finsovetnik

Блокировка звонков через мессенджеры - позитив для акций телекомов? На днях вышли слухи источник: Forbes, на скриншоте о том, что в России могут заблокировать звонки через мессенджеры. И что якобы эта инициатива исходит от операторов связи, которые хотят больше зарабатывать. Возможны ли такие блокировки? Теоретически да, т.к. например, в ОАЭ видеозвонки через мессенджеры заблокированы, и все компании-владельцы мессенджеров соблюдают местное законодательство. Поэтому теоретически в России тоже могут принять законодательную базу для такого рода блокировок. Будет ли это позитивом для акций телекомов, например, для Ростелекома и МТС? Думаю, что небольшим. Во-первых, сейчас в тарифах операторов часто идёт 100500 минут, включённых в тариф хотя нужно учесть международные звонки . Во-вторых, как в случае с Youtube: если не работает, можно как-то что-то сделать, чтобы начало работать. Поэтому для акций телеком-компаний потенциальных небольшой позитив, но для тех же Ростелекома и МТС намного важнее, чтобы ключевую ставку снижали побыстрее при их долговой нагрузке.

Почему ЦБ продолжит снижать ключевую ставку осенью? Ранее в заметках и видео не раз транслировал эту мысль, собственно, где-то с конца весны делаю это регулярно. Считаю, что ЦБ не остановится на "летних снижениях" с 21% до 18% , а продолжит осенью. Несмотря на "жёсткие" комментарии ЦБ прошлой пятницы, на которых рынок РФ немного снизился, т.к. инвесторы испугались, что дальше ставка снижаться не будет, считаю, что ставка будет 15-16% к концу года. Причина - падение инфляции. Свежие данные вышли 2 часа назад говорят, что вторую неделю подряд наблюдается не инфляция, а дефляция. Снова цены упали на 0.05% за неделю. Конечно, тут есть и сезонный летний фактор - овощи летом дешевеют, уводя инфляцию вниз, но обратите внимание, что и прошлым летом был сезонный фактор, но годовая инфляция за неделю снизилась т.е. этим летом цены упали сильнее, чем год назад . Не исключаю, что дефляция и падение инфляции связаны не только с сезонностью и укреплением рубля, но и с падением потребительского спроса. И чтобы его стимулировать, ЦБ будет снижать ставку и дальше. Так что осенью ждём продолжения снижения ключевой ставки.

ЦБ снизил ставку, а рынок упал? Вчера ЦБ ожидаемо снизил ключевую ставку с 20% до 18% мы с вами разбирали это несколько дней назад как базовый сценарий . И уже поступил вопрос в комментариях на YouTube: почему при снижении ставки российский рынок акций в пятницу вечером снизился на 1%? Чаще всего такие вопросы возникают у начинающих инвесторов, которые ожидают, что если есть какое-то событие, то рынок акций будет реагировать строго по часам, и вырастет ровно в момент события. Но вспомним, что на рынке мы не одни: многие ожидали снижение ставки и мы с вами , поэтому закупались акциями заранее. Собственно, у нас видео про акции "под снижение ставки" тоже выходили в пятницу, а за несколько дней до. А бумаги, скажем, Транснефти и их привлекательность мы с вами обсуждали ещё в начале года, и с тех пор они подросли более чем на 30%. Поэтому вполне вероятно, что все закупались под снижение ставки заранее, и не увидев от ЦБ сигнала, что ставку будут снижать и дальше, решили зафиксировать прибыль. Посмотрим на динамику рынка. В пятницу вечером - да, минус 1%. Но за предыдущие 2 недели был рост на 7% кто проходил у нас программу Фундамент инвестора, знают, что смотреть нужно не на индекс Мосбиржи, а на индекс полной доходности, так как были крупные див отсечки . Выросли за 2 недели на 7%, упали в пятницу на 1% - вполне себе нормальная, адекватная реакция. Рынок РФ сейчас недалеко от максимумов с конца апреля. И важный вывод: прогнозируемые события лучше отыгрывать не прямо накануне, а заранее. Лучше мыслить не на один шаг вперед, а на несколько. Например, если акции РФ будут снижаться в цене в августе, то будет возможность взять их или добрать их уже под сентябрьское снижение ставки.

