nefte_baza

"Транснефти" не будет поблажек по дивидендам. Даже на фоне роста налоговой ставки до 40%, в правительстве ожидают, что дивидендов компания заплатит не меньше, чем до этого. Судя по заявлению вице-премьера Александра Новака, в бюджет уже заложено поступление 50% чистой прибыли компании в виде дивидендов. Самое интересное, что та самая половина – это сложившаяся практика, а не прописанные правила. Согласно дивидендной политике "Транснефти", на дивиденды идет 50% от чистой прибыли по МСФО, хотя в дивидендной политике прописано 25%. Заодно Новак подтвердил, что просьбу компании проиндексировать тарифы на 8,7% в правительстве увидели и рассматривают, но решения пока не приняли. Сама "Транснефть" свою финансовую ситуацию начала скрывать, по крайней мере отчетность по МСФО за 9 месяцев публиковать не стала.

Бывшая дочка Газпрома закупается СПГ в Анголе. С миру по нитке – Германии энергетическая безопасность. Бывшая Gazprom Germania, ныне известная как Securing Energy for Europe, решила закупить 0,5 млн тонн сжиженного природного газа от африканского поставщика. Ангола продает СПГ с 2013 года, это одна из немногих африканских стран, которая смогла найти партнеров для строительства площадки. Если не считать Алжир и Египет, то с разворачиванием СПГ-инфраструктуры справились четыре страны: Ангола, Нигерия, Экваториальная Гвинея и Мозамбик. Весной прошлого года Gazprom Germania перестала существовать, т.к. российскую сторону из компании выбросили, а ее долю отдали Федеральному сетевому агентству ФРГ, которое должно было дальше приватизировать ее, но пока до этого как-то не дошло. Дополнительно в работу вмешалась Россия и наложила санкции на SEFE, но разрешила НОВАТЭКу продавать ей СПГ. Объемов не хватало, а цены были уже не такими комфортными, поэтому в SEFE активно пытаются купить топливо хоть где-то. При этом у компании куча проблем с недовольными клиентами. В 2018 году еще дочка "Газпрома" подписала с индийской Gail контракт на ежегодные поставки сжиженного природного газа с ямальских месторождений. Договор долгосрочный – 20 лет с объемами по €2 млрд в год. После 2022 года реэкспорт в Индию остановился, но индийскую сторону пертурбации с названиями не волновали, там логично требовали свой газ. Сейчас компании судятся в Лондоне, сумма требований – $1,8 млрд. С учетом того, сколько могут тянуться такие разбирательства, итог мы точно увидим не скоро.

Сечин дал прогноз цен на нефть. Глава Роснефти ждёт стоимость нефти Brent около $60-65 за баррель. Он считает, что в 2025-2026 году на мировой рынок нефти могут влиять несколько факторов: Рост добычи в США с текущих 13,4 млн б/с на еще 400-600 тыс. баррелей; Применение новой технологии нефтегазодобычи; Желание Дональда Трампа снизить корпоративные налоги до 15%; Рынок может быть лишен порядка 1 млн баррелей в сутки поставок из Ирана из-за новых санкций; Объём потребления Китая, которое составляет 15,6 млн баррелей в сутки и может значительно вырасти.

Владимир Путин отменил обязательство покупателей российского газа платить только через "Газпромбанк" до снятия с него санкций. Согласно обновленному указу главы государства, оплачивать газ только через "Газпромбанк" не придется. До этого Турция и Венгрия жаловались в Минфин США на невозможность проводить платежи за голубое топливо из-за санкций. Также теперь в качестве оплаты можно будет учитывать встречные требования России к иностранным компаниями и возобновлять поставки, если покупатели перевели достаточно рублей на спецсчет типа "К".

ОПЕК+ оставила все как есть. Страны ОПЕК+ приняли решение о продлении на 2026 год квот на добычу нефти, изначально согласованных на 2025 год. Вместе с этим продлили и действие добровольных сокращений на 2,2 млн баррелей в сутки. Ограничения будут работать до конца первого квартала 2025 года, после этого уровни извлечения нефти будет медленно восстанавливаться до сентября 2026 года. Сейчас в сокращении добычи добровольно участвуют восемь стран: Россия, Казахстан, Оман, Ангола, Кувейт, Саудовская Аравия и ОАЭ. Изначально добычу должны были увеличивать с октября, причём весьма постепенно – на 180-200 тыс. баррелей в день. В сентябре решение отложили еще на два месяца, а сейчас и вовсе отодвинули на начало следующего года. Ограничения добычи на 1,65 млн баррелей в сутки, которые ранее должны были закончиться в конце 2025 года, продлены до конца 2026 года. Кроме того, ОАЭ перенесли с января 2025 года на апрель 2025 года постепенное увеличение добычи на 300 тыс. баррелей в рамках своей квоты ОПЕК+.

