silenceandmoney

Итоги размещения ОФЗ Минфин провел аукцион по 2 выпускам ОФЗ 26235 с купоном 5 9 годовых 26240 с купоном 7 годовых Дачное настроение не сильно отразилось на спросе рынок хотел дисконтов Любопытно разместился дальний ОФЗ 26240 Минфин привлёк 108 8 млрд руб при спросе 244 млрд руб в сравнении с 122 1 млрд руб и 157 7 млрд руб на прошлом аукционе Спрос вырос объёмы снизились Минфин решил не проявлять излишней щедрости Осторожно покупали ОФЗ 26235 разместили 47 8 млрд руб при спросе 100 9 млрд руб 6 3 млрд руб ДРПА удовлетворили 47 4 заявок Цена отсечения 73 0575 или 14 14 годовых Дисконт по цене отсечения составил 0 15 относительно закрытия вечерней сессии вторника Средневзвешенная цена 73 1406 или 14 11 годовых Крупные заявки обеспечили 59 8 объёма на МосБирже все прошли по средневзвесу Покупатели были активнее в ОФЗ 26240 привлекли 54 7 млрд руб при спросе 143 1 млрд руб удовлетворили 38 2 заявок Цена отсечения 61 7091 или 14 7 годовых Дисконт по цене составил 0 03 относительно закрытия вечерней сессии вторника практически рынок Средневзвешенная цена 61 7117 или 14 7 годовых Минфин привлёк 1 трлн руб при плане 1 5 трлн руб на 2 квартал осталось 7 аукционов и 451 3 млрд руб 64 5 млрд руб аукцион Выглядит вероятным очередное перевыполнение плана если не случится неожиданностей Значения RUSFAR и RUONIA 14 04 годовых и 14 19 годовых Дефицит банковской ликвидности 1 5 трлн руб Что удивило спрос оказался высоким не помешал межпраздничный период активнее покупали длинный ОФЗ 26240 Снова крупные сделки предпочитали проводить по средневзвесу не ловить цену отсечения Не удивлюсь ДРПА по 26240 Некруглые объёмы намекают на активность фондов очередные ставки на ключ банки осторожничают Остаётся дождаться недельных цифр от Росстата покажет минус по инфляции или развернёт тренд Подробнее Итоги размещения ОФЗ 6 мая удивила длина офз silenceandmoney в MAX

Минфин планирует разместить 2 выпуска ОФЗ 26235 с купоном 5 9 годовых 26240 с купоном 7 годовых Расчёты на следующий рабочий день Аукцион пройдет на МосБирже и СПВБ Регламент 12 00 12 30 ввод заявок на аукцион по размещению ОФЗ 26235 14 00 ввод цены отсечения для ОФЗ 26235 14 30 15 00 ввод заявок на аукцион по размещению ОФЗ 26240 16 30 ввод цены отсечения для ОФЗ 26240 Минфин решил поиграть дюрацией в низкокупонных выпусках ОФЗ 26235 с купоном 5 9 годовых дюрацией 4 8 лет практически RGBI и ОФЗ 26240 с купоном 7 годовых дюрацией 6 5 лет Любопытно посмотреть на спрос инвесторы потянутся в дальний выпуск или сосредоточаться на околоиндексной истории Свежие данные по аукционам РЕПО Банка России банки привлекли 4 1 трлн руб при спросе 5 4 трлн руб в сравнении с 4 6 трлн руб при спросе 6 9 трлн руб на прошлой неделе Минфин привлёк 939 9 млрд руб при плане 1 5 трлн руб на 2 квартал осталось 8 аукционов и 560 1 млрд руб 70 млрд руб аукцион комфортная цифра Значения RUSFAR и RUONIA 14 16 годовых и 14 33 годовых Дефицит ликвидности банковского сектора 1 5 трлн руб постепенно растёт Первый майский аукцион попадает на межпраздничную неделю есть риск что рынок будет осторожен Впереди данные Росстата по недельной инфляции опубликуют 15 мая данные за апрель покажет объём покупок валюты по бюджетному правилу Минфин Нужны новые триггеры чтобы раскочегарить спрос Пока всё скучненько Подробнее Аукционы Минфина 6 мая межпраздничное размещение офз silenceandmoney в MAX

