bondsmartlab

Российский долговой рынок может столкнуться с ростом дефолтов в 2026 году на фоне рекордного объёма погашений облигаций обзор Эксперт РА В 2026 году российский долговой рынок может столкнуться с ростом дефолтов на фоне рекордного объёма погашений облигаций По оценке Эксперт РА компаниям предстоит выплатить около 4 трлн руб а с учётом оферт до 5 5 трлн руб что почти вдвое больше уровня 2025 года Основной риск сосредоточен в сегменте компаний с рейтингом BBB и ниже Число таких эмитентов которым предстоят погашения или оферты выросло более чем на треть до 138 Именно на них в 2025 году пришлось 94 всех дефолтов и технических дефолтов Рынок уже реагирует на рост рисков После ряда негативных событий спреды облигаций низших рейтингов заметно расширились в сегменте BBB на 250 б п тогда как бумаги высокого качества остались стабильны Инвесторы становятся более осторожными и компаниям сложнее привлекать новые средства Особую уязвимость показывают циклические отрасли строительство торговля транспорт и промышленность вне госзаказа Также риски высоки в ритейле лизинге и девелопменте Проблемы могут усилиться за счёт эффекта домино когда неплатежи одной компании передаются по цепочке контрагентов Пик напряжения ожидается во второй половине 2026 года и начале 2027 го В этот период компании будут вынуждены продавать активы сокращать инвестиции и реструктурировать долги Наиболее устойчивыми окажутся крупные и средние заемщики на которых может прийтись до 70 80 успешного рефинансирования Дополнительный риск связан с ростом доли частных инвесторов Рынок корпоративных облигаций достиг 28 5 трлн руб а приток средств физлиц составил рекордные 2 1 трлн руб В случае волны дефолтов это может усилить волатильность и спровоцировать панические распродажи В ближайшие месяцы ситуация будет зависеть от динамики ставок и экономики Снижение ключевой ставки может частично смягчить давление но в целом рынок остаётся уязвимым к кредитным рискам См smart lab ru mobile topic 1279212

Мосбиржа с 28 марта допустит облигации всех типов к торгам в выходные дни 28 марта 2026 года Московская биржа допустит облигации всех типов к торгам в выходные дни субботу и воскресенье Инвесторы смогут заключать сделки с государственными и корпоративными долговыми инструментами в том числе и номинированные в юанях Таким образом в дополнительную сессию выходного дня инвесторам на Московской бирже будут доступны все акции и все облигации допущенные к основной торговой сессии В общей сложности в выходные будут доступны более 4 тыс акций биржевых фондов и облигаций Торги облигациями будут проводиться в субботу и воскресенье в тех же режимах торгов что и в будние дни с 09 50 до 19 00 по московскому времени Ценовые границы в биржевом стакане для снижения рисков ценовых колебаний в ходе торгов в выходные дни устанавливаются в размере 3 от цены закрытия предыдущего торгового дня Запуск торгов облигациями в выходные дополнит уже действующие возможности с марта 2025 года на бирже проходят торги акциями в выходные а с августа 2025 года фьючерсами и опционами В обоих рыночных сегментах наблюдается рост интереса инвесторов к торгам в выходные среднедневной объем торгов акциями в выходные дни составляет 7 7 от среднедневного объема торгов в будни фьючерсами и опционами 2 1 См smart lab ru mobile topic 1278453

Ключевая ставка будет снижена ЦБ РФ 20 марта на 50 б п до 15 годовых согласно консенсус опросам аналитиков Известий и Ведомостей ЦБ на заседании 20 марта снизит ключевую ставку с 15 5 до 15 аналитики опрошенные Известиями smart lab ru mobile topic 1277388 ЦБ 20 марта снизит ключевую ставку на 0 5 п п до 15 годовых консенсус прогноз Ведомостей smart lab ru mobile topic 1277363 Мы в MAX

Суд перенёс предварительное заседание по иску трейдера Алгоритм Топливный Интегратор к Евротрансу на 500 млн руб на 28 апреля но есть нюанс IF Bonds Суд принял ходатайство истца о применении обеспечительных мер на величину иска что является обеспечительной мерой на период разбирательства Для бизнеса который и так находится под вниманием из за блокировки ФНС новость чувствительная Обеспечительные меры пока НЕ приняты Истец действительно подал ходатайство но на данный момент оно оставлено без движения Процесс может затянуться Ключевой триггер возможное повторное рассмотрение вопроса об аресте активов Стоило ЕвроТрансу решить проблему налоговой задолженности на 223 4 млн руб и блокировки счетов со стороны ФНС пришла новая напасть в виде иска на 500 млн руб Риски по эмитенту нарастают См smart lab ru mobile topic 1273333

Итоги аукционов Минфина РФ по размещению ОФЗ 04 03 2026 Минфин РФ 04 03 2026 провел аукционы по размещению ОФЗ ПД серий 26246 с погашением 12 03 2036 и серии 26218 с погашением 17 09 2031 Премии ко вторичному рынку оказались минимальными по 5 б п несмотря на планируемые изменения бюджетного правила и возможные риски роста заимствований ОФЗ 26246 Предложение доступный остаток 250 0 млрд руб Спрос 102 3 млрд руб Размещено 78 01 млрд руб по номиналу Выручка 72 7 млрд руб Средневзвешенная цена 87 75 от номинала Средневзвешенная доходность 14 85 Премия к открытию дня 5 б п ДРПА не было ОФЗ 26218 Предложение доступный остаток 252 4 млрд руб Спрос 137 5 млрд руб Размещено 49 8 млрд руб по номиналу Выручка 41 0 млрд руб Средневзвешенная цена 78 58 от номинала Средневзвешенная доходность 14 72 Премия к открытию дня 5 б п На ДРПА предложено 24 4 млрд руб размещено 13 6 млрд руб по номиналу выручка составила 11 2 млрд руб Подробнее см smart lab ru mobile topic 1273046

