corpbonds

Инфляция за неделю 9 15 сентября Изменения индекса потребительских цен за неделю по данным Росстата составили 0 04 после 0 1 неделей ранее а также 0 08 0 02 и 0 04 в предыдущие недели Накопленная за 365 дней инфляция по методике ЦБ замедлилась до 8 1 с 8 16 неделей ранее На конец августа было 8 14 на конец июля 8 79 на конец июня 9 40 Инфляция с начала года на 8 сентября составила 4 08 С начала сентября Росстат зафиксировал по недельной корзине рост цен на 0 13 Линейный прогноз на сентябрь улучшился и составляет 0 26 Такой прогноз дает предварительную оценку SAAR сентября в диапазоне 4 3 5 3 Тогда средние темпы роста цен за последние 3 месяца в пересчете на год составят примерно 6 при прогнозе ЦБ 8 5 на III квартал Данные пока скорее хорошие И консервативное решение ЦБ в пятницу должно как то помочь в купировании начавшей было зарождаться инфляции Хотя по валюте откат произошел весьма сдержанный Даже к предыдущему спокойному восходящему тренду графики не вернулись Так что данные по инфляции пока лишь позволяют надеяться на лучшее инфляция CorpBonds

ЦБ оценил сезонно сглаженную инфляцию в августе SAAR 4 1 Это примечательная история Все альтернативные оценки дали от 2 до 3 5 Только ЦБ отказался признать тач даун своего таргета Пусть всего на 1 десятую но выше положенного Хотя сигнал рынку дан понятный не обольщайтесь Если мы посмотрим историю за последние 2 5 года то таких тач даунов было 3 в мае 23го в марте 24го и сейчас В предыдущие разы инфляция около таргета не удерживалась так что расслабляться явно рано Тем не менее SAAR 3m впервые за период наблюдения так надолго закрепляется в диапазоне 5 6 Реальная ставка также максимальна за период наблюдения на графике Первые 6 месяцев после установления номинальной ставки 21 реальная ставка составляла в среднем 10 8 Этого хватило А последние 6 месяцев у нас реальная ставка в среднем составляет 14 1 даже не смотря на последние снижения Это очевидный перебор выливающийся в переохлаждение экономики Так что причины снижать более агрессивно точно есть аналитика инфляция CorpBonds

обзордня corpbonds tibonds ОБЗОР ДНЯ 11 СЕНТЯБРЯ Курс доллара на завтра 85 66 руб 0 88 Завтра Новабев Групп ruAA AA ru проведёт сбор заявок в выпуск 003Р 01 сроком обращения 3 года Купон ежемесячный ориентир не выше 15 годовых YTM 16 08 Размещения Норильский никель на сборе заявок в выпуск БО 001Р 14 USD установил купон на уровне 6 4 годовых Объём выпуска увеличен с 300 млн до 850 млн долл Кокс на сборе заявок в выпуск 001Р 06 установил купон на уровне 20 5 годовых Полипласт A RU A ru 23 сентября проведёт сбор заявок в выпуск П02 БО 11 с номиналом в юанях сроком обращения 2 года Купон ежемесячный ориентир не выше 11 95 годовых Республика Башкортостан ruAA 17 сентября проведёт сбор заявок в выпуск 34016 сроком обращения 2 года Купон ежемесячный ориентир не выше 14 годовых YTM 14 94 Рейтинги ВЗВТ Волгоградский завод весоизмерительной техники НКР понизило рейтинг с BB ru до B ru прогноз неопределенный Республика Башкортостан Эксперт РА подтвердило рейтинг ruАА прогноз стабильный Томск АКРА подтвердило рейтинг BBB RU прогноз стабильный Полюс Эксперт РА подтвердило рейтинг ruААА прогноз стабильный Инвест КЦ АКРА повысило рейтинг с A RU до A RU прогноз стабильный Мосрегионлифт Эксперт РА продлило статус под наблюдением по рейтингу ruC прогноз развивающийся ℹ Купоны Интерлизинг 001P 10 купон на 11 купонный период составит 22 5 годовых

