corpbonds

Кузина: очередной тех.дефолт Второй по счету. Причиной предыдущего тех.дефолта была налоговая задолженность и блокировка счетов со стороны налоговой. В этот раз блокировки счетов не вижу. Что еще тревожно: На сервере раскрытия положенного сообщения о неисполнении обязательств и комментария нет На сайте НРД нет информации ни о полном, ни о частичном переводе купона. Дата корпоративного действия - вчера На RusProfile вижу данные о налоговой задолженности. Исходные сведения сообщают о долгах всего в 7 млн. руб. на 10.08.24, но в подробностях уже есть долги за 3 кв. 2024 и там сумма уже более 20 млн. Эмитент имеет непогашенные исполнительные производства. Сумма небольшая - 361 тыс. руб., но сам факт - 29 исполнительных производств В 2024 году количество входящих судебных исков резко выросло см. картинку . Сумма рассматриваемых исков не рекордная, но рост количества исков, как правило, говорит о том, что у компании проблемы с расчетами с контрагентами У меня в модели эмитент еще с лета добавлен в Warning list, хотя по отчетности острых проблем, вроде, не было. Однако, эмитент работает в группе, так что по РСБУ мы видим только то, что нам хотят показать Сумма не поступившего купона - 863 тыс. руб. Облигационный долг эмитента - 70 млн. руб. Цена бумаги в моменте - 59%. За счет высокой длины доходность всего 68,42%. У некоторых ни разу не недефолтных бумаг можно найти доходность 30-40% сейчас без проблем Очередной #дефолт

Инфляционные ожидания населения выросли с 12,5% в сентябре до 13,4% в октябре Наблюдаемая инфляция выросла с 14,4% до 15,3% Еще один "аргумент" в пользу дальнейшего повышения ставки Что меня во всем этом волнует: в июле ЦБ выпустил "прогноз", в котором они ограничили верхний потолок ставки на этот год значением в 20%. Вот мне интересно, хватит у них терпения, выдержки и ответственности остаться в пределах своего собственного прогноза 3-месячной давности? Ответственные люди бы повысили не выше 20%, как было обещано, пересмотрели бы "прогноз" в десятый раз и дальше повышали бы уже не следующих заседаниях. А ведь ЦБ много говорит о важности предсказуемости на финансовых рынках Важная оговорка: конечно, в данном случае мы даже не задаемся принципиальным вопросом, а зачем и почему вообще ставку повышать ‍ Сентимент ЦБ и аналитиков в занимающихся кредитованием банках однозначный...

Росстат: инфляция за сентябрь +0,48% по полной корзине Всего на 0,05% выше того, что мы "собрали" за месяц по недельной корзине - хороший знак. Моя оценка SAAR инфляции по этим данным: 8,0-9,7% в пересчете на год. Оценка Твердых цифр - 9,2% внутри моего прогноза . Выше августа 7,6% SAAR по оценке ЦБ , но ниже того, что мы видели в мае-июле этого года 9,3,-16,1 . Инфляция "остывает", но очень нехотя. Никакими 4% пока не пахнет и близко. Предварительная средняя SAAR инфляция за последние 2 месяца - 8,4%. Ставки в 19% для "борьбы" с такой инфляцией по текущим стандартам ЦБ как бы достаточно. За последние 3 месяца, включающих в себя июль с пиком инфляции от индексации тарифов ЖКХ, средняя SAAR инфляция составляет ~11%. Это "оправдывает" повышение ставки до 20-21% #инфляция

