nefte_baza

™ "Каспийский трубопроводный консорциум" вышел из-под санкций. Если точнее, то теперь для него действует постоянное исключение из действующих запретов – американские компании смогут оказывать КТК нефтесервисные услуги. Запрет на работу американского нефтесервиса в России приняли в середине января, в силу он вступил в конце февраля, причём в SDN-листе оказались российские нефтесервисные компании и бывшие активы международных игроков, например, "Технологии ОФС" – собственник активов Baker Hughes в России. С КТК ситуация изначально была более сложной – трубопроводная система консорциума является основным экспортным маршрутом для казахстанской нефти, на неё приходится порядка 80% от экспорта из Казахстана. В 2024 году консорциум прокачал по системе 63 млн тонн нефти, почти 55 млн из которых пришлось на месторождения Казахстана. Вдобавок, список акционеров консорциума включает в себя американские Chevron и Mobil с долями в 15% и 7,5% соответственно, и британские Shell с итальянской Eni, которые держат по 2%. Все они дополнительно работают и на казахстанских месторождениях. Так что стрелять в ногу собственным нефтяникам в Вашингтоне не стали и сделали для КТК исключение, чтобы экспорт продолжался без помех, по крайней мере, с точки зрения санкций. ™ Нефтебаза

ЛУКОЙЛ определился с дивидендами. Акционеры компании согласовали выплаты в 541 рубля на одну обыкновенную акцию. С учётом дивидендов по итогам девяти месяцев, всего на одну ценную бумагу компании придётся 1055 рублей. Крайняя дата закрытия реестра – 3 июня. Если сравнивать с годовыми дивидендами за 2023 год, то сейчас компания выплачивает немного больше – тогда итоговая сумма составила 945 рублей на акцию. Основой для расчёта дивидендов ЛУКОЙЛа служит свободный денежный поток – на выплаты направляется 100% от показателя. Чистая прибыль компании по итогам прошлого года – 732,5 млрд рублей по РСБУ, на дивиденды уйдёт 374,8 млрд. ™ Нефтебаза

™ Первое в России подземное хранилище нефти готово. Постройка размещается в Красноярском крае, но кто именно ей будет пользоваться – не сообщается, но, скорее всего, проект принадлежит "Роснефти". Про хранилище заговорили ещё в 2021 году, когда дочерние структуры компании в лице "Таймырнефтегаза" и "НГХ-недр" получили лицензии на георазведку возможностей строительства подземных сооружений. В 2023 году Роснедра одобрили строительство. Саму концепцию складирования нефти под землёй активно начали обсуждать во время пандемии коронавируса. Цены на нефть упали из-за ковидных ограничений, но резкое снижение добычи могло ударить по всей отрасли, включая связанные с ней производства. Так что идея складировать нефть до восстановления спроса и возможности отгрузки на внешний рынок пришла сама собой. Возможностей просто поставить танкеры у побережья, как делают саудиты, у России нет, а вот заняться подземным хранением – вполне. Правда, тогда сроки строительства называли значительно больше – создание хранилища с нуля, по заявлениям экспертов, требовало как минимум 10 лет. Более быстрый способ – закачивание нефти в истощенные месторождения,с ним можно уложиться и за 3-5 лет. Судя по срокам, выбрали именно второй способ, хотя дело может быть и в небольших объемах – в Роснедрах говорили об "операционных мощностях по хранению". Если же говорить о стратегии, то оптимальным считается объем хранения в 10-20% от годовой добычи в стране, примерно 100 млн тонн в абсолютном значении. ™ Нефтебаза

Бензин может остаться невыездным на начало осени. Правительство рассматривает вариант продления запрета экспорта топлива на сентябрь и октябрь. Сейчас поставки на внешний рынок ограничены до конца лета для всех, кроме крупных производителей, выдающих не менее 1 млн тонн бензина в год. Окончательного решения, с учётом того, что лето ещё даже не началось, пока не принято. На товарной бирже тонна Аи-92 сейчас торгуется по 56,4 тыс. рублей, тонна Аи-95 – по 61,1 тыс. Для сравнения, в конце апреля котировки держались на уровне 57 и 62,3 тыс. рублей. Судя по всему, в этом году топливного кризиса прошлого года удалось избежать, и все участники рынка относительно довольны. У правительства получилось стабилизировать внутренние цены без использования крайних методов в виде полного запрета вывоза топлива на экспорт, нефтяники сохранили доходы с поставок на внешний рынок и избежали затоваривания НПЗ, которое до этого каждый раз становилось причиной ослабления ограничений. ™ Нефтебаза

