстата по среднемесячной заработной плате в 1 половине 2025 года в городах миллионниках Если перевести заработную плату в квадратные метры новостройки то получим что самый доступный рынок для массового покупателя в Красноярске Екатеринбурге и Новосибирске Подробнее данные по зарплате и цене 1 кв м смотрите в материале на Дзене REBURG

к опросу со стелсфляцией новое слово хозяйке на заметку Под ней понимается то о чём мы часто пишем когда производители меняют состав убирая оттуда дорогие ингредиенты а вместо них добавляя дешёвые или увеличивают их долю Яркий пример начинки на основе растительного жира в шоколаде мясо мехобвалки в мясных продуктах и т п напоминает ув producttoday а Вы знали этот термин UPD вообще вот эта история когда под видом одного продают другое меняя состав в описании она не только про продукты конечно же

В Госдуме предложили ввести обязательную маркировку изменения рецептуры продуктов в сторону удешевления для борьбы со стелсфляцией новое слово хозяйке на заметку Под ней понимается то о чём мы часто пишем когда производители меняют состав убирая оттуда дорогие ингредиенты а вместо них добавляя дешёвые или увеличивают их долю Яркий пример начинки на основе растительного жира в шоколаде мясо мехобвалки в мясных продуктах и т п В связи с этим в Госдуме считают что производителей надо обязать размещать на упаковке информацию об изменении рецептуры в сторону удешевления Инициатива конечно красивая хайповая Но технически реализовать её вряд ли возможно Никто не будет добровольно писать мол да мы удешевили состав положили вам вместо какао масла пальму а мясо заменили на эмульсию из костей и хрящей Найдётся множество лазеек как такие требования обходить Поэтому поговорят и забудут producttoday

Лучшее с форума Уголь 2025 в спецвыпуске обзора RCC Угольная отрасль нуждается в серьезной перестройке угольном маневре который выходит за рамки налоговых послаблений и преференций льгот субсидий и квот В угольной индустрии столкнулись проблемы дефицита кадров и рисков безработицы С одной стороны неукомплектованность некоторых ГОК в соответствии со штатным расписанием достигает 20 с другой 27 угольных компаний с совокупным объемом добычи в 40 млн тонн в год находятся под риском банкротства в 2025 г из за чего могут быть высвобождены до 50 60 тыс человек За 8 месяцев 2025 г грузооборот угля в российских портах вырос на 3 6 без учета порта Эльга На Дальнем Востоке объем перевалки растет на Балтике снижается тогда как в Азово Черноморском бассейне темпы прироста перевалки снизились вдвое в сравнении с уровнем 2022 г При этом в России в целом есть профицит мощностей по перевалке угля как на Востоке так и на Западе Объемы экспорта угля из России стали более чувствительны к валютному курсу логистическим затратам и экспортным ценам на конечных рынках Однако потери несут и зарубежные производители так издержки на производство обогащенного коксующегося угля в Австралии выросли с 63 за тонну в 2019 г до 124 за тонну в 2024 г на базисе FOB порта штата Квинсленд Рост австралийской налоговой нагрузки в 3 раза за 5 лет вынуждает сворачивать проекты даже флагманов угольной отрасли Австралии С момента своего запуска в 2023 г биржевой рынок угля является одним из наиболее динамично развивающихся если в 2023 г на бирже было реализовано свыше 263 тыс тонн угля то в 2024 г 1 343 млн тонн угля а в 2025 г почти 1 млн тонн Наиболее востребованными на бирже являются такие марки как Д Б СС Т а также К для энергетических нужд Поставки на внутренний рынок не смогут компенсировать экспортные риски российских производителей угля в том числе из за планов по вводу АЭС в Сибири и на Дальнем Востоке Согласно Генсхеме развития электроэнергетики в России до 2042 г будет введено 88 5 ГВт электростанций из них 11 9 ГВт будут приходиться на угольные ТЭС тогда как свыше половины ввода мощности обеспечат атомные реакторы и газовые ТЭС На долю химической переработки приходится 1 2 1 4 глобального потребления угля из них более 95 мощностей находится в Китае В структуре углехимического производства Китая 60 приходится на переработку угля в метанол в том числе с дальнейшим получением олефинов 25 на производство аммиака и карбамида 10 на технологии уголь в олефины и уголь в пропилен а 5 на получение сингаза и жидких топлив RCC для moneyandpolarfox