Итоги размещения ОФЗ Минфин провел аукцион по 2 выпускам ОФЗ 26218 с купоном 8 5 годовых 26238 с купоном 7 1 годовых Инвесторы сбавили пыл но продолжают закупаться близко к текущим уровням в терминах доходности больше интереса проявили к короткому выпуску Минфин привлёк 122 1 млрд руб при спросе 157 7 млрд руб в сравнении с 258 4 млрд руб и 434 4 млрд руб на прошлом аукционе Больше не надо прыгать в вагон поезда который оказался на соседней платформе закупки идут без большого фанатизма Спокойно прошёл аукцион по ОФЗ 26218 разместили 87 9 млрд руб при спросе 107 9 млрд руб удовлетворили 81 5 заявок Цена отсечения 80 5048 или 14 2 годовых Дисконт по цене отсечения составил 0 07 относительно закрытия вечерней сессии вторника Средневзвешенная цена 80 5328 или 14 2 годовых Вяло с крупными заявками 22 7 объёма обеспечила единственная сделка на 18 4 млрд руб по средневзвесу Настороженно приняли ОФЗ 26238 привлекли 34 2 млрд руб при спросе 49 8 млрд руб удовлетворили 68 6 заявок Цена отсечения 58 2225 или 14 2 годовых Дисконт по цене составила 0 29 относительно закрытия вечерней сессии вторника не так много с точки зрения доходности всего 0 07 годовых Средневзвешенная цена 58 2534 или 14 2 годовых Прошла единственная крупная сделка на 6 5 млрд руб по средневзвесу Минфин привлёк 939 9 млрд руб при плане 1 5 трлн руб на 2 квартал осталось 8 аукционов и 560 1 млрд руб 70 млрд руб аукцион Сохраняется вероятность перевыполнения плана пока идём выше средней Значения RUSFAR и RUONIA 14 54 годовых и 14 92 годовых Дефицит банковской ликвидности 1 4 трлн руб Банк России поддержал ликвидность через аукционы РЕПО во вторник выдал 4 6 трлн руб при спросе 6 9 трлн руб в сравнении с 4 5 трлн руб и 5 2 трлн руб неделей ранее Выглядит логично снижение объёмов основные любители волатильности набились на прошлых аукционах спрос сосредоточился в более коротком ОФЗ 26218 с дюрацией 4 3 года близкой к RGBI Крупные покупатели перестали экспериментировать работают через средневзвес могут добирать на ДРПА Минфин решительно выправляет кривую занялся дальним концом подтягивает вверх доходность ОФЗ 26238 Это тревожный сигнал для тех кто ставит только на дюрацию не задумывается о динамике доходностей на разных сроках Предположу что рынок не полностью оправился от пятничного Банка России Остаётся дождаться очередных цифр Росстата Подробнее Итоги размещения ОФЗ 29 апреля упали спрос и объёмы покупки продолжаются офз silenceandmoney в MAX

Итоги размещения ОФЗ Минфин провел аукцион по 2 выпускам ОФЗ 26245 с купоном 12 годовых 26254 с купоном 13 годовых Продолжается забег за поездом дисконты сходят на нет Минфин привлёк 226 9 млрд руб при спросе 434 4 млрд руб в сравнении с 242 4 млрд руб и 347 4 млрд руб на прошлом аукционе Оценка с учётом ДРПА по ОФЗ 26254 который пока не закончился Поменялись ролями Минфин экономит любители дисконта остаются ни с чем Бодро покупали ОФЗ 26245 собрали 115 8 млрд руб при спросе 235 6 млрд руб удовлетворили 49 1 заявок Цена отсечения 89 407 или 14 55 годовых Дисконт по цене отсечения составил 0 04 относительно закрытия вечерней сессии вторника Средневзвешенная цена 89 4267 или 14 55 годовых Купили практически по рынку Менее активно набирали ОФЗ 26254 в части объёмов привлекли 99 9 млрд руб 11 3 млрд руб ДРПА при спросе 198 8 млрд руб удовлетворили 50 2 заявок Цена отсечения 93 6801 или 14 52 годовых Премия по цене составила 0 34 относительно закрытия вечерней