finsovetnik

Мосбиржа хочет запустить фьючерсы на кофе и апельсиновый сок Если вы спросите "зачем?", то отвечу, что и сам не знаю Точнее как, идея биржи-то понятна: чем больше инструментов, тем больше торгов, тем больше комиссий. Но вот зачем обычному инвестору такие фьючерсы - представить так и не смог Вообще, есть очень простой принцип: если не знаете, как прогнозировать цену актива или определять его ценность - не вкладывайте в него деньги. Ресурсы, сырьё, кофе, сок - это те инструменты, где много покупателей, продавцов не фьючерсов, а именно товара , такой рынок крайне трудно прогнозировать. Так что даже тикеры этих фьючерсов смотреть не планирую.

Когда с министром финансов не поспоришь Глава Минфина "рекомендовал задуматься над покупкой акций на длинную дистанцию". Идея прямолинейна, и я с ней полностью солидарен. Если начнёт снижаться инфляция и процентные ставки, у акций РФ может появиться большой потенциал роста. Не говоря уже о теме возможных мирных переговоров в следующем году. Единственный момент: в формулировке министра Силуанова я бы добавил слово "если" "если будет снижаться инфляция и процентные ставки" , т.к. если не будут как мы это видим сейчас , то акциям РФ будет довольно сложно расти.

Забавное совпадение. Неделю назад в СМИ появился слух, что Московская биржа хочет вернуть утреннюю торговую сессию, а буквально вчера на бирже состоялся сбой, были приостановлены торги на срочном рынке. По-моему это довольно чётко должно намекать Московской бирже, что перед тем как внедрять новые фишечки с режимами торгов, нужно научиться проводить торги в текущем режиме без сбоев. А то осенью мы видим сбой, ранее летом тоже был сбой и т.д. А это многовато для биржи. Но, к сожалению, они гонятся за прибылью и комиссиями с торгов. А лучше бы сделали небольшой торговый промежуток, но без сбоев.

Комментирование новостей за утренним капучино СМИ на этой неделе написали, что министр финансов сказал, что криптовалюта хорошая для внешней торговли, но очень волатильна для сбережений. До этого Антон Силуанов в интервью советовал государственные облигации ОФЗ как инструмент для сбережений. С тем, что криптовалюта волатильна - не поспоришь. Бывали случаи, когда она как росла в несколько раз за несколько месяцев, так и падала например, в 4 раза в 2022-м году, так даже российские акции не падали в феврале 2022 года . Однако если выбирать инструмент для сбережений, то важно помнить, что важен не только уровень волатильности. Кажется, для большинства людей важнее, чтобы инструмент сбережения позволял сохранять или приумножать стоимость/ценность. И здесь если сравнивать на горизонте в несколько лет российский рубль в ОФЗ с биткойном, то сравнение явно не в пользу ОФЗ. Российские ОФЗ на горизонте в 5-10 лет примерно отбивают рост доллара к рублю, но не более того. А биткойн за последние годы вырос во много раз к доллару. Но, конечно, понятно, что министр финансов РФ не может рекомендовать криптовалюту вместо ОФЗ, а должен рекомендовать именно ОФЗ. Особенно учитывая, что именно Минфин размещает регулярно новые выпуски ОФЗ. Иначе говоря, продавец мороженого должен рассказывать, что самый вкусный десерт - мороженое. Продавец мороженого не может говорить, что "мороженое вредно, пойдите лучше съешьте фруктов".

Сбер что-то знает про ключевую ставку? Ночью вышла новость: Сбер повышает минимальные ставки по ипотеке на 3.5% 3.5 п.п. до 28%. В прошлый раз похожая новость была за несколько дней до октябрьского заседания ЦБ РФ. Тогда Сбер поднял ставки по ипотеке на 3%. А спустя несколько дней ЦБ повысил ключевую ставку с 19% до 21%. Сейчас Сбер снова резко повышает ставки по ипотеке, правда, до ближайшего заседания ЦБ ещё месяц с небольшим. Неужели они уже закладывают прогноз повышения ключевой ставки до 23-24%? В любом случае, ипотека в России теперь под "заградительные" проценты. Проценты по кредитам как никогда высоки. Очень надеюсь, что это всё-таки приведёт к снижению инфляции, а то такой долгий "приём антибиотиков" см. предыдущую заметку наверняка навредит экономике и повысит риски рецессии в 2025 году.