Такими мерами капитализацию рынка РФ не удвоишь... Если вы помните, в прошлом году глава государства сказал, что нужно удвоить капитализацию российского фондового рынка в ближайшие годы. За последние два дня вышли новости сначала про обыски в компании ЮГК тикер UGLD на Московской бирже , а затем и про приостановку торгов акциями ЮГК на Мосбирже. Я не держал в портфеле акции ЮГК, удалось их вовремя скинуть год назад, хотя всё равно остался осадочек, думал их продать заметно выше, т.к. сильно выросли цены на золото. Хорошо, что продал сразу, как началась муть вокруг компании продал сразу после новостей про претензии Ростехнадзора , т.к. сейчас акции сильно ниже, чем были в 2024-м году. Сейчас акции ЮГК вообще перестают торговаться на Московской бирже на неопределенный срок. Ключевой вопрос в том, что будет дальше для миноритарных акционеров. Если акции компании перейдут в распоряжение государства, то перейдет ли только доля основных акционеров или же доля всех, включая миноритариев? Очень надеюсь, что только доля основных акционеров. Потому что если все акции перейдут к государству, в том числе обычных инвесторов, которые их купили на Московской бирже, это будет очень печальный прецедент, когда ничего не подозревающий человек мог купить бумаги золотодобытчика в портфель, затем, не зная всех деталей, лишиться своих инвестиций. Хотя эта история ни меня, ни наших подписчиков никак не задевает, всё равно осадочек останется, т.к. такие истории не красят репутацию инвестирования в России. Полагаю, что ЦБ будет отстаивать, чтобы держатели акций на Мосбирже сохранили свои бумаги. Правда, всё равно будет вопрос, какой будет капитализация компании и справедливая оценка после возобновления торгов.

Ставка 18% в конце этого месяца? Если три дня назад зампред ЦБ сказал про снижение ставки, то сегодня уже и сама глава ЦБ Эльвира Набиуллина заявила, что ЦБ скорее всего снизит ставку через 3 недели. Напомню, что комментарий ЦБ при снижении ставки в июне был жёстким, в стиле "снизили с 21% до 20%, но больше можем и не снизить, удерживая длительное время высокую ставку". Но снижение инфляции а возможно и обвал потребительского спроса в экономике делает своё дело. В начале июля уже говорится, что ставку снизят, и снизят минимум ещё на 1% в июле. Полагаю, что за оставшиеся 3 недели до заседания ЦБ "созреет" снижение не на 1%, а на 2%, и ставка с конца июля будет уже 18%. Далее - снижение ставки осенью в конце года - до района 15% . Как уже не раз писал, снижение ставки станет драйвером роста для акций РФ. Но также обращу внимание, что снизятся ставки по вкладам и доходности облигаций. Поэтому на всякий случай: если бы я хотел открыть вклад, я бы старался это делать как можно скорее, так как велики шансы, что скоро ставки по вкладам будут ниже. То же самое касается и доходностей облигаций, особенно длинных. P.S. Обратите внимание: хотя у нас блог про акции, если я считаю, что для открытия вкладов сейчас хорошие условия или для покупки облигаций , то максимально прямолинейно об этом пишу. Иначе говоря, задача блога/проекта - находить наиболее выгодные инвестиционные инструменты. Которыми могут быть не только акции, но и вклады в такие моменты, как сейчас .

Дивиденды ВТБ утверждены! В новостях вы прочитаете, что "акционеры ВТБ утвердили дивиденды", но основной акционер ВТБ - государство, поэтому можно напрямую написать: государство решило, что ВТБ выплатит дивиденды. На мой взгляд - событие года на российском фондовом рынке. По акциям ВТБ с 2021 года не было дивидендов, кроме того, раньше лишь небольшая доля прибыли направлялась на дивиденды. Сейчас, спустя 4 года, произошел не просто возврат к дивидендам, а переход на выплату половины прибыли в виде дивидендов. РБК приложенный скриншот пишет про дивидендную доходность выше 20%, но точнее было бы написать, что ДД составит почти 25%. И это очень круто, учитывая, что ещё несколько месяцев назад по ВТБ вообще не планировались дивиденды в этом году по заявлениям менеджмента . Разумеется, у ряда инвесторов по-прежнему будет сохраняться скепсис в адрес акций ВТБ и их дивидендов тепере уже скепсис по будущим дивидендам , возможно, даже длительное время. Причина проста - предыдущая невыплата дивидендов от ВТБ заметно подмочила репутацию акций в глазах инвесторов. Но я думаю, что на горизонте года эта репутация заметно улучшится, особенно если через год снова будут крупные дивиденды возможна ДД 20+% через год .