сессии вторника Средневзвешенная цена 93 6929 или 14 52 годовых Тут Минфин уже не стал проявлять щедрость кто не успел раньше покупал дороже сегодня ДРПА в процессе могут поднарастить объём опаздавшие Минфин привлёк 786 3 млрд руб при плане 1 5 трлн руб на 2 квартал осталось 9 аукционов и 713 7 млрд руб 79 3 млрд руб аукцион Идут на перевыполнение Значения RUSFAR и RUONIA 14 47 годовых и 14 44 годовых Дефицит банковской ликвидности 1 3 трлн руб Предварительные выводы рынок всё больше погружается в оптимизм крупные покупатели перестали ловить отсечки на аукционах берут по средневзвесу возвращается традиция ДРПА после основных аукционов Спрос растёт Минфин пользуется случаем отсекает близко к рынку или дороже Выполнил больше половины квартального плана есть повод порадоваться если спрос сохранится Показывает ключ 14 5 кривая ROISFIX Логично двигаться в сторону 13 5 годовых длинным выпускам если Банк России не разочарует в пятницу Вопрос к среднесрочному прогнозу и риторике движение может быть медленным и осторожным Маловероятно что сегодняшняя недельная инфляция сильно испортит сентимент только 0 3 0 5 заставит задуматься Все ли ожидания в рынке Не факт для шага по ключу в 50 бп спокойной риторики и адекватного среднесрочного прогноза логично двигаться в сторону августовских максимумов 122 пункта по RGBI осталось немного Пойти дальше помогут уверенные заявления Банка России что всё идёт по плану Сомневаюсь что пространные намёки на возможность паузы будут услышаны Длинные бумаги зажало в узком диапазоне для такой дюрации рынок перешёл в режим перебежек по 1 3 фигуры от заседания к заседанию Ждём цифр Росстата Подробнее Итоги размещения ОФЗ 22 апреля ставки на ключ офз silenceandmoney в MAX

Минфин планирует разместить 2 выпуска ОФЗ 26245 с купоном 12 годовых 26254 с купоном 13 годовых Расчёты на следующий рабочий день Аукцион пройдет на МосБирже и СПВБ Забавно 26245 26254 Регламент 12 00 12 30 ввод заявок на аукцион по размещению ОФЗ 26245 14 00 ввод цены отсечения для ОФЗ 26245 14 30 15 00 ввод заявок на аукцион по размещению ОФЗ 26254 16 30 ввод цены отсечения для ОФЗ 26254 Минфин предложил близкие по дюрации высококупонные выпуски ОФЗ 26245 с купоном 12 годовых дюрацией 5 7 лет и ОФЗ 26254 с купоном 13 годовых дюрацией 6 2 года Совсем близкие дюрации только по срокам разница 5 лет Оба выпуска с высокой доходностью к погашению относительно конкурентов и приличной текущей доходностью должен быть аншлаг по количеству сделок Стабилизируются объёмы на аукционах РЕПО Банка России 4 5 трлн руб при спросе 5 2 трлн руб в сравнении с 4 3 трлн руб и 5 2 трлн руб неделей ранее Минфин привлёк 559 4 млрд руб при плане 1 5 трлн руб на 2 квартал осталось 10 аукционов и 940 6 млрд руб 94 1 млрд руб аукцион пока в рамках плана Значения RUSFAR и RUONIA 14 45 годовых и 14 42 годовых Дефицит ликвидности банковского сектора 1 3 трлн руб Последний акукцион перед заседанием по ключу 24 апреля повод догрузить портфели опаздывающим на поезд Похоже что инвесторы подготовились минимум к 50 бп по ставке не сильно удивятся 75 100 бп Денежный рынок уже торгуется ниже 14 5 годовых Многое будет зависеть от нового среднесрочного прогноза Банка России всё по старому плану лучше или хуже Это может больше отразиться на динамике ОФЗ в сравнении со значением ключа Конечно если в принципе не будет сюрпризов В остальном идея после выхода инфляции была короткой вялой и недолгой рынок ждёт конкретных действий от регулятора Подробнее Аукционы Минфина 22 апреля высокими купонами по спросу офз silenceandmoney в MAX