Недельная инфляция за 1-7 октября Индекс потребительских цен за неделю по данным Росстата вырос на 0,14% после 0,19%, 0,06% и 0,10% в предыдущие недели Накопленная за 365 дней инфляция по методике ЦБ снизилась до 8,6% после 8,70% на 30 сентября без данных по полной корзине . На конец августа было 9,05%, на конец июля - 9,13% Инфляция с начала текущего года составляет 5,87% Рост цен с начала октября составляет те же 0,14% Октябрь, ноябрь и декабрь - наиболее инфляционные месяцы года, вместе с январем. Средняя инфляция октября за последние не очень инфляционные годы составляла 0,5%. В 2023 году - 0,83%. Таким образом средняя недельная инфляция для октября составляет примерно 0,113%. От тех значений, к которым мы успели привыкнуть за август-сентябрь надо отвыкать. 0,14% - это явно выше цели, но не очень много. Первая оценка SAAR инфляции октября по этим данным дает 8,5-9,5%. Твердые цифры оценивают сезонно сглаженную инфляцию этой недели в 7%. В общем и целом с августа примерно так и держимся в этом диапазоне 7-8% SAAR, что более или менее похоже на данные января-февраля. Регулятор будет очень недоволен, потому что опять не 4%. А что они могут сделать при продолжающейся раздаче бюджетных денег? На самом деле итак результат вполне неплохой для нашей парадоксальной экономики. Отмечу, что по новым лекалам ЦБ для борьбы с такой инфляции и 18% было бы достаточно, если бы не 16% SAAR в июле. И если бы не безнадежное таргетирование 4%... Думаю, что дальнейшее падение рынков на таких данных точно не обосновано. Хватит ли у рынков сил и позитива для отскока - не уверен #инфляция

Недельная инфляция за 24-30 сентября Индекс потребительских цен за неделю по данным Росстата вырос на 0,19% после +0,06%, +0,10%, и +0,09% в предыдущие недели Накопленная за 365 дней инфляция по методике ЦБ составила 8,70% после 8,75% на прошлой неделе. На конец августа было 9,05%, на конец июля - 9,13%, на конец июня - 8,59%. Инфляция с начала текущего года составляет 5,72% Рост цен с начала сентября составляет 0,43% На последней неделе сентября рост цен значительно ускорился, хотя показатель накопленной за 365 дней инфляции продолжает снижаться. Рост цен во многом связан с подорожанием авиабилетов волатильный компонент . Сентябрь прошлого года: +0,87%. В этом сентябре по недельным данных пока в 2 раза меньше. В пересчете на SAAR у меня получается 7-8,5% по разным расчетам. Это сильно выше планов ЦБ и явно говорит в пользу дальнейшего повышения ставки до 20% в логике ЦБ, которую я уже считаю тупиковой . Заботкин на выступлении вчера намекал на то же самое, насколько я понимаю. Росстат опубликует полные данные по инфляции 11 октября. Можно ли ожидать дополнительного увеличения от текущих 0,43% по недельной корзине? PMI за сентябрь уже вышел - 49,5 пунктов. Второй источник подтверждает, что экономика перешла к стагнации. По идее, рост цен в такой ситуации должен был бы замедлиться, если бы трансмиссионный механизм и логика ЦБ работали. Но у нас, как я недавно услышал, инфляция издержек, которая не чувствительна к замедлению экономики и снижению спроса. PMI в секторе услуг должен выйти в течение дня. Если он больше 50 пунктов, то вероятность получить инфляцию выше 0,43% по полной корзине возрастает. #инфляция

Согласно прогнозу социально-экономического развития, индексация тарифов ЖКХ с 1 июля 2025 года составит в среднем по стране 11,9%, в 2026 году - 5,4%, в 2027 - 4,8%. Ещё в начале года прогнозы по росту тарифов выглядели вот так: 2025 - 5,7% 2026 - 4% Как мы видим, цель по инфляции в 4-5% всё так же продолжает маячить где-то там на горизонте. А вот картинку я решил приложить из моего Пульса, этот пост публиковался 2,5 года назад. Так-то нам обещали 4% инфляции уже в 2024 году. Постоянство, признак мастерства...

Росгеология не смогла исполнить обязательства по погашению выпуска 01 общим объёмом 6 млрд.руб. Соответствующая информация появилась на сайте раскрытия: 2.4. ...Эмитент не исполнил в полном объеме обязательство по выплате номинальной стоимости Облигаций в общей сумме 6 000 000 000 рублей. 2.5. Причина неисполнения ...: у Эмитента отсутствуют денежные средства и иные источники для исполнения обязательства по выплате номинальной стоимости Облигаций в общей сумме 6 000 000 000 шесть миллиардов рублей. И теперь вопрос, куда делись 6,6 млрд.руб. денежных средств и их эквивалентов, отраженных на 30 июня в отчёте и были ли они вообще.