В России заморозят вклады? Возможно, вы видели вчера или сегодня в СМИ заголовок, что "экономист предупредил о возможной заморозке вкладов в России из-за бешеной инфляции". Когда такой заголовок увидел я, сразу стало интересно: кто такое прогнозирует? Если бы чиновник из Минфина, было бы страшно. Но оказалось, что автором сего потрясающего предложения оказался наш знакомый, доктор экономических наук, директор социально-экономических исследований Финансового университета Алексей Зубец! Тот самый профессор Алексей Зубец, который предлагал ввести налог на бездетность в размере 30 тысяч рублей в месяц! Конечно, сразу стало понятно, что как налог на бездетность был продуманной инициативой талантливого экономиста, так и идея заморозки вкладов наверняка тоже была максимально просчитана. Не могут же в России брать в ведущие экономические университеты на руководящие позиции брать кого попало, правда? В общем, это ещё одна реклама Финансового университета. Если кто для себя или своих детей смотрит экономический университет, обратите внимание на Финансовый университет, где есть профессора с такими блестящими идеями.

Продажи миллиардерами акций США становятся всё более активными. Во-первых, Баффетт продал ещё больше акций Apple об этом попозже отдельной заметкой напишу . Во-вторых, основатель Амазона Джефф Безос продал ещё на $3 миллиарда акций AMZN. Отмечу, что это уже третий крупный пакет продаж в этом году от Безоса. До этого он продавал акции Amazon в феврале и июле. Теперь - осенние продажи ещё на $3 млрд. Суммарный объём продаж Безосом акций Amazon в этом году превысил $17 миллиардов ! . При этом тайминг у продаж Безоса обычно очень хороший. Он продавал акции в 2021-м году, а после этого на рынке США была заметная коррекция в 2022-м году, и акции AMZN с пика конца 2021 года до дна конца 2022 года падали в 2 раза. В этом году продажи Безосом идут тоже на самых пиках. Акции Amazon в 2024 году торговались диапазоне от $145 до $200, Безос продавал в феврале в районе $170, в июле в районе $190, сейчас в районе $190+. В общем, Безос умеет не только мегакомпании строить, но и вовремя продавать акции Конечно, акции Amazon выросли за последние годы не просто так: бизнес Amazon, включая не только "обычный" бизнес по доставке, но и ИТ/облачный бизнес, вырос в несколько раз. Однако Amazon несмотря на этот рост оценивается в 40 годовых прибылей, такую оценку не назовёшь дешёвой. В частности, в 2021 году осенью, когда Безос делал продажи акций, они были по $180, затем падали до $80-90, то есть акциям в случае какой-нибудь рецессии или просто рыночной коррекции в США есть куда падать. Одним словом, бигтехи в США были основным драйвером роста рынка за последние несколько лет, но снова складывается ситуация как в конце 2021 года , когда их дальнейшая динамика может оказаться под вопросом. Многое, конечно, зависит от выборов в США и возможными действиями победившего кандидата после выборов в области налогов и т.д. . Посмотрим, что будет дальше P.S. Отмечу, что у меня АИ в портфеле по рынку США нет позиций по акциям бигтехов США.

