silenceandmoney

Итоги размещения ОФЗ Минфин провел аукцион по 2 выпускам ОФЗ 26254 с купоном 13 годовых 26244 с купоном 11 25 годовых Минфин не стал жадничать дал дисконты и закрыл квартальный план Минфин привлёк 139 7 млрд руб при спросе 179 5 млрд руб в сравнении с 141 5 млрд руб и 239 7 млрд руб на прошлом аукционе Бинго спрос меньше побольше дисконт и собрали нужный объём Прошёл без сюрпризов аукцион по ОФЗ 26254 собрали 74 9 млрд руб при спросе 92 6 млрд руб удовлетворили 80 9 заявок Цена отсечения 91 5952 или 14 9 годовых Дисконт по цене составил 0 35 относительно закрытия вечерней сессии вторника Средневзвешенная цена 91 6722 или 14 89 годовых Минфин настроен добить план пошли на дисконт Заключили 1385 сделок на МосБирже Обеспечили 23 7 объёма 2 крупные заявки на 5 млрд руб очень рознично Предположу что поучаствовали фонды Спокойно добили план аукционом по ОФЗ 26244 собрали 64 8 млрд руб при спросе 86 9 млрд руб удовлетворили 74 6 заявок Цена отсечения 85 6648 или 14 82 годовых Дисконт по цене составил 0 16 относительно закрытия вечерней сессии вторника Средневзвешенная цена 85 7449 или 14 8 годовых Минфин привлёк 1 2 трлн руб при плане 1 2 трлн руб на 1 квартал перевыполнили на 14 млрд руб Осталось 2 аукциона можно притормозить или добрать с запасом Значения RUSFAR и RUONIA 15 02 годовых и 15 36 годовых Дефицит банковской ликвидности 638 9 млрд руб Медленно сокращается спрос на фоне стагнирующего индекса RGBI Минфин подловил скромными дисконтами на прошлых аукционах инвесторы поставили заявки плотнее получили по максимуму Не знаю будут ли продолжать на следующих аукционах формально план выполнен можно поработать на будущее или подождать заседания по ключу 20 марта Росстат опубликует данные по недельной инфляции в пятницу из за праздничного понедельника вместе с цифрой за февраль Регулятор выпустил аналитическую заметку О макроэкономических последствиях избыточно мягкой ДКП зачем и что имели в виду повод рынку для гаданий Подробнее Итоги размещения ОФЗ 11 марта план выполнен досрочно silenceandmoney в MAX офз

Итоги размещения ОФЗ Минфин провел аукцион по 2 выпускам ОФЗ 26246 с купоном 12 годовых 26218 с купоном 8 5 годовых Инвесторы снова осторожничают Минфин увеличил дисконты Собрали 127 8 млрд руб при спросе 239 7 млрд руб в сравнении с 176 2 млрд руб и 241 6 млрд руб на прошлом аукционе Слабо изменился спрос скорее инвесторы не готовы покупать близко к рынку Спокойно прошёл аукцион по ОФЗ 26246 привлекли 78 1 млрд руб при спросе 102 3 млрд руб удовлетворили 76 4 заявок Цена отсечения 87 6939 или 14 86 годовых Дисконт по цене составил 0 22 относительно закрытия вечерней сессии вторника Средневзвешенная цена 87 7501 или 14 85 годовых не сильно далеко от цены отсечения Обеспечили 65 4 объёма на МосБирже 6 крупных заявок на 5 млрд руб Без большого ажиотажа покупали ОФЗ 26218 собрали 49 8 млрд руб при спросе 137 5 млрд руб удовлетворили 36 2 заявок Цена отсечения 78 55 или 14 73 годовых Дисконт по цене составил 0 1 относительно закрытия вечерней сессии вторника Средневзвешенная цена 78 5783 или 14 72 годовых Снова средневзвес близко к цене отсечения Прошла по средневзвесу единственная крупная сделка на 9 7 млрд руб Минфин привлёк 1 1 трлн руб при плане 1 2 трлн руб на 1 квартал Осталось 3 аукциона и 139 3 млрд руб 46 4 млрд руб аукцион Должно случиться что то экстраординарное чтобы сорвать план Значения RUSFAR и RUONIA 15 27 годовых и 15 29 годовых Дефицит банковской ликвидности 339 8 млрд руб Спадает ажиотаж инвесторы опять требуют дисконтов хоть и не таких значительных Действует аккуратно Минфин удовлетворил только треть заявок на аукционе по ОФЗ 26218 План практически выполнен можно не так агрессивно давить на котировки Другой вопрос получится ли собирать аншлаги до конца года Настроения рынка понятны не стоит сильно торопиться после приостановки продаж валюты и золота до корректировки параметров бюджетного правила слишком настойчиво намекает Минфин Впереди недельная инфляция Росстата может добавит огонька Подробнее Итоги размещения ОФЗ 4 марта рынок осторожен silenceandmoney в MAX офз

