silenceandmoney

Итоги размещения ОФЗ. Минфин разместил 2 выпуска ОФЗ: 226225 с купоном 7,25% годовых и 26248 с купоном 12,25% годовых. Полностью продали довыпуск ОФЗ 26225, отрывали с руками ОФЗ 26248. Привлекли 192,4 млрд руб. без ДРПА при спросе 324,4 млрд руб. в сравнении с 201,4 млрд руб. с ДРПА при спросе 299 млрд руб. на прошлом аукционе. Интерес к длинным ОФЗ не проходит. Удачно прошел аукцион по ОФЗ 26225: разместили весь допобъем 50 млрд руб. при спросе 84,5 млрд руб., удовлетворили 59,1% заявок. Цена отсечения 60,57% или 15,99% годовых, дисконт относительно закрытия 25 февраля: 0,08%, отдали практически по рынку. Средневзвешенная цена: 60,6059% или 15,98% годовых. Бодро разместили ОФЗ 26248: 142,4 млрд руб. при спросе 239,8 млрд руб., удовлетворили 59,4% заявок, прошло 455 сделок на МосБирже. Цена отсечения 79,3651% или 16,5% годовых. Премия по цене относительно закрытия 25 февраля: 0,01%, покупатели спешили загрузить лимиты. Средневзвешенная цена: 79,3681% или 16,5% годовых. Минфин привлек 792,9 млрд руб. при плане 1 трлн руб. на 1 квартал. Осталось 207,1 млрд руб. и 4 аукциона: 51,8 млрд руб./аукцион. Логично увеличить лимит, чтобы не переживать относительно годового плана после. Остались данные по недельной инфляции от Росстата. Распределение по сделкам и графики в заметке. Подробнее: Итоги размещения ОФЗ 26 февраля: интерес к длине сохраняется #офз

Аукционы ОФЗ. Минфин планирует разместить 2 выпуска ОФЗ: 26225 с купоном 7,25% годовых и 26248 с купоном 12,25% годовых в рамках доступных остатков. Расчеты на следующий рабочий день, код расчетов: B01. Аукцион пройдет на МосБирже и СПВБ. Регламент: 12:00 - 12:30 - ввод заявок на аукцион по размещению ОФЗ 26225. 14:00 - ввод цены отсечения для ОФЗ 26225. 14:30 - 15:00 - ввод заявок на аукцион по размещению ОФЗ 26248. 16:30 - ввод цены отсечения для ОФЗ 26248. Минфин поставил в пару к ОФЗ 26248 с купоном 12,25% годовых довыпуск ОФЗ 26225 с купоном пониже. Меньше стоимость обслуживания долга до даты погашения: текущая доходность ОФЗ 26225 11,95% годовых против 15,35% годовых по ОФЗ 26248. Минфин привлек 600,5 млрд руб. в 1 квартале при плане 1 трлн руб. Осталось 399,5 млрд руб. и 5 аукционов: 79,9 млрд руб./аукцион. Значения RUSFAR и RUONIA: 21,09% годовых и 21,07% годовых. Профицит ликвидности банковского сектора: 1,1 трлн руб. Подробнее: Аукционы Минфина 26 февраля: вывели очередной довыпуск #офз

Занимательные цифры. Росстат опубликовал данные по инфляции за период с 11 по 17 февраля 2025 года. Инфляция: +0,17% за неделю или +9,3% в пересчете на год против +0,23% за неделю или +12,7% в прошлом отчете. Инфляция г/г по данным Минэка: 10% против 9,99% неделей ранее. Наконец и Минэк насчитал 10% г/г . Улучшились инфляционные ожидания, полегчало с январской инфляцией с учетом сезонности. Подробнее завтра в дайджесте. #инфляция