Итоги размещения ОФЗ Минфин провел аукцион по 2 выпускам ОФЗ 26253 с купоном 13 годовых 26244 с купоном 11 25 годовых Прошло бодро если сравнивать с прошлым аукционом Удивили крупные участники не выгадывали с ценой покупали по средневзвесу Не ожидал такого при вялой динамике индекса RGBI Минфин привлёк 202 3 млрд руб при спросе 347 4 млрд руб в сравнении с 100 7 млрд руб и 177 2 млрд руб на прошлом аукционе Активно покупали ОФЗ 26253 собрали 129 6 млрд руб при спросе 207 3 млрд руб удовлетворили 62 5 заявок Цена отсечения 92 235 или 14 87 годовых Дисконт по цене отсечения составил 0 09 относительно закрытия вечерней сессии вторника Средневзвешенная цена 92 2504 или 14 87 годовых Практически весь объём пришёлся на неконкурентные заявки по средневзвесу Обеспечили 77 8 объёма 4 крупные заявки 8 1 млрд руб по 92 25 или 14 87 годовых 68 9 млрд руб 11 7 млрд руб и 8 9 млрд руб по средневзвесу Любопытная история крупные игроки поставили большие объёмы через неконкурентные заявки Спокойнее прошёл аукцион по ОФЗ 26244 привлекли 72 7 млрд руб при спросе 140 1 млрд руб удовлетворили 51 9 заявок Цена отсечения 86 3007 или 14 68 годовых Дисконт по цене составил 0 01 относительно закрытия вечерней сессии вторника практически рынок Средневзвешенная цена 86 3041 или 14 68 годовых Всего 2 крупные заявки на 6 млрд руб по цене отсечения и 17 8 млрд руб по средневзвесу Минфин привлёк 519 3 млрд руб при плане 1 5 трлн руб на 2 квартал осталось 10 аукционов и 980 7 млрд руб 98 1 млрд руб аукцион Значения RUSFAR и RUONIA 14 53 годовых и 14 49 годовых Дефицит банковской ликвидности 1 1 трлн руб Неожиданный итог скромные дисконты даже с учётом коррекции в предыдущий день рост спроса и объёма привлечения покупки по средневзвешенной цене на приличные суммы Такое ощущение что институционалы решили активно поднарастить позиции Рад за Минфин выполнили треть квартального плана за половину апреля Будет не так страшен рост бюджетного дефицита если темпы сохранятся Настораживает что RGBI остаётся слабым в такой истории Посмотрим какой сюрприз покажет Росстат инфляция ударит по тормозам или покупатели ауционов вернутся на рынок с продажами Подробнее Итоги размещения ОФЗ 15 апреля покупатели оживились silenceandmoney в MAX офз

Итоги размещения ОФЗ Минфин провел аукцион по 2 выпускам ОФЗ 26235 с купоном 5 9 годовых 26254 с купоном 13 годовых Подтверждается гипотеза интереса рынка к меньшей дюрации купон не так важен Минфин привлёк 90 8 млрд руб при спросе 177 2 млрд руб в сравнении с 216 3 млрд руб и 265 6 млрд руб на прошлом аукционе Съёжились спрос и объёмы покупок Основной интерес сосредоточился в ОФЗ 26235 привлекли 58 млрд руб при спросе 106 4 млрд руб удовлетворили 54 5 заявок Цена отсечения 72 6557 или 14 18 годовых Дисконт по цене отсечения составил 0 09 относительно закрытия вечерней сессии вторника Средневзвешенная цена 72 6603 или 14 18 годовых Заключили 171 сделку на МосБирже очень компактно Прошли 2 крупные сделки на 8 2 млрд руб и 9 6 млрд руб по средневзвесу обеспечили 32 2 объёма решили не угадывать отсечку просто купили Основной объём сделок тоже был по средневзвесу если смотреть на распределение по цене Грустно и печально вышел ОФЗ 26254 собрали 32 9 млрд руб при спросе 70 8 млрд руб удовлетворили 