Минфин планирует разместить 2 выпуска ОФЗ 26246 с купоном 12 годовых 26218 с купоном 8 5 годовых Расчёты на следующий рабочий день Аукцион пройдет на МосБирже и СПВБ Регламент 12 00 12 30 ввод заявок на аукцион по размещению ОФЗ 26246 14 00 ввод цены отсечения для ОФЗ 26246 14 30 15 00 ввод заявок на аукцион по размещению ОФЗ 26218 16 30 ввод цены отсечения для ОФЗ 26218 Минфин сокращает длину выводит на рынок довыпущенные ОФЗ 26246 с дюрацией 5 5 лет и купоном 12 годовых ОФЗ 26218 с дюрацией 4 2 года и купоном 8 5 годовых в среднем близко по дюрации к RGBI Запас в каждом выпуске 250 млрд руб Банк России сушит ликвидность выдал 3 трлн руб на аукционе недельного РЕПО при спросе 4 2 трлн руб в сравнении с 3 2 трлн руб и 4 5 трлн руб неделей ранее Минфин привлёк 932 8 млрд руб при плане 1 2 трлн руб на 1 квартал Осталось 4 аукциона и 267 2 млрд руб 66 8 млрд руб аукцион Значения RUSFAR и RUONIA 15 27 годовых и 15 26 годовых Дефицит ликвидности банковского сектора 289 5 млрд руб Очередной аукцион на стагнирующем индексе RGBI добавилось ослабление рубля непонятно с геополитикой Основной вопрос как долго инвесторы будут крупно закупаться на аукционах без новой оптимистичной макростатистики Подробнее Аукционы Минфина 4 марта практически индекс RGBI P S Подзадержался с анонсом таблицы и графики в заметке в MAX silenceandmoney офз

Итоги размещения ОФЗ Минфин провел аукцион по 2 выпускам ОФЗ 26253 с купоном 13 годовых 26252 с купоном 12 5 годовых Практически ушли дисконты косметические скидки особо агрессивные инвесторы добирают на ДРПА по средневзвесу не готовы оставаться без бумаг Минфин привлёк 176 2 млрд руб при спросе 241 6 млрд руб в сравнении с 327 5 млрд руб и 407 4 млрд руб на прошлом аукционе Не исключаю ДРПА по ОФЗ 26252 Хитрый фокус случился с аукционом ОФЗ 26253 привлекли 27 2 млрд руб при спросе 104 8 млрд руб 46 8 млрд руб ДРПА удовлетворили 25 9 заявок Цена отсечения 92 745 или 14 75 годовых Дисконт по цене составил 0 07 относительно закрытия вечерней сессии вторника Средневзвешенная цена 92 7557 или 14 75 годовых Минфин перестал проявлять щедрость сделал скромный дисконт отсёк особо агрессивных покупателей Предположу что на ДРПА пошли инвесторы которые ожидали отсечку ниже Неплохо прошёл аукцион по ОФЗ 26252 привлекли 102 2 млрд руб при спросе 136 8 млрд руб удовлетворили 74 7 заявок Цена отсечения 91 9476 или 14 76 годовых Дисконт по цене составил 0 05 относительно закрытия вечерней сессии вторника Средневзвешенная цена 91 993 или 14 75 годовых Хороший результат с учётом скромного дисконта Минфин привлёк 932 8 млрд руб при плане 1 2 трлн руб на 1 квартал Осталось 4 аукциона и 267 2 млрд руб 66 8 млрд руб аукцион Можно не торопиться и аккуратно работать с дисконтами растёт вероятность исполнения плана Значения RUSFAR и RUONIA 15 16 годовых и 15 31 годовых Дефицит банковской ликвидности 276 млрд руб Рынок продолжает покупать на текущих уровнях Минфин наводит порядок сокращает дисконты заставляет идти на ДРПА особо скупых которые не готовы оставаться без бумаг Выглядит позитивно снижается давление на аукционах нет задачи привлечь по любой цене Остаток плана можно раздать за 2 аукциона если спрос сохранится Остаётся дождаться результатов недельной инфляции которая переехала на 27 февраля из за выходного понедельника Подробнее Итоги размещения ОФЗ 25 февраля распродажи на паузе silenceandmoney в MAX офз