Итоги аукционов Минфина РФ по размещению ОФЗ 25 02 2026 Минфин РФ 25 02 2026 провел аукционы по размещению ОФЗ ПД серий 26253 с погашением 06 10 2038 и серии 26252 с погашением 12 10 2033 Премии ко вторичному рынку оказались минимальными 1 4 б п ОФЗ 26252 Предложение доступный остаток 606 1 млрд руб Спрос 104 8 млрд руб Размещено 27 2 млрд руб по номиналу Выручка 26 4 млрд руб Средневзвешенная цена 92 76 от номинала Средневзвешенная доходность 14 75 Премия к открытию дня 1 б п На ДРПА предложено 59 4 млрд руб размещено 46 8 млрд руб по номиналу выручка составила 45 5 млрд руб ОФЗ 26253 Предложение доступный остаток 501 1 млрд руб Спрос 136 8 млрд руб Размещено 102 2 млрд руб по номиналу Выручка 98 5 млрд руб Средневзвешенная цена 91 99 от номинала Средневзвешенная доходность 14 75 Премия к открытию дня 4 б п ДРПА не было Продолжение см smart lab ru mobile topic 1270071

ФНС в прошлую пятницу заблокировала счета ряда эмитентов ЕвроТранс Сибстекло Антерра Омега и ЛКХ насколько опасна ситуация для облигационеров краткий комментарий ФНС 20 02 2026 заблокировала по налоговым претензиям расчетные счета ряда эмитентов облигаций ЕвроТранс Сибстекло Антерра Омега и ЛКХ Это разумеется крайне тревожный сигнал о возможных проблемах у компаний с текущей балансовой ликвидностью Особенно он будет неприятен тем что по ряду облигаций есть купонные выплаты в ближайшие недели Так что могут случится техдефолты и даже полноценные дефолты если быстро не удастся разрешить ситуацию с налоговой службой Далее кратко изложу свои мысли по данной ситуации которые надеюсь будут полезны Продолжение smart lab ru mobile topic 1269100

Длинные ОФЗ зарабатываем как по ВДО ЦБ РФ 13 февраля в очередной раз снизил ключевую ставку до 15 5 тем самым продолжив тренд смягчения ДКП кумулятивное снижение с июня 2025 г составило 550 б п Под влиянием этого цикла длинные ОФЗ 10Y показали снижение по доходности с начала прошлого года в пределах 100 б п что дало около 25 накопленного совокупного дохода TR Для сравнения по индексу корпоративных облигаций RUCBTRNS доход составил 22 8 за тот же период во многом за счет снижения спреда с ОФЗ Дальнейшее прогнозируемое снижение регулируемой ставки может принести простую доходность по госбумагам сопоставимую с облигациями сегмента ВДО но соответственно с существенно меньшим кредитным риском Об этом далее в данной статье Продолжение smart lab ru mobile topic 1269049

Правительство РФ отказало группе Самолет в предоставлении льготного кредита за которым застройщик обращался ранее Ъ По информации Ъ правительство РФ отказало группе Самолет в предоставлении льготного кредита за которым застройщик обращался ранее Финансовое положение у девелопера не настолько критическое чтобы предоставить ему прямую господдержку но косвенная помощь все же будет оказана Минфин может объявить об этом уже в пятницу 20 февраля по итогам совещания комиссии которая и должна согласиться на непрямые меры поддержки Эксперты говорят что оказание помощи одному игроку из отрасли опасно за ним могут потянуться и другие См smart lab ru mobile topic 1267629

Итоги аукционов Минфина РФ по размещению ОФЗ 18 02 2026 Минфин РФ 18 02 2026 провел аукционы по размещению ОФЗ ПД серий 26254 с погашением 03 10 2040 и серии 26245 с погашением 26 09 2035 Текущее размещение стало самым крупным с начало года было привлечено 327 5 млрд руб по номиналу 314 1 млрд руб по выручке Премии ко вторичному рынку оказались минимальными 2 4 б п на фоне доминирующего позитива на рублевом долговом рынке после последнего снижения ключевой ставки ЦБ РФ на 50 б п до 15 5 годовых ОФЗ 26254 Предложение доступный остаток 858 4 млрд руб Спрос 289 1 млрд руб Размещено 255 2 млрд руб по номиналу Выручка 247 0 млрд руб Средневзвешенная цена 92 52 от номинала Средневзвешенная доходность 14 73 Премия к открытию дня 2 б п ДРПА не было ОФЗ 26245 Предложение доступный остаток 500 0 млрд руб Спрос 118 3 млрд руб Размещено 72 3 млрд руб по номиналу Выручка 67 1 млрд руб Средневзвешенная цена 88 43 от номинала Средневзвешенная доходность 14 75 Премия к открытию дня 4 б п ДРПА не было Подробнее см smart lab ru mobile topic 1267635