Недельная инфляция за 17-23 сентября Индекс потребительских цен за неделю по данным Росстата вырос на 0,06% после +0,10%, +0,09% и -0,02%, в предыдущие недели Накопленная за 365 дней инфляция по методике ЦБ составила 8,75% после 8,94% на прошлой неделе. На конец августа было 9,05%, на конец июля - 9,13%, на конец июня - 8,59%. Инфляция с начала текущего года составляет 5,52% Изменение цен с начала сентября составляет 0,24% Если пересчитать 0,24% сентября за 23 дня на полный месяц, то прогноз получается 0,31%. Видел прогноз в +0,35%. Конечно, каждый раз делаем оговорку, что нерегулируемые услуги и данные по полной корзине могут существенно изменить итоговую картину, как они это часто делают. Тем не менее по текущему прогнозу 0,31-0,35% за сентябрь можно сделать предварительную оценку сезонно скорректированной SAAR-инфляции в пересчете на год. У меня получается 4-5%. Твердые цифры дают прогноз в 7,5%, но мне кажется, что они сгущают краски. Накопленная за год инфляция начала достаточно резко снижаться из-за выбытия высокой базы прошлого года. Напомню, что пик инфляции в 2023 году пришелся на сентябрь-ноябрь. Тогда за 3 месяца цены выросли на 2,9%. В этом году очередной пик роста цен, видимо, пришелся на июль +1,14% только за один тихий летний месяц . По сути, накопленная за 365 дней инфляция, на которую смотрят все неэкономические СМИ, сейчас содержит в себе сразу два годовых пика, первый из которых стремительно выбывает, снижая накопленный за год рост цен. Пока цены растут чуть быстрее средних показателей прошлых лет. Это больше, чем то, что закладывал ЦБ в свой "прогноз", но это привычно и не очень страшно. По году такими темпам выходим где-то на 7,5%. Думаю, что на данных этой недели рынки немного порастут #инфляция

Свежие данные по инфляции Вчера мы получили 2 порции значимых данных: недельную инфляцию от Росстата и сентябрьские инфляционные ожидания от инФОМ. Начнем с первых: Недельная инфляция 10-16 сентября Индекс потребительских цен за неделю по данным Росстата вырос на 0,10% после +0,09, -0,02%, +0,03% в предыдущие недели Накопленная за 365 дней инфляция по методике ЦБ составила 8,94% после 8,97% в предыдущую неделю. На конец августа было 9,05%, на конец июля - 9,13%, на конец июня - 8,59%. Инфляция с начала текущего года составляет 5,46% Изменение цен за 16 дней сентября составляет 0,18% Твердые цифры что-то жути навели в оценках. У меня пока получается такими темпами 0,34% на конец сентября, если нерегулируемые услуги опять не разгонят рост цен. Моя выборка показывает, что в последние 20 лет сентябрьская инфляция в среднем находилась в диапазоне 0,20-0,27% в зависимости от отобранных лет. Таким образом прогнозные 0,34% за сентябрь дают мне оценку 5-6% сезонно скорректированной SAAR инфляции, пересчитанной на год. Не так много, как может показаться. Инфляционные ожидания Наблюдаемая инфляция снизилась с 15 до 14,4%. Инфляционные ожидания - с 12,9 до 12,5%. Динамика для нас положительная, но значения в абсолюте все еще высокие. Это максимум с января-февраля этого года, когда росстатовская инфляция только начала входить в близкий к целевому коридор. Если в октябре увидим еще одно снижение, это будет поводом для реального позитива. В общем, данные не такие ужасные, как может показаться. Я все еще надеюсь на сохранение 19% в октябре. Пока решение о дальнейшем повышении не видится однозначно необходимым даже по лекалам ЦБ #инфляция