Итоги размещения ОФЗ Минфин провел аукцион по 2 выпускам ОФЗ 26254 с купоном 13 годовых 26245 с купоном 12 годовых Минфин дождался оптимизма на рынке отгрузил от души Минфин привлёк 327 5 млрд руб при спросе 407 4 млрд руб в сравнении с 190 2 млрд руб и 305 1 млрд руб на прошлом аукционе Всё же дисконты остались инвесторы не спешат покупать на рыночных уровнях Бодро покупали ОФЗ 26254 привлекли 255 2 млрд руб при спросе 289 1 млрд руб удовлетворили 88 3 заявок Часть сделок прошла на СПВБ если смотреть объём сделок на МосБирже Цена отсечения 92 368 или 14 75 годовых Дисконт по цене составил 0 26 относительно закрытия вечерней сессии вторника Средневзвешенная цена 92 5204 или 14 73 годовых Рынок торопится загрузиться длинными бумагами выставлялись не сильно далеко от котировок вторника об этом говорят высокий спрос и большая доля удовлетворённых заявок Тезис подтверждает и разница между ценой отсечения и средневзвесом основная часть сделок прошла выше коллега в чате обратил внимание на этот момент Спокойнее прошёл аукцион по ОФЗ 26245 привлекли 72 3 млрд руб при спросе 118 3 млрд руб удовлетворили 61 1 заявок Цена отсечения 88 401 или 14 75 годовых Дисконт по цене составил 0 17 относительно закрытия вечерней сессии вторника Уже неплохо практически по рынку Средневзвешенная цена 88 4338 или 14 75 годовых Тут покупали не так агрессивно средневзвес близок к цене отсечения предположу что основное успели набрать на аукционе по ОФЗ 26254 Обеспечили 46 объёма 2 крупные заявки на 10 млрд руб и 21 5 млрд руб по 88 4429 или 14 75 годовых и средневзвесу Минфин привлёк 756 7 млрд руб при плане 1 2 трлн руб на 1 квартал Осталось 5 аукционов и 443 3 млрд руб 88 7 млрд руб аукцион Ускорили темп после заседания Банка России могут выполнить досрочно если оптимизм сохранится Значения RUSFAR и RUONIA 15 29 годовых и 15 12 годовых Дефицит банковской ликвидности 137 7 млрд руб Аукционы показали что рынок сохраняет оптимизм после решения Банка России Инвесторы пока осторожничают не торопятся покупать на уровне котировок из стакана рассчитывают на дисконты от Минфина Пока всё идёт по плану Не забываем про недельную инфляцию Росстата может порадовать рынок если цифра окажется ниже 0 1 Подробнее Итоги размещения ОФЗ 18 февраля понеслось silenceandmoney офз

Занимательные цифры Росстат опубликовал данные по инфляции за январь Результат 1 62 в сравнении с оценкой 2 04 по недельным данным значением 0 75 целевой траектории Банка России 1 23 и 0 86 в январе 2025 и 2024 года Выглядит оптимистично инфляция г г по январю 6 silenceandmoney инфляция