Ожидания нефтегазовых доходов снижаются. По крайней мере, в поправках к федеральному бюджету на этот год уже заложено на 2,6 трлн рублей меньше, в первую очередь из-за снижения прогнозной экспортной цены на Urals с $69,7 до $56 за баррель. Всего на этот год от отрасли ожидают суммарные поступления в 8,34 трлн рублей – примерно немногим меньше 4% ВВП. В целом, прогноз по различным статьям доходов выглядит следующим образом: НДПИ на нефть – 7,53 трлн рублей вместо 10,7 трлн; НДПИ на газ – 907 млрд рублей вместо 1 трлн; Поступления от НДД – 1,26 трлн вместо 1,88 трлн; НДПИ на газовый конденсат – 670 млрд вместо 834 млрд. С учётом снижения поступлений от нефтегазового сектора, скорее всего, можно ожидать и закономерного снижения субсидий для него, в том числе демпферных выплат. В сумме с начала года из бюджета ушло 405 млрд рублей, без учёта апреля, на компенсацию разницы цены топлива на внутреннем рынке относительно экспортных. За весь прошлый год демпферные выплаты составили 1,8 трлн рублей. ™ Нефтебаза

™ Налоги для "трудной нефти" нужно донастраивать. Нефтяники продолжают просить фискальных льгот для ТРИЗ, в этот раз с такой мыслью выступил глава "Газпром нефти" Александр Дюков. По его словам, на горизонте до 2030 года половина прироста добычи придётся на трудноизвлекаемую нефть, но дальнейшее вовлечение её в разработку потребует сниженной налоговой нагрузки. Сейчас уже действует льготный налоговый режим для слабо освоенных месторождений, но это не совсем и ТРИЗ. Месторождения с налогообложением по НДД налог на дополнительный доход делятся на 4 категории. Первая группа – новые месторождения в Восточной Сибири с выработанностью менее 5%, вторая группа – месторождения, пользующиеся льготой по экспортной пошлине. Третья группа – действующие месторождения в Западной Сибири с выработанностью от 10% до 80% при квоте на добычу не более 15 млн тонн, четвертая группа – новые месторождения в Западной Сибири с выработанностью менее 5% и совокупными запасами не более 50 млн тонн в год. Правда, в Минфине такую инициативу вряд ли одобрит – НДД приносится в казну в разы меньше, чем НДПИ. Для сравнения, за весь прошлый год поступления от уплаты НДПИ составили 12,2 трлн рублей, от уплаты НДД – в шесть раз меньше, всего 2 трлн рублей. В любом случае, если исходить из Энергетической Стратегии, которая подразумевает 540 млн тонн ежегодной добычи до 2050 года, то разрабатывать ТРИЗ всё равно придётся, поэтому Минфину и нефтяникам нужно найти компромисс, хотя и не обязательно в ближайшие пару лет. ™ Нефтебаза