Как Минэкономразвития видит 2026 год Базовый вариант сценария рисует картину осторожного оптимизма После замедления роста ВВП до 1 0 в 2025 году в 2026 м ожидается ускорение до 1 3 Это не бурный рост а скорее стабилизация на низких оборотах Ключевой драйвер внутренний спрос но он будет действовать с переменным успехом Инфляция наконец то должна выйти на таргет в 4 0 декабрь к декабрю Это фундамент прогноза позволяющий ЦБ смягчить ДКП Главная проблема 2026 года инвестиционная деятельность Прогноз предсказывает ее падение на 0 5 после роста на 1 7 в 2025 м Предприятия и население еще будут ощущать дороговизну кредитов Именно здесь проходит главная развилка между сценариями Консервативный вариант на этом фоне выглядит мрачно Он предполагает что жесткая ДКП сохранится дольше а внешние условия ухудшатся Рост ВВП в таком случае составит лишь 0 8 Инвестиции сократятся сильнее 1 3 а потребительская активность будет вялой Это сценарий где экономика буксует не находя импульсов для разгона В базовом сценарии 2026 год это трамплин для последующего рывка В консервативном продолжение стагнации Как эти макроэкономические тенденции проявляются в конкретных отраслях 1 Обрабатывающая промышленность В 2026 году базовый прогноз предполагает рост на 2 9 после 3 1 в 2025 Машиностроение демонстрирует разнонаправленную динамику Пока одни сегменты как производство электроники 4 5 продолжают рост благодаря госзаказу другие как автомобилестроение 6 7 лишь начинают выходить из глубокого спада 2025 года 20 7 Высокие ставки по кредитам в 2025 м надолго отложили спрос Химическая промышленность показывает скромный рост 2 3 сталкиваясь с зависимостью от импортного сырья и оборудования Фармацевтика 4 8 несмотря на замедление темпов остается одной из самых динамичных отраслей В консервативном сценарии рост обрабатывающих производств в 2026 м оценивается всего в 0 8 Особенно сильно пострадают высокотехнологичные и капиталоемкие производства 2 ТЭК Базовый сценарий закладывает цену на нефть Brent на уровне 70 за баррель В этих условиях нефтегазовый экспорт в реальном выражении растет скромно 2 9 Основная задача дальнейшая оптимизация логистики и сокращение дисконта для нефти Urals Рост тарифов на газ для промышленности 9 6 и электроэнергию передача по ЕНЭС 16 0 является инфляционным фактором для всей экономики В консервативном сценарии цена нефти опускается до 55 Это бьет по бюджетным доходам и вынуждает к еще большей экономии 3 Транспорт Прогнозируется резкий рост грузооборота на 12 3 после падения в 2024 2025 гг как следствие переориентации грузопотоков на Восток и Юг Железнодорожный транспорт ожидает увеличение погрузки особенно на Восточном полигоне Морской транспорт особенно порты Дальнего Востока и Севморпуть должны показать значительный рост перевозок 62 8 к 2024 г к 2028 г Автотранспорт укрепляет свои позиции как наиболее гибкий вид перевозок В консервативном сценарии темпы роста перевозок будут ниже Замедление мировой экономики уменьшит спрос на перевозки а ограниченные инвестиционные возможности затормозят развитие инфраструктуры 4 АПК Сельское хозяйство один из немногих секторов демонстрирующих рост даже в неблагоприятных условиях В 2026 году прогнозируется увеличение производства на 3 9 Валовой сбор зерна продолжает расти животноводство стабильно развивается Ключевое различие Даже в консервативном сценарии АПК показывает положительную динамику Однако темпы роста могут быть ниже из за ограничения доступа к технологиям Таким образом базовый сценарий 2026 года в версии Минэка это путь управляемого развития где ценой умеренных темпов роста в 2026 году закладывается основа для будущего ускорения Успех же будет зависеть от своевременного смягчения ДКП и сохранения относительной стабильности на внешних рынках позволяющей наращивать экспорт Два драйвера валюта оттуда дешевые свои деньги здесь