Итоги размещения ОФЗ Минфин провел аукцион по 2 выпускам ОФЗ 26250 с купоном 12 годовых 26249 с купоном 11 годовых Смогли разместить оба выпуска рынок предпочёл бумагу покороче Привлекли 114 5 млрд руб при спросе 305 1 млрд руб в сравнении с 54 7 млрд руб и 89 7 млрд руб на прошлом аукционе Спрос скромнее если смотреть на отменённый аукцион по ОФЗ 26251 неделей ранее ставили заявки на 294 млрд руб то есть суммарно 383 7 млрд руб Скучно разместили ОФЗ 26250 собрали 48 5 млрд руб при спросе 80 1 млрд руб удовлетворили 60 5 заявок Цена отсечения 84 8582 или 15 33 годовых Дисконт по цене составил 0 23 относительно закрытия вечерней сессии вторника Средневзвешенная цена 84 9036 или 15 32 годовых Дорого покупала крупная розница 12 млн руб и 11 4 млн руб по 86 5 или 14 97 годовых Веселее прошёл аукцион по ОФЗ 26249 привлекли 66 млрд руб при спросе 225 млрд руб удовлетворили 29 4 заявок часть сделок прошла на СПВБ Цена отсечения 84 9792 или 15 25 годовых Дисконт по цене составил 0 09 относительно закрытия вечерней сессии вторника Уже неплохо практически по рынку Средневзвешенная цена 85 0175 или 15 24 годовых Прошла единственная сделка на 7 млрд руб по цене отсечения ещё столько же купили по 85 013 или 15 24 годовых Минфин привлёк 353 5 млрд руб при плане 1 2 трлн руб на 1 квартал Осталось 6 аукционов и 846 5 млрд руб 141 1 млрд руб аукцион Может пойдёт бодрее после заседания Банка России Значения RUSFAR и RUONIA 15 28 годовых и 15 17 годовых Дефицит банковской ликвидности 144 5 млрд руб Картина не сильно изменилась инвесторы покупают со скидкой больше смотрят на выпуск покороче 15 годовых подстёгивает интерес Уровень беспокойства сокращается с приближением уровня 16 годовых по длинным выпускам пока нет повода идти сильно выше в текущих условиях всё больше потенциал роста Возможно рынок немного переусердствовал Посмотрим на данные Росстата по недельной инфляции цифры могут скорректировать настроения инвесторов Основное внимание на заседание по ключу 13 февраля намёк на ужесточение риторики и более консервативный среднесрочный прогноз повод для переживаний и быстрого сокращения позиций Неочевидно с позитивом если риторика останется прежней и Банк России поставит ключ 15 5 16 Не удивлюсь ограниченному движению длины стабилизации около ставок денежного рынка дальнейшее движение кривой может идти параллельно по мере выхода новых макроданных и действий регулятора Может добавить волатильности рост маржинальных позиций что логично при сближении доходностей денежного рынка и длинных ОФЗ Подробнее Итоги размещения ОФЗ 11 февраля доходность 15 цепляет покупателей P S Предлагаю завтра вечером провести небольшой эфир по рынку и ключу в районе 19 00 МСК silenceandmoney офз

Итоги размещения ОФЗ Минфин провел аукцион по 2 выпускам ОФЗ 26253 с купоном 13 годовых 26251 с купоном 9 5 годовых Рынок бодро потянулся на ДРПА после аукциона по ОФЗ 26253 понравился средневзвес Случилась дырка от бублика по ОФЗ 26251 Привлекли 53 7 млрд руб при спросе 89 7 млрд руб в сравнении с 82 3 млрд руб и 123 8 млрд руб на прошлом аукционе Рынок устал покупать Необычно прошёл аукцион по ОФЗ 26253 привлекли 22 3 млрд руб при спросе 89 7 млрд руб 31 4 млрд руб ДРПА МосБиржи удовлетворили 24 9 заявок Цена отсечения 91 0655 или 15 08 годовых Дисконт по цене составил 0 3 относительно закрытия вечерней сессии вторника Средневзвешенная цена 91 0998 или 15 08 годовых Неожиданно выглядит объём на ДРПА похоже средневзвес устроил рынок решили докупить Розничный аукцион 462 сделки на МосБирже без крупных заявок на 5 млрд руб Максимальные уровни розницы 92 98 или 14 71 годовых Признали несостоявшимся аукцион по ОФЗ 26251 предположу что пришло мало желающих Минфин решил не заморачиваться с дисконтом и задвигать доходность выше 15 годовых Минфин привлёк 238 млрд руб при плане 1 2 трлн руб на 1 квартал Осталось 7 аукционов и 962 млрд руб 137 4 млрд руб аукцион Отставание растёт Значения RUSFAR и RUONIA 15 57 годовых и 15 74 годовых Профицит банковской ликвидности 55 6 млрд руб Не порадовала недельная инфляция Росстата удержалась на уровне 0 2 Под вопросом надежда в шаг 50 бп по ключу вышло без сюрпризов кредитование остаются высокими инфляционные ожидания граждан подросли у предприятий сопротивляются недельные цифры по инфляции Рынок неторопливо набирает позиции на аукционах осторожен со стаканами боязно рвать с места в карьер мечется Выглядит не таким страшным уровень 15 годовых даже для паузы по ключу Похоже что нерезиденты сохраняют интерес выросли на 37 млрд руб вложения в ОФЗ за декабрь по официальной статистике рублю рано переживать Подробнее Итоги размещения ОФЗ 4 февраля аукцион 15 P S Забавно вышло с новостью про письмо Самолёта и так застройщик с огоньком Логично добавить премии за риск к оценке выпусков остальное станет понятно после выхода отчётности за 2025 год Вангую комментарии а доживёт ли до отчётности Любопытно что успели пройти оферту по СамолетP13 выкупили бумаги на 15 2 млрд руб по ходу сами справились Соглашусь с коллегой из tonsofbonds и коллегами из чата прилетит всей стройке и слабым компаниям из других отраслей Может ещё узнаем кто отправлял письма история похлеще публикации известной переписки и материалов в штатах silenceandmoney офз