46 4 заявок Цена отсечения 91 8441 или 14 86 годовых Дисконт по цене составил 0 25 относительно закрытия вечерней сессии вторника об этом позже Средневзвешенная цена 91 8778 или 14 86 годовых Прошло рознично 853 сделки на МосБирже Минфин привлёк 307 2 млрд руб при плане 1 5 трлн руб на 2 квартал осталось 11 аукционов 108 4 млрд руб аукцион всё ещё идём по плану Значения RUSFAR и RUONIA 14 72 годовых и 14 83 годовых Дефицит банковской ликвидности перешагнул 1 трлн руб Пара выводов из результатов последних аукционов Розница тяготеет к высококупонникам крупные покупатели обходят стороной длину сосредоточились на дюрации которая близка к индексу RGBI Минфин не торопится раздавать дёшево достаточно посмотреть на долю удовлетворённых заявок и на премию по доходности оба выпуска отсекли на 0 04 годовых выше закрытия вторника В остальном всё по прежнему рынок без идей осторожничает и ждёт свежую макростатистику Что то стали подозревать корпоративные выпуски начал вянуть вторичный рынок Ждём недельных цифр Росстата по инфляции Подробнее Итоги размещения ОФЗ 8 апреля дюрация имеет значение silenceandmoney в MAX офз

Итоги размещения ОФЗ Минфин провел аукцион по 2 выпускам ОФЗ 26253 с купоном 13 годовых 26249 с купоном 11 годовых Рынок продолжает смотреть в сторону меньшей дюрации Минфин привлёк 216 3 млрд руб при спросе 265 6 млрд руб в сравнении с 123 8 млрд руб и 198 5 млрд руб на прошлом аукционе Объёмы подросли уже неплохо Спокойно прошёл аукцион по ОФЗ 26253 привлекли 51 млрд руб при спросе 82 5 млрд руб удовлетворили 61 8 заявок Цена отсечения 92 7388 или 14 76 годовых Дисконт по цене отсечения составил 0 17 относительно закрытия вечерней сессии вторника Средневзвешенная цена 92 7953 или 14 75 годовых Заключили 954 сделки на МосБирже с единственной крупной заявкой на 6 9 млрд руб по сердневзвесу Максимальная цена розницы 95 8 или 14 18 годовых Бодро разместился ОФЗ 26249 собрали 165 3 млрд руб при спросе 183 1 млрд руб удовлетворили 90 3 заявок Цена отсечения 87 5505 или 14 55 годовых Дисконт по цене составил 0 13 относительно закрытия вечерней сессии вторника Средневзвешенная цена 87 6593 или 14 52 годовых На удивление неплохо похоже рынок решил укоротиться Минфин привлёк 216 3 млрд руб при плане 1 5 трлн руб на 2 квартал осталось 12 аукционов 107 млрд руб аукцион динамика в рамках плана Значения RUSFAR и RUONIA 14 76 годовых и 14 87 годовых Дефицит банковской ликвидности 679 3 млрд руб Продолжаются покупки рынок устраивают текущие уровни RGBI всё сползает рынок докупает Смещается к более коротким дюрациям интерес крупных участников Розница и фонды активно покупают высококупонные выпуски Комфортная ситуация для Минфина темпы в рамках квартального плана ограниченные дисконты Остаётся подождать данные Росстата по недельной инфляции и финальную цифру за март 10 апреля статистика может добавить огонька и наконец вытащить рынок из болота Подробнее Итоги размещения ОФЗ 1 апреля начало квартала обнадёживает silenceandmoney в MAX офз