Как Министерство экономического развития видит итоги 2025 года Резкое замедление в 2025 году позиционируется как охлаждение экономики после высоких темпов 2024 года ВВП Прирост всего 1 0 после 4 3 в 2024 г Основная причина замедление внутреннего спроса на фоне жесткой денежно кредитной политики Инфляция Ожидается снижение к декабрю до 6 8 декабрь к декабрю Для сравнения в августе 2025 года она составила 8 1 г г а пиковый уровень был в марте 10 3 г г Курс рубля Среднегодовой курс доллара США ожидается на уровне 86 1 рубля Платежный баланс Сальдо счета текущих операций оценивается в 37 8 млрд или 1 5 ВВП Экспорт товаров снижается на 4 7 до 412 9 млрд Отраслевая картина 2025 года спад в ключевых секторах Замедление хорошо видно в динамике основных отраслей Промышленность в целом Прирост замедляется до 1 5 после 5 6 в 2024 г o Обрабатывающие производства Рост 3 1 после рекордных 9 8 в 2024 г Замедление наблюдается по всем группам товаров o Добыча полезных ископаемых Спад на 0 3 Машиностроение Рост всего 7 2 в среднем по комплексу после 22 3 в 2024 г при этом o Производство компьютеров и электроники 11 2 o Производство машин и оборудования спад 1 4 o Автомобилестроение Острый спад на 20 7 из за высокой стоимости кредитов o Производство прочих транспортных средств рост 26 7 поддержано госзаказом Сельское хозяйство Восстановление и рост на 2 2 после спада в 2024 году 3 2 Ожидается хороший урожай зерна порядка 135 млн тонн Строительство Инвестиции в основной капитал в реальном выражении растут всего на 1 7 после 7 4 в 2024 г Транспорт o Железнодорожные перевозки грузов Погрузка снижается на 4 0 o Воздушный транспорт Перевозка пассажиров снижается на 1 9 Социальные показатели и рынок труда замедление позитивной динамики Реальные денежные доходы населения Рост замедляется до 4 2 за год в I полугодии 2025 г рост был 6 9 г г Реальная зарплата Рост составляет 3 4 за I полугодие 4 1 что значительно ниже темпов 2024 года 9 7 Потребительская активность Замедление роста до 2 7 за год оборот розничной торговли 2 5 платные услуги населению 2 6 Уровень безработицы Остается на исторически низком уровне 2 3 от рабочей силы Какие выводы дает эта картина по 2025 году 1 Высокая база 2024 года 2025 год становится годом коррекции после рывка 2024 года 2 Явный эффект от жесткой ДКП Дорогие кредиты напрямую бьют по зависимым от спроса секторам таким как автомобилестроение и потребление в целом 3 Социальная стабильность при замедлении Несмотря на замедление роста доходов рынок труда остается крайне напряженным а уровень жизни продолжает расти хотя и более низкими темпами 4 Формирование низкой базы для 2026 года Особенно это заметно в промышленности и инвестициях Низкие показатели 2025 года облегчают задачу выхода в положительную динамику в 2026 году что и заложено в базовом прогнозе Таким образом 2025 год в обновленном прогнозе Минэка от 26 09 2025 это не кризис а целенаправленное охлаждение перегретых сегментов экономики и борьба с инфляцией

Уголь картина кризиса Доналоговый убыток российских угледобывающих предприятий достиг 172 млрд руб по итогам первой половины 2025 г превысив уровень 12 ти месяцев 2024 г Доля убыточных предприятий выросла за тот же период с 48 до 71 Такие данные представил Данил Токмин из NEFT Research в исследовании Выход есть которое посвящено кризису в угольной отрасли Согласно прогнозу NEFT Research добыча угля в России по итогам 2025 г сократится третий год подряд до 436 млн тонн против 445 млн тонн в 2022 г а экспорт четвертый год подряд до 189 млн тонн против 223 млн тонн в 2021 г Выручка угольной промышленности по итогам 2025 г сократится на 12 год к году и составит 1 55 трлн руб это на 41 меньше чем в 2022 г когда на фоне рекордных экспортных цен выручка достигла 2 63 трлн руб Дисконты на российский энергоуголь превышавшие 20 в некоторые месяцы 2022 г стабилизировались в 2024 г на более низких уровнях согласно подсчетам NEFT Research в прошлом году дисконт при экспорте энергоугля в Турцию через порт Тамань составил 8 а при экспорте в Китай через порт Восточный 9 Несмотря на стабилизацию дисконта решающее влияние на экономику отрасли оказывает падение мировых цен по оценке NEFT Research Восток является единственным направлением экспорта энергоугля с околонулевой доходностью тогда как экспорт через порты Северо Запада и Юга является убыточным Помимо падения мировых цен на экономику экспорта влияет удорожание транспортировки угля на 20 30 из за отмены понижающих коэффициентов и плановых индексаций тарифа РЖД Эти данные в целом не являются сюрпризом но они добавляют красок в картину того идеального шторма который сегодня переживает угольная отрасль Родионов