Чехия второй день сидит без поставок нефти по "Дружбе". Ситуация становится уже откровенно странной – никто не называет даже предполагаемую причину остановки. Причём проблему комментируют поляки, которым принадлежат оба чешских НПЗ, в Праге в принципе молчат. Для нефтеперерабатывающего завода выделили 330 тыс. тонн, так что пока завод будет работать на резервах. Самое интересное, что сегодня истекает исключение от Еврокомиссии, которое и позволяло чехам получать сырье по нефтепроводу. В Брюсселе рассматривают продление разрешения ещё на полгода, пока не будет достроен Трансальпийский нефтепровод, но нефть закончилась раньше. Слезть с иглы "Дружбы" у Чехии пока не получается. За период с 2019 по 2021 гг. доля поставок нефти из России составляла около 50%, в прошлом году она увеличилась до 56%. За первую половину года итоговая доля поставок из России в натуральном выражении выросла до более чем 65%. В денежном выражении российский Urals занимает чуть больше половины – 52%. В целом пока остается только гадать, что конкретно случилось с "Дружбой". В "Транснефти", которая гипотетически могла остановить прокачку со своей стороны, вчера заверяли, что по российскому участку сырье идет как нужно.

Дивидендов "Газпрома" в следующем году можно не ждать. Вместо руководства компании об этом заявил глава Минфина Антон Силуанов, который сообщил, что выплаты от компании не заложены в бюджет на следующий год. Не то чтобы мы сильно надеялись на дивиденды от национального чемпиона, но гипотетические шансы были – коэффициент чистый долг/EBITDA к концу года позволял формально выплаты провести. Акционерам откровение Силуанова, естественно, не понравились – и так постоянно дешевеющие ценные бумаги компании упали со 120 рублей за одну до 115, потеряв почти 5% одномоментно.

Венгрия просит у США исключения. Для себя и для "Газпромбанка", чтобы дальше спокойно оплачивать поставки российского трубопроводного газа. Банк, который обеспечивает возможность оплачивать голубое топливо от "Газпрома" в рублях, попал в санкционный список на прошлой неделе. До этого в Вашингтон с аналогичной просьбой обращалась Турция, но ни к какому эффекту это пока не привело. Венгры в целом очень активно защищают "Газпром" и свое право получать от него энергоресурсы. Будапешт уже в мае издал указ, запрещающий арест платежей государственного энергетического конгломерата MVM CEEnergy для "Газпрома", утверждая, что это поставит под угрозу энергоснабжение Венгрии, аналогичные меры приняла и Словакия, защищающая расчеты с поставщиками газа от претензий третьих лиц. В США свои возможности закупать энергоресурсы у России тоже защищают – исключение сделано для поставок урана, который тоже оплачивается через "Газпромбанк". На это активно напирают венгры, правда, вряд ли на финальное решение Вашингтона это как-то повлияет. Все покупатели равны, но некоторые равнее.

Ноябрьский демпфер принес нефтяникам на 25,6 млрд рублей больше. В ноябре нефтепереработчики получили из бюджета 132,2 млрд, в октябре всего 106,6 млрд. Но если сравнивать с прошлым годом, когда топливный кризис был во всей красе, по демпферу заплатили ещё больше – почти 193 млрд рублей. Также нефтяники получили из бюджета выплаты по акцизу на нефтяное сырье в ноябре в размере 133,7 млрд рублей. Хотя отрасль и продолжает жаловаться на тяжелое налоговое бремя и высокую ключевую ставку, такой кешбэк из бюджета другим производствам и не снился.

Развал ОПЕК+ и ещё семь всадников апокалипсиса от Saxo Bank. Каждый год в декабре датский инвестиционный банк ходит в баню публикует "шокирующие предсказания" о том, что может случиться такого, что перевернет глобальную экономику сверх на голову. Относиться к ним стоит с долей иронии и скепсиса, но читать все равно интересно. В этом году, помимо разорения страховщиков из-за экологических катастроф и краха доллара, предсказали и развал ОПЕК+, о чем и поговорим. По мнению банкиров, в следующем году сделке ОПЕК+ может прийти конец из-за массового перехода на электромобили, особенно в Китае. К сентябрю этого года продажи электромобилей в КНР выросли на 40%, а если другие страны последуют примеру Китая, это приведет к сокращению спроса на топливо, что потянет за собой и спрос на черное золото. Сейчас около двух третей добываемой нефти используется для производства бензина и дизельного топлива. Снижение спроса на эти продукты поставит стран-участниц ОПЕК+ в сложное положение, вынуждая пересматривать квоты на добычу. Правда, если цены на нефть действительно резко пойдут вниз, то вслед за кризисом рынок все равно стабилизируется за счет выхода из игры производителей с дорогой ценой добычи, например, США. Так что картель производителей не умрет – его участники как раз качают черное золото относительно дёшево, хотя и сильно зависят от поступлений с его продажи. В самой ОПЕК о близкой "смерти" тоже не в курсе, недавно организация даже взялась подсчитать спрос к 2050 году. Согласно последнему прогнозу, ожидать в целом снижения потребления нефти раньше 2050 года не стоит, да и не факт, что стоит ждать после. Через 26 лет спрос на чёрное золото дойдёт до 120,1 млн баррелей в сутки, плюс 17,5% относительно 2023 года. В любом случае, воспринимать прогнозы Saxo Bank слишком серьёзно не стоит, но в качестве предновогодней страшилки они смотрятся отлично.