Expert_kroshnyi

Кризис немецкого автопрома Вчера канцлер Германии Фридрих Мерц провел саммит с руководителями автомобильных компаний Проблема углубляющийся кризис в крупнейшей отрасли страны в которой занято 750 000 чел За год в отрасли сокращено 50 000 рабочих мест что составляет 6 от общего числа По прогнозам федерации автомобильной промышленности VDA к 2035 году будет потеряно еще 140 000 Причины переход на электромобили производство которых требует меньше рабочей силы и конкурентный Китай Кроме того цель ЕС климатической нейтральности к 2050 году еще одна головная боль для и так сложной отрасли По этому поводу NYT пишет что Мерц настаивает чтобы ЕСпозволил производителям а не регуляторам в Брюсселе определять как лучше всего достичь цели блока по сокращению выбросов углерода Он пообещал призвать ЕС отказаться от политики запрещающей выбросы углерода для всех новых автомобилей продаваемых после 2035 года регламент широко интерпретируется как запрет на двигатели внутреннего сгорания 1 Зависимые от падения спроса на крупнейшем авторынке мира Китая немецкие компании в последние годы фиксируют постоянное снижение продаж Тарифы Трампа ситуацию только усугубили В четверг Porsche присоединилась к BMW и Mercedes Benz сообщив о снижении продаж в Китае где клиенты предпочитают более дешевые местные бренды такие как BYD и Xiaomi В среду акции BMW упали на 7 после того как компания снизила прогноз по прибыли и денежному потоку сославшись на тарифы США 2 Проблема ощущается во всех регионах Германии Анализ EY с июня 2024 по 2025 год в автомобильной промышленности сокращено 51 500 рабочих мест Отраслевые группы начали предупреждать что дальнейшие потери могут усугубить политическое разделение в стране 3 Как часть попыток поддержать индустрию и сделать электромобили более доступными Мерц объявил о планах по выделению 3 млрд 3 5 млрд на субсидирование покупки EV для семей с низким доходом начиная со следующего года и в течение трех лет 4 И Мерц и лидеры отрасли не раз говорили о поддержке цели ЕС по переходу на полностью электрический транспорт Но немецкие автопроизводители утверждают что потребители еще не уверены в этой технологии а инфраструктура зарядных станций в 27 странах членах ЕС недостаточна чтобы не сомневаться о возможной нехватке заряда во время поездки Они выступают за смягчение правил чтобы разрешить использование гибридных автомобилей с ДВС и электродвигателем а также ДВС работающих на экологически чистом топливе 5 Президент Немецкой VDA Хильдегард Мюллер напомнила что 70 рабочих мест в автопроме Германии связаны с экспортом При этом разные страны ориентируются на разные технологии если страна хочет сохранить показатели продаж и следовательно уровень занятости здесь она должна быть в состоянии предлагать различные типы климатически нейтральных технологий хотя бы по этой причине 6 Германия будет убеждать страны ЕС поддержать ее позицию и надеется что к ней присоединятся страны с крупными мощностями в т ч Чехия Франция Венгрия Италия Испания 7 Интересно что в прошлом месяце более 150 компаний из сектора EV включая Samsung Uber и автопроизводителей Volvo и Polestar подписали открытое письмо убеждая президента ЕК сохранить обязательство цели 2035 года Мотив компании выделили сотни млрд евро на инвестиции уже создав более 150 000 новых рабочих мест от гигафабрик по производству аккумуляторов во Франции и Германии до новых или переоборудованных заводов в Словакии и Бельгии отсрочка цели 2035 года или расширение фокуса после 2035 года на менее эффективные переходные технологии затормозит процесс коллективного продвижения подорвет доверие инвесторов и навсегда уступит первенство глобальным конкурентам Добавлю Вчера акции итальянской Ferrari потеряли 16 после неприятного прогноза прибыли до 2030 года Падение привело к снижению рыночной капитализации на 13 5 млрд 15 7 млрд Компания также вдвое сократила цель объявленную три года назад по переводу 40 моделей на электропривод к 2030 году ivankroshnyi автопром

Пристегните ремни неопределённость новая норма и она никуда не денется Из свежего обзора МВФ рынков и экономик Мир избежал взаимных ответных мер которые привели бы к торговой войне по крайней мере пока но история на этом не заканчивается тарифные ставки США продолжают меняться Торговые соглашения с Великобританией ЕС Японией и Кореей привели к снижению некоторых ставок в то время как споры с Бразилией и Индией вызвали их повышение Ставки других стран также вероятно изменятся Прежде чем кто либо вздохнет с облегчением услышьте глобальная устойчивость еще не прошла полную проверку и есть все признаки того что это испытание может наступить Достаточно взглянуть на растущий мировой спрос на золото кстати вчера золото впервые поднялось выше 4000 за унцию Под влиянием