Итоги размещения ОФЗ. Минфин разместил 2 выпуска ОФЗ: 26245 с купоном 12% годовых и 26247 с купоном 12,25% годовых. Сбываются мечты Антона Силуанова: рынок разбирает ОФЗ как горячие пирожки. Собрали 190,7 млрд руб. без ДРПА при спросе 299 млрд руб. в сравнении с 224,8 млрд руб. при спросе 346,2 млрд руб. на прошлом аукционе. Прилив поднимает все лодки. Уверенно прошел аукцион по ОФЗ 26247: разместили 122,9 млрд руб. при спросе 186,8 млрд руб., удовлетворили 65,8% заявок. Цена отсечения 79,2820% или 16,6% годовых, дисконт относительно закрытия 18 февраля: 0,22%. Средневзвешенная цена: 79,3805% или 16,58% годовых. Не так бодро покупали ОФЗ 26245: 67,8 млрд руб. при спросе 112,2 млрд руб., удовлетворили 60,5% заявок. Короче дюрация, меньше интерес. Цена отсечения 80,2299% или 16,54% годовых. Дисконт по цене относительно закрытия 18 февраля: 0,23%. Средневзвешенная цена: 80,3327% или 16,52% годовых. Минфин привлек 589,8 млрд руб. при плане 1 трлн руб. на 1 квартал. Осталось 410,2 млрд руб. и 5 аукционов: 82 млрд руб./аукцион. Могут перевыполнить досрочно, если оптимизм сохранится. Ждем данные по недельной инфляции от Росстата. Распределение по сделкам и графики в заметке. Подробнее: Итоги размещения ОФЗ 19 февраля: мечты сбываются #офз

Аукционы ОФЗ. Минфин планирует разместить 2 выпуска ОФЗ: 26245 с купоном 12% годовых и 26247 с купоном 12,25% годовых в рамках доступных остатков. Расчеты на следующий рабочий день, код расчетов: B01. Аукцион пройдет на МосБирже и СПВБ. Регламент: 12:00 - 12:30 - ввод заявок на аукцион по размещению ОФЗ 26247. 14:00 - ввод цены отсечения для ОФЗ 26247. 14:30 - 15:00 - ввод заявок на аукцион по размещению ОФЗ 26245. 16:30 - ввод цены отсечения для ОФЗ 26245. Минфин вспомнил про розничных инвесторов: выставил на аукцион выпуски с высокими купонами, приятно пересиживать коррекцию с такими бумагами. Выпуски корректируются после анонса. Банк России снова сократил объем на аукционе РЕПО в понедельник: выдал 100 млрд руб., банки вернут 200 млрд руб. Общая сумма снизилась до 850 млрд руб.: постепенно нивелируют часть бюджетного импульса. Минфин привлек 399,1 млрд руб. по номиналу с начала года при квартальном плане 1 трлн руб. Осталось 600,9 млрд руб. и 6 аукционов: 100,1 млрд руб./аукцион. Значения RUSFAR и RUONIA: 20,92% годовых и 20,98% годовых. Профицит ликвидности банковского сектора: 962 млрд руб. Подробнее: Аукционы Минфина 19 февраля: высокий купон в массы #офз

Занимательные цифры. Росстат опубликовал данные по инфляции за январь 2025 года. Инфляция за январь: +1,23% в сравнении с +1,23% по недельным данным и +0,86% в январе 2024 года. Удивительное попадание. Без сезонного разутюживания имеем: 1,43% ноябрь 2024; 1,32% декабрь 2024; 1,23% январь 2025. Не стал бы называть устойчивым замедлением. Средняя инфляция за 3 месяца в пересчете на год: 17%, максимум с начала 2023 года. Логичное решение не спешить с ключом вниз. Есть время до мартовского заседания: можно поднять ключ, если случится разгон. #инфляция

Занимательные цифры. Тем временем Банк России снижает макропру надбавки по ипотеке, повышает для крупных закредитованных компаний. Без глубокого погружения в цифры: Ставки по рыночной ипотеке могут снизиться для кредитов качественным заемщикам с высоким первоначальным взносом. Неочевидно с корпкредитам: премии по кредитам с плавающими ставкам росли в конце прошлого года. Появилось больше причин крупным заемщикам в высокой долговой нагрузкой занимать на облигационном рынке. Остальным может стать полегче. #цб

