lnvestAnalys

Принесет ли сюрпризы риторика Пауэлла? Позитивный импульс задает сообщение о возобновлении прямых переговоров Вашингтона с Пекином. В ближайшие выходные министр финансов Скотт Бессент и торговый представитель Джеймсон Грир встретятся с китайской делегацией для обсуждения тарифной политики. Главными событиями дня станут итоги заседания FOMC и пресс-конференция Джерома Пауэлла. Вероятность смягчения монетарных условий рынок оценивает менее чем в 5%. Ориентир в отношении количества снижений ставки в текущем году за последние две недели был пересмотрен с четырех до трех. При этом прогнозируется, что разворот курса ДКП произойдет уже во второй половине 2025-го, а не в июне, как ожидалось ранее. Мы в целом разделяем эти оценки рынка. Пауэлл, вероятно, подчеркнет приоритет борьбы с инфляцией и постарается охладить излишне оптимистичные ожидания в отношении дополнительных послаблений, опираясь на тезис о силе экономики. Наш сценарий предполагает сохранение текущих уровней ключевой ставки до конца 2025 года.

S&P 500 настроен на коррекцию Инвесторы проявляют осторожность в ожидании главного события недели — двухдневного заседания ФРС, итоги которого будут оглашены завтра. Наиболее информативной для участников торгов должна стать пресс-конференция председателя Федрезерва Джерома Пауэлла, который может раскрыть некоторые планы в отношении корректировки монетарной политики. Мы не ожидаем изменения ключевой ставки и предполагаем, что глава регулятора несколько ужесточит риторику, подчеркнув первостепенную важность сдерживания инфляции. Источником неопределенности остается и внешнеторговая политика Белого дома. Недавние заявления Трампа о готовности к ее смягчению до сих пор не получили практического продолжения. Нет и информации о перезаключении торговых соглашений с государствами-партнерами. Таким образом, рынок находится в режиме ожидания. Любые заявления как со стороны ФРС, так и по линии внешнеэкономической повестки могут стать катализатором краткосрочной волатильности и переоценки рисков в ближайшие дни.

Что ждать от решения ФРС на этой неделе? По мнению макроэкономиста Freedom Finance Global Юрия Ичкитидзе, с высокой долей вероятности ФРС 7 мая оставит ставку без изменений. Апрельский отчет по рынку труда был сильным, а инфляция в марте хоть и замедлилась, но не даёт достаточных оснований для снижения ставки. Регулятор испытывает давление со стороны президента Трампа, который ждет снижения ставки для компенсации негативного эффекта от тарифов. Но в отличие от политиков, ФРС думает о долгосрочной инфляционной устойчивости и не спешит с решениями. На данный момент ФРС занимает оптимальную выжидательную позицию. Американская экономика остается сильной, несмотря на возможность некоторого ослабления на фоне пошлин. ФРС контролирует ситуацию с инфляцией. В целом, для системы нет устойчивых сигналов ни к росту, ни к снижению ставки. Аналитик считает, что ставка может быть снижена в 2026 году, если базовая инфляция замедлится до 0,1–0,2% м/м на протяжении нескольких месяцев. В 2025 году показатель ожидает максимум одно снижение.

РУСАГРО РАСТЕТ и без новостей. Сегодня на 11:30 запланировано заседание суда по обжалованию ареста основателя компании Вадима Мошковича. В отсутствии официальных новостей, акции в моменте взлетели на 9%, но тут же началось снижение. // Мошкович обвиняется по двум статьям УК РФ: 159-й за мошенничество в особо крупном размере и 201_й злоупотребление полномочиями . == $AGRO: ₽ 137,44 -34,15% за год .

ЦБ ОБНОВИЛ ПРОГНОЗ в рамках базового сценария. По итогам заседания Совета Директоров ЦБ был изменен Среднесрочный прогноз. Основные параметры теперь выглядят так: Инфляция в среднем за год: • 2024 г факт. – 8,4%. • 2025 г. – 9,0-9,6%. • 2026 г. – 4,9-5,4%. • 2027 г. – 4,0%. Ключевая ставка в среднем за год: • 2024 г факт. – 17,5%. • 2025 г. – 19,5-21,5%. • 2026 г. – 13,0-14,0%. • 2027 г. – 7,5-8,5%. // К информации о прогнозе ключевой ставки на этот год сделано примечание. Имеет смысл привести его дословно: «С учетом того, что с 1 января 2025 года средняя ключевая ставка равна 21,0%, с 28 апреля до конца 2025 года средняя ключевая ставка прогнозируется в диапазоне 18,8-21,8%». Даже сейчас ЦБ не исключает того, что ставка может подняться.

ВЫРУЧКА ЯНДЕКСА ЗА I КВАРТАЛ +34%. Согласно отчету компании по МСФО, выручка за этот период составила ₽ 306,5 млрд +34% г/г , а скорректированная чистая прибыль – ₽ 12,8 млрд –41% г/г . Компания сохраняет свой прогноз - рост выручки в 2025 году более 30% и скорректированный показатель EBITDA не менее ₽ 250 млрд. // Полтора месяца назад «Яндекс» получил наивысший кредитный рейтинг АКРА и «Эксперт РА»: ААА RU и ruААА, соответственно, прогноз: Стабильный. == $YDEX: ₽ 4372 +4,94% за год .

Вчера цена $BTC превысила $83K на фоне тарифной паузы Дональда Трампа. К вечеру курс снова начал падать после объявления о повышении тарифов на китайский импорт до 145%

ФРС США отменяет ограничения для банков на работу с криптовалютами

В фокусе корпоративная отчетность Дональд Трамп заявил, что новая ставка пошлины для Китая может быть определена через две-три недели, но точные сроки зависят от позиции Пекина. Это сохраняет неопределенность на рынках. Сегодня ожидаются данные по продажам домов на вторичном рынке за март прогноз: 4,1 млн . Если показатель окажется выше ожиданий, это может поддержать бумаги Equity Residential EQR , Invitation Homes INVH , AvalonBay Communities ABV и ETF iShares Residential and Multisector Real Estate REZ . Также внимание инвесторов привлечёт публикация предварительных данных по заказам на товары длительного пользования прогноз: +1,5% м/м; без учета транспорта — +0,3% м/м . Не менее важны еженедельные заявки на пособие по безработице прогноз: 220 тыс. . Показатель ниже 250 тыс. подтвердит устойчивость рынка труда. Секторальная динамика будет зависеть от реакции на корпоративные отчеты, опубликованные после закрытия торгов и до старта основной сессии.

Двойная деэскалация – сильный позитив Высокое напряжение последних дней пошло на спад. Президент Трамп заявил, что «не собирается увольнять» главу ФРС Джерома Пауэлла и уточнил, что тарифы на китайский импорт «не останутся на уровне 145%» и «существенно снизятся». Сигналы об отказе от давления на монетарные власти и возможном снижении пошлин, подкрепленные словами министра финансов США Скотта Бессента о «неустойчивости» конфронтации с Пекином, воспринимаются рынком как шаг к деэскалации сразу по двум ключевым фронтам — монетарному и торговому. Это уже выразилось в умеренном снижении доходностей трежерис, росте котировок фьючерсов на акции и коррекции цен на золото к $3300 после теста $3500 днем ранее. Одним из важных макрорелизов станет предварительная оценка PMI от S&P Global за апрель. Консенсус по промышленному индексу — ниже 50 пунктов, по сервисному — снижение до 52,5. Также будет опубликована Бежевая книга ФРС — она даст оценку влияния тарифной неопределенности на планы компаний.