Итоги размещения ОФЗ Минфин провел аукцион по 2 выпускам ОФЗ 26230 с купоном 7 7 годовых 26245 с купоном 12 годовых Не впечатлила рынок длина остановились на выпуске с меньшей дюрацией и купоном повыше Минфин привлёк 123 8 млрд руб при спросе 198 5 млрд руб в сравнении с 200 1 млрд руб и 281 2 млрд руб на прошлом аукционе Сбавили оптимизм не помогло крупное погашение флоатера ОФЗ 29014 на 450 млрд руб не стали перекладываться в фикс Печально прошёл аукцион по ОФЗ 26230 собрали 23 8 млрд руб при спросе 53 6 млрд руб удовлетворили 44 2 заявок Цена отсечения 62 823 или 14 47 годовых Дисконт по цене отсечения составил 0 21 относительно закрытия вечерней сессии вторника Средневзвешенная цена 62 8483 или 14 47 годовых Заключили 273 сделки на МосБирже обошлось без крупных сделок институционалы не проявили интереса к длине Лучше разместился ОФЗ 26245 привлекли 100 млрд руб при спросе 145 млрд руб удовлетворили 69 заявок Цена отсечения 88 7028 или 14 7 годовых Дисконт по цене составил 0 09 относительно закрытия вечерней сессии вторника Средневзвешенная цена 88 7462 или 14 7 годовых Интерес могли поддержать высокий купон и меньшая дюрация Минфин привлёк 1 5 трлн руб при плане 1 2 трлн руб на 1 квартал перевыполнили план на 337 9 млрд руб Ждём плана на 2 квартал Значения RUSFAR и RUONIA 14 82 годовых и 14 87 годовых Дефицит банковской ликвидности 621 6 млрд руб Рынок опасается длины не спешили покупать ОФЗ 26230 основной спрос и объёмы ушли в ОФЗ 26245 с большим купоном и меньшей дюрацией Оставили прозапас деньги от погашения флоатера ОФЗ 29014 450 млрд руб Снова не хватает поводов для оптимизма следующее движение может начаться ближе к апрельскому заседанию по ключу Нет поводов расстраиваться у Минфина перевыполнили план 1 квартала стоит задуматься относительно спроса на 2 квартал Подробнее Итоги размещения ОФЗ 25 марта рынок выбрал покороче silenceandmoney в MAX офз

Итоги размещения ОФЗ Минфин провел аукцион по 2 выпускам ОФЗ ОФЗ 26238 с купоном 7 1 годовых 26250 с купоном 12 годовых Минфин раздал ОФЗ 26238 дешевле не стал проявлять щедрость в ОФЗ 26250 Привлекли 153 млрд руб при спросе 281 2 млрд руб в сравнении с 139 7 млрд руб и 179 5 млрд руб на прошлом аукционе немного повеселее Сохраняется интерес к длине собрали 86 3 млрд руб на аукционе по ОФЗ 26238 при спросе 109 млрд руб удовлетворили 79 2 заявок Цена отсечения 59 9162 или 13 75 годовых Дисконт по цене отсечения составил 0 23 относительно закрытия вечерней сессии вторника Средневзвешенная цена 59 9311 или 13 75 годовых Удивило много сделок на 1 млрд руб по отсечке 41 штука Если смотреть на заявки 1 млрд руб то получается 89 8 объёма на МосБирже всё же нерозничное размещение Кто то порадовал Минфин сделка на 11 7 млн руб номинала по 61 5 или 13 38 годовых Другая история с аукционом по ОФЗ 26250 собрали 66 7 млрд руб при спросе 172 2 млрд руб удовлетворили 38 7 заявок Цена отсечения 88 015 или 14 65 годовых Премия по цене составила 0 05 относительно закрытия вечерней сессии вторника вышли практически по рынку Средневзвешенная цена 88 0171 или 14 65 годовых Тут Минфин обошелся без скидок Минфин привлёк 1 4 трлн руб при плане 1 2 трлн руб на 1 квартал опередили план на 166 9 млрд руб Остался последний аукцион Значения RUSFAR и RUONIA 14 78 годовых и 14 76 годовых Дефицит банковской ликвидности 733 9 млрд руб Удивил Минфин не стали жадничать снова отгрузили в рынок с дисконтом ОФЗ 26238 выправляют загиб дальнего конца кривой Спокойно выпустили ОФЗ 26250 всё равно собрали достаточно Успели выйти инфляционные ожидания выросли с 13 1 до 13 4 сегодня обсудим на эфире по ключу после данных Росстата Будет забавно если рынок сбавит оптимизм и побежит в обратную сторону в четверг ставки сделаны Подробнее Итоги размещения ОФЗ 18 марта Минфин продолжает набирать silenceandmoney в MAX офз