Минфин планирует разместить 2 выпуска ОФЗ 26253 с купоном 13 годовых 26251 с купоном 9 5 годовых Расчёты на следующий рабочий день Аукцион пройдет на МосБирже и СПВБ Регламент 12 00 12 30 ввод заявок на аукцион по размещению ОФЗ 26253 14 00 ввод цены отсечения для ОФЗ 26253 14 30 15 00 ввод заявок на аукцион по размещению ОФЗ 26251 16 30 ввод цены отсечения для ОФЗ 26251 Очередная пара длинного и среднесрочного выпусков ОФЗ 26253 с купоном 13 годовых и дюрацией 6 лет ОФЗ 26251 с купоном 9 5 годовых и дюрацией 3 6 лет Есть верояность повторить результаты прошлого аукциона или привлечь больше на фоне последних макроцифр и улучшения ситуации с ликвидностью Успокаивается ситуация с ликвидностью Банк России выдал 2 8 трлн руб на аукционе недельного РЕПО при спросе 3 4 трлн руб в сравнении с 3 4 трлн руб и 4 7 трлн руб неделей ранее Минфин привлёк 184 4 млрд руб при плане 1 2 трлн руб на 1 квартал Осталось 8 аукционов и 1 трлн руб 127 млрд руб аукцион Значения RUSFAR и RUONIA 15 66 годовых и 15 75 годовых Профицит ликвидности банковского сектора 41 5 млрд руб Появились данные по динамике кредитования за декабрь корпоративный кредит притормозил в декабре списывают на сезонность год закончился ближе к верхней границе среднесрочного прогноза Банка России Ещё один повод для лёгкого оптимизма Осталось понять сместит регулятор акцент на инфляционные ожидания и регулярные разовые факторы в инфляции или решит аккуратно рискнуть и снизить ключ Посмотрим на результаты аукциона Подробнее Аукционы Минфина 4 февраля тестируем макростатистику silenceandmoney офз

Итоги размещения ОФЗ Минфин провел аукцион по 2 выпускам ОФЗ 26254 с купоном 13 годовых 26235 с купоном 5 9 годовых Минфин нащупал уровни где просыпается аппетит рынка Собрали 82 3 млрд руб при спросе 123 8 млрд руб в сравнении с 75 млрд руб и 131 5 млрд руб на прошлом аукционе Спрос ниже разместили больше в целом трясина Минфин удачно выбрал ОФЗ 26254 привлекли 59 6 млрд руб при спросе 77 6 млрд руб 3 8 млрд руб ДРПА удовлетворили 76 7 заявок Цена отсечения 90 6718 или 15 07 годовых Дисконт по цене составил 0 37 относительно закрытия вечерней сессии вторника Средневзвешенная цена 90 7655 или 15 06 годовых Перешагнули 15 годовых рынку уже интереснее покупать Не сказать что срос огромный Минфин не растерялся пришёл увидел одарил дисконтом Активно участвовала розница подключились фонды если судить по колиеству и объёму сделок на МосБирже 1191 сделка без крупных заявок на 5 млрд руб Отличился экспериментатор на 110 бумаг покупал по 99 или 13 58 годовых Вяло разместили ОФЗ 26235 собрали 18 9 млрд руб при спросе 46 2 млрд руб Удовлетворили 40 9 заявок Цена отсечения 70 или 14 89 годовых Дисконт по цене 0 2 относительно закрытия вечерней сессии Средневзвешенная цена 70 0004 или 14 89 годовых Тут Минфин решил притормозить с распродажами может понравилась круглая цифра по отсечке Единственная крупная заявка на 10 млрд руб по цене отсечения обеспечила 52 9 объёма Минфин привлёк 184 4 млрд руб при плане 1 2 трлн руб на 1 квартал Осталось 8 аукционов и 1 трлн руб 127 млрд руб аукцион Значения RUSFAR и RUONIA 15 69 годовых и 15 64 годовых Дефицит банковской ликвидности 0 1 трлн руб постепенно сокращается Ждём очередной недельной инфляции от Росстата С аукционами можно предположить что как минимум розница и фонды готовы покупать с доходностью 15 годовых Допускаю что ОФЗ 26235 разошёлся бы веселее при дисконте до уровня 15 годовых В остальном спрос ограничен инвесторы не торопятся активно покупать перед заседанием Банка России Подробнее Итоги размещения ОФЗ 28 января Минфин проявляет щедрость silenceandmoney офз