Инфляция за неделю 2 8 сентября Изменения индекса потребительских цен за неделю по данным Росстата составили 0 1 после 0 08 неделей ранее а также 0 02 0 04 и 0 08 в предыдущие недели Накопленная за 365 дней инфляция по методике ЦБ выросла до 8 16 с 8 14 на конец августа На конец июля было 8 79 9 40 на конец июня и 9 88 на конец мая Инфляция с начала года на 8 сентября составила 4 03 С начала сентября Росстат зафиксировал по недельной корзине рост цен на 0 09 Линейный прогноз на сентябрь пока составляет 0 34 Но я бы ожидал больше с учетом затухания овощной дефляции курса валют динамики денежной массы кредитования и прочего Прогноз в 0 34 на сентябрь дает предварительную оценку SAAR сентября от 5 7 и выше Я бы предположил 6 7 пока по текущей динамике Период низкой инфляции заканчивается что поддерживается фактически смягчившимися денежно кредитными условиями в оптимистичном ожидании решения ЦБ по ставке 6 7 это все равно ниже прогноза в 8 5 на III квартал но повышательная тенденция это не очень хорошо Такие локальные просадки инфляции и обратные мощные отскоки мы уже 2 раза наблюдали за последние пару лет ЦБ явно не захочет чтобы это случилось в третий раз А предпосылки есть Так что поводов для сохранения более жесткой ДКП становится все больше Проседающую экономику в расчет не берем это мандат Правительства инфляция

обзордня corpbonds tibonds ОБЗОР ДНЯ 10 СЕНТЯБРЯ Курс доллара на завтра 84 92 руб 2 02 Завтра Норникель AAA RU проведёт сбор заявок в выпуск БО 001Р 14 USD сроком обращения 4 года с номиналом в долларах Купон ежемесячный ориентир не выше 7 годовых Кокс A RU проведёт сбор заявок в выпуск 001Р 06 с пут офертой через 2 года Купон ежемесячный ориентир не выше 20 5 годовых YTM 22 54 Размещения Минфин на аукционе разместил ОФЗ 26248 на 65 9 млрд руб доходность по цене отсечения 14 01 годовых и ОФЗ 26249 на 21 2 млрд руб доходность по цене отсечения 13 98 годовых ГТЛК на сборе заявок в выпуск 002P 10 установил спред к КС при расчете купона на уровне 250 б п Объём выпуска увеличен с 20 млрд до 25 млрд руб Аэрофлот AA RU ruAA 15 сентября проведёт сбор заявок в выпуск П02 БО 02 сроком обращения 5 лет Купон ежемесячный рассчитывается как КС спред не выше 190 б п Росагролизинг AA RU ruAA AA ru 16 сентября проведёт сбор заявок в выпуск 002Р 04 сроком обращения 3 года Купон ежемесячный рассчитывается как КС спред не выше 220 б п Патриот Групп BBB ru 23 сентября проведёт сбор заявок в выпуск 001Р 02 сроком обращения 3 года Купон ежемесячный ориентир не выше 21 годовых YTM 23 15 Рейтинги Мираторг Эксперт РА повысило рейтинг с ruA до ruA прогноз стабильный Ульяновская область Эксперт РА подтвердило рейтинг ruBBB прогноз стабильный

обзордня corpbonds tibonds ОБЗОР ДНЯ 09 СЕНТЯБРЯ Курс доллара на завтра 83 24 руб 1 10 Завтра ГТЛК AA RU ruAA проведёт сбор заявок в выпуск 002P 10 сроком обращения 3 года Купон ежемесячный рассчитывается как КС спред не более 250 б п Электроаппарат BB ru начнёт размещение выпуска БО 03 сроком обращения 5 лет Купон квартальный 21 годовых YTM 22 71 Минфин на аукционе предложит ОФЗ 26248 и 26249 Размещения Балтийский лизинг на сборе заявок в выпуск БО П19 установил купон на уровне 17 годовых объём выпуска увеличен с 3 млрд до 10 млрд руб КАМАЗ на сборе заявок в выпуск БО П16 установил купон на уровне 14 9 годовых на сборе заявок в выпуск БО П17 установил спред к КС при расчете купона на уровне 215 б п Органик парк BB RU 16 сентября проведёт сбор заявок в выпуск БО П02 сроком обращения 3 года с колл опционом через 1 год Купон ежемесячный ориентир не выше 24 годовых YTM 26 83 МТС на сборе заявок в выпуск 001Р 29 установил купон на уровне 14 годовых ВТБ Лизинг на сборе заявок в выпуск 001Р МБ 03 установил купон на уровне 15 5 годовых Рейтинги Атомэнергопром Эксперт РА подтвердило рейтинг ruAAA прогноз стабильный ℹ Купоны Лазерные системы БО 01 купон на 13 купонный период составит 22 25 годовых