™ Компании из КНР заинтересовались участием в проектах НОВАТЭКа. Правда, сообщает об этом глава Минэнерго Сергей Цивилёв, а не сами китайские контрагенты, детали обсуждения пока неизвестны, если они в принципе есть. Формально игроки из КНР и так владеют долями в производствах НОВАТЭКа. На текущий момент CNPC и Silk Road Fund принадлежат 20% и 9,9% в "Ямал СПГ" соответственно, CNPC и CNOOC – по 10% "Арктик СПГ 2". При этом соблюдать санкции, которые наложены на площадку, участие в её работе компаниям из КНР не мешает. В январе два модуля, которые предназначались для третьей линии сжижения "Арктик СПГ-2", уплыли обратно в Китай. Официально китайцы прекратили партнерство ещё в конце июня, но обещали "мягкий переходный период". На момент заявления о прекращении отгрузки в пути находились два модуля. Но до Мурманска они не доехали, причём доставка начала тормозить раньше каких-либо официальных сообщений, а затем корабль с ними и вовсе развернулся обратно. С точки зрения закрытия своих потребностей в импорте СПГ проекты НОВАТЭКа и правда интересны для Пекина, который за прошлый год закупил 74 млн тонн сжиженного природного газа, в будущем эти объемы будут только расти. Российское производство должно вырасти, если верить Энергетической стратегии, до 90-105 млн тонн в 2030 году. Но для этого понадобится достроить "Мурманский СПГ" на 20,4 млн тонн, "Арктик СПГ-1" на 19,8 млн тонн и ввести в строй все линии по сжижению на "Арктик СПГ-2". С учётом того, что пока компании из КНР стараются как минимум явно не нарушать санкции, связанные с российским СПГ, в их участие во всех потенциальных проектах верится с трудом. ™ Нефтебаза

™ "Силу Сибири-2" обсудили, но не подписали. На фоне визита Си Цзиньпина в Россию возобновились переговоры по поводу строительства ещё одного газопровода в Китай. Причём на самом высоком уровне - получение указаний на ускорение работы по проекту подтвердил вице-премьер Александр Новак. Документы по газопроводу и правда готовятся, но крайне неторопливо. На конец прошлого года закончили с проектной документацией, к осени обещают закончить с экологической оценкой строительства. Последний раз обсуждение было в связи с визитом Владимира Путина в Монголию осенью прошлого года. Правда, ничего конкретного так и не удалось решить – говорили про нефтепровод, параллельный газопроводу. До этого участием в проекте интересовалась "Роснефть", у которой рядом есть не только нефтяные месторождения, но и запасы в 1,5 трлн кубометров природного газа на месторождениях, расположенных вдоль потенциального маршрута газопровода. Скорее всего, рано или поздно соглашение все равно подпишут - КНР ежегодно увеличивает импорт природного газа на 20-25 млрд кубометров, текущая инфраструктура постоянный рост поддерживать не сможет. Акции "Газпрома" на фоне переговоров немного прибавили в цене - плюс почти 3%, до 143,4 рубля за ценную бумагу на пике. ™ Нефтебаза

™ Минфин недосчитается нефтегазовых доходов в мае. Но положительные итоги апреля компенсируют потерю 12,3 млрд рублей – месяцем ранее бюджет получил на 53,9 млрд больше ожидаемого из-за роста поступлений налога по НДД. В общей сложности отрасль принесла в бюджет за апрель больше 1 трлн рублей – лучший результат с начала года. Правда, год в плане поступлений в казну всё равно будет, вероятнее, хуже прошлого – общие нефтегазовые доходы могут оказаться на 2,6 трлн рублей меньше. Заодно глава министерства Антон Силуанов прокомментировал слухи об ужесточении бюджетного правила. Вчера в СМИ появились слухи, что порог отсечения может снизиться с $60 до $50 за баррель. В ведомстве заявили, что на бюджет 2026-2028 годов правило не изменится. ™ Нефтебаза

™ Дивиденды "Газпрома" за 2024 год ждать не стоит. По крайней мере так считают в Минфине, который не закладывал выплаты в бюджет на этот год. Так что вопрос о выплатах можно считать решённым, да и на рынке их не ждали, хотя формально финансовые результаты компании позволяют их провести. Формально говоря, компания обязана заплатить в качестве дивидендов не менее 50% скорректированной чистой прибыли по МСФО. Но если соотношение долга и EBITDA превышает 2,5, то совет директоров может и не советовать выплачивать дивиденды. Согласно итоговому отчёту за 2024 год, опубликованному неделю назад, "Газпром" получил 1,2 трлн рублей; соотношение чистого долга и EBITDA – 1,8. Газовый гигант уже не выплачивал дивиденды в 2021 и 2023 годах, а в 2022 году распределил прибыль среди акционеров только за первое полугодие. ™ Нефтебаза