На что и как может повлиять повышение НДС В дополнение к собственно налоговому разбору последствий повышения НДС для бизнеса сделанному ув infirf я бы добавил экономический разбор как и на что может повлиять повышение НДС и это не только цены Сторонники идеи что вклад повышения НДС в инфляцию будет копеечным опираются на опыт аналогичной истории в 2019 году когда НДС был повышен с 18 до 20 и ничего ужасного сточки зрения роста цен не произошло Прогноз был сделан в докладе Об оценке влияния повышения основной ставки НДС на инфляцию в котором ЦБ РФ оценивал диапазон этого влияния в 0 6 1 5 процентного пункта п п к годовой инфляции с базовым прогнозом около 1 п п Основной всплеск цен ожидался в первом квартале 2019 года Так и получилось вклад повышения базовой ставки НДС в годовую инфляцию составил 0 55 0 7 п п с июля 2018 г по апрель 2019 года об этом говорится в аналитической записке Департамента ДКП ЦБ РФ Оценка вклада повышения НДС в годовую инфляцию Будет ли сейчас как было 6 лет назад А вот это вопрос потому что макроэкономические условия кардинально изменились делая потенциальное повышение НДС до 22 в 2026 году значительно более рискованным чем это было в 2018 2019 годах В 2018 году экономика росла хотя и умеренными темпами и повышение НДС с 18 до 20 сыграло роль инструмента для ее охлаждения Согласно новому прогнозу Минэкономразвития к 2026 году экономика будет находиться в фазе охлаждения Прогнозы по росту ВВП резко снижены до 1 1 3 потребительский спрос ослабевает а инвестиции могут показать спад Повышение НДС в таких условиях это удар по и так слабеющей экономике что несет в себе риски усиления спада В 2019 году дополнительные доходы бюджета от НДС как ожидалось направлялись на расходы поддерживая внутренний спрос В 2026 году бюджетная политика нацелена на консолидацию Кроме того ЦБ РФ окажется в сложной ситуации всплеск инфляции из за НДС и риск раскрутки ожиданий не позволят ему быстро снижать ключевую ставку для поддержки роста Период дорогих денег затянется еще больше подавляя инвестиционную активность В 2018 году инфляционные ожидания были низкими и заякоренными что позволяло ЦБ спокойно пережить разовый скачок цен Сейчас ожидания повышенные и нестабильные поэтому тот же налоговый шок несет гораздо больший риск второго раунда инфляции При этом сдерживающим фактором в 2026 году станет крепкий рубль согласно прогнозу Минэка который будет оказывать дефляционное давление сдерживая общий рост цен и частично маскируя эффект от роста НДС Как это может повлиять на инфляцию и экономику На инфляцию Хотя прямой арифметический эффект повышения налога идентичен 1 п п итоговое влияние на потребительские цены в 2026 году будет слабее вероятно 0 4 0 6 п п из за слабого спроса и крепкого рубля Однако главная опасность не в самом скачке а в высоком риске срыва возвращения инфляции к таргету На экономический рост В 2026 году повышение НДС усугубит и без того значительное замедление дополнительно сжимая потребительский спрос Это создает угрозу для и без того скромных прогнозов по ВВП и повышает риски стагфляционного сценария низкий рост при устойчиво повышенной инфляции Повышение НДС в 2026 году это чисто фискальная мера применяемая на фоне экономического замедления Его главные последствия проявятся не в виде резкого скачка цен в магазинах этот эффект будет смягчен а в долгосрочном негативном воздействии на монетарные условия и экономический рост Если инфляционные ожидания вырастут то ЦБ будет вынужден дольше сохранять жесткую политику Таким образом расплатой за краткосрочное фискальное укрепление бюджета может стать срыв инфляционного таргета и углубление застоя потребительской экономики в среднесрочной перспективе

Полный разбор налоговой повестки 2025 куда ведут инициативы Минфина и что это означает для бизнеса Напомню что Минфин внес законодательные инициативы и самыми значимыми для бизнеса стали предложение по увеличению НДС 2 к базовой ставке с 20 до 22 и снижение порога доходов для перехода на НДС для малого бизнеса с 60 до 10 млн руб Повышение базовой ставки НДС с 20 до 22 в первую очередь затронет те сферы бизнеса где низкая ценовая эластичность трудно поднять цену без потери спроса низкая маржинальность и высокая конкуренция повышение налога съедает чистую прибыль Снижение порога для применения НДС повлечет за собой Увеличение административных издержек и рисков Для компаний с выручкой 10 60 млн руб появится НДС со всеми нюансами учёт раздельные ставки камеральные проверки риск НДС разрывов Часть микробизнеса может уйти в тень или дробить выручку Повышаются стимулы уходить в квази самозанятость и микроформаты без НДС но контроль за дроблением уже существенно ужесточён Ценообразование Переход к НДС вынудит большинство бизнесов поднимать цены что неминуемо повлияет на спрос В связи с этим я составила практический план для бизнеса если инициативы будут одобрены Он на слайдах к посту ВАЖНО часть инициатив на момент подготовки материала законопроекты предложения а не вступившие в силу нормы Перед изменением договоров и моделированием расчётов проверяйте финальные тексты законов и переходные положения на официальных ресурсах Если говорить о моем мнении как эксперта то изменениям быть но в более мягкой форме перехода нам дадут время для адаптации И поскольку в бизнесе очень важна скорость мы с командой начали готовить своих клиентов к грядущим изменениям infinans ru Записаться на диагностику