Треть отечественных компаний получили убытки за 1 полугодие 2025 года Об этом сообщают СМИ со ссылкой на данные Росстата 19 тыс компаний получили убытки против 43 тыс компаний получивших прибыль за полугодие Так что М Видео Сегежа Монополия и прочие проблемные эмитенты не одиноки Сильнее всего пострадали угледобывающие предприятия а также бизнес в сферах ЖКХ и перевозок Все это по долговому рынку мы прекрасно видим Но убытки за полугодие на фоне тяжелой экономики и высоких ставок это еще не приговор Кто то подъест жирок с прошлого года кого то докапитализируют акционеры кто займет и переждет на заемные если ставки пойдут вниз со временем Кто то конечно неизбежно уйдет в дефолты и банкротства Но точно не все На мой взгляд рынок избыточно драматизирует когда видит убытки отчетах за последнее полугодие аналитика CorpBonds

Инфляционные ожидания населения вновь выросли Это закономерная реакция на неадекватную официальной инфляции индексацию тарифов ЖКХ На самом деле в группе респондентов со сбережениями инфляционные ожидания не выросли совсем 11 9 а наблюдаемая инфляция выросла в пределах погрешности с 13 9 до 14 2 Весь рост по общей выборке обусловлен оценками респондентов без сбережений и резким ростом их доли в выборке с 54 до 63 за месяц Что это значит Индексация тарифов ЖКХ превратила 10 населения разом из среднего класса в бедноту Скорее это просто демонстрация ошибки измерения А может респонденты со сбережениями просто уехали в отпуска и не приняли участие в опросе в пик курортного сезона Я бы проигнорировал пока этот сезонный всплеск в данных как статистический выхлоп А вот Джесси Ливермор или Василий Олейник сказали бы что рынок не замечает очевидных фактов и уже давно пора продавать Но я пока просто приму к сведению продолжу внимательно наблюдать и оставаться в позиции инфляция CorpBonds

Правительство РФ снизило до нуля размер обязательной продажи валютной выручки российскими экспортерами.

Дефляция за неделю 5-11 августа Индекс потребительских цен за неделю по данным Росстата снизился на -0,08% после -0,13% неделей ранее, а также -0,05%, -0,05% и +0,02% в предыдущие недели Накопленная за 365 дней инфляция по методике ЦБ замедлилась уже до 8,58% с 8,79% на конец июля, 9,40% на конец июня, 9,88%, на конец мая и 10,23% на конец апреля Инфляция с начала года снизилась до 4,20% С начала августа Росстат наблюдает по недельной корзине снижение цен: -0,13% против +0,2 .. +0,28% в предыдущие 2 года Это уже явно система: снижение цен по недельным данным происходит 4ю неделю подряд. Результаты июля по полной корзине оказались даже лучше, чем по сокращенной. Август в целом месяц с самой низкой инфляцией. В зависимости от того, какие годы взять за базу, средние значения инфляции в августе колеблются от +0,03% до -0,05%. Так что снижение наблюдаемых Росстатом цен в августе - это в целом не экзотика. За последние 24 года официальная инфляция показывала в августе отрицательную динамику 6 раз. Чаще, чем в любом другом месяце года. Мои упрощенные механизмы оценки сезонно скорректированной инфляции при переходе в отрицательные значения дают сбой. По оценке Твердых цифр первые недели августа пока оцениваются в -1,5% SAAR. При текущих ставках мы сказочно богатеем в реальном выражении каждую неделю Думаю, рынок ждет очередная волна позитива и воодушевления на таких данных... #инфляция