Ключевая ставка 17-18% к концу 2025 года? Вчера депутат Госдумы, председатель комитета Госдумы по финансовому рынку, Анатолий Аксаков заявил, что ключевая ставка может быть снижена до 17-18% к концу года. Вполне реалистичный прогноз. Инфляция за последние полтора месяца упала до 0.03-0.05% в неделю. ЦБ снизил ставку с 21% до 20% две недели назад, и на следующем заседании тоже может снизить. Даже есть сценарии, при которых ключевая ставка к концу года может быть не 17-18%, а ниже. Почему? Есть риски, что текущее снижение инфляции связано с падением спроса: статистические данные показывают обвал импорта, который происходит несмотря на укрепление рубля. Т.е. цены на импорт падают, а спрос всё равно падает. Явно что-то не так с потребительским спросом. Поэтому ЦБ, возможно, придется стимулировать экономику, а для этого снижать ключевую ставку. Напомню, что в прошлом ЦБ снижал ключевую ставка намного быстрее: например, в 2015 и 2022 годах. Как это связано с акциями? Именно цикл снижения ключевой ставки может стать драйвером роста акций РФ. Кто-то возразит: в чем же привлекательность акций, даже при ставке в 17%, если дивидендные доходности российских бумаг среди тех, кто платит дивиденды около 10-15%? Нужно посмотреть чуть дальше. Это в ближайшие полгода ключевую ставку могут снизить до 17%. А в следующем году - еще ниже. Через год она легко может быть 13-15%. Подчеркну: покупать акции РФ сейчас с идеей, что они точно вырастут в ближайший месяц - плохая идея. Может вырастут, может нет. А вот покупать на 6-12 месяцев - совсем другое дело, здесь шансы на заметный рост акций РФ очень высокие. Сейчас многие пережидают высокую ставку сидя во вкладах и в облигациях. Когда ставка будет 17%, потом 13-15%, пойдёт поток денег в акции. А возглавить этот тренд можно уже сейчас, так как при ключевой ставке через год акции, скорее всего, уже заметно вырастут.

Израиль атаковал Иран. Взлетели цены на нефть. Нужно ли бежать покупать российские акции? Этой ночью Израиль нанес удары по Ирану. На ожидании этих ударов цены на нефть вчера выросли с 67 до 70 долларов, а непосредственно на самих ударах сегодня - с 70 до 75 долларов, то есть цены на нефть выросли более чем на 10% за два дня. Взлёт нефти выглядит позитивом для акций РФ, особенно для нефтяников? С одной стороны, да. С другой стороны - обратите внимание, что цены на нефть всего лишь вернулись к тем значениям, где они были 3 месяца назад, и они по-прежнему заметно ниже, чем были в прошлом году. Вспомним, что отчёты нефтяников за 1-й квартал были "так себе". Поэтому при таких ценах на нефть у российских акций, в том числе у нефтяников, не вижу большого потенциала для взлёта в ближайшие дни. Тем не менее, если Иран ответит на израильские удары и нефть вырастет еще выше, тогда, конечно, у акций РФ будет заметный потенциал роста на следующей неделе. При этом, учитывая, что ЦБ РФ начал снижение ключевой ставки, российские акции на среднесрочном горизонте могут быть довольно интересными. Именно по этой причине я держу в портфеле целый ряд российских акций. Но подчеркну, что я не ожидаю взлёта прямо сейчас хотя если вдруг будет - буду не против , а готов подождать, например, осени, чтобы увидеть по акциям РФ хороший рост.

РБК пишет, что биржа СПб подала заявку на снятие санкций США Означает ли это, что инвесторам, застрявшим на бирже СПб, удастся вернуть свои деньги из акций? Означает ли это, что на бирже СПб снова можно будет торговать иностранными бумагами? Теоретически - может быть, однако я, во-первых, сомневаюсь в том, что биржа СПб достигнет успеха в снятии санкций, потому что до этого успешных крупных кейсов не было. Так что им легко могут отказать. Во-вторых, репутация биржи СПб сильно подмочена словами самой биржи СПБ в 2023 году, когда они говорили, что всё сохранно и надежно, а потом выяснилось, что на самом деле нет, и инвесторы получили на счетах замороженные бумаги. По этой причине, даже если на бирже СПБ когда-то возобновятся торги зарубежными бумагами, то по-прежнему не буду видеть смысла ей пользоваться. Намного проще, как и раньше, пользоваться зарубежными биржами, тем более, что если на бирже СПб инвесторы застряли в акциях, то на американских и азиатских биржах никаких блокировок у инвесторов не было. Базовая заметка на эту тему

Мысли за ночным капучино декаф : брокер Финам будет давать доступ к рынку Японии Для многих зарубежых инвесторов является нормой получение доступа к другим международным рынкам Для инвесторов из РФ даже до 2022 года инвестиции в зарубежные бумаги были "в диковинку", сейчас - многие не инвестируют в рынок США, т.к. не знают, как получить к нему доступ. А как инвестировать в другие рынки знают ещё меньше опытных инвесторов. Наткнулся на новость, что российский брокер Финам хочет дать доступ к японскому фондовому рынку. Не уверен, что сам буду пользоваться, но вектор мне нравится: чтобы у инвесторов в РФ было больше доступных возможностей по международным рынкам. Конечно, для полноценного доступа к множеству рынков нужно, чтобы с России сняли санкции а это процесс небыстрый и ещё не запущенный . Но хотя бы один брокер в РФ, который даёт доступ к разным рынкам - это уже хорошо т.к. ещё есть и зарубежные брокеры с доступами к разным рынкам .