Министр финансов объявил о возможном симметричном ответе на использование Западом доходов от активов РФ Напомню, что ЕС и США заморозили российские активы примерно на 300 миллиардов долларов. Поскольку ни ЕС, ни США не находятся в состоянии войны с РФ, то к таким действиям, пожалуй, можно приписать не только слово "заморозили", но и слово "украли". В ответ на это Россия заморозила активы западных инвесторов, в частности, они не могут продавать российские акции, а дивиденды по ним приходят на специальные счета "счета типа С" , откуда невозможно "просто так" вывести деньги. Так как сейчас ЕС и США хотят использовать доходы от российских активов в своих интересах, министр финансов России сказал, что Россия будет точно так же использовать доходы от замороженных в России активов в своих целях. И это, возможно, неплохой потенциальный источник дохода для бюджета. Свежих оценок общего количества денег на "счетах типа С" я не видел, видел оценку, что ещё в прошлом году там должно было оказаться более 1 триллиона рублей от поступления дивидендов. В этом году по ряду акций, например, по Сберу, дивиденды были ещё выше, так что там могло и под 2 триллиона накопиться. Если предположить, что эти деньги размещаются на вкладах или в облигациях, то это порядка 20% годовых или порядка 400 млрд рублей. А это, между прочим, треть планового дефицита бюджета РФ на следующий год. Учитывая, что на "счета типа С" будут добавляться дивиденды и в следующем году, объём доходов такого типа может в дальнейшем вырасти ещё выше. Одним словом, неплохая компенсация бюджету

Стоимость поездок на такси вырастет с 25 октября, как на это реагировать инвестору? Как на это реагировать обычному человеку понятно: выругаться. Цены на такси и так заметно выше, чем были 2-3 года назад, так они ещё и останавливаться в своём росте не собираются. Правда, отмечу, что относительно цен в крупных европейских городах, цены на такси в России остаются не особо высокими, если сравнить, например, Москву и Лондон. Но инвестора будет интересовать не то, что цены на такси выросли, а то, можно ли на этом как-то заработать. И ответ здесь прямолинейный, так как крупнейшая компания, которая занимается такси в России - это Яндекс Яндекс.Такси . Понятно, что у Яндекса затраты в сервисе такси растут по объёктивным причинам: за последние 2-3 года сильно выросли цены на автомобили поэтому платить водителям нужно больше , а также разные регуляторные вопросы привели к некоторому дефициту на рынке. Однако Яндекс будучи если не монополистом, то как минимум очень крупным игроком на рынке, может действовать по канонам микроэкономики, перекладывая затраты на потребителей. Т.е. не удивлюсь, если Яндекс.Такси в очередном финансовом отчёте Яндекса будет фигурировать с хорошим ростом не только выручки, но и EBITDA. Иначе говоря, когда на каком-то рынке есть монополист или крупный игрок, то этот крупный игрок почти любые события сможет обернуть в пользу роста своей прибыльности. Поэтому, как уже писал не раз, продолжаю держать акции российского Яндекса YDEX .

А в США возобновились торги акциями бывшего Яндекса. Только теперь это не Yandex NV, а Nebius Group NV, тикер теперь не YNDX, а NBIS. Осенью 2021 года акции торговались по $76-86 за штуку, 23-го февраля 2022 года они закончили торги по $34, затем за 24-25 февраля 2022 года упали до $19, где и перестали торговаться до октября 2024 года. На этой неделе торги возобновились, акции сейчас тоже торгуются около $19. При этом бывший Яндекс, точнее, Nebius Group, утратил свой основной бизнес в России, у них остались только куски былого величия. Так что про возврат на уровни 2021 года пока что стоит забыть. Посмотрим, сможет ли уехавший за рубеж с частью команды возродить "остатки бывшего Яндекса" в какой-то более-менее крупный бизнес. Всё-таки те самые остатки - это остатки в области искусственного интеллекта, а мы видим, как эта тема сейчас "выстреливает" в мире. Кроме того, у Nebius остался пакет собственных акций от сделки помимо денег , если они его погасят, у них раза в два акций меньше станет, т.е. капитализация упадёт без ущерба для стоимости акций , это будет хорошей новостью. Но в любом случае удержание если они у вас были заморожены или покупка после возобновления торгов акций NBIS - это крайне рискованная история. P.S. Меня АИ по-прежнему интересуют более спокойные и понятные истории, в частности, бумаги российского Яндекса на Московской бирже YDEX как держал, так и держу.