Систематизация пресс-релизов Банка России и предварительные мысли. Банк России сохранил ключевую ставку на уровне 21%. Сигнал... странный. Выглядит немного жестче по цифрам среднесрочного прогноза на 2025 год, но без больших изменений и даже более спокойным по данным пресс-релиза. Что интересного увидел пресс-релизе: смягчили оценку текущего инфляционного давления: остается высоким против декабрьского усилилось; аналогично с балансом рисков: просто смещен против существенно смещен в декабре; добавили комфорта с январем-февралем: текущие темпы немного снизились по недельным данным... Все же Банк России не игнорирует эти цифры ; кредитование охлаждается, сбережения растут, рынок труда показывает признаки нормализации; попытались осадить оптимистов: потребуется более продолжительный период жестких ДКУ в сравнении с октябрьским прогнозом. Напрашивается вывод, что все идет по плану, просто надо потерпеть чуть дольше. Победить инфляцию планируют по-прежнему в 2026 году. Основной сигнал почти без изменений, исключили кредитование: Банк России будет оценивать целесообразность повышения ключевой ставки на ближайшем заседании с учетом скорости и устойчивости снижения инфляции. Среднесрочный прогноз: Инфляция на конец 2025 года и средний ключ: 7-8% и 19-22% против 4,5%-5% и 17-20%. Октябрьский прогноз намекал на снижение ключа в 2025 году, теперь цифры говорят о возможном росте или меньшем снижении: 18,7-22,1% оценка среднего ключа на оставшийся период 2025 года... Пересмотр инфляции в 1,6 раз... намекает, что Банк России не уверен в результате + перестает игнорировать реальность. Налоговый вычет по вкладам на 2025 год остается прежним: 210к . Ждем пресс-конференцию в 15.00. Разбор пресс-конференции и развернутый дайджест выпущу завтра. Резюме обсуждения ключевой ставки опубликуют 26 февраля. Следующее заседание 21 марта. #ключ #цб

Занимательные цифры. Росстат опубликовал данные по инфляции за период с 4 по 10 февраля 2025 года. Инфляция: +0,23% за неделю или +12,7% в пересчете на год против +0,16% за неделю или +8,7% в прошлом отчете. Без паники, волатильность на высоких цифрах – нормальная история. Результат с начала года: +1,53%. Росстат опубликует инфляцию за январь после заседания Банка России: небольшая интрига. Инфляция г/г по данным Минэка: 9,99% против 9,92% неделей ранее. Волшебная цифра 10% никак не дается . Подзалипли... Завтра дайджест с деталями и размышления по заседанию Банка России. #инфляция

Итоги размещения ОФЗ. Минфин разместил 2 выпуска ОФЗ: 26233 с купоном 6,1% годовых и 26248 с купоном 12,25% годовых. Рынок сдался оптимистам: получили стандартный дисконт к рынку, агрессивно загрузили портфели. Рекордный спрос и объемы с начала года. Собрали 224,8 млрд руб. без ДРПА в сравнении с 53,4 млрд руб. на прошлом аукционе с учетом ДРПА. Сработала ставка на длину: пора увеличивать объемы довыпусков. Успешно прошел аукцион по ОФЗ 26233: собрали 50 млрд руб. при спросе 153,9 млрд руб. Распродали весь довыпуск, удовлетворили 32,5% заявок. Цена отсечения 49,82% или 16,9% годовых. Дисконт по цене отсечения относительно закрытия 11 февраля: 0,16%. Средневзвешенная цена рядом: 49,8401% или 16,89% годовых. Еще бодрее прошел аукцион по ОФЗ 26248: 174,8 млрд руб. при спросе 192,3 млрд руб., удовлетворили 90,9% заявок. Цена отсечения 76,63%, что соответствует доходности к погашению 17,14% годовых. Дисконт по цене относительно закрытия 11 февраля: 0,27%, Минфин дождался спроса на высококупонный выпуск и подсек. Средневзвешенная цена: 76,7252% или 17,12% годовых. Прошла сделка на 40 млрд руб. по номиналу. Минфин привлек 399,1 млрд руб. при плане 1 трлн руб. на 1 квартал. Осталось 600,9 млрд руб. и 6 аукционов: 100,1 млрд руб./аукцион, стало лучше. Осталось дождаться данных по инфляции от Росстата вечером и решения Банка России 14 февраля: вторичный рынок пока реагирует осторожно на результаты аукциона. Распределение по сделкам и графики в заметке. Подробнее: Итоги размещения ОФЗ 12 февраля: время подсекать #офз