переоценки стоимости и чистых покупок отчасти основанных на геополитических факторах запасы монетарного золота теперь превышают пятую часть мировых официальных резервов Что касается тарифов то полный эффект ещё не проявился В США сокращение маржи может привести к усилению ценового переноса что повысит инфляцию и повлияет на денежно кредитную политику и экономический рост В других странах поток товаров ранее предназначенных для американского рынка может спровоцировать второй раунд повышения тарифов Что касается мягких финансовых условий которые маскируют но не останавливают некоторые тенденции к ухудшению в том числе в сфере создания рабочих мест то история показывает что настроения могут резко измениться Сегодняшние оценки приближаются к уровням которые наблюдались во время бурного роста интернета 25 лет назад В случае резкой коррекции ужесточение финансовых условий может привести к замедлению мирового роста выявить уязвимые места и особенно осложнить жизнь развивающихся стран Прогноз мировой рост составит около 3 в среднесрочной перспективе что ниже чем 3 7 до пандемии Модели мирового роста меняются с годами в частности темпы роста в Китае замедляются а Индия становится ключевым локомотивом роста Для устойчивого роста требуется повышение производительности частного сектора А для этого правительства должны создать и защищать основные составляющие свободного рынка включая права собственности верховенство закона достоверные данные эффективные законы о банкротстве строгий надзор за финансовым сектором и независимые но подотчетные институты В слишком многих странах производительность частного сектора запутана в бюрократии и стартапы не могут ни начинать свою деятельность ни расти Про Европу хватит высокопарных речей о том как повысить конкурентоспособность Речь идет о 1 назначении царя единого рынка с реальными полномочиями для продвижения реформ 2 устранении пограничных трений на рынке труда в торговле товарами и услугами энергетике и финансах 3 создании единой европейской финансовой системы 4 создании энергетического союза 5 достижении динамики частного сектора США Картинка говорит больше чем тысяча слов 7 американских мегакорпораций ни одна из которых не существовала 51 год назад могут похвастаться рыночной капитализацией которая затмевает капитализацию аналогичных компаний в Европе Отрезвляющая реальность по прогнозам к 2029 году глобальный государственный долг превысит 100 ВВП причем лидерами будут страны с развитой экономикой и страны с формирующейся рыночной экономикой Рост долга приводит к увеличению выплат оказывает давление на стоимость заимствований ограничивает другие расходы и снижает способность правительств смягчать последствия шоков Про США где и частное потребление и бюджетный дефицит высоки а дефицит текущего счета достиг уровня не наблюдавшегося с начала 2000 х годов говорится о двух направлениях 1 меры по сокращению дефицита федерального бюджета учитывая что соотношение федерального долга к ВВП приближается к рекордному уровню после ВМВ 2 меры по стимулированию сбережений домохозяйств например расширение существующих программ предусматривающих льготное налогообложение пенсионных сбережений

Отчет Федерального резервного банка Нью Йорка за сентябрь инфляционные ожидания американцев растут в краткосрочной и долгосрочной перспективе ожидания на рынке труда ухудшаются медианные инфляционные ожидания выросли на годовом горизонте с 3 2 до 3 4 на пятилетнем с 2 9 до 3 натрёхлетнем на прежнем уровне 3 Наибольший рост на год вперёд наблюдался у тех у кого образование не превышает среднего и у тех чей доход домохозяйства составляет менее 50 000 ожидаемый средний рост доходов на год вперед снизился на 0 1 п п до 2 4 самый низкий уровень с апреля 2021 года средний уровень ожиданий по безработице средняя вероятность того что уровень безработицы в США будет выше через год увеличился на 2 п п до 41 1 медианная вероятность потери работы в течение следующих 12 мес увеличилась на 0 4 п п до 14 9 выше среднего показателя в 14 1 Тем временем FT подтверждает что влияние торговых пошлин начинает сказываться на ценах в США Официальные цифры и заявления компаний указывают на ускорение роста цен на ряд товаров зависимых от торговли после того как компании распродали запасы и перенесли бремя тарифов на потребителей Данные BLS за шесть месяцев до августа цены на аудиооборудование 14 на одежду 8 на инструменты оборудование и расходные материалы 5 Большинство этих товаров импортируется Главный экономист Национальной федерации розничной торговли Марк Мэтьюз говорит о том что за последние два года инфляция на товары была близка к нулю сейчас мы начинаем наблюдать ее постепенный рост Некоторые ритейлеры поспешили импортировать товары чтобы успеть до введения тарифов Другие защищают прибыль повышая цены на определенные товары Розничная сеть Costco снизила уровень уязвимости перед тарифами сократив ассортимент импортных товаров для зимних праздников игрушки украшения и заполнив освободившуюся торговую площадь дорогостоящими саунами и садовыми верандами Однако многие предприятия все чаще открыто заявляют о повышении цен чтобы компенсировать рост стоимости импортных товаров которые составляют чуть более десятой части потребительских расходов в США По данным Telsey Advisory Group с апреля ведущие ритейлеры подняли цены на 11 из 29 товаров мягкой линейки таких как футболки и обувь на 12 из 18 товаров жесткой линейки таких как велосипеды и посудомоечные машины и на 5 из 16 товаров для спорта Крупнейший в мире производитель мебели Ashley Furniture объясняя что текущая ситуация с тарифами создала значительные проблемы повлиявшие на затраты во всей отрасли планирует с воскресенья повысить цены на большинство товаров на 3 5 12 уведомление Ashley для клиентов появилось до того как Трамп объявил на этой неделе о введении нового 25 ного тарифа на мягкую мебель который вступит в силу 14 октября Генеральный директор розничной сети по продаже автозапчастей AutoZone Филип Даниэле в конце сентября заявил что вероятно будет еще больше повышений цен поскольку полное влияние тарифов еще не ощущается И уверен что многие клиенты будут готовы платить водители стоят перед выбором либо просить подвезти либо починить машину либо воспользоваться Uber Цены на кофе тоже растут отчасти из за 50 ных пошлин на Бразилию крупнейшего в мире экспортера кофе Пошлины на импортную жесть также привели к росту цен на консервные банки для продуктов питания Финансовый директор производителя консервированных супов Campbell s Кэрри Андерсон обозначила компания ограничена в том где может закупать жесть В результате рассматриваются варианты некоторых целенаправленных повышений цен Председатель ФРС Пауэлл на прошлой неделе подтвердил что до сих пор основную тяжесть тарифов Трампа несли американские импортеры и розничные продавцы а не покупатели Главный экономист Citigroup Натан Шитс оценивает что американские потребители оплатили только 30 40 стоимости тарифов причем около двух третьих были покрыты компаниями И прогнозирует в ближайшие месяцы эта доля потребителей увеличится до 60 их ждут еще большие расходы ivankroshnyi ФРС инфляция

Бриф о главном Приостановка работы правительства США продолжается но стартует сезон отчётности В Великобритании Shell публикует предварительные данные за третий квартал что интересно учитывая недавнее падение цен на нефть и решение ОПЕК продолжить наращивание добычи с ноября на 137 000 баррелей в сутки 1 Основной проблемой станет работа правительства США В зависимости от того как долго продлится shutdown рынки могут не получить некоторые официальные отчеты Даже если в ближайшее время соглашение будет достигнуто потребуется время чтобы вернуть работников на свои места и восстановить графики работы Статистика которая может быть отложена на этой неделе включает ежемесячный федеральный бюджет заявки на пособие по безработице данные по запасам Поскольку ФРС не финансируется за счет ассигнований Конгресса центральный банк в графике протокол сентябрьского заседания будет опубликован в среду сейчас трейдеры оценивают вероятность снижения ставки на 25 п п в конце октября почти в 100 2 Индекс потребительских настроений Мичиганского университета в пятницу Потребительские расходы относительно стабильны но уровень доверия в этом году уже резко снизился из за ослабления рынка труда и риска роста цен из за тарифов Учитывая что на текущий момент миллионы федеральных служащих столкнулись с задержкой выплаты зарплаты или увольнением маловероятно что потребительское доверие улучшится Если смотреть на предыдущие данные снижение в сентябре было небольшим 5 но оно зафиксировано среди всех слоев населения во всех группах по возрасту доходу и образованию а также по всем пяти компонентам индекса Ключевым исключением месяц назад стали настроения потребителей с большими запасами акций остались стабильными в то время как настроения тех кто имеет меньше акций или не имеет их вовсе упали На национальном уровне снизились не только макроэкономические ожидания особенно по рынку труда и деловой конъюнктуры но и личные ожидания причем ухудшились прогнозы в отношении собственных доходов и личных финансов 44 самый высокий уровень за год 3 Отчеты 6 октября Constellation Brands предварительно материнская компания Corona и Modelo сообщит о снижении продаж после того как в прошлом месяце понизила прогноз из за пошлин и слабого спроса на фоне сокращения потребления алкоголя американцами 7 октября McCormick в августе лидер в области ароматизаторов подписала окончательное соглашение с Grupo Herdez о приобретении дополнительных 25 доли участия в McCormick de Mexico совместном предприятии основанном в 1947 году за 750 млн доля McCormick увеличится до 75 т е возможность роста на мексиканском рынке и экспансия в Латинской Америке 9 октября Delta Air Lines в прошлом квартале авиакомпания зафиксировала рекордную выручку в размере 15 5 млрд и теперь ожидает что общий доход останется на уровне прошлого года или вырастет до 4 а тенденции дохода на единицу продукции во второй половине года станут лучше поскольку корректируется пропускная способность а отрасль продолжает рационализировать перевозки PepsiCo отчет примечателен недавней новостью о том что активист инвестор Elliott Management приобрел долю в производителе безалкогольных напитков на сумму 4 млрд Levi Strauss несмотря на давление пошлин производитель джинсов увеличил выручку в предыдущем квартале на 6 и вступил во вторую половину 2025 с сильной позицией Applied Digital акции разработчика и операторацифровой инфраструктуры предназначенной для HPC и Data Center Hosting с начала года 247 4 Корпоративные события 7 8 октября Amazon проводит распродажу Prime Big Deal Days скидки доступны исключительно подписчикам Prime компания проводит октябрьский Prime Day четвёртый год подряд 7 12 октября Walmart начинает праздничный сезон скидок с Walmart Deals покупатели могут сэкономить до 50 без необходимости членства участники Walmart получат 5 часовое преимущество 6 октября ivankroshnyi экономика рынки США shutdown ФРС инфляция потребительскоенастроение Shell нефть

Ну вот и финал DoorDash крупнейшая в США платформа по доставке еды вчера приобрела Deliveroo за 2 4 млрд 3 2 млрд Приобретение осуществлено посредством схемы соглашения утвержденной судом в соответствии с частью 26 Закона о компаниях Великобритании Объединение с британским конкурентом который работает в 12 странах включая Ирландию Францию и ОАЭ утроит размер бизнеса DoorDash за пределами Америки Вместе эти две компании в 2024 году обработали глобальные заказы на 90 млрд и обслуживают 50 млн пользователей ежемесячно DoorDash объясняет что каждый продукт который она создает начинается с одного и того же вопроса какая реальная проблемарешается для продавцов потребителей или курьеров Только 30 сентября DoorDash представила Dot первый коммерческий автономный робот доставщик Его размер составляет одну десятую от автомобиля скорость до 20 миль в час спроектирован полностью собственными силами в DoorDash Labs компактен эффективен работает на электроприводе Такаядоставка поможет продавцам охватить еще больше клиентов и быстро выполнять заказы даже в часы пик или поздно ночью Интересно что курьеры будут по прежнему выполнять подавляющую часть из миллионов ежедневных доставок Dot заполнит пробелы в местных поездках как часть будущего но компания обещает что курьеры остаются и будут оставаться неотъемлемой частью платформы Going Out функцию которая объединяет в одном месте бронирование столиков бонусы в ресторанах и эксклюзивные предложения для членов DashPass Впервые посетители смогут бронировать столики прямо в приложении DoorDash без платы за обслуживание благодаря интеграции с SevenRooms SmartScale компактное аппаратное решение от DoorDash Labs чтобы помочь ресторанам повысить точность заказов и оптимизировать работу SmartScale проверяет соответствие каждого заказа ожидаемому содержанию прежде чем он покидает кухню что позволяет сократить количество жалоб до 30 Panera Bread 2000 точек в США и Канаде первый национальный ресторан который внедрил SmartScale в DoorDash DashMart Fulfillment Services новый способ для розничных продавцов расширить охват своих продуктов и привлечь внимание потенциальных клиентов CVS и Party City услугу уже используют вскоре присоединится Kroger который будет работать с покупателями через DashMart Fulfillment Services С 1 октября почти 2700 магазинов Kroger KR начнут работать на DoorDash что сделает Kroger крупнейшим продовольственным ритейлером на платформе Во 2 кв этого года более 25 активных пользователей DoorDash заказывали товары из новых вертикальных рынков включая продукты питания а в США больше потребителей чем когда либо заказывали продукты через DoorDash глобальный охват 42 млн активных пользователей в месяц По факту 1 Бизнес трансформируется DoorDash расширила деятельность за пределы доставки недавно заплатив 1 2 млрд за SevenRooms платформу которая помогает отелям и ресторанам управлять бронированиями Спрос на онлайн заказы в ресторанах и магазинах двигает рост даже несмотря на охлаждение сектора После замедления пандемического бума компании по доставке еды вынуждены консолидироваться Многие диверсифицируются занимаясь доставкой розничных товаров и создавая рекламный бизнес для повышения рентабельности И давление не ограничивается Западом в Китае и Индии в этой отрасли идет ожесточенная борьба где конкуренция снизила прибыль таких компаний как Swiggy Zomato и Meituan 2 В последнем отчетном квартале DoorDash установила новые квартальные рекорды по общему количеству заказов рыночной стоимости GOV выручке и чистой прибыли по GAAP А еще преодолела отметку в 10 млрд заказов за всю историю компании по всему миру Общее количество заказов увеличилось на 20 до 761 млн г г GOV рынка увеличился на 23 до 24 2 млрд Выручка добавила 25 до 3 3 млрд Чистая маржа выручки 13 5 vs 13 3 Чистая прибыль по GAAP увеличилась до 285 млн vs убыток 157 млн Скорректированный EBITDA вырос на 52 до 655 млн с 430 млн Акции DASH с начала года 61 ivankroshnyi

Nike NKE слегка радует после ряда слабых кварталов Оптовые доходы вернулись к росту Генеральный директор Эллиот Хилл ветеран Nike вступил на пост в прошлом году и пообещал переориентировать бренд на основные виды спорта такие как бег а также на производство передовых продуктов которыми когда то славилась Nike База прогресс в стратегии Win Now в приоритетных областях Северная Америка оптовая торговля и бег Nike Running дала рост более чем на 20 глобальная футбольная команда готовится к чемпионату мира 2026 предстоит большая работа чтобы все виды спорта регионы и каналы развивались равномерно в условиях динамичной операционной среды цифры обнадеживают но прогресс не будет линейным посколькуразличные аспекты бизнеса восстанавливаются в разные сроки команды сосредоточены на выполнении того что могут контролировать Результаты первого квартала 2026 фин года выручка 11 7 млрд 1 валовая маржа 42 2 320 б п разводненная EPS 0 49 30 Детали по выручке бренд NIKE 11 4 млрд 2 рост в Северной Америке нивелирован снижением в Китае NIKE Direct 4 5 млрд 4 12 ное снижение в NIKE Brand Digital и 1 ное снижением в розничных магазинах принадлежащих NIKE оптовые продажи 6 8 млрд 7 Converse 366 млн 27 снижение во всех регионах Баланс на 31 августа 2025 г запасы 8 1 млрд 2 падение объемов частично нивелировано увеличением себестоимости продукции в основном из за повышениятарифов в Северной Америке денежные средства эквиваленты краткосрочные инвестиции 8 6 млрд 1 7 млрд денежные средства от операционной деятельностиболее чем компенсированы дивидендами выкупом акций погашением облигаций и кап затратами Доходность для акционеров Nike 23 года подряд увеличивает дивиденды в 1 кв возвращено около 714 млн в том числе дивиденды в 591 млн 6 выкуп акций 123 млн по 4 летней программе на 18 млрд утвержденной в июне 2022 по состоянию на 31 08 25 в рамках программы выкуплено 124 4 млн акций на 12 1 млрд По факту 1 Nike в процессе реализации стратегии Win Now направленной на упрощение операционной деятельности усиление фокуса на спортивных достижениях и перестройку каналов дистрибуции Этот период логично сопровождается трудностями Кроме того Nike ожидает что тарифы обойдутся ей в этом году в 1 5 млрд по сравнению с 1 млрд ожидаемым ранее 2 Акции Nike за последние три года потеряли примерно 30 торгуясь на уровне середины 2018 года и сбросив большую часть прибыли полученной во время бума на спортивную одежду в период пандемии Эллиот Хилл работает над исправлением ситуации распродавая запасы выпуская новые модели налаживая отношения с оптовыми партнерами Руководство реалистично оценивает ситуацию в которой находится учитывая осторожность потребителей неопределенность с тарифами и команды которые все еще приспосабливаются к новому спортивному плану 3 Слабый рост в Китае тормозит рост маржи Китай третий по величине рынок Nike 15 общего объема продаж в 2025 фингоду проблема особая и восстановление там займет больше времени Продажи в стране упали пятый квартал подряд а Nike изо всех сил пытается стимулировать спрос в условиях жесткой конкуренции со стороны массы отечественных брендов включая Anta и Li Ning Nike также уступила долю рынка молодым конкурентам таким как On и Hoka от Deckers Недавно Nike отправила в качестве послов в Китай американских баскетбольных звезд Леброна Джеймса и Джа Моранта ожидая что бег и баскетбол стимулируют рост в регионе 4 Конкурентное давление внутри США Пока Nike борется со слабыми продажами в Китае растущими затратами на производство и таможенными пошлинами Adidas Lululemon и быстрорастущие местные бренды борются за долю рынка 5 Nike прогнозирует что трудный оптовый бизнес покажет рост в 2026 фин году Мы уже видим снижение запасов укреплениеассортимента продукции некоторые прогнозы но нужны более явные доказательства перелома ivankroshnyi Nike NKE спорт финансы акции инвестиции бренды экономика бизнесстратегия

Крупнейшая в истории инвестиция в частную компанию полностью оплаченная наличными Акции Electronic Arts EA добавили 4 8 после объявления о приобретении компании консорциумом в рамках сделки по выкупу акций за наличные в результате которой стоимость EA оценивается в 55 млрд В группе инвесторов американский гигант прямых инвестиций Silver Lake компании в ее портфеле генерируют 260 млрд выручки в год инвестиционная фирма Affinity Partners основанная в 2021 году Джаредом Кушнером зятем Трампа гибкий мандат в различных отраслях и регионах и суверенный фонд Саудовской Аравии Public Investment Fund of Saudi Arabia считает что игровая индустрия и киберспорт являются одними из приоритетных секторов способствующих диверсификации местной экономики и одновременно стимулирующих доходность инвестиций Сделка является крупнейшим LBO выкуп с использованием заемных средств в истории Консорциум приобретет 100 акций EA а PIF перенесет свою существующую долю в 9 9 в компании Акционеры EA получат 210 за акцию наличными что составляет 20 ную премию к рекордной цене акций EA в размере 179 на момент закрытия рынка 14 08 25 Эгон Дурбан со генеральный директор и управляющий партнер Silver Lake называет EA особенной компанией мировой лидер в области интерактивных развлечений основанный на своей ведущей спортивной франшизе с ускоряющимся ростом доходов и сильным и растущим свободным денежным потоком выдающийся CEO который за время своего пребывания в должности удвоил выручку почти утроил EBITDA и увеличил рыночную капитализацию в пять раз Детали сделки одобрена советом директоров EA завершение ожидается в первом квартале 2027 фин года и зависит от выполнения обычных условий По итогу обыкновенные акции EA больше не будут котироваться на публичном рынке финансируется за счет денежных средств PIF Silver Lake и Affinity Partners а также за счет переноса существующей доли PIF в EA что составляет инвестиции в акционерный капитал на сумму около 36 млрд и 20 млрд долгового финансирования полностью и исключительно предоставленного JPMorgan Chase Bank из которых 18 млрд как ожидается будут профинансированы при завершении сделки Каждый из PIF Silver Lake и Affinity Partners планирует финансировать долевую составляющую полностью за счет капитала находящегося под их контролем по завершении EA сохранит штаб квартиру в Калифорнии и продолжит работу под руководством Эндрю Уилсона в качестве CEO По факту 1 Electronic Arts разрабатывает игры контент и онлайн услуги для подключенных к Интернету консолей мобильных устройств и ПК Известна портфелем брендов EA SPORTS FC Battlefield Apex Legends The Sims EA SPORTS Madden NFL EA SPORTS College Football Need for Speed Dragon Age Titanfall Plants vs Zombies и EA SPORTS F1 В 2025 фин году EA зафиксировала выручку 7 5 млрд 2 Учитывая размер сделки и одобрение совета директоров маловероятно что появится более выгодная оферта т е арбитражный спред выглядит узким 3 Даже с учетом высокого вклада в акционерный капитал новая компания Electronic Arts будет нести значительную долговую нагрузку в размере свыше 20 млрд включая принятые на себя долги Примечательно что JPMorgan самостоятельно занимается финансированием Это доказывает что несмотря на рост числа небанковских частных кредиторов банки могут показать свою финансовую мощь при крупных сделках а JP Morgan лидер отрасли 4 Принимая во внимание высокую цену сделки покупателям может быть сложно получить сверхприбыль Но они явно оптимистично настроены в отношении линейки игр Electronic Arts в том числе Battlefield 6 которая выходит 10 октября Если Battlefield станет лидером по доле рынка а аналитики ожидают что игра превзойдет предыдущие малоуспешные версии франшизы возможно Electronic Arts ждет хороший сценарий 5 До роста в этом году EA не давали очень высоких результатов торгуясь в диапазоне 125 150 в течение большей части последних пяти лет Но с начала года EA 38 ivankroshnyi ea electronicarts silverlake

Бриф о главном 1 Обновленная информация о рынке труда в США когда Бюро статистики труда опубликует в пятницу отчет о занятости при условии что Бюро будет работать Федеральная борьба стоящая за возможностью остановки работы правительства зависит от споров по поводу здравоохранения в Сенате сенаторы демократы заявляют что не будут финансировать правительство если республиканцы не отменят сокращения Medicaid и не восстановят субсидии на страховые взносы по закону об доступном медобслуживании принятому при Обаме На прошлой неделе члены Конгресса не смогли согласовать краткосрочное продление финансирования перед праздничными каникулами Республиканцы в Палате представителей приняли т н continuing resolution которая временно финансировала бы госучреждения в течение определенного периода времени но она не прошла в Сенате как и конкурирующая версия демократов Остановку работы правительства можно избежать если до 30 сентября будет достигнут компромисс который будет одобрен обеими палатами Конгресса и подписан Трампом до истечения срока 2 Эскалация войны Трампа с Big Pharma В четверг Трамп объявил о введении с 1 октября 100 ной пошлины на импортные брендовые или патентованные лекарства за исключением тех случаев когда производитель лекарств строит производственный завод в США Компании серьезно отнеслись к очередным угрозам пошлин и анонсировали обязательства на сотни млрд долларов по строительству расширению производственных мощностей в США в ближайшие годы Буквально Eli Lilly объявила о строительстве комплекса стоимостью 6 5 млрд в Хьюстоне а незадолго до этого о строительстве завода стоимостью 5 млрд в штате Вирджиния В Truth Social Трамп указал что необходимо сделать чтобы избежать введения тарифов Строительство будет определяться как начало строительства и или в процессе Таким образом на эти фармацевтические продукты не будет налагаться тариф если строительство уже началось Немедленный эффект от новых мощностей будет не скорым и скромным а впереди еще большая головная боль в мае Трамп подписал указ обязывающий компании снизить цены на лекарства в стране до уровня других богатых стран В июле он направил письмо руководителям AbbVie Amgen AstraZeneca Boehringer Ingelheim Bristol Myers Squibb Eli Lilly EMD Serono Genentech Gilead GSK Johnson Johnson Merck Novartis Novo Nordisk Pfizer Regeneron и Sanofi дав им 60 дней на выполнение требования в противном случае они столкнутся со всеми средствами имеющимися в арсенале для борьбы с неправомерным ценообразованием Этот срок истекает сегодня Некоторые компании отреагировали на это повышением цен за рубежом а не их снижением на внутреннем рынке Четких официальных разъяснений о том как будет применяться новое правило ценообразования нет Для руководителей фарм компаний уже имеющих скепсис в отношении вакцин предстоящие дни обещают еще больше проблем 3 Отчеты 29 сентября оператор круизных лайнеров Carnival картина потребительского настроения но напомню о прошлом успешном отчете группа полного сервиса инвест банкинга и рынков капиталаJefferies Financial на днях объявила о расширении глобального стратегического альянса с японской SMBC 30 сентября спортивный ритейлер Nike влияние пошлин в режиме реального времени обувь Nike производится в Китае и Вьетнаме в июне предполагалось что тарифы могут добавить 1 млрд к расходам компании крупнейший производитель продуктов из замороженного картофеля Lamb Weston Holdings в последнем квартале объявлен план Focus to Win по экономии не менее 250 млн лидер в области цифровых HR решений Paychex прогнозирует рост годовой выручки в диапазоне 16 5 18 5 1 октября производитель упакованных продуктов питания Conagra Brands завершила 2025 фин год с заметными трудностями включая рост затрат на сырье упаковку рабочую силу логистику крупнейший производитель свежих яиц в США Cal Maine Foods в июне завершила сделку по приобретению Echo Lake Foods за 258 млн ivankroshnyi рыноктруда экономикаСША bigpharma трамп

Micron Technology Единственный производитель накопителей памяти DRAM NAND NOR в США аналоги в мире Samsung SK Hynix Исторически максимальная выручка за четвертый финансовый квартал и весь год обусловленная ростом центров обработки данных на базе ИИ Прогнозируется последовательный рост выручки на 1 2 млрд с валовой прибылью свыше 50 Основные итоги 4 финансового квартала 2025 года non GAAP г г выручка 11 32 млрд vs 9 30 млрд за предыдущий квартал и 7 75 млрд за аналогичный период прошлого года валовая маржа 45 7 vs 36 5 операционная маржа 35 vs 22 5 чистая прибыль 3 47 млрд vs 1 34 млрд adj EPS 3 03 vs 1 18 операционный денежный поток 5 73 млрд vs 4 61 млрд за предыдущий квартал и 3 41 млрд за аналогичный период прошлого года инвестиции в капитальные затраты 4 93 млрд скорректированный свободный денежный поток 803 млн Основные итоги за полный 2025 финансовый год non GAAP г г выручка 37 38 млрд vs 25 11 млрд валовая маржа 40 9 vs 23 7 операционная маржа 29 vs 7 7 чистая прибыль 9 47 млрд vs 1 47 млрд adj EPS 8 29 vs 1 30 операционный денежный поток 17 53 млрд vs 8 51 млрд инвестиции в капитальные затраты 13 80 млрд скорректированный свободный денежный поток 3 72 млрд год завершен с денежными средствами рыночными инвестициями и ограниченными денежными средствами в размере 11 94 млрд Прогноз на 1 кв 2026 фин года non GAAP г г выручка 12 5 млрд 300 млн валовая маржа 51 5 1 EPS 3 75 0 15 По факту 1 В августе Micron сделала необычный шаг повысив прогноз на четвертый квартал по сравнению с тем что было опубликовано двумя месяцами ранее и результаты превзошли завышенные ожидания И также дала отличный прогноз по выручке и прибыли на первый квартал 2026 фин года 2 Лидером продаж стал сегмент Cloud Memory Business Unit продукты которого используются в центрах обработки данных с искусственным интеллектом Выручка от этого сегмента достигла 40 от общего объема продаж или 4 54 млрд что намного выше прошлогодних 19 3 Генеральный директор Micron Санджай Мехротра утверждает что Micron вступает в 2026 финансовый год с сильной динамикой с устойчивым прогнозом спроса в первом квартале в первую очередь за счёт ЦОД и самой конкурентоспособной позицией в ее истории В ближайшие годы компания рассчитывает на триллионы долларов инвестиций в ИИ и значительная часть этих средств будет потрачена на память 4 Бум инвестиций в ИИ перевернул привычные ожидания инвесторов в отношении Micron и других компаний производящих память Этот бизнес обычно характеризуется резкими колебаниями спроса запасов и цен которые сопровождаются циклическими колебаниями роста продаж и прибыли Оптимисты же верят в то что спрос вызванный бумом инвестиций в ИИ перевесит любые трудности на других рынках например на рынке потребительских устройств Этот цикл роста длится уже два года что примерно соответствует продолжительности большинства циклов но пока не останавливается 5 По итогам вчерашних торгов MU 1 с начала года 96 ivankroshnyi Micron MU полупроводники память DRAM NAND искусственныйинтеллект AI ЦОД технологии финансовыерезультаты

И снова два Oracle ORCL объявила о назначении Клея Магуирка и Майка Сицилии на должности генеральных директоров Сафра Кац переходит на должность исполнительного вице председателя совета директоров после 11 лет работы генеральным директором и 26 лет работы в Oracle и заявляет что такой переход лучше всего проводить когда дела идут хорошо И Кац и Эллисон являются ярыми сторонниками Республиканской партии и поддерживают тесные отношения с Трампом 39 летний Магуирк ранее занимавший пост президента Oracle Cloud Infrastructure OCI перешёл в Oracle в 2014 году из Amazon Web Services Будучи одним из основателей команды облачных инженеров Oracle он руководил проектированием внедрением и коммерческим успехом Oracle Cloud Infrastructure Gen2 Под его руководством OCI достигла беспрецедентного роста и стала ведущей платформой для обучения и анализа ИИ 51 летний Майк Сицилия бывший президент Oracle Industries профессионал в области вертикальных приложений и прикладного ИИ Присоединившись к Oracle после приобретения Primavera Systems его инженерные команды стали пионерами в использовании генерации приложений на основе намерений которая заменила традиционное кодирование для разработки приложений Oracle По факту 1 Oracle продолжает выделять искусственный интеллект и облачные вычисления как тренд По мнению председателя совета директоров и CTO Ларри Эллисона несколько лет назад Клэй и Майк перевели подразделения Oracle Infrastructure и Applications на ИИ и это окупается Согласно документам поданным в SEC Магуирк получит пакет акций на сумму 250 млн Сицилия меньший пакет на сумму 100 млн Оба пакета будут переданы в течение четырех лет а часть из них будет зависеть от достижения целевых показателей 2 Новые CEO получают Oracle в прибыльном положении Перестановка происходит чуть более чем через неделю после того как последние квартальные результаты Oracle показали насколько компания выиграла от роста спроса на инфраструктуру центров обработки данных со стороны ИИ стартапов и крупных технологических групп 3 Эта пара также попадает в период когда Oracle пытается завершить сделку по поглощению TikTok в США Рамочное соглашение предусматривает что американский консорциум включающий Oracle будет владеть 80 американской версии приложения которая в настоящее время принадлежит китайской компании ByteDance Oracle будет управлять данными пользователей в США и алгоритмом 4 Многие ожидали что Клей Магуирк станет преемником Кац но двойное назначение стало неожиданностью учитывая что Майк Сицилия был повышен до своей последней должности только в июне Но Oracle не в первый раз имеет нескольких генеральных директоров Кац и бывший руководитель HP Марк Хёрд занимали посты генеральных директоров с 2014 года до ухода из жизни Хёрда в 2019 году 5 Кац курировала радикальную трансформацию компании в облачно ориентированный бизнес обеспечив крупные контракты с AI стартапами включая OpenAI В этом году Oracle подписала с OpenAI пятилетний контракт на 300 млрд основная доля высокопрофильных обязательств стартапа по проекту инфраструктуры ИИ Stargate 6 Oracle также объявила о повышении Марка Хуры в настоящее время исполнительного вице президента по продажам в Северной Америке до должности президента по глобальным операциям на местах Даг Керинг в настоящее время исполнительный вице президент по операциям повышается до должности главного финансового директора 7 По итогам вчерашних торгов ORCL 6 3 с начала года ORCL 95 ivankroshnyi Oracle ORCL AI cloud облачныевычисления искусственныйинтеллект